财务分析报告
的好戏。各个零售商一改过去小型经销店或百货商场的模式，跳过零售业传统发展历程中较大规模超市的过渡阶段，一下子变身为大型超市或仓储超市。零售业最近又出现回归趋势，便利店和高档超市成为新增长点。
在加入世贸组织、筹办奥运会等历史机遇下，北京市利用外商直接投资取得了跨越式发展。经济社会的发展，城市功能的准确定位，产业结构的调整和优化，居民收入的普遍提高，奥运会的经济效应，使北京现代零售业面临着前所未有的发展机遇。预计到2010年，北京市社会商品零售总额将达到4200亿元，其中连锁零售占50%的份额，达到2100亿元。西单股份有限公司通过积极全国范围布局,已从传统的单体百货店向连锁百货集团转变,目前拥有10家零售门店和2家品牌专营专卖公司,业务涉及北京、新疆、兰州和成都等地,是国内较具知名度和影响力的百货零售企业。
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第一部分:公司主要报表分析
1.资产负债表
1.1资产负债表水平分析
资产负债表水平分析表 金额单位：人民币元 项目 流动资产： 货币资金 应收账款 预付款项 其他应收款 存货 流动资产合计 非流动资产： 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 长期待摊费用 递延所得税资产 非流动资产合计 资产总计 流动负债： 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付股利 其他应付款 流动负债合计 非流动负债： 预计负债 其他非流动负债 非流动负债合计 2009年 2010年 变动情况 变动额 变动（%） 对总资产影响（%） 426,639,697.04 48,178,257.53 22,916,027.06 27,115,886.37 253,804,342.88 778,654,210.88 156,117,648.62 523,099,750.63 281,306.81 354,585,581.68 60,389,823.79 2,230,659.28 1,096,704,770.81 1,875,358,981.69 72,000,000.00 4,945,390.00 300,105,701.81 117,260,817.08 80,674,333.99 16,761,458.43 613,705.50 128,585,061.34 720,946,468.15 569,221,052.27 45,783,921.84 24,718,203.90 34,247,400.65 234,296,110.71 908,266,689.37 151,149,955.58 485,258,530.79 481,306.81 342,437,584.15 67,671,763.06 989,167.07 1,047,988,307.46 1,956,254,996.83 50,000,000.00 8,568,876.20 305,402,876.86 148,929,613.27 70,816,549.88 23,237,234.24 556,414.50 140,641,355.93 748,152,920.88 3,413,316.00 3,448,000.00 6,861,316.00 142,581,355.23 33.42 -2,394,335.69 -4.97 1,802,176.84 7.86 7,131,514.28 26.30 -19,508,232.17 -7.69 129,612,478.49 16.65 -4,967,693.04 -3.18 -37,841,219.84 -7.23 200,000.00 71.10 -12,147,997.53 -3.43 7,281,939.27 12.06 -1,241,492.21 -55.66 -48,716,463.35 -4.44 80,896,015.14 4.31 -22,000,000.00 -30.56 3,623,486.20 73.27 5,297,175.05 1.77 31,668,796.19 27.01 -9,857,784.11 -12.22 6,475,775.81 38.63 -57,291.00 -9.34 12,056,294.59 9.38 27,206,452.73 3.77 3,413,316.00 3,448,000.00 6,861,316.00 7.60 -0.13 0.10 0.38 -1.04 6.91 -0.26 -2.02 0.01 -0.65 0.39 -0.07 -2.60 4.31 -1.17 0.19 0.28 1.69 -0.53 0.35 0.00 0.64 1.45 0.18 0.18 0.37 3
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续表 720,946,468.15 755,014,236.88 34,067,768.73 4.73 所有者权益： 实收资本（或股本） 409,718,038.00 409,718,038.00 0.00 0.00 资本公积 750,450,446.99 750,450,446.99 0.00 0.00 盈余公积 103,934,163.52 103,934,163.52 0.00 0.00 未分配利润 -173,352,731.47 -133,619,988.81 39,732,742.66 -22.92 归属于母公司所有者权益合计 1,090,749,917.04 1,130,482,659.70 39,732,742.66 3.64 少数股东权益 63,662,596.50 70,758,100.25 7,095,503.75 11.15 所有者权益合计 1,154,412,513.54 1,201,240,759.95 46,828,246.41 4.06 负债和所有者权益总计 1,875,358,981.69 1,956,254,996.83 80,896,015.14 4.31 负债合计 1.82 0.00 0.00 0.00 2.12 2.12 0.38 2.50 4.31 分析如下：
该公司总资产本期增加80,896,015.14元，增长幅度为4.31%。说明西单公司本年资产有较小幅度的增长。进一步分析可以发现：
1. 流动资产总体增加了129,612,478.49元，增长幅度为16.65%，使总资产规
模增长了6.91%。非流动资产本期减少了48,716,463.35元，减少的幅度为4.44%，使总资产规模减少了2.60%，两者合计使总资产增加了80,896,015.14元，增长幅度为4.31%。
2. 本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，
该公司资产流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长体现在以下几个方面：货币资金增加了142,581,355.23元，增长幅度为33.42%，使总资产增长了7.60%，是影响总资产最重要的因素。应收账款减少了2,394,335.69元，减少幅度为4.97%，使总资产减少0.13%。预付款项增加了1,802,176.84元，增长7.86%，使总资产规模增长了0.10%。其他应收款增加了7,131,514.28元，增长幅度为26.30%，使总资产增长了0.38%。流动资产中的存货减少了19,508,232.17元，减少幅度为7.69%，使总资产规模下降了1.04%。
3. 在非流动资产的变动体现在以下几个方面：投资性房地产减少4,967,693.04
元，减少3.18%，使总资产减少0.26%。固定资产减少37,841,219.84元，减少7.23%，使总资产减少2.02%。在建工程增加200,000.00元，增长了71.10%，但对总资产的影响只有0.01%。长期待摊费用本期与上年同期相比
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增加 12.06%，对总资产影响0.39%，影响较小，主要是本期支付超过一年受益期的费用增加所致。递延所得税资产减少1,241,492.21元，减少55.66%，对总资产的影响只有0.07%。
该公司权益总额较上年同期增加80,896,015.14元，增长幅度为4.31%。说明西单公司本年权益总额有较小幅度的增长。进一步分析可以发现：
1. 本年度的负债总额增加34,067,768.73元，增长幅度为4.73%，使权益总额增长了1.82%，所有者权益增加了46,828,246.41元，增长幅度为4.06%，使权益总额增长了2.50%，两者结合使权益总额本期增加80,896,015.14元，增长幅度为4.31%。
2. 本期权益总额增长主要体现在所有者权益的增长上， 所有者权益增长主要体现在未分配利润上，较上年增加39,732,742.66元，增长幅度为3.64%，使权益总额增长了2.12%。
3. 负债总额增加34,067,768.73元，增长幅度为4.73%，对权益总额的影响为1.82%。负债变动的主要原因则是流动负债的增加，本年度预收款项与上年同期相比增加27.01%，使负债和所有者权益总额增长1.69%。应付票据与上年同期相比增长73.27%，但对总额影响只有0.19%。短期借款与上年同期相比减少30.56%，对总额影响1.17%。应交税费本期与上年同期相比增加38.63%，是因为子公司所得税优惠政策期满，应交企业所得税增加所致。
资产负债表变动原因分析评价：
资产负债表变动原因分析表 单位：元 变动率对总资产项目 2009年 2010年 变动额 (%) 影响（%） 资产计计 1,875,358,981.69 1,956,254,996.83 负债合计 720,946,468.15 755,014,236.88 80,896,015.14 34,067,768.73 46,828,246.41 4.31 4.73 4.06 4.31 1.82 2.50 所有者权1,154,412,513.54 1,201,240,759.95 益合计 由上可知：2010年公司资产增加了80,896,015.14元，增长幅度为4.31%，在公司的所有者权益增加46,828,246.41，增长幅度为2.50%的情况下，负债增
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加了34,067,768.73元，增长幅度为1.82%，因此可以说公司的资产负债表变动的原因是负债变动型和股利分配变动型的组合。
1.2资产负债表垂直分析
资产负债表垂直分析表 金额单位：元 2009年2010年 变动情项目 2009年 2010年 （%） （%） 况（%） 流动资产： 货币资金 426,639,697.04 569,221,052.27 22.75 29.10 6.35 应收账款 48,178,257.53 45,783,921.84 2.57 2.34 -0.23 预付款项 22,916,027.06 24,718,203.90 1.22 1.26 0.04 其他应收款 27,115,886.37 34,247,400.65 1.45 1.75 0.30 存货 253,804,342.88 234,296,110.71 13.53 11.98 -1.56 流动资产合计 778,654,210.88 908,266,689.37 41.52 46.43 4.91 非流动资产： 投资性房地产 156,117,648.62 151,149,955.58 8.32 7.73 -0.60 固定资产 523,099,750.63 485,258,530.79 27.89 24.81 -3.09 在建工程 281,306.81 481,306.81 0.02 0.02 0.01 无形资产 354,585,581.68 342,437,584.15 18.91 17.50 -1.40 长期待摊费用 60,389,823.79 67,671,763.06 3.22 3.46 0.24 递延所得税资产 2,230,659.28 989,167.07 0.12 0.05 -0.07 非流动资产合计 1,096,704,770.81 1,047,988,307.46 58.48 53.57 -4.91 资产总计 1,875,358,981.69 1,956,254,996.83 100.00 100.00 0.00 流动负债： 短期借款 72,000,000.00 50,000,000.00 3.84 2.56 -1.28 应付票据 4,945,390.00 8,568,876.20 0.26 0.44 0.17 应付账款 300,105,701.81 305,402,876.86 16.00 15.61 -0.39 预收款项 117,260,817.08 148,929,613.27 6.25 7.61 1.36 应付职工薪酬 80,674,333.99 70,816,549.88 4.30 3.62 -0.68 应交税费 16,761,458.43 23,237,234.24 0.89 1.19 0.29 应付股利 613,705.50 556,414.50 0.03 0.03 0.00 其他应付款 128,585,061.34 140,641,355.93 6.86 7.19 0.33 流动负债合计 720,946,468.15 748,152,920.88 38.44 38.24 -0.20 非流动负债： 预计负债 3,413,316.00 0.00 0.17 0.17 其他非流动负债 3,448,000.00 0.00 0.18 0.18 非流动负债合计 6,861,316.00 0.00 0.35 0.35 负债合计 720,946,468.15 755,014,236.88 38.44 38.59 0.15 所有者权益： 实收资本（或股本） 409,718,038.00 409,718,038.00 21.85 20.94 -0.90
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