财务分析报告
资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益合计 负债和所有者权益总计 750,450,446.99 750,450,446.99 103,934,163.52 103,934,163.52 -173,352,731.47 -133,619,988.81 1,090,749,917.04 1,130,482,659.70 63,662,596.50 70,758,100.25 1,154,412,513.54 1,201,240,759.95 40.02 5.54 -9.24 58.16 3.39 61.56 38.36 5.31 -6.83 57.79 3.62 61.41 续表 -1.65 -0.23 2.41 -0.37 0.22 -0.15 0.00 1,875,358,981.69 1,956,254,996.83 100.00 100.00 1.2.1资产结构的分析评价
从静态方面分析，西单股份2010年度的流动资产比重为46.43%，非流动资产所占的比重为53.57%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司采取较为保守的固流结构政策，非流动资产比例较高，其资产流动性较弱，资产风险较小，但盈利水平可能会受到一定限制。
从动态方面分析。西单股份2010年度流动资产比重较2009年度增长了4.91%，非流动资产降低了4.91%，变动幅度较小，说明公司的资产结构比较稳定。
1.2.2资本结构的分析评价
从静态方面看，西单股份2010年度所有者权益比重为61.41%，负债比重为38.59%，负债比重较低，负债规模较小，相对财务风险较小。
从动态方面看，西单股份的负债比重增长了0.15%，所有者权益比重降低了0.15%，其变动较小，表明公司资本结构相对比较稳定。
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（1） 负债期限结构分析评价：
负债期限结构分析表
项目 流动负债 长期负债 负债合计 金额（元） 结构（%） 2009年 2010年 2009年 2010年 720,946,468.15 748,152,920.88 100.00 99.09 6,861,316.00 0.00 0.91 720,946,468.15 755,014,236.88 100.00 100.00 差异 -0.91 0.91 0.00 通过负债期限结构的分析，可知西单股份公司的筹资政策2010年与2009年相比并没有大的变化，流动性负债都高达99.09%，而非流动负债的比例只有0.91%，说明西单在使用负债资金时以短期资金为主。由于流动负债对企业的资产流动性要求较高，因此企业采用这样的筹资政策虽然会增加公司的偿债压力，承担较大的财务风险，但同时也可以大大降低筹资成本。
（2）股东权益结构的具体分析评价
股东权益结构变动情况分析表
金额(元) 项目 实收资本(或股本) 资本公积 投入资本合计 盈余公积 未分配利润 归属于母公司股东权益合计 少数股东权益 所有者权益合计
从静态方面对股东权益结构变动情况分析，投入资本是西单股份所有者权益的最主要来源。从动态方面分析可知，虽然投入资本有所增加，但因为本年度留
2009年 2010年 结构（%） 20092010差异 年 年 -1.335.49 34.11 8 -2.565.01 62.47 3 100.5-3.996.58 0 2 -0.39.00 8.65 5 -15.0-11.13.89 2 2 -0.394.49 94.11 8 5.51 5.89 0.38 100.0100.00.00 0 0 409,718,038.00 409,718,038.00 750,450,446.99 750,450,446.99 1,160,168,484.1,160,168,484.99 99 103,934,163.52 103,934,163.52 -173,352,731.4-133,619,988.87 1 1,090,749,917.1,130,482,659.04 70 63,662,596.50 70,758,100.25 1,154,412,513.1,201,240,759.54 95 8
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存收益的增加幅度大，使投入资本的比重下降3.92%，说明该公司股东权益结构的这种变化主要是生产经营上的原因引起的。
1.2.3资产结构与资本结构适应程度的分析评价
2010年资产负债表 单位：元 流动资产 908,266,689.37 流动负债 非流动负债 所有者权益 748,152,920.88 6,861,316.00 1,201,240,759.95 非流动资产 1,047,988,307.46 2009年资产负债表 单位：元 流动负债 流动资产 778,654,210.88 非流动负债 所有者权益 720,946,468.15 0.00 1,154,412,513.54 非流动资产
1,096,704,770.81 由表可知，从静态方面分析，西单股份2009年度和2010年度的流动资产都是一部分资金使用流动负债满足，而另一小部分使用非流动负债满足，另外剩余部分使用所有者权益满足。资产结构与资本结构适应程度的稳健结构。
从动态方面分析，2009年流动负债可满足流动资产需要的比重为92.59%,而另外的7.41%则需要通过长期资金来满足。而在2010年，流动负债可满足流动资产的比重为82.37%；另外的17.63%的流动资产需要长期资金来满足。二者相比，西单股份2010年对长期资金的依赖程度加强，这主要是由短期借款的降低所引起。
采用这种稳健结构，足以使企业保持优异的财务信誉，企业可以通过流动资产的变现来满足偿还短期债务的需要，风险较小。另外，企业可以通过调整流动负债和非流动负债的比例，使负债成本达到企业目标标准。并且该种结构的资产结构和资本结构都具有一定的弹性，特别是当临时性资产需要降低或消失的时
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候，可以通过偿还短期债务或者进行短期证券投资来调整，一旦临时性资产需要再产生时，又可以通过重新举借短期债务或出售短期证券来满足其需要。
1.3资产负债表项目分析 1.3.1货币资金
（1）从存量规模及其变动情况看，2010年度西单股份货币资金比2009年度增加142,581,355.23元，增长幅度为33.42%，变动幅度较大，其原因一是联系到营业收入增长20.41%（数据见利润表分析部分），使货币资金相应增加；二是应付票据和应付账款分别增长3,623,486.20元和5,297,175.05元，使现金支付减少；三是联系到本年度经营活动产生的现金流量净额214,479,774.11元（上年为132,765,200.28元）。
（2）从比重及其变动情况来看，2010年期末货币资金在总资产中的比重为29.10%，而在2009年末时此比重为22.75%，变动幅度为增长了6.35%，变动幅度较小，结构较为稳定。
1.3.2 应收账款
应收账款分析表 单位：元 账龄 1年以内 1至2年 2至3年 3年以上 合计 2009年 账面余额 比例(%) 坏账准备 50,289,809.54 97.32 2,514,490.48 250,848.70 0.49 25,084.87 213,566.53 0.41 42,713.31 921,715.09 1.78 915,393.67 51,675,939.86 100.00 3,497,682.33 2010年 账面余额 比例(%) 坏账准备 47,117,133.24 97.64 2,355,856.67 1,122,941.93 2.33 112,294.20 14,996.93 0.03 2,999.39 - - - 48,255,072.10 100.00 2,471,150.26 通过应收账款分析表以及资产负债表可知，西单股份2010年度应收账款账面余额为45,783,921.84元，2009年年末应收账款账面余额为48,178,257.53元，本年度应收账款减少金额为2,394,335.69元，减少的比例为4.97%。由以上表格可知，考虑应收账款的帐龄，可知应收账款帐龄在1年以内、2-3年、的金额皆有所减少，其比重也有所下降，而1-2年以内在应收账款数额增加，比重增加，尽管在应收账款中，一年以内的应收账款比例最高，但是2010年度公司
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应收账款质量有所上升，这对于企业及时收回账款，减少坏账损失都是有利的。
就其绝对数来说，西单股份的应收账款的数额小，2010年末应收账款在总资产中所占比重仅为2.34%，应收账款在流动资产中所占的比重为5.04%，若包括其他应收款在内，则二者总共所占有的比重总共8.81%，说明企业的信用政策以及收账政策较好，导致其应收账款质量较高。
1.3.3短期借款
短期借款分析表 单位:元 项目 短期借款 2009年 72,000,000.00 2010年 变动额 50,000,000.00 -22,000,000.变动率（%） -30.56 本公司2010年度短期借款为50,000,000.00元，比上年相比减少22,000,000.0元，下降幅度30.56%。虽然可以因此降低偿债压力和财务风险，但可能增加资金成本，不利于利润的增加。
1.3.4应付账款和应付票据
应付账款和应付票据分析表 单位：元
项目 应付票据 应付账款 2009年 4,945,390.00 300,105,701.81 2010年 8,568,876.20 305,402,876.86 变动额 3,623,486.20 5,297,175.05 变动率（%） 73.27 1.77 西单股份2010年度应付账款比2009年增加5,297,175.05元，增长比例为1.77%，降低幅度小；2010年度应付票据比2009年增加3,623,486.20元，增长比例为73.27%，公司应注意其偿付时间，以便做好资金方面的准备，避免出现到期支付能力不足而影响公司信誉的情况发生。
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