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大型企业倾斜，直到2004年5月27日，中小企业板快才在深交所正式启动，但由于实行“法律法规不变，实行上士标准不变”能够通过股市融资的中小企业只是少数，加之地方性股权交易市场被纷纷取缔，非正规融资缺乏法律支持，中小企业直接融资困难加剧，解决资金需求只能向银行申请贷款。
（4）企业贷款难和银行放款难并存
我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难，同时还表现为基层银行授权有限，办事程序复杂。首先，企业贷款难。第一，抵押难。中小企业可抵押物少，抵押物的折扣率。目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70%，机器设备为50%，动产为25%~30%，专用设备为10%；评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵；资产评估中介服务不规范，还属于部门垄断服务，对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估，随意性很大。第二，担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人，效益好的企业既不愿意给别人作担保，也不愿意请人为自己作担保，免得给自己添麻烦。效益一般的企业，银行又不允许作担保人。第三，基层银行授权有限，贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续，少则一周，多则数月，即使钱到手，商机可能早已错过。
其次，银行放款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道，但成功申请银行贷款的比例低。根据2008年广东省经贸委中小企业局对345家中小企业的调查中可知，当企业出现资金困难时，超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。其中抵押贷款是银行贷款的主要形式，但贷款周期短、门槛高、成功率低。在调查的305家企业中，近三年曾向银行申请过贷款的只有135家获得银行贷款，占39.1%，而且全部是通过抵押获得贷款。信用贷款严重缺乏，在没有抵押和担保的情况下，凭借商业信用获得银行贷款的只有25家，仅占调查企业的7.2%，这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。
由此可见，当前造成我国中小企业融资困难的主要两个方面的原因，其中中小企业自身因素是最主要的原因，包括信息不对称问题突出、中小企业人员素质低、技术落后、中小企业财务管理不健全、产权模糊、信用能力原因等；其次是金融机构因素，包括金融机构体系不完善、缺乏为中小企业服务的金融机构等；最后是政府政策因素，包括利率政策的缺陷、税收政策的缺陷、法律政策体系不健全等。
除了上述几大原因外，我国中小企业在融资方面还面临诸多障碍。如经营环境劣化、金融管理体制、利率管制、资本市场缺陷、国有商业银行的制约等。
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第五章解决中小企业融资问题的对策分析
自2008年9月以来，由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球，这其中受害最深的是中小企业，对外方面由于出口订单骤减、应收账款回收期加长，对内方面由于原材料及人工成本升、资金支付压力空前加大，众多企面临资金链断裂的危险。根据世界商业环境2007年调查数据库中的有关资料显示，世界各国中小企业在资金融通方面都存在着不同程度的困难，为此，西方发达国家普遍采取了解决和扶持中小企业发展的政策。第一，完善中小企业法律制度体系。如美国的《联邦贸易委员会法》、《小企业法》等，日本的《中小企业基本法》、《中小企业金融公库法》等；第二，建立专门中小企业金融机构。如美国政府的联邦小企业管理局(SBA)，主要为中小企业贷款担保；第三，健全直接融资渠道。各国政府都采取了积极的措施，包括从贷款担保、贷款抵押、贷款贴息等方面扶持中小企业；第四，完善资金扶持政策体系。主要有税收优惠政策、补助金政策等。
西方国家通过以上政策在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。我国应因地、因时制宜，遵循市场经济规律的内在要求，根据我国具体国情和经济发展所处的阶段等来选择融资模式。中小企业融资难既是一个微观问题，又是一个宏观问题，解决中小企业融资难问题是一项系统工程，涉及融资体制、信用环境、企业自身及融资机构的服务意识和服务水平等诸多因素，需要综合协调、配套解决。
5．1微观方面的融资政策
（1）从中小企业自身角度考察
首先，要加强中小企业素质。中小企业要想彻底摆脱融资困境，单靠外部条件与外部环境的改善是不够的，还必须致力于提高自身的素质。第一，改善经营机制，健全管理制度。尽快建立健全内部管理制度；应该大胆借鉴、积极汲取发达国家中小企业的经营策略和管理经验，进行管理制度创新，打破传统的家族经营管理模式，建立现代企业制度。第二，加速进行知识与技术更新。
其次，完善中小企业信用体系。“信息不对称”和“道德风险”的存在是造成银行对中小企业惜贷的主要原因，因此，建立完善的信用体系是解决中小企业贷款不畅的重要保障。第一，努力提高自身的信用等级；第二，加强企业信用文化建设，培育企业家的信用意识，提倡和宣扬信用观念；第三，建立有效的中小企业信用评价体系。
再次，要规范各种财务管理制度。目前我国中小企业的财务制度不健全、财务信息虚假，
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这已严重阻碍了金融机构对其资金的投入。因此，中小企业应该提高财务管理水平，建立起规范的财务制度和信用制度。第一，要健全财务管理制度，建立全面、准确、真实的财务制度，增加信息透明度；第二，要及时还本付息，树立守信用、重履约的良好的企业形象；第三，要保持合理的贷款水平，制定有效的应收账款管理制度。
然后，拓展多种融资渠道。当前中小企业不仅仅是缺少资金来源，更重要的是缺少如何找到适当的融资渠道。这就要求中小企业建立正确的融资观念，善于利用多种融资方式，缓解中小企业融资压力。主要有租赁、典当融资、票据贴现、同业拆借等。
最后，加强与发展企业间的战略联盟。加强和发展企业间的战略联盟，以群体的力量弥补中小企业个体力量的不足。这样做，既可避免单个中小企业在市场竞争中弧军奋战，降低市场风险，又可使中小企业在人才、资金、技术、信息方面做到资源共享与优势互补，提高外部经济性，还可使中小企业充分享受社会分工协作的恩惠，降低成本水平，获得更高的经济效益。
（2）从金融机构的角度考察
首先，健全金融机构体系。我国金融机构体系的缺陷是造成中小企业融资困难的重要原因之一。必须从以下方面进一步完善我国的金融机构体系。第一，建立中小企业银行。它是专门为中小企业提供融资服务的政策性金融机构。其运行的基本目的不是赢利，而在于对符合政策要求但难以从商业银行等金融机构获得资金的中小企业给予融资支持；第二，建立中小企业投资公司。中小企业投资公司以购买中小企业股份的方式向中小企业投资，从而可以为中小企业特别是从事新产品、新技术开发的中小企业拓宽资金来源；第三，适度发展民间信用融资市场。建立支持中小企业发展的基金，如中小企业信用保证基金、中小企业科技风险墓金、中小企业创业发展基金等。
其次，成立独立的政策性金融机构。解决中小企业的融资问题最根本的办法是发展独立的政策性金融机构，诸如地方性民营银行中小金融机构。政策性金融机构对克服中小企业的“信息不对称”和防范道德风险有得天独厚的优势。
最后，金融机构要转变观念。金融机构应转变观念，进行信贷制度改革：第一，积极创新金融产品和服务方式，加大对中小企业的扶持力度；第二，银行金融机构要根据中小企业的实际情况，对不同的企业制定相应的贷款和审批程序，在对中小企业的金融支持中坚持有进有退的信贷政策；第三，银行金融机构应适当提高基层机构的授权，简化办事程序。
（3）从担保机构的角度考察
首先，应建立中小企业信用担保体系。我国应尽快建立中小企业特别是高科技型中小企业为主要服务对象的信用担保体系。第一，借鉴日本政府的做法，设立“特别信用保证制度”；
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第二，由政府出资组建中小企业融资担保机构，支持中小企业发展；第三，鼓励民间资金投入，设立商业性担保公司。
其次，建立并完善贷款担保机制。建立和完善与担保机制相配套的制度设施：第一，建立和完善担保机构的准入制度，资金资助制度，信用评估和风险控制制度，放开准入门槛；第二，对担保公司实施减免税政策，达到一定条件的担保机构，国家减免所得税；第三，建立担保贷款的风险补偿机制，包括建立国家再担保机构、银行对担保公司的坏账分担、通过风险基金提供补偿等等。
（4）从资本市场的角度考察
资本市场包括债券和股票的发行与交易市场、长期信贷市场。必须建立健全有利于中小企业特别是高新科技型中小企业融资的货币市场和资本市场。要大力开展柜台交易业务，加速形成股票二板交易市场，积极引导中小企业到香港和海外上市融资，拓宽中小企业的股票融资渠道。发展资本市场，逐步扩大中小企业的直接融资渠道。
首先，完善资本市场的法律制度。核准制规定若干证券发行的具体条件，申请证券发行的企业必须经过主管机关审查后，方可发现证券。我国对公司发行证券规定了较为严格的条件，使得中小企业很难达到证券发行的条件，导致中小企业不能通过资本市场进行直接融资。注册制则对证券发行管理实行公开原则，这种证券发行管理制度较核准制来说，发行条件较为宽松，中小企业很容易做到。我国应该对证券发行实行注册制，并针对中小企业的特点，对有关证券发行的法律法规进行适当的完善，为中小企业开通直接融资渠道。
其次，建立健全的二板市场和柜台市场。建立二板市场对中小企业融资有重要意义。我国设立二板市场的目的之一就是吸引一批高科技企业到港上市。因此我国的风险企业可选择香港的“创业板”市场作为上市场所，有条件的高科技中小企业还可争取到美、英等发达国家的二板市场上市。同时，柜台市场也为中国风险投资搭建了退出平台，有利于促进我国风险投资市场的发展，而且柜台市场还能起到为二板市场、主板市场输送成长性、成熟性企业的作用，形成良好的融资循环。
最后，发展风险投资。风险投资是指通过创建风险基金或风险投资公司为中小企业融通资金。如果中小企业获得风险投资，不仅可以改善企业的资产负债结构、提高资信水平、增强企业融资能力，还可以使企业在其他方面的许多需求也会得到很好的满足。我国在发展风险投资时，政府应当积极创造良好的环境，如构造良好的政策环境、完善风险投资法律体系、创立风险投资基金等。
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5．2宏观方面的融资政策
（1）从政府扶持的角度考察
因中小企业是社会主义市场经济建立的微观经济活动主体，是解决就业问题的主要载体，也是我国经济发展的重要经济增长点，因此，从宏观经济稳定运行的角度出发，政府必须给予中小企业相关的法律、政策及财政支撑，以政府的力量帮助中小企业生存和发展。
首先，金融支持。政府应提供全面的金融服务和强有力的政策支持。第一，加大政府对中小企业融资的支持力度，成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”。对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款。第二，制定强有力的金融扶持政策。充分发挥政府在中小企业信用担保体系中的作用。第三，建立适合中小企业特征的直接融资体系。一方面创造条件开辟二板市场，另一方面积极发展风险投资。
其次，资金支持。我国应充分考虑国情，着重从以下三个方面循序渐进地推进具有中国特色的对中小企业的政府资金支持系统的建设。第一，建立中小企业发展准备金。第二，给予中小企业特定事项的资金扶持。政府应针对某些特定事项，给予中小企业必要的资金扶持。第三，取缔一切不合理的收费。从源头上制止乱收费现象，切实减轻中小企业税费负担。
最后，政策性扶持。政府对中小企业的政策性扶持主要包括贷款、税收优惠、财政补贴、基础设施服务、提供培训及信息交流等形式。我国自2008年8月起，一系列旨在支持中小企业健康发展的财税、金融等利好政策已相继由强烈诉求变成了现实，各种力量迅速集结到为中小企业排忧解难的思考与行动中。如央行通过窗口指导，对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%；对地方性商业银行调增10%，并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或地震灾区；随后又出台政策放宽了中小企业贷款额度，对个人小额担保贷款的最高额度从2万元提高到5万元；对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。
（2）从融资环境的角度考察
首先，法律环境。我国可以借鉴市场经济发达国家的经验并结合我国实际制定《信用管理法》，以法律规范企业信用行为。各级政府要从本地区的实际出发，积极改善中小企业的经营环境，还应尽快普及和全面推行《中小企业促进法》。继续废止和清除不适应中小企业发展的法律法规，减轻中小企业负担，真正使中小企业发展走上法制化轨道。
其次，服务环境。银监会应该同人民银行尽快出台相关政策，完善民营银行的进入和退出机制，为市场创造公平的竞争环境，搞好对中小企业的金融服务。此外还必须完善中小企业服务中介体系。
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