【知识点六】单项资产风险的衡量
衡量的指标包括方差、标准差和标准离差率，其中在期望值相同的情况下，通常用标准差衡量，期望值不同的情况下，不能使用标准差，要用标准离差率来衡量。
【知识点七】证券资产组合相关系数与风险分散
【知识点八】资本资产定价模型计算必要收益率
必要收益率=无风险收益率+风险收益率=Rf+β×（Rm-Rf），其中β是系统风险的数量，（Rm-Rf）是风险价格，又称为市场风险溢价（酬）。 【知识点九】固定成本、变动成本和混合成本
第三章 预算管理
【知识点一】全面预算的内容 分类标志 种类 定义 特点 指以基期成本费用水平为基础，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法。 缺陷：可能导致无效费用开支项目【提示】增量预算的假设前提 无法得到有效控制，因为不加分析第一，企业现有业务活动是合理的，不需要进行地保留或接受原有的成本费用项增量预算 调整； 目，可能使原来不合理的费用继续第二，企业现有各项业务的开支水平是合理的，开支而得不到控制，形成不必要开在预算期予以保持； 支合理化，造成预算上的浪费。 第三，以现有业务活动和各项活动的开支水平，确定预算期各项活动的预算数。 不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方出发点法。 的特征【提示】零基预算法的程序如下： 不同 第一，企业内部各级部门的员工，根据企业的生产经营目标，详细讨论计划期内应该发生的费用优点：①不受现有费用项目的限项目，并对每一费用项目编写一套方案，提出费制；②不受现行预算的束缚；③能用开支的目的以及需要开支的费用数额； 够调动各方面节约费用的积极性；零基预算 第二，划分不可避免费用项目和可避免费用项④有利于促使各基层单位精打细目。在编制预算时，对不可避免费用项目必须保算，合理使用资金。 证资金供应；对可避免费用项目，则需要逐项进缺点：编制工作量大。 行成本与效益分析，尽量控制可避免项目纳入预算当中； 第三，划分不可延缓费用项目和可延缓费用项目。在编制预算时，应根据预算期内可供支配的资金在各费用项目之间进行分配。应优先安排不可延缓费用项目的支出。然后再根据需要按照费用项目的轻重缓急确定可延缓项目的开支。 固定预算是指在编制预算时，只根据预算期内正常、可实1.适应性差； （静态预现的某一固定业务量（如生产量、销售量等）水2.可比性差。 算） 平作为唯一基础来编制预算的方法。 业务量基础的数量特弹性预算征 （动态预算法） 是在成本性态分析的基础上，依据业务量、成本和利润之间的联动关系，按照预算期内可能的一1.预算的适用范围宽； 系列业务量（如生产量、销售量、工时等）水平2.可以计算一定实际业务量的预编制系列预算的方法。 算成本，便于预算执行的评价和考理论上，适用于编制全面预算中所有与业务量有核。 关的预算，但实务中主要用于编制成本费用预算和利润预算，尤其是成本费用预算。 优点： 能够使预算期间与会计期间相对应，便于将实际数与预算数进行对比，也有利于对预算执行情况进行分析和评价。 是指在编制预算时，以不变的会计期间（如日历定期预算 缺点： 年度）作为预算期的一种编制预算的方法。 固定以一年为预算期，在执行一段时期之后，往往使管理人员只考虑预算期剩下来的几个月的业务量，缺乏长的时间远打算，导致一些短期行为的出特征 现。 优点： 能够保持预算的持续性，有利于结滚动预算是指在编制预算时，将预算期与会计期间脱离合企业近期目标和长期目标，考虑（连续预开，随着预算的执行不断地补充预算，逐期向后未来业务活动。使预算随时间的推算、永续预滚动，使预算期始终保持为一个固定长度（一般进不断加以调整和修订，能使预算算） 为12个月）的一种预算方法。 与实际情况更相适应，有利于充分发挥预算的指导和控制作用。 【提示】滚动预算按照滚动的时间单位不同分为：逐月滚动，逐季滚动和混合滚动。这里没有逐年滚动。
【知识点二】业务预算的编制方法和它们之间的勾稽关系 销售预算 公式 是整个预算的起点，其他预算的编制都以销售预算作为基础 销售收入=预计销售量×预计单位售价 现金收入合计=本期收回前期应收账款+当期收现金额 其中：当期收现金额=当期销售收入×收现率 期末应收账款=第四季度销售收入×（1-收现率） 是以销售预算为基础编制的，也就是根据能够销售的数量进行相应的生产，就是通常所说的以销定产 预计生产量=预计销售量+预计期末产成品存货-预计期初产成品存货 其中：预计期末产成品存货数量=下季度销售量×百分比 预计期初产成品存货=上季度末产成品存货 是以生产预算为基础编制的 预计采购量=生产需要量+期末存量-期初存量 现金支出=本期支付上年应付账款+材料采购金额×付现率 期末应付账款=第四季度采购金额×（1-付现率） 是以生产预算为基础编制的 人工成本=预计销量×单位产品工时×每小时人工成本 【提示】直接人工预算可以直接参加现金预算汇总，不需要另外预计现金支出。 （固定/变动）制造费用分配率=制造费用总额÷人工总工时 其中：固定制造费用需要逐项进行预计与本期产量无关，按每季度实际需要的支付额预计，然后求出全年数。 是根据销售预算、生产预算、直接材料、直接人工、制造费用预算汇总得出来的。 生产预算 公式 直接材料 公式 直接人工 公式 制造费用 产品成本预算 销售及管理费用销售费用预算是以销售预算为基础编制的。 管理费用多属于固定成本，一般以过去实际开支为基础按预算期可预见变化来调整。 预算 【知识点三】现金预算的编制 含义 是以业务预算和专门决策预算为依据编制的，专门反映预算期内预计现金收入与现金支出，以及为满足理想现金余额而进行筹资或归还借款等的预算。 构成 四部分：（1）可供使用现金；（2）现金支出；（3）现金余缺；（4）现金筹措与运用。 （1）可供使用现金=期初现金余额+现金收入 ①期初现金余额：本期期初即上期期末。第一季度的期初现金余额就是该年年初的现金余额。 【提示】第一期期初考试时一般是已知数。 ②现金收入：主要来源是销货取得的现金收入，取自销售预算。 （2）现金支出：包括预算期的各项现金支出。 ①直接材料，取自直接材料预算。 ②直接人工，取自直接人工预算。 ③制造费用，取自变动制造费用预算和固定制造费用预算。 ④销售及管理费用，取自销售及管理费用预算。 ⑤购买设备，取自长期投资预算（又称资本支出预算）。 ⑥所得税费用，在利润规划时估计，它通常不是根据“利润总额”和所得税税率计算出来的。 ⑦股利分配，取自专门预算（本教材略）。 （3）现金余缺：现金余缺=可供使用现金-现金支出 取数 （4）现金筹措与运用： ①如果现金余缺＞理想期末现金余额，则偿还借款并支付借款利息； ②如果现金余缺＜理想期末现金余额，则取得短期借款。 【提示】 ①通常题目会假设新增借款发生在季度的期初，归还借款发生在季度的期末；借款额和还款额必须是××倍数； ②取得短期借款的数额计算方法。假设取得短期借款的数额为x，并且利息按季（月）支付，则有： 现金余缺+x-x×年利率/4（或12）×使用时间=理想期末现金余额。如果有长期借款，应考虑取得的长期借款和偿还长期借款利息。即现金余缺+取得长期借款+x-x×年利率/4（或12）×使用时间-长期借款×年利率/4（或12）×使用时间=理想期末现金余额。 解得x，并结合借款要求确定短期借款数额。 （5）期末现金余额：期末现金余额=现金余缺+现金筹措（或-现金运用）。 第四章 筹资管理（上）
【知识点一】企业筹资的动机 筹资动机 创立性筹资动机 支付性筹资动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机 含义 是指企业设立时，为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。 是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 是指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性筹资动机。