宇通客车财务分析报告
数据来源：BIA数据库
流动比率和速动比率都是用来衡量资金流动性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者基准值是2，后者为1。其中，速动比率的代表性较好，因为速动资产都是容易变现的资产，而流动比率中的流动资产可能为存货、待摊费用。综合考虑，宇通公司在汽车制造业有领先优势，但从自身角度来考虑，资金流动性仍有提高的空间。
C．现金比率
宇通客车与几大客车公司现金比率比较
年度 宇通客车 金龙客车 安凯客车 亚星客车 2009年 0.3385 0.4004 0.4128 0.2625 2010年 0.2033 0.4055 0.4445 0.3095 2011年 0.25 0.4538 0.5399 0.2653 图2-19 宇通客车与几大客车公司现金比率比较 数据来源：BIA数据库
现金比率是现金资产与流动负债的比值，它假设现金资产是可偿债资产，表明单位流动负债有多少现金资金作为偿还保障。现金比率越大，则说明公司越有偿还短期债务的能力越强。
从图标中可以看出，宇通2010年现金比率波动幅度较大，不像金龙、安凯两家公司的稳步上升，说明在同行业当中，企业即时付现的能力较弱。
2.3.2 长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业在长期借款使用期内的付息能力和长期借款到期后归还借款本金的能力，资产和负债的结构、企业的经营风险以及发展潜力均可影响企业的长期偿债能力。下面将从资产负债率这个指标来分析宇通公司的长期偿债能力。
宇通客车与几大客车公司资产负债率比较
14 浙江万里学院商学院
学习小组姓名：张小童、鲍弘伟、李杨、曹伟玲、卢娟娟
年度 宇通客车 金龙客车 安凯客车 亚星客车 2009年 0.605 0.735 0.676 0.713 2010年 0.634 0.759 0.689 0.723 2011年 0.575 0.746 0.629 0.809 图2-20 宇通客车与几大客车公司资产负债率比较
数据来源：BIA数据库
资产负债率是衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，在经过2010年之后，呈现下降趋势， 而且与同行业相比较数值偏小，说明举债依从度较小，没有充分发挥财务杠杆作用，从长期来，企业应该保持在一定比率下，稳健经营。
2.4 权益变动分析
表2-3 宇通客车2009-2011年股东权益 （单位：元）
年度 2009年 2010年 2011年 股本 519,891,700 519,892,000 519,892,000 资本公积 458,504,600 433,286,000 276,186,000 盈余公积 317,962,800 404,790,000 523,207,000 未分配利润 871,330,600 1,124,280,000 2,013,880,000 股东权益合计 2,173,866,900 2,485,870,000 3,337,760,000 数据来源：宇通2009-2011年年报
宇通客车股东权益比率变动
15 浙江万里学院商学院
宇通客车财务分析报告
图2-21 宇通客车股东权益比率变动
数据来源：BIA数据库
股东权益代表了股东对企业的所有权，反映了股东在企业资产中享有的经济利益。2011年中，股东权益大幅增加到25%，说明投资者认为宇通公司有很大的投资价值，可以给投资者带来丰厚的利润。但从股东权益比率来看，2010年之后，比率从0.266增加到0.425，意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。
3．现金流量分析
3.1 现金流量结构分析
分析经营活动、投资活动、筹资活动产生的现金流量的比例结构，可以评价企业各类现金流量对当期全部现金流量的贡献程度。在现金流量的结构分析中由于主营业务产生的经营活动现金流量是企业全部现金流量的主要源泉，是支撑投资活动现金流量的基础，也是筹资信用能力的基本保障。因此，经营活动现金流入量的比例反映了企业创造现金流量的能力，而连续多个期间内经营活动现金流量的持续能力又反映了企业的成长性。下面将把现金流入流出比、现金净流量结构、现金流入结构和现金流出结构四个方面综合起来对于，，公司的现金流量结构进行分析。
16 浙江万里学院商学院
学习小组姓名：张小童、鲍弘伟、李杨、曹伟玲、卢娟娟
报表日期 经营活动比重 投资活动比重 筹资活动比重 2009年 -9.13% 47.95% 61.14% 2010年 1802.02% -824.8% -881.41% 2011年 334.97% -231.41% -2.24% 图3-1 宇通现金流入流出比
数据来源：BIA数据库
报表日期 经营活动现金流入流出比 投资活动现金流入流出比 筹资活动现金流入流出比 2009年 1.008 0.965 0.517 2010年 1.101 1.1 0.03 2011年 1.098 1.013 0.967 图3-2 宇通现金净流量结构分析图
数据来源：BIA数据库
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宇通客车财务分析报告
经营活动流入比重 投资活动流入比重 筹资活动流入比重 2009年 71.2% 24.91% 3.89% 2010年 80% 19.89% 0.11% 2011年 88.4% 10.04% 1.56% 图3-3 宇通现金流入结构分析图
数据来源：BIA数据库
经营活动流出比重 投资活动流出比重 筹资活动流出比重 2009年 66.7% 26.2% 7.1% 2010年 72.91% 23.36% 3.73% 2011年 82.5% 15.86% 1.65% 图3-4 宇通现金流出结构分析图
数据来源：BIA数据库
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