工行并购美国东亚银行案例分析
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摘要
1 中资银行海外并购相关情况 .................................................. 1 1.1 银行海外并购 ........................................................... 1 1.2 中资银行海外并购现状 .................................................. 2 1.3 中资银行海外并购的动因、风险和机遇 .................................... 4 1.3.1 动因 .............................................................. 4 1.3.2 风险 ............................................................... 6 1.3.3 机遇 ............................................................... 7 2 工行海外并购目标选择 ..................................................... 9 2.1 并购双方概况 .......................................................... 9 2.1.1 工商银行 ........................................................... 9 2.1.2 东亚银行 .......................................................... 10 2.2 并购方式及对象的战略选择 .............................................. 11 2.2.1 选择并购方式的原因 ................................................ 11 2.2.2 区位、东道国与目标银行旳确定 ...................................... 12 3 工行海外并购发展战略特点 ................................................ 13 3.1 制定了清晰的国际化战略布局和路径 ..................................... 14 3.2 把握中资企业“走出去”的历史机遇 ..................................... 14 3.3 目标银行多选择资产优良的小型银行 ..................................... 14 3.4 并购更注重谋求控股权和管理权 ......................................... 14 3.5 坚持并购后的风险控制 ................................................. 15 4 工行并购案例对中资银行海外并购的启示 .................................... 15 4.1 制定清晰的、与公司整体战略相一致的海外并购战略 ....................... 15
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4.2 合理选择并购区域 ..................................................... 16 4.3 甄选恰当的并购目标 ................................................... 17 4.4 并购方式的多样化组合利用 ............................................. 18 4.5 推进并购后的全方位整合 ............................................... 18 4.6 积极培养中资银行海外并购的核心竞争优势 ............................... 19 Abstract ................................................................... 20 案例使用说明 ................................................................ 21
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工行并购美国东亚银行案例分析
摘要：上世纪六十年代银行并购在世界主要发达国家兴起，中国自2001年加入世贸组织后，金融市场逐步实现了全面对外开放，外资银行纷纷以参股甚至并购中资银行的方式进入中国市场，中国银行业竞争日趋紧张。因而“走出去”成为了中资银行增强竞争力，寻求国际化发展战略的重要环节。而中国银行海外并购起步较晚,缺乏实战经验,中资银行在海外并购的道路上走了很多弯路,海外并购面临着很大的风险。以工商银行并购美国东亚银行为例,分析了工商银行海外并购战略的成功之处,力图为中资银行制定海外并购战略提供一些借鉴和参考。通过本案例分析是同学们了解中资银行海外并购的现状及及其面临的挑战与机遇，分析进行海外并购的原因，学习工行海外并购战略的制定原则，对中资银行未来海外并购预期有所了解。
关键词：中资银行;海外并购;并购战略 引言
工商银行并购美国东亚银行是中资银行对美国商业银行的第一次控股权收购,具有突出的战略意义。收购美国东亚银行80%股权,将帮助工商银行成为继中国银行后, 第二家进军美国零售银行市场的中资银行,填补工商银行在美国零售银行牌照的空白,进一步拓展在美国的机构和业务网络,提升工商银行在美机构的经营实力。”'姜建清在记者采访时说道。在此之前,工商银行纽约分行在美国因为没有牌照不能涉足零售银行业务,只能开展批发银行式的批发融资和商业借贷业务,这次并购的成功使工商银行可以进入美国的中小型商业贷款市场和消费者存贷款市场,为中资银行提升对美国客户的金融服务水平奠定了重要的基础。
此次美联储批准工商银行并购美国东亚银行,意味着美联储对中国银行监管体系的认可,还可能影响全球其他国家监管部门的决定,对中资银行来说是一个重大的里程碑。 1 中资银行海外并购相关情况 1.1银行海外并购
联合国贸易与发展会议对跨国并购的定义是:“(1)外国企业与
__________________ 1，本案例由武汉理工大学经济学院的周毓萍、李梦思撰写，作者拥有 1
著作权中的署名权、修改权、改编权。 境内企业合并;(2)收购境内企业的股权达10%以上,使境内企业的资产和经营的控制权转移到外国企业。”简言之,就是一国企业对另一国企业的兼并收购行为。基于我国香港、澳门等地区的特殊性,对我国企业来说,海外并购比跨国并购的定义更为广泛,并购目标除了外国企业,还包括了来自港澳台的企业。
银行海外并购的概念从企业并购的概念中延伸而来,一般定义为涉及两个或以上国家或地区的银行或金融企业之间的兼并与收购。按照企业海外并购的一般分类方法,即横向并购、纵向并购和混合并购,可将银行的海外并购分为银行之间的海外并购、银行和其他金融机构的海外并购、银行和其他企业集团的混合并购。主要的并购路径有两种,一是银行母公司直接参与并购交易,二是银行以其子公司的名义间接地幵展并购;主要的并购方式有整体并购、控股权并购、策略性参股等;并购的支付方式主要有:与并购目标的母公司进行持有股权的转让交易、对并购目标以现金增资配股、与并购目标的母公司交叉持股等等。并购路径、并购方式和交易方式的不同组合形成了各种各样的银行海外并购形式。
图1.1 银行海外并购的各种形式
1.2 中资银行海外并购现状
我国银行业海外并购起步较晚。1984年中国银行以现金参股的方式从澳门大丰银行手中购得50%的股份,开创了我国银行海外并购的先河。随着改革幵放的深入,金融体制改革深化,以及加入WTO后五年过渡期的结束,中国银监会明确鼓励中资银行走出去的表态,中资银行海外并购的步伐渐渐全面迈开。
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图1.2 中资银行海外并购交易一览表
纵观这二十多年的发展,中资银行海外并购的历程可以分为两个阶段。
第一阶段从1984年至2005年。在这个阶段由于中资银行市场化程度较低,在国际银行业声望较差,中资银行海外并购主要以政府主导为主,绝大多数投资于香港地区,并且规模较小,交易金额也比较少。
第二阶段从2006年至2013年,这一阶段是中资银行海外并购的全面幵展阶段。
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