350000300000250000200000150000100000500002009年2010年非流动性负债流动性负债
0图3-2光明乳业负债结构图 2007年2008年
从图3-2可以看出，2010年底的非流动负债在负债总额中所占的比重有了较大幅度的增长，主要原因是长期借款的大幅度增加，公司并购新西兰SynlaitMilkLimited影响；而非流动负债的增加会导致公司的筹资成本增加，给企业造成一定的资金压力；流动负债从趋势上看，总体上升，所占比重较大，说明企业的短期负债不断增加，如果企业没有很好的处理这一点，可能会造成资金短缺和面临一定的财政危机。
3.1.4股东权益结构分析
从表3-5、表3-6可以看出，四年以来，公司股本、资本公积和盈余公积基本没有变化说明公司发展较为稳定；2008年\三聚氰胺事件\使乳品行业遭遇了前所未有的危机，公司部分产品销量急剧下降，导致公司损失较大，未分配利润最低，而未分配利润2010年底增长幅度较大，说明2010年公司的盈利状况良好；从而也反映乳品市场逐渐回暖。
表3-5所有者权益结构百分比表 项目 年 实收资本 4% 资本公积 0% 盈余公积 % 未分配利润 6% 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益 0% 96.74% 95.44% 95.80% 0 27.64% 0 9.507% 13.59% 0 2 86.717.32% 11.26% 18.39% -0.042.20% 20.59% 10.6% 21.42007年 50.10% 19.37% 9.512008年 47.45% 16.62009年 39.02010少数股东权益 % 所有者权益（或股东权益）合计
3.30% 100% 4.56% 100% 4.160% 100% 13.3100% 表3-6主要项目环比趋势分析： 项目 年 实收资本 资本公积 盈余公积 未分配利润 归属于母公司所有者权益 少数股东权益 所有者权益（或股东权益）合计
100% 100% 100% 100% 100% 100% 100% 2007年 100.00% 100.00% 100.00% 41.28% 100.00% 100.00% 100.00% 2008年 100.00% 99.89% 100.00% 59.23% 83.21% 116.58% 84.31% 2009年 100.70% 104.95% 109.00% 84.63% 88.32% 112.46% 89.11% 2010（以上资料来源：根据光明乳业2007-2010年度报告整理计算得出）
3.2利润表分析
利润表反映企业在一定会计期间经营成果的报表，对利润表分析可以了解利润表各个项目在净利润形成过程中所起的作用的大小及各项目水平及变动的趋势，探求发生变动的原因以及这种变化对企业盈利能力所产生的影响。
利润表结构分析，是通过计算利润表中各项目在营业收入总额中所占的比重，从而可以了解企业有关利润及各项费用的百分比，分析说明企业财务资源的配置结构及盈利状况增减变动的合理程度。
3.2.1利润表结构分析
表3-7 光明股份公司2007年-2010年利润表结构分析表 （单位：万元）
项目 年 营业利润 营业外利润 利润总额 所得税费用 净利润 2007年 19.61% 116.45% 136.06% 36.06% 100.00% 2008年 -182.27% 62.84% -119.43% -19.43% -100.00% 2009年 118.34% 29.43% 147.77% 47.77% 100.00% 201091.62% 14.20% 105.83% 5.83% 100.00% 从上表3-7可以看出，光明乳业2007年底的利润来源绝大部分是营业外收入而不是正常的营业利润，主要原因是收到达能日尔维公司的补偿款，盈利模式是以非正常的经营为主，即该年公司是靠营业外收入来获取利润，利润结构不合理。
而2010年底的利润结构较为合理，大部分利润来源于企业正常的营业收入，盈利模式是以正常的生产经营为主，并非依靠资本运作或者其他非常项目来实现的。
3.2.2收入、成本、利润变动趋势分析
从下表3-8可以看出，公司近几年营业收入呈上升趋势，2007年底至2010年底上升幅度达到116.65%，说明公司的盈利状况良好，发展前景也较好。
表3-8 光明股份公司收入、成本、利润变动趋势分析表 项目 年 营业收入 营业成本 营业利润 100.00% 100.00% 100.00% 2007年 89.67% 88.49% -1238.30% 2008年 96.80% 88.56% 386.00% 2009年 116.65% 111.94% 529.72% 20103.2.3三项费用与营业利润变动趋势分析
从下表3-9可以看出，企业2010年底较2009年底营业利润的上升幅度较大，说明企业的盈利能力较强；期间费用总体呈上升趋势主要是广告费、渠道费、市
场费和销售返利增加所致，但幅度低于营业利润的增幅，但三项费用中，财务费用的增长幅度较快，需要采取得力的措施控制费用的增长速度。
表3-9 光明股份公司营业利润及费用的变动趋势表 项目 年 营业利润 销售费用 管理费用 财务费用 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 2007年 -1238.30% 97.02% 164.43% 119.52% 2008年 386.00% 103.46% 97.63% 134.43% 2009年 529.72% 114.14% 99.60% 195.24% 20103.3现金流量表分析
现金流量表是反映企业一定会计期间现金和现金等价物流入或流出企业的报表。它是沟通资产负债表和利润表的桥梁。从内容上来看，现金流量表包含经营活动、投资活动、和融资活动三个部分，每个部分又分为各具体项目，这些项目从不同角度反映企业现金流入和流出，弥补了资产负债表和利润表提供信息的不足。通过对现金流量表的分析，可以了解企业筹措现金、生成现金的能力，也便于从现金流量的角度对企业的利润质量进行考核。
3.3.1现金流入结构分析
表3-10 现金流入结构表 项目 经营活动现金流入小计 投资活动现金流入小计 筹资活动现金流入小计 现金流入小计 100% 100% 100% 100% 2.03% 3.17% 2.83% 7.21% 3.26% 0.81% 1.24% 0.38% 2007年 94.71% 2008年 96.02% 2009年 95.93% 2010年 92.41% 由上表3-10可见经营活动现金流入是公司现金流入的主要来源，公司的现金流入中，经营活动产生的现金流入，2010年底较2009年底比重下降；投资活动现金流入中，2010年的比重也相对2009年的下降；筹资活动所产生的现金流入所占比重上升。
3.3.2现金流出结构分析
表3-11 现金流出结构表 项目 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 筹资活动现金流出小计 现金流出小计 上表3-11的数据显示，经营活动的现金流出是公司现金流出的主要去向，2010年底经营活动产生的现金流出所占比重89.50%较2009年底的93.35%呈现下降的趋势；投资活动和筹资活动产生的现金流出所占的比重呈现上升的趋势。
100% 100% 100% 100% 3.06% 4.15% 4.23% 7.28% 3.59% 3.00% 2.43% 3.22% 2007年 93.35% 2008年 92.85% 2009年 93.35% 2010年 89.50% 3.3.3现金及现金等价物净增加额分析
表3-12 现金及现金等价物净增加额分析 （单位：万元） 项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 18410.29 9 -13078.221147.14 22337.80 -2666.98 6 -9848.98 -9456.52 3 -20237.40 -13479.7-11883.61 855.76 -31918.62007年 30926.25 2008年 16615.69 2009年 46510.47 2010年 53424.49 由表3-12可以看出，光明乳业的现金流量净额除了2008年以外都是净流入，说明公司总体的经营状况良好。公司经营活动现金流量均为正值，说明公司的生产经营比较健康；公司投资活动产生的现金流量净额比上年减少, 主要原因是购