度拓展，深入挖掘收入潜力，加快推进经营转烈，尽快完成收入结构调整的战略布局，我国各商业银行提出了提高中问收入占比的发展口标。要实现这一战略调整，我国商业银行应当加强对国外先进商业银行业务的研究，正确分析自身所处的市场环境，充分利用现有客户资源，提高金融服务水平和金融产品附加值，通过发展投资银行等创新业务，发挥相对优势和后发优势，尽快形成自身和IX:域的核心竟争力。
（二）、我国商业银行发展投资银行业务的优势 1、商业银行的信誉优势
作为从事高风险产业的商业银行，历来都非常重视信誉，把信誉们为其生存和发展的根本，优良的信誉是开展投行业务的先决条件，可获得投资者的信赖，取得筹资者的认同。所以，商业银行的信誉优势有利十他们介入投行业务。 2、商业银行的资金优势
开展投行业务需要有强人的资金实力作为保障。作为全社会的融资中介，集聚了充裕的社会资金，所以商业银行有能力们为有价证券的承销商，或为其他承销商提供担保业务。相比纯粹的投资银行，般难以拥有这样的资金实力。 3、商业银行的“集成式”服务优势
在现代经济体系中，工商企业的发展往往需要跨地区、跨行业、跨国界的经济运行，其对金融服务的需求则是个方位、多层次和综合化的，既需要兼并收购、股票发行的投资银行业务，也需要存贷款、
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支付结算等传统的商业银行业务。显然只提供中的金融服务已经满足企业的需求，而商业银行开展投行业务就可以充分发挥其优势，把传统商业银行的业务和投资银行的业务都整合到个平台上来，通过这种“集成式”服务，为企业提供个方位、多层次的金融服务。 4、商业银行的网络信息优势
在信息资源方而，由于商业银行的网点众多，遍布个国，拥有规模庞人的客户群体，可以获得大量的第一手材料。这种在与客户的长期合作中，形成了紧密的银企合作关系，商业银行能够及时的了解企业的经营信息，预测企业的发展，也就能在第1时间为企业提供其所需的金融服务，这是其他投行所不能与之和比的绝对优势。
五、国内商业银行开展投资银行业务的主要障碍及需要解决的几个问题
鉴于目前国内仍实行“分业经营、分业监管”的金融政策，政策对商业银行开展投行业务有一诸多限制，造成商业银行投行业务小能形成完整的业务价值链和全而的业务体系。商业银行投行业务只是整个投行业务价值链上的某一个环节:开展具有一完整价值链的投行业务还需要国家政策和法规的进一步调整。同时，商业银行对开展投行业务的认识、人才素质等多个问题也在制约投行业务的开展。总的来说，目前，国内商业银行开展投行业务存在的主要问题有一制度约束、投行业务认识、内在经营动力、收费管理和人才素质等。 （一）、制度约束问题
现行《商业银行法》（2003年12月修订)和《证券法》（2005年
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10月修订)是国内商业银行开展传统投行业务的主要制度约束。《商业银行法》第四十三条规定“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有一规定的除外”。《证券法》第二条规定“在中华人民共和国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用木法”:第六条规定“证券业和银行业、信托业、保险业实行分业经营、分业管理，证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。国家另有一规定的除外”。因此，国内商业银行无法获得股票和公司债券的IPO经营牌照，堵住了商业银行为企业客户直接进行IPO业务的大门，同时商业银行也无法在证券交易上服务客户，以及无法从事自营股票交易和普通企业的股权投资业务。此外，人民银行《贷款通则》（1996年6月)第二十条规定“不得用贷款从事股本权益性投资，国家另有一规定的除外”。因此，国内商业银行难于开展购融资业务。
股票与公司债的发行承销、证券自营与经纪交易、风险投资(直接投资)以及股权投资贷款是国际商业银行开展投行业务的主要.b.种。表3-5为丁P摩根、花旗集团和美洲银行等国际商业银行的股票IPO收入、全球市场份额和排名情况。从表上可看到，股票IPO业务(即首次公开发行)给国际商业银行带来巨大收益，是国际商业银行重要的投行业务之一。
表2 股票IPO收入、全球市场份额和排名单位:亿美元
花旗集团
2003年 收入金额 份额 21 14.7 排名 2 2004年 收入金额 36 份额 8.1 排名 5 27
JP摩根 美洲银行 2 1.1 16 2 40 36 8.8 8.1 4 5 21 14.7 数据来源：THOMSON Financial （二）、投行业务认识问题
商业银行对开展投行业务的认识偏差制约了投行业务的发展速度。受体制、观念、思维方式和实践经验的制约，国内商业银行对开展投行业务存在三个认识不足。一是对国际银行业投行业务快速发展的趋势认识不足；二是对在国内金融市场全而开放和利率市场化后，商业银行面临的生存和发展的压力认识不足；三是对《商业银行资本充足率管理办法》即将正式实施，资木约束机制将给商业银行资产、负债业务带来的深刻影响认识不足。国内商业银行对开展投行业务思考、研究、投入不多，开展投行业务的主动性、紧迫性不强，更谈不上投行业务开展模式、前景以及长远规划。 （三）、内在经营动力问题
国内商业银行缺乏开展投行业务的内在经营动力。山于国内资本市场发展的滞后和企业融资习惯等方而原因，企业融资仍然主要依靠银行间接融资，国内商业银行并没有一经历过资产、负债业务萎缩的时期。利率市场化仍未触及基准利率，存贷基准利差仍然较大；同时，国内居民储蓄存款对利率缺乏敏感性，国内商业银行仍然拥有一庞大的核心存款，有一足够的、稳定的资金来源开展信贷、国债投资和票据投资等业务，因此，国内商业银行也就很难有一开展包括投行业务在内的中间业务的压力和动力。 （四）、收费管理问题
相关政策和制度建设的不健全造成投行业务收费管理缺乏依据。
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首先，部分投行业务收费过低，导致银行成本与收益倒挂，削弱了其盈利能力，甚至出现亏损，经济效益不明显显然难以调动商业银行开展投行业务的积极性。
其次，无明确、统一的收费标准，如则一务顾问业务，有的商业银行不计成木甚至免费提供服务，进行无序竟争，影响了商业银行投行业务的健康、快速发展。
最后，有的业务明确规定不准收取服务费用。如人民银行《银团贷款暂行办法》（1997年)第二十一条规定“除利息外，银团贷款成员行不得向借款人收取其它任何费用。银团贷款所发生的费用支出，由代理行承担，或由银团成员协商解决”。然而，按国际银团贷款惯例，贷款银行不但可以收取贷款利息，还可以收取相应的费用，如安排费、代理费、管理费和承诺费等。 （五）、人才素质问题
商业银行人才素质难以满足开展投行业务的要求。投行业务涉及领域广，需要既精通宏观经济政策，熟悉相关法律法规和国际惯例，又擅长实务操作的具有跨学科知识的复合型人才。国内商业银行的人才结构主要分为两大类:一是信贷类，二是会计类。无论哪一类人才均与提供投行服务应有的人才素质有一定的差距，因此，难以给客户提供高质量的投行服务，严重制约了商业银行有效开展投行业务。此外，商业银行现有人才缺乏投行业务市场拓展经验，难以有效挖掘投 行业务市场机会，影响了投行业务的开展。
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