中大网校引领成功职业人生
(39)如果市场物价上涨，需求过度，经济过度繁荣，被认为是社会总需求大于总供给，中央银行就会采取扩大货币的政策以减少需求。（ ）
(40)证券市场供给的主体是上市公司，上市公司的数量和质量是证券市场供给方的主要影响因素。（ ）
(41)一个品牌是一种产品的标识，但不是产品质量、性能、满足消费者效用可靠程度的综合体现。（ ）
(42)公司合并的目的通常在于引入战略投资者或合作伙伴。（ ）
(43)证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体。 （ ）
(44)理论上，期货价格一定高于相应的现货金融工具。（ ）
(45)利用回归方程进行统计控制，通过控制x的范围来实现指标Y统计控制的目标。 （ ）
(46)证券组合分析法以多元化投资来有效降低非系统性风险为出发点，数量化分析是其最大特点。（ ）
(47)一个证券组合的特雷诺指数是连接证券组合与无风险证券的直线的斜率，当这一斜率大于证券市场线的斜率时，组合的绩效不如市场绩效。 （ ）
(48)市场间差价套利是针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利。（ ）
(49)投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易。（ ）
(50)国家汇率政策出现重大改变，属于套利面临的政策风险。（ ）
中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址：www.wangxiao.cn
中大网校引领成功职业人生
(51)认股权证的杠杆作用反映了认股权证市场价格上涨(或下跌)幅度是可认购股票市场价格上涨(或下跌)幅度的几倍。（ ）
(52)所谓同一产业，是指具有相同使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是 具有竞争关系的卖方企业的集合。（ ）
(53)经验证明，ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果好。（ ）
(54)对称三角形一般应有六个转折点，这样上下两条直线的支撑压力作用才能得到验证。（ ）
(55)中央银行提高法定存款准备金率，货币供应量将减少。 （ ）
(56)构成产业一般具有三个特点：规模性、职业化、社会功能性。（ ）
(57)投资风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。在数学上，这种偏离程度由收益率的方差来度量。（ ）
(58)成熟期的行业盈利很大，投资风险也相对较高。 （ ）
(59)《会员制证券投资咨询业务管理暂行规定》规定，会员制机构可以在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖市以外招收会员。（ ）
(60)国际收支包括经常项目和资本项目。资本项目是最具综合性的对外贸易的指标。（ ）
答案和解析
一、单项选择题(本类题共60小题，每题0.5分，共30分。每小题的四个选项中，只有一个符合题意的正确答案。多选、错选、不选均不得分) (1) :A
【解析】头肩形态是最著名和最可靠的反转突破形态。 (2) :B
【解析】权益价值=资产价值-负债价值。 (3) :A
中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址：www.wangxiao.cn
中大网校引领成功职业人生
【解析】资本资产定价模型表明，证券组合承担的风险越大，则收益越高。 (4) :D
【解析】ABC选项是影响股票投资价值的内部因素。 (5) :A
【解析】个体心理分析基于人的生存欲望、人的权力欲望、人的存在价值欲望三大心理分析理论进行分析，旨在解决投资者在投资决策过程中产生的心理障碍问题。 (6) :C 【解析】在弱势和半强势有效市场中，证券组合的管理者往往努力寻找价格偏离价值的证券。 (7) :A
【解析】BCD选项属于持续整理形态。 (8) :D
【解析】利率消毒指的是单一支付下的资产免疫策略。 (9) :D 【解析】金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制。 (10) :C 【解析】最优组合依赖于投资者的偏好，它是无差异曲线簇与有效边界的切点所表示的组合。 (11) :C
【解析】由于货币乘数的作用，法定存款准备金率的作用效果十分明显。 (12) :C
【解析】证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。 (13) :D
【解析】大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致，因此，在股指期货套期保值中通常都采用交叉套期保值交易的方法。 (14) :A
【解析】历史资料研究法是通过对已存在资料的深入研究，寻找事实和一般规律，然后根据这些信息去描述、分析和解释过去的过程，同时揭示当前的状况，并依照这种一般规律对未来进行预测。 (15) :C
【解析】我国证券分析师执业道德的十六字原则是独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公正公平。 (16) :C
【解析】本题考查机会成本的概念。 (17) :B
【解析】相对衰退是指行业因结构性原因或者无形原因引起行业地位和功能发生衰减的状况，而并不一定是行业实体发生了绝对的萎缩。 (18) :A
【解析】遗传工程、太阳能等行业正处于行业生命周期的幼稚期。 (19) :C
【解析】久期表示的是按照现值计算，投资者能够收回投资债券本金的时间(用年表示)，也就是债券期限的加权平均数，其权数是每年的债券利息或本金的现值占当前市价的比重。 (20) :C
【解析】只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。 (21) :D
中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址：www.wangxiao.cn
中大网校引领成功职业人生
【解析】直接信用控制属于选择性货币政策工具。ABC选项属于一般性货币政策工具。 (22) :A 【解析】在中国证券业协会的积极努力下，ACIIA于2005年2月认可通过中国证券业协 会从业人员资格考试全部五门考试的人员，可免试基础标准知识考试，而直接报名参加最终考试。 (23) :C
【解析】道氏理论认为收盘价是最重要的价格。 (24) :C
【解析】股票(组合)的收益由两部分组成，即系统风险产生的收益和Alpha。 (25) :B
【解析】基本分析的重点是公司分析。 (26) :C
【解析】收入型证券组合是追求基本收益的最大化。 (27) :A 【解析】法定存款准备率是指中央银行规定的金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款占其存款总额的比例。 (28) :D
【解析】金融工程起源于对风险的管理。 (29) :D
【解析】艾略特波浪理论的数学基础来自斐波那奇数列。 (30) :D
【解析】道琼斯分类法将大多数股票分为工业、运输业和公用事业。 (31) :A
【解析】市场内价差套利又被称为跨期套利。 (32) :C
【解析】我国交易所市场对附息债券的计息规定是，全年天数统一按365天计算，利息累积天数规则是“按实际天数计算，算头不算尾、闰年2月29日不计息”。 (33) :A
【解析】有上下影线的阳线，说明多空双方争斗激烈，到了收尾时，多方勉强占优势。 (34) :B
【解析】在道琼斯指数中，商业属于工业股票。 (35) :B 【解析】证券组合管理中的第二步证券投资分析是指对个别证券或证券组合的具体特征进行考察分析。 (36) :C
【解析】CFA协会的总部位于美国。 (37) :B
【解析】仅从证券的市场行为来分析证券价格未来变化趋势的分析方法称为技术分析法。 (38) :C
【解析】本题考查股票市盈率利用历史数据进行估计的方法。C选项市场预期回报率倒 数法属于市场决定法。 (39) :D 【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。
中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址：www.wangxiao.cn
中大网校引领成功职业人生
(40) :A
【解析】遵纪守法是对证券分析师的基本要求，是职业行为规范的重要方面。 (41) :A
【解析】证券组合理论认为，证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而降低。 (42) :A
【解析】证券投资咨询机构需在每逢单月的前3个工作日内，将本机构及其执业人员前2个月向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体证券建议的 情况向注册地的中国证券监督管理委员会派出机构提供书面备案材料。 (43) :B
【解析】由于St>x，所以EVt=(10000-9980)×10=200。 (44) :D
【解析】煤炭开采、自行车、钟表等行业正处于行业生命周期的衰退期。 (45) :A
【解析】夏普指数是连接证券组合与无风险资产的直线的斜率。 (46) :A
【解析】通常认为正常的速动比率是1。 (47) :B 【解析】间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法。 (48) :D
【解析】D选项应该是如果中央银行降低再贴现率，会使证券市场行情走势上扬。 (49) :D
【解析】AC选项属于寡头垄断市场，B选项属于完全竞争市场。 (50) :C
【解析】本题考查市场分割理论的观点。 (51) :D
【解析】套利定价理论的创始人是史蒂夫•罗斯。 (52) :C
【解析】尤金•法玛提出著名的有效市场假说理论。 (53) :B
【解析】国内生产总值(GDP)是指一个国家(或地区)所有常住居民在一定时期内(一般按年统计)生产活动的最终成果。 (54) :C
【解析】资本现金流模型以资本现金流为指标，以无杠杆权益成本为贴现系数。 (55) :D 【解析】对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一子公司的价值十分有用的资产重组评估方法是市场价值法。 (56) :D
【解析】D选项应该为证券或证券组合的风险由其期望收益率的方差来衡量。 (57) :B
【解析】自律规范这部分内容在CFA考试中约占10%的比例，考生必须通过，否则无法获得资格。 (58) :C
【解析】在股指期货中，由于实行现金交割且以现货指数为交割结算指数，因而从制度上保
中大网校 “十佳网络教育机构”、 “十佳职业培训机构” 网址：www.wangxiao.cn