7.2.2 会计报表分析
重要报表数据提示：
五年销售收入（元）： 737690； 987120；
1879000； 2410000； 2410000；
五年净利润 （元）： 59881；
80661； 552681； 887992； 887992；
7.2.2.1 投资回报分析
7.2.2.1.1 投资收益与风险分析
NPV=157670.55*（P/F,10%,1）+147580.3*(P/F,10%,2)+ 617748*(P/F,10%,3) +1143894*(P/F,10%,4)+ 1192394*(P/F,10%,5)-50000
=195160.55*0.909+306370.3*0.826+717748*0.751+1143894*0.683+1192394
*0.621-125000 =2250908.83元
由此可见，净现值>0，项目可取。
7.2.2.1.2 投资回收期
图表十八： 投资回收期 单位：元 年份 0 1 36 / 46
投资额 （125 000） — 回收额 157670.55 年末尚未回收额 —
2 3 4 5
— — — — 147580.3 — 617748 — 1143894 — 1192394 — 125000投资回收期??0.793（年）157670.55根据调查和分析，投资者的预期收益回收期为大约一年时间，而实际预测计算出的投资回收期为0.793年，稍快于预期投资回收期。由数据分析可看出，本项目回收期较短，投资者投入资金的资金回收速度快，投资风险较小。
7.2.2.1.3 内涵报酬率
图表十九： 内含报酬率测算 单位：元 测试 66% 复利年度 NCF 现值系数 现值 现值系数 1.0000 0.4137 0.2144 0.0433 — -125 000 65228.31 31641.27 26748.49 -1381.9 现值 值系数 0 -125000.00 1.0000 -125 000 1.0000 -125 000 1 157670.55 0.4749 74877.74 0.4457 70273.76 2 3 NPV 147580.3 0.2491 36742.30 0.2265 33426.94 617748 — 0.1513 73465.27 0.1085 67025.66 — 60085.3 — 45726.4 测试68% 复利复利现现值 测试70% 在表十四种，先设定66%的贴现率，计算出的净现值为正数，说明该方案的内涵报酬率大于66%，因此进一步设定贴现率分别为68%和70%，两者得出的净现值分别为正数和负数，说明该方案的内涵报酬率在68%与70%之间，由此得出插值法下的内涵报酬率为如下：
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-1381.9-45726.470%?68%?45726.4-068%-IRR解得：IRR?69.94%
7.2.2.1.4 投资回收率
投资回收率?年平均净收益*100%初始投资额98277.41?*100%?78.625000通过以上对天津万牵文化广告有限公司的财务预测和分析,可以得知本公司具有较高的投资回收率及内含报酬率,说明公司具有很好的未来发展前景。 7.2.2.2 偿债能力分析
7.2.2.2.1 短期偿债能力分析
图表二十： 流动比率
项目 流动资产 流动负债 流动比率 第一年 870260 784878.4 1.11 第二年 987420 722024.6 1.37 第三年 1421700 997322.1 1.43 由上表可以看出，流动比率逐渐增高,可见公司短期偿债能力增强,债权人的权益有保证。且本公司的流动比率趋近于2：1的比例，表明公司的财务状况稳定性强。
7.2.2.2.2 长期偿债能力分析
图表二十一： 资产负债率
项目 负债总额 资产总额 资产负债率 第一年 784878.4 894760 0.88 第二年 722024.6 1105920 0.65 第三年 897322.1 1434200 0.62 资产负债率逐年降低,说明公司长期偿债能力逐渐增强,有助于增强债权人对公司出借资金的信心及稳定公司的资本结构与发展。 7.2.2.3. 盈利能力分析
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7.2.2.3.1 营业利润率
图表二十二： 营业利润率
项目 营业利润 营业收入 营业利润率 第一年 第二年 第三年 636910.45 1879000 0.339 第四年 1183990 2410000 0.491 第五年 1183990 2410000 0.491 81585.55 157548.4 737690 0.111 987120 0.160 从上表可看出，由于开始本产品的市场覆盖率较低，处于打开市场的阶段，因此资金耗费方面较大，但从第三年开始,公司的营业利润率有一个大的提高，资金得到了更为合理的分配与应用，并从第四年开始保持在一定比率上,说明公司经营理财状况稳定，进入持续稳定发展阶段。
7.3 财务总结
综上所述，经过一系列的财务数据分析，万牵项目在市场上有充足的发展空间与盈利空间，其可行性与投资收益性相对广告行业而言也处于相对较高的水平上，因此，万牵免费信息纸有很好的发展潜能与空间。
风险预测
8.1. 市场风险
加工商：主要指自己的工作室。前期依赖于加工商合作，所以取得加工商的中长期合作承诺是在竞争中取胜的关键要素。待公司发展成熟后，本公司会自己购建设备、厂房，形成设计、生产、销售一站式经营。
复制风险：服装行业发展速度较快，介于这一点，我们会着力研究新的市场需求，不断开发具有特色创意的新产品，横向发展已开发产品（即将已开发产品渗透到不同档次），活化市场营销，优化人力资源，从而化解被复制的威胁。另外对于本公司开发的新产品如有必要我们会申请专利，同类产品的潜在竞争者需经授权许可才能进入市场，这样做也给复制品的出现构成了障碍。
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8.2. 技术风险
网站搭建及维护：主要指线上搭建（如淘宝、微店等）及日常维护商——天津**网络技术有限公司。由于本公司创立初期，相关人才及资金匮乏，故与天津**网络技术有限公司的友好合作是本公司发展初期阶段得以快速发展的关键。待公司发展成熟后，本公司将独立组建相关人员维护。
8.3. 财务风险
如果我们的预期不合理，或者发生某些不可避免的风险事件，我们有可能在经营的头两月内不能收回成本。对此，我们采取的措施是：
第一，确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统； 第二，结合实际采取适当的规避或应对风险策略； 第三，加强财务活动的风险管理。
图表二十三： 总资产报酬率
项目 利润总额 利息支出 资产总额 总资产报酬率 第一年 第二年 第三年 636910.45 0 1434200 0.444 第四年 1183990 0 1863200 0.635 第五年 1183990 0 1863200 0.635 81585.55 157548.4 0 894760 0.091 0 1105920 0.142 从上表看出，该项目前两年在开拓市场阶段时资产报酬率较低，处于发展阶段，从第三年开始,公司的总资产报酬率保持在较高的水平上,说明本公司资产利用效率较好,资金运用合理，盈利能力较强,经营管理水平较高。
团队简介
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