44. 按照国际惯例，股指期权合约权利金的报价单位普遍采用（D）。 A. 上市地区的通行货币单位 B. 标的资产价格的百分比 C. “美元” D. “点”
45. 以下期权市场中保留了涨跌停制度的是（D）。
A. 印度S&P CNX Nifty指数期权 B. 韩国KOSPI200指数期权 C. 日本Nikkei 225指数期权 D. 台湾地区台指期权 46. 以下期权产品中，合约乘数最大的是（B）。
A. S&P CNX Nifty指数期权 B. KOSPI200指数期权 C. Nikkei 225指数期权 D. Euro Stoxx 50指数期权
47. 股票价格为50元，无风险年利率为10%，基于这个股票，执行价格均为40元的欧式看涨期权和欧式看跌期权的价格相差7美元，都将于6个月后到期。这其中是否存在套利 机会，套利空间为多少？（B）
A. 不存在套利机会 B. 存在套利，套利空间约为4.95元
C. 存在套利，套利空间约为5.95元 D. 存在套利，套利空间约为6.95元
48. 股票价格100，买入一手一个月后到期的行权价格100的straddle，组合的delta为0， 当股价上涨5%（假设其它条件不变，无风险利率为0），该如何交易股票使得组合的delta 重新中性（B）。
A. straddle多头的vega为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 B. straddle多头的gamma为正，股价上涨后会产生正的delta，需要卖出股票 C. straddle多头的gamma为0，股价上涨后delta始终保持中性，不需要卖出股票 D. straddle多头的vega为负，股价上涨后会产生负的delta，需要买入股票
49. 某投资经理对其投资组合实施被动跟踪指数的投资策略，假设他预计下一阶段指数将会上涨，但涨幅有限，并且该投资经理放弃未来指数大幅上涨可能带来的收益而获得部分 对指数下跌的补偿，应采取的策略为（B）。
A. 买入指数对应的看涨期权 B. 卖出指数对应的看涨期权 C. 买入指数对应的看跌期权 D. 卖出指数对应的看跌期权
50. 某投资者预计未来一段时间市场波动将会加剧，应采取的投资策略是（C）。 A. 买入市场指数的平值看涨期权，卖出平值看跌期权 B. 买入市场指数的平值看跌期权，卖出平值看涨期权 C. 买入指数对应的平值看涨期权，买入平值看跌期权 D. 卖出指数对应的平值看涨期权，卖出平值看跌期权
51. 当前股价为78元，投资者持有股票空头，若他以3元买入行权价为83元的对应看涨期权来锁定股票价格上涨风险，则该组合的最大损失被锁定在（C）。 A. 6元 B. 7元 C. 8元 D. 9元
52. 某股票每年的价格上升系数为1.1，下降系数为0.9，假设无风险利率为5%。该股票价 格上涨和下跌的风险中性概率分别为（A）。
A. 0.75和0.25 B. 0.25和0.75 C. 0.5和0.5 D. 1和0
53. 如果执行价为1000的看涨期权的理论价格3.00（用于定价的波动率20%），delta 0.5， gamma 0.05，vega 0.2，市场价格3.2，市场隐含波动率接近（B）。 A. 20% B. 21% C. 19% D. 21.55%
54. 在下列各市场指数中，需要利用期权隐含波动率进行编制的是（A）。 A. VIX指数 B. SENSEX指数 C. S&P CNX指数 D. Euro Stoxx指数
55. 从理论上看，当股市处于窄幅震荡，但市场避险情绪显著上升时，相应的波动率指数将（A）。
A. 上升 B. 下降 C. 不变 D. 不确定 56. 下列属于实值期权的是（A）。
A．执行价格为300，市场价格为350的看涨期权 B．执行价格为400，市场价格为350的看涨期权 C．执行价格为250，市场价格为300的看跌期权 D．执行价格为300，市场价格为250的看涨期权 57. 下列属于虚值期权的是（A）。
A．执行价格为300，市场价格为200的看涨期权 B．执行价格为200，市场价格为300的看涨期权 C．执行价格为200，市场价格为150的看跌期权 D．执行价格为150，市场价格为200的看涨期权
58. 期权买方买进标的资产所支付的成本被称作（B）。 A．期权价格 B．行权价格 C．开盘价
D．其他三项都不对
59. （C）的持有者有权以约定价格出售标的资产。 A．看涨期权 B．欧式期权 C．看跌期权 D．美式期权
60. 期权的行权价格是指（C）。 A. 期权成交时标的资产的市场价格 B. 买方行权时标的资产的市场价格
C. 买方行权时买入或卖出标的资产的价格 D. 卖方行权时标的资产的市场价格
61. 下列哪种期权能够在到期日之前行权（C）。 A．实值期权 B．欧式期权 C．美式期权 D．虚值期权
62. 对看跌期权而言，如果标的市场价格低于执行价格，则期权为（A）。 A．实值 B．虚值 C．平值
D．其他三项都不对
63. 沪深300 指数期权仿真交易合约表中，近月合约的行权价格间距为（A）。 A．50点 B．100点 C．10点 D．20点
64. 对看涨期权而言，当执行价格高于标的市场价格时，该期权为（C）期权。 A．实值 B．平值
C．虚值
D．其他三项都不对 65. 1973年4月，（A）成立，推出了以股票为标的的期权产品，标志着现代意义的期权 市场——交易所市场的诞生。
A. CBOE B.CBOT C.CME D.LTOM
66. 作为股指期权的发源地，（A）于1983年3月推出S&P 100股指期权，并又于1983 年7月推出了S&P 500指数期权。
A. CBOE B.CBOT C.CME D.LTOM
67. 以下4家交易所中，股指期权产品交易量占交易所总交易量比例最高的是（D）。 A. CBOE B.Eurex C.CME D. KRX
68. 保证金风险是期权（B）的风险？ A．买方 B．卖方 C．买卖双方 D．经纪商
69. 目前中金所推出的沪深300股指期权行权方式是（A）。 A．欧式 B．美式 C．百慕大式
D．其他三项都不对
70. 股指期权买方可以以（B）买入期权。 A．卖方报价 B．执行价格 C．指数点位 D．买方报价
71. 其他条件相同，当期权处于以下哪种状态时，时间价值最大（C）。 A．实值 B．虚值 C．平值
D．深度实值
72. 虚值看跌期权的内在价值等于（C）。 A．行权价格减去标的价格 B．标的价格减去行权价格 C．0
D．权利金
73. 最易导致卖出一份沪深300看涨期权合约的投资者出现亏损的事件是（D）。 A．沪深300指数长期缓慢下跌 B．沪深300指数始终不涨不跌 C．沪深300指数长期缓慢上涨 D．沪深300指数短期迅速上涨
74. 其他条件不变，看涨期权价值随着波动率的增加而（A）。 A．增加 B．减小 C．不变
D．不确定
75. 其他条件不变，看涨期权价值随着到期日的临近而（B）。 A．增加 B．减小 C．不变 D．不确定
76. 其他条件不变，如果标的指数上涨1个点，那么看跌期权理论价值将（D）。 A．上涨，且幅度大于等于1点 B．上涨，且幅度小于等于1点 C．下跌，且幅度大于等于1点 D．下跌，且幅度小于等于1点
77. 对看跌期权而言，波动率降低，期权价值将会（A）。 A．减小 B．增加 C．不变
D．其他三项都不对
78. 卖出看跌期权的最大潜在损失是（D）。 A. 获得的权利金 B. 无限 C. 行权价格 D. 无法确定
79. 假设某一时刻沪深300指数为2280点，投资者以15点的价格买入一手沪深300看涨期
权合约并持有到期，行权价格是2300点，若到期时沪深300指数价格为2310点，则投 资者的总收益为（B）点。 A．10 B．-5 C．-15 D．5
80. 如果投资者对市场态度看多，那么他可能选择的交易策略是（A）。 A．买入看涨期权 B．买入看跌期权 C．熊市套利
D．卖出看涨期权
81. 李四持有30手沪深300股指期权，每手的delta为0.5，为了对冲沪深300指数变动 对组合的影响，他应当在组合中卖出多少手沪深300股指期货（B）。 A.30 B.15 C.10 D.5
82. 当前某股票价格50元，投资者持有该股票，若他以2元买入行权价为49的看跌期权来
锁定股票价格未来下跌的风险，则该组合的最大损失被锁定在（B）元。 A．2
B．3 C．4 D．5
83. 对于看涨期权熊市价差策略，下列说法正确的是（A）。 A. 风险有限，盈利有限 B. 风险有限，盈利无限 C. 风险无限，盈利有限 D. 风险无限，盈利无限
84. 下列哪个策略，属于上行方向风险有限，下行方向收益有限（A）。 A．熊市垂直价差组合 B．牛市垂直价差组合 C．宽跨式期权组合 D．其他三项都不对
85. 如果市场有重大事件突然发生，此时风险较大的头寸是（A）。 A. 卖出跨式期权组合 B. 买入跨式期权组合 C. 熊市看涨期权组合 D. 牛市看跌期权组合
86. 买入跨式期权组合的交易者，对市场波动率的判断是（A）。 A．认为波动率会上升 B．认为波动率会下降 C．认为波动率基本不变 D．和波动率无关
87. 对看涨期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（C）。 A．判断市场大幅上涨 B．判断市场小幅上涨 C．判断市场不会上涨 D．判断市场不会下跌
88. 对看跌期权的裸卖交易者而言，其对市场的态度通常是（D）。 A．判断市场大幅上涨 B．判断市场小幅下跌 C．判断市场不会上涨 D．判断市场不会下跌
89. BS股票期权定价模型中，假设标的股票价格服从下列哪种分布（A）。 A．对数正态分布 B．正态分布 C．平均分布
D．其他三项都不对
90. 下列哪种方法不适用于给美式期权定价（C）。 A．二叉树模型 B．有限差分方法 C．BS定价公式
D．其他三项方法都适用
91. 若需要将蒙特卡罗模拟的精度提高10倍，则模拟次数应提高（B）。