杭州钢铁股份有限公司 财务报表分析报告
参考公司:北京首钢股份有限公司
姓 名：王玲玲 班 级：030533 学 号：03053329 指导老师：郑小平
二零零六年四月二十日
目 录
第一部分 行业背景及公司基本情况简介 .............................................. 1
一、行业背景 .................................................................... 1 二、公司基本资料 ................................................................ 1 第二部分 杜邦分析法的基本原理 ................................... 错误！未定义书签。
一、杜邦分析原理介绍 ........................................... 错误！未定义书签。 二、杜邦分析原理图示 ........................................... 错误！未定义书签。 第三部分 公司年报分析 ........................................................... 6
（一）公司主要财务数据分析 ...................................................... 6
1．主营业务收入 ............................................................. 6 2．净利润 ................................................................... 6 3．总资产 ................................................................... 7 4．净资产 ................................................................... 7 （二）核心指标分析 .............................................................. 8
1．净资产受益率 ............................................................. 8 2．销售净利率 ............................................................... 9 3．总资产周转率 ............................................................. 9 4．权益乘数 ................................................................ 10 （三）盈利能力分析 ............................................................. 12
1．主营毛利率 .............................................................. 12 2．营业利润比重 ............................................................ 13 3．期间费用占销售收入比重 .................................................. 14 （四）资产效率分析 ............................................................. 16
1．应收账款周转率 .......................................................... 16 2．存货周转率 .............................................................. 17 3．存货分析 ................................................................ 18 4．总资产报酬率 ............................................................ 18 （四）偿债能力分析 ............................................................. 20
1．流动比率 ................................................................ 20 2．速动比率 ................................................................ 20 3．资产负债率 .............................................................. 21
第四部分 综合评价 ................................................................ 23
（一）公司存在问题 ............................................................. 23 （二）可提供的建议 ............................................................. 24 杭州钢铁股份有限公司资产负债表 ..................................................... 26 杭州钢铁股份有限公司资产负债表 ..................................................... 27 杭州钢铁股份有限公司利润表 ......................................................... 28 首都钢铁股份有限公司资产负债表 ..................................................... 29 首都钢铁股份有限公司资产负债表 ..................................................... 30 首都钢铁股份有限公司利润表 ......................................................... 31
第一部分 行业背景及公司基本情况简介
一、行业背景
在国家宏观调控新政策的影响下，我国钢铁行业在近几年的发展中有以下几个方面值得注意： (一)是行业产量虽然增长平稳，但是受到宏观调控的影响，钢铁行业下游市场明显紧缩； (二)是技术已经成为制约行业发展的瓶颈，为了解决目前钢铁行业受技术条件制约而产生的结构不合理问题，国家出台了行业新政策，宣告钢铁行业兼并整合时期即将到来；
(三)是目前外资虽然不允许控股国内钢铁企业，但也预示国内企业竞争会更加激烈，而且对市场供求预期的不确定性又埋下了供过于求的隐患；
(四)是我国钢铁行业组织结构在不断恶化，产业集中度低，不仅造成了严重的环境污染和市场混乱，而且制约了企业自主创新能力和竞争力的提高。
二、公司基本资料
（一）杭州钢铁股份有限公司概况
1、公司法定中文名称：杭州钢铁股份有限公司
公司法定英文名称：Hang Zhou Iron & Steel Co. Ltd. 公司英文名称缩写：HZIS 2、公司法定代表人：童云芳 3、公司董事会秘书：韩晓通 授权代表： 刘 宏
联系地址：浙江省杭州市半山路132号 联系电话：（0571）8132917 ，8144301-2235 传 真：（0571）8132919 电子信箱：hggf@mail.hz.zj.cn
4、公司注册及办公地址：浙江省杭州市拱墅区半山镇 邮政编码：310022
5、公司选定的信息披露报纸：中国证券报、上海证券报
- 1 -
登载公司年度报告的中国证监会指定国际互联网网址： http://www.sse.com.cn
公司年度报告备置地点：杭州钢铁股份有限公司证券部 6、公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：杭钢股份 股票代码：600126
7、主营：钢铁及其压延产品、焦炭及其副产品的生产和销售；冶金、焦化的技术开发协作、咨询、服务与培训。
8、经营范围：钢铁及其压延产品、焦炭及其副产品的生产、销售；冶金、焦化的技术开发、协作、咨询、服务与培训，经营进出口业务（国家法律法规限制或禁止的项目除外）。
9、上市日期：1998年3月11日
10、公司简介：本公司的独家发起人杭州钢铁集团公司前身是浙江钢铁厂，成立于1958年3月，1994年8月更名杭州钢铁集团公司，组建杭钢集团，1995年6月21日国家经贸委批准杭钢集团更名为浙江冶金集团，杭州钢铁集团公司为浙江冶金集团的核心企业，同时是按照现代企业制度要求改制并经由浙江省政府授权经营的国有独资公司。集团公司是国家重点扶持的300家企业之一，是浙江省唯一的骨干钢铁联合企业，又是浙江省建立现代企业制度的100家试点单位之一，在全国冶金行业的同类企业中具有一定的地位。1996年在52家地方钢铁企业中，工业总产值排名第6位，利润总额排名第10倍，产品销售收入排名第11位，经济效益综合指标排名第8位。
本公司是杭州钢铁集团公司将辅助生产经营性资产和非生产经营性资产进行剥离后，由钢铁主体改组设立的，是集团公司良性资产的合理组合。 （二）北京首钢股份有限公司概况
1. 公司名称:北京首钢股份有限公司 英文全称:Beijing Shougang Co,.Ltd. 2. 注册地址:北京市石景山区石景山路99号 办公地址:北京市石景山区石景山路99号 3. 板块类别:钢铁(北京)
4．公司网址:www.sggf.com.cn 5．上市日期:1999-12-16
6．上市推荐人:南方证券,北京证券 主承销商:北京证券
- 2 -
7．法人代表:朱继民 董 事 长:朱继民 总 经 理:钱凯
8．电 话:010-88293727 传 真:010-68873028 邮 编:100041
9．现聘会计事务所:北京京都会计师事务所
10．主营范围:钢铁冶炼、钢材轧制、其他金属冶炼及其压延加工、销售；烧结矿、焦炭、化工产品的生产；电子产品、机械、冶金设备制造；高炉余压发电的生产和销售；煤气生产供应和销售；冶金技术研究、技术咨询、技术服务。
11．公司简介:首钢总公司的前身是石景山钢铁厂，始建于1919年9月；1967年9月改名为首都钢铁公司；1996年9月经批准，首钢集团正式成立。1996年，首钢总公司被国家确定为512家国有重点企业；1997年4月，首钢总公司成为全国120家试点企业集团之一，首钢总公司是首钢集团的核心企业。首钢总公司经过20年的发展，初步形成了以钢铁业为主，兼营矿业、机械、电子、建筑、航运、海外贸易等，跨地区、跨行业、跨所有制经营、跨国的大型企业集团。首钢总公司作为独家发起人，将其烧结厂、焦化厂、第二炼铁厂、第二炼钢厂、第一线材厂、第二线材厂、第三线材厂及相应生产、管理、销售部门投入股份公司。上述经营性净资产经评估确认后的价值为301169.66万元，按65.08％的比例折为196000万股，由发起人首钢总公司持有。同时，拟发行社会公众股35000万股，以募集方式设立股份有限公司。本公司拥有铁、钢、材相互配套的生产经营体系，拥有焦化、烧结、炼铁、炼钢、连铸、轧材等全部工艺装备，主体生产设备达到了国际同行业先进水平。按设立股份公司的口径模拟，预计年生产能力为铁380万吨，钢340万吨，各类线材320万吨。
本公司实施了股权分置后，股票简称自2005年11月18日起由“首钢股份”变更为“G首钢”，股票代码不变。
（三）、两公司业绩可比性分析 1、两者的主营业务基本相似。
首创股份公司的主营业务如下：京通快速路通行费、饭店经营、采暖运营、污水处理、自来水生产销售。
创业环保公司的主营业务如下：污水处理业务、收费路业务、自来水供水业务、中水管道接驳及供水业务。
我们可以发现两者的主营业务有很多重合或者概念相似。 （以上资料来自于大智慧证券软件） 2、两者排名相近
- 3 -