第三章 案例
年成本估算值说明如下： （1）原辅材料及燃料动力费用
主要原辅材料为购买发电厂热量，按每百万千焦16元考虑。电费按每千瓦时0.67元计，水费按每吨5元计。 （2）工资及福利费
该项费用按职工总数乘以人均年工资及福利费指标估算。人均年工资及福利费指标参照同行业列为22000元/人年。 （3）固定资产折旧
按折旧年限20年，建设项目总投资, 除铺底流动资金、无形及递延资产外全部计入固定资产成本，年综合折旧率4.88%。 （4）无形资产及递延资产摊销
征地费按无形资产进行摊销，摊销年限10年。
生产职工培训费和生活家俱及办公家俱费按递延资产进行摊销，摊销年限5年。 （5）修理费
该项费用按占固定资产原值的1.5％比率估列。 4．利润估算
依据国家税收政策，本项目缴纳企业所得税税率为25%；盈余公积金和公益金提取比率15%。估算结果详见表3-2-3。
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表3-2-3 利润与利润分配表
单位：万元 2019 项目 供热收入 销售税金及附加 总成本费用 利润总额 应纳税总额 所得税 税后利润 建设期 年2010 份 2009 生产期 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2020 24195.6 1579.4 17197.5 5418.7 5418.7 1354.7 4064.1 609.6 3454.4 0.0 0.0 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 24195.6 0.0 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 1579.4 0.0 15062.8 19760.6 19331.7 18877.6 18396.8 17883.6 17332.8 17197.5 17197.5 17197.5 0.0 7553.5 2855.6 3284.5 3738.6 4219.4 4732.6 5283.4 5418.7 5418.7 0.0 7553.5 2855.6 3284.5 3738.6 4219.4 4732.6 5283.4 5418.7 5418.7 0.0 1888.4 713.9 821.1 934.7 1054.9 1183.2 1320.9 1354.7 1354.7 5418.7 5418.7 1354.7 4064.1 609.6 3454.4 0.0 0.0 5665.1 2141.7 2463.4 2804.0 3164.6 3549.5 3962.6 4064.1 4064.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 盈余公积金和公益金 应付利润 未分配利润 0.0 5665.1 2141.7 2463.4 2804.0 3164.6 3549.5 26
第三章 案例
5．财务盈利能力分析 （1）财务内部收益率
全部投资现金流量详见表3-2-4。
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表3-2-4 全部投资现金流量表
单位：万元 年份 建设期 生产期 项目 现金流入 销售收入 回收固定资产余值 回收流动资金 现金流出 建设投资 流动资金 经营成本 销售税金及附加 企业所得税 净现金流量 累计净现金流量 净现金流量现值 累计净现金流量现值 所得税前净现金流量 所得税前累计净现金流量 所得税前净现金流量现值 所得税前累计净现金流量现值 2009 0.0 0.0 36964.0 36964.0 0.0 0.0 0.0 0.0 -36964.0 -36964.0 -34225.9 -34225.9 -36964.0 -36964.0 -34225.9 -34225.9 2010 24195.6 24195.6 54079.0 36964.0 391.5 13255.7 1579.4 1888.4 -29883.4 2011 24195.6 24195.6 16300.3 129.5 13877.5 1579.4 713.9 7895.3 2012 24195.6 24195.6 16278.0 13877.5 1579.4 821.1 7917.6 2013 24195.6 24195.6 16391.6 13877.5 1579.4 934.7 7804.0 2014 24195.6 24195.6 16511.7 13877.5 1579.4 1054.9 7683.9 2015 24195.6 24195.6 16640.1 13877.5 1579.4 1183.2 7555.5 2016 24195.6 24195.6 16777.8 13877.5 1579.4 1320.9 7417.8 2017 24195.6 24195.6 16811.6 13877.5 1579.4 1354.7 7384.0 2018 24195.6 24195.6 16811.6 13877.5 1579.4 1354.7 7384.0 -5805.3 3420.2 2019 24195.6 24195.6 16811.6 13877.5 1579.4 1354.7 7384.0 1578.8 3166.9 2020 24195.6 24195.6 16811.6 13877.5 1579.4 1354.7 7384.0 8962.8 2932.3 -66847.4 -58952.2 -51034.6 -43230.5 -25620.2 6267.5 5819.7 5311.3 -35546.7 -27991.1 4842.1 4408.6 -20573.3 -13189.3 4007.6 3693.8 -59846.1 -53578.6 -47759.0 -42447.7 -27995.0 8609.2 8738.7 8738.7 -37605.5 -33197.0 8738.7 8738.7 -29189.3 -25495.5 -22075.2 8738.7 -12656.4 4721.2 8738.7 -3917.7 4371.5 8738.7 4821.0 4047.7 -18908.4 -15976.1 8738.7 13559.7 3747.9 -11528.1 8738.7 22298.4 3470.3 -8057.9 -64959.0 -56349.9 -47611.2 -38872.5 -24001.2 6834.2 6423.2 5947.4 -30133.8 -21395.1 5506.9 5098.9 -58227.2 -51392.9 -44969.7 -39022.3 -33515.5 -28416.5 -23695.3 -19323.7 -15276.0 28
第三章 案例
根据公式：
经计算，所得税前财务内部收益率（全部投资）为11.0%，所得税后财务内部收益率（全部投资）为8.7%，高于同期银行贷款利率。 （2）财务净现值
根据行业的收益水平，并且参照现行的银行存贷款利率，同时结合《部分行业建设项目财务基准收益率测算与协调》表以及《建设项目经济评价方法与参数》（第三版P205）中推荐的基准收益率，确定本项目的折现率按8%计算。
根据公式：
其中公式中的NPV表示净现值 Co为初始投资额 Ct 为t年现金流量 r表示贴现率
n表示项目的计算年限
经计算，所得税前财务净现值（全部投资）为14632万元，所得税后财务净现值（全部投资）为3622万元，大于零。 （3）投资回收期
投资回收期 ＝累计净现金流量开始出现正值的年份数-1+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量
经计算，
所得税前投资回收期为（10-1）- -3917.7 /8738.7=9.4年 所得税后投资回收期为（11-1）- -5805.3 /7384.0=10.8年 6．财务清偿能力分析
银行长期借款还本付息明细详见表3-2-5。
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