三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 附注：1、将净利润调节为经营活动现金流量 净利润 加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失 财务费用 投资损失 递延所得税资产减少 存货的减少 经营性应收项目的减少 经营性应付项目的增加 其他 经营活动产生的现金流量净额2 2、不涉及现金收支的重大投资和筹资活动 3、现金及现金等价物净变动情况 现金的期末余额
45,709 150,675 4,408 104,386 2,048 2,531 13,553 4,338 -7,043 -98 -20,004 -10,636 74,638 0 318,796 5,118 271,022 297 276,437 271,532 62,899 2,950 337,381 -60,944 234 -41,216 86,925 45,709 7,098 225,456 398 232,952 121,159 57,755 961 179,875 53,077 179 53,775 33,150 86,925 106,378 2,448 86,112 1,760 2,385 11,763 3,813 -1,409 0 -20,044 16,070 50,214 8,527 268,017 86,925 -1,980 45,566 -101 43,485 150,373 5,144 1,989 157,506 -114,021 55 -94,991 53,775 -41,216 0.00 44,297 1,960 18,274 288 146 1,790 525 -5,634 -98 40 -26,706 24,424 -8,527 50,779 -41,216 -27.90% 20.21% -25.38% 18.67% 124.11% 8.91% 206.97% 87.56% -214.82% 30.73% -176.65% 162.22% -47.42% 41.64% 80.07% 21.22% 16.36% 6.12% 15.22% 13.77% 399.86% -0.20% -166.19% 48.64% -100.00% 18.95% -47.42% 经营活动净现金流量比上期增加了50779百万元，增长率为18.95%，但是经营活动现金流入量与流出来分别比上期上升了42.59%和49.42%，增加额分别为509322百万元和458543百万元。经营活动现金净流量的增加主要是因为2010年的经营活动现金流量规模比2009年大，经营活动现金净流量的各项都在增加。
投资活动净现金流量比上期减少了31804百万元，主要原因是由于本年度投资现金流出量增加所致。2010年投资现金流入量比上年减少了6050百万元，但本年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金比上一年上升了5180百万元，投资支付的现金比上一年增加20574百万元，投资现金流入与投资现金流出相抵，使投资活动现金净流量减少31804
百万元。
筹资活动净现金流量比上期增加434852百万元，主要是由于本年筹资现金流入量和流出量都大幅度减少引起的。筹资现金流入量的减少是因为取得借款收到的现金增加了43485百万元，增长率18.67%，这是由于长期借款大幅度增加所致的。筹资活动现金流出量的各项都在增多。流入量和流出量相抵，是筹资活动净现金流量更少。
2、现金流量结构分析表
现金流量结构分析表
单位：百万元 报告年度 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 2,294 9,003 849 12,146 272,292 39,156 311,448 -299,302 5,118 271,022 297 276,437 271,532 62,899 2,950 337,381 -60,944 0.26% 13.59% 0.01% 13.86% 1,699,461 616 5,123 1,705,200 957,898 82,737 270,819 74,950 1,386,404 318,796 0.12% 0.45% 0.61% 13.34% 3.09% 0.14% 16.58% 2010/12/31 流入结85.24% 0.03% 0.26% 85.53% 13.38% 1.92% 15.30% 1.85% 98.04% 0.11% 100.00% 80.48% 18.64% 0.87% 100.00% 流出结 内部结构（%） 构（%） 构（%） 47.07% 4.07% 13.31% 3.68% 68.12% 18.89% 74.12% 100.00% 87.43% 12.57% 100.00% 99.66% 0.04% 0.30% 100.00% 69.09% 5.97% 19.53% 5.41% 100.00%
现金流入总额 现金流出总额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 期初现金及现金等价物余额 期末现金及现金等价物余额 现金的期末余额
1,993,783 2,035,233 234 -41,216 86,925 45,709 45,709 100.00% 100.00% 中石化集团2010年现金总流入量为2936883000000元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金总流入量和筹资活动现金总流入量所占比重分别为75.72%、0.96%和23.32%。可见企业的现金流入主要是由经营活动和筹资活动产生的。经营活动中的销售商品及提供劳务、投资活动中的处理子公司及其他营业单位收到的现金净额和筹资活动中取得借款收到的现金占现金总流入的比重较大。中石化应当在投资活动中进行其他投资，以增加投资活动中的现金流入。
中石化集团2010年现金总流出量为1993783百万元，其中经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出量所占比重分别为85.53%、0.61%和13.86%。可见企业的现金流出主要是由经营活动和筹资活动产生的。经营活动中的购买商品、接受劳务支付的现金及支付给职工等其他相关经营活动的现金，投资活动中的投资支付的现金及购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，筹资活动中的偿还债务支付的现金所占现金总流出的比重较大，投资活动现金流出所占比重相对较小，应改善投资政策。
3、现金流量表主要项目分析
销售商品、提供劳务收到的现金在经营活动现金流入中所占的比重为99.50%，是企业经营活动现金流入的主要来源，也是企业总现金流入的来源，企业销售收现率良好，较稳定。收到税费返还和收到其他与经营活动有关的现金金额不大，所占比重小，对经营活动现金流入影响不大。购买商品、接受劳务支付的现金数额较大，所占比重也大，是企业现金流出的主要方向。
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额是投资活动现金流入的主要来源，但在总现金流入中所占比重并不大，所以企业可以适当地扩大投资，增加利润点。投资支付的现金是投资活动现金流出的主要方向，说明企业积极参与资本市场运作，实施股权及债券投资能力较强。
取得借款收到的现金是企业筹资活动现金流入的主要来源，说明企业筹集资金的能力较强，一定程度上也代表了企业的商业信用较高。偿还债务支付的现金是企业筹资活动现金流出的主要方向，影响着企业资金的周转。
三、五大能力分析与诊断
（一）企业偿债能力分析与诊断
1、流动比率
流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。
表1-1 中国石化和参照企业的流动比率表 2008年流动比率 2009年流动比率 中国石化 0.5731 0.63 中国海油 0.4809 1.9623 中国石油 0.8586 0.76 东华能源 1.2194 1.1494
2010年流动比率 0.80 1.5239 0.8767 0.67 中国石化 1 0.8 0.6 0.4 0.2 0 中国石化 2008年流动比率 2009年流动比率 2010年流动比率 中国石化 流动比率 0.5731 0.63 0.8
从表1-1可以看出中国石化流动比率三年来一直上升，其主要原因在于流动资产的增加，10年增幅达到28.9%。与同行业强企业相比，中国海油2009年的流动比率的状况最好，接近基准值2。其他几家的速动比率均远远低于2，说明除中石油外，他们均面临着短期偿债的问题，其短期债权人需要注意。
流动比率，与同行业相比较
中国石化和参照企业的流动比率表2.521.510.502008年流动比率2009年流动比率2010年流动比率中国石化0.57310.630.8中国海油0.48091.96231.5239中国石油0.85860.760.8767东华能源1.21941.14940.67
与同行业强企业相比，中国海油2009年的流动比率的状况最好，接近基准值2。其他几家的流动比率均远远低于2，说明除中海油外，他们均面临着短期偿债的问题。
2、速动比率
速动比率，又称“酸性测验比率”（Acid-test Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力。 表1-2
中国石化和参照企业的速动比率表
2008年速动比率 2009年速动比率 2010年速动比率 中国石化 0.5731 0.1580 0.7996 中国海油 0.4356 1.8044 1.1039 中国石油 0.8586 0.47 0.59 东华能源 1.0119 0.9238 1.00
中国石化 速动比率 1 0.5731 0.5 0 2008年 2009年 2010年
从表1-2可以看出，中国石化2009年的速动比率均低于2008年、2010年，主要是由于2009年其速动资产较少，2010年，情况有所改善，但就指标分析，其短期偿债能力有待改善。就行业而言，中国海油2009、2010年表现比较优秀，而东华能源则是相对稳定。
0.7996 中国石化 0.158 3、资产负债率
资产负债率是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。 计算公式为： 资产负债率=负债总额/资产总额×100%
这个比率对于债权人来说越低越好。因为公司的所有者（股东）一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时，资产变现所得很可能低于其账面价值。所以如果此指标过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说风险非常大。
速动比率，同行业比较
中国石化和参照企业速动比率图表21.510.50中国石中国海中国石东华能化油油源2008年速动比率2009年速动比率2010年速动比率
就行业而言，中国石化的速动比率相对来说依然较低，中国海油2009、2010年表现比较优秀，而东华能源则是相对稳定。 表1-3
中国石化和参照企业的资产负债率表
2008年资产负债率 2009年资产负债率 2010年资产负债率 中国石化 0.5335 0.5377 0.5843 中国海油 0.6411 0.6339 0.6354 中国石油 0.2905 0.3740 0.3872 东华能源 0.5506 0.5961 0.6515 2008年速动0.57310.43560.85861.0119比率2009年速动0.1581.80440.470.9238比率12010年速动0.79961.10390.59比率