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由图表可以看出2004年—2008年，筹资活动带来的现金流入量与现金的流入总量比划趋势一致，经营活动带来的现金流入量稳步增长，与前面分析的公司处于发展阶段、规模扩大、市场份额逐渐提高相吻合，即使经营活动带来的现金流入量与现金路总额的变化不一致，同时也保持在稳定的水平，并且一直在上扬，所占现金流入总额的比例也在增加，投资活动产生的现金流量比较客观。而近两年，现金流入的构成发生了较大改变，经营活动产生的现金流量总体减少，2011年筹资活动均没有产生现金流入，投资活动现金流入量大幅度增加，值得怀疑的是经营活动产生的现金流量与净利润存在重大差异。
2011年经营活动现金流入量减少系销售商品、提供劳务收到的现金减少，2012年经营活动现金流入量小幅回升系子公司本期制品上市销售所致；2012年的筹资活动现金流入量增加系本期分派现金红利较上期减少所致；投资活动现金流入增加的原因是本期收回所购买的理财产品及相关收益增加所致。
（3）现金流出量分析
表21 现金流出表
2004-1会计期间 经营活动现金流出小计 投资活动现金流出小计 筹资活动现金流出小计 2-31 342161199.8 87131896.82 127233709.2 556526现金流出总额 经营活动现金流出量占现金流出总额的比重 0.614815308 0.638817688 0.490466052 0.407098598 0.419915509 0.678484031 0.782901934 0.251288148 0.204723147 805.8 2005-12-31 350925581.2 101162874.7 97247587.33 549336043.2 2006-12-31 310629645 212375215.9 110330807.4 633335668.3 2007-12-31 292537348.8 213915108.3 212138445.8 718590903 2008-12-31 388751071.9 126898345.6 410134612.1 925784029.6 2009-12-31 709363304.1 162429696.1 173719159.4 1045512160 2010-12-31 884278286.1 149665722.7 95543923.2 1129487932 2011-12-31 790493118.6 2144909084 210361440 3145763643 2012-12-31 842509617.7 3200353737 72497464.89 4115360819
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图23 现金流出走势
构成现金流出量的图表可以看出，2011年、2012年经营活动现金流出、筹资活动的现金流出量，保持基本稳定水平，经营活动现金流出占比保持20%左右，筹资活动现金流出量基本稳定是由于权益结构导致的，其中自有资本保持了相对稳定，分派股利也就稳定了，投资活动现金流出大幅增加系购买理财产品增加所致。
（4）现金净流量分析
表22 现金流量净额表
2004-1会计期间 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金净流量总额 2-31 21479230.38 -86711242844310.7 506009664.1 2005-12-31 98240132.47 -76658-55141-164542006-12-31 131429336 -212287774414968312007-12-31 179015280 -21391-17138-520382008-12-31 161175908.3 -126811082644197192009-12-31 607725451.6 -15949-35967775.8 414016060.2 2010-12-31 609531570.1 -14964-84043923.2 364338924.2 2011-12-31 335928539.8 -32209-210361440 -196522012-12-31 494692263.3 -56598-67497464.89 -12878896.82 717.68 0215.9 5108.3 9345.6 2999.2 8722.7 1703.5 1679.2 587.33 92.58 172.54 2.66 445.82 004.3 274.16 183.4 4603.7 6880.8
图24 现金流量净额走势
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有图表可以看出，现金净流量总额不具有稳定性，波动幅度比较大。2012年企业的现金净流量总额、经营活动产生的现金流量净额、筹资活动产生的现金流量净额都比2011年有所增加，投资活动产生的现金流量净额。经营活动的现金流量净额与本年度净利润存在重大差异也许是由于本期收到以前年度销货款所致，但现金净流量的巨幅变动应当引起注意，防止引起财务风险。
（5）对收益质量的分析
表23 收益质量
2004-1会计期间 销售商品、提供劳务收到的现金 营业收入 收现率 2-31 355377232.4 320787821.3 1.107826447 2005-12-31 440146962.9 361277009.6 1.218308808 2006-12-31 434124053.2 352991929.3 1.2298413 2007-12-31 461978686.6 351137848.5 1.315661894 2008-12-31 518296872.8 475162798.4 1.090777465 2009-12-31 1282668758 1220493430 1.05094278 2010-12-31 1468150795 1261620657 1.163702249 2011-12-31 1075998041 961395932.3 1.119203863 2012-12-31 1256621933 972460215.4 1.292209093 如果该公司的财务数据没有舞弊，那么，该公司的收益质量相当高。然而我们有理由怀疑该公司的数据，分析的时间跨度内，每一年的收现率都大于一，只能说明要么公司以前的债权太多，要么是公司的预收账款多，但是公司一般很难能够吸引众多的消费者预付账款，并且如果以前有巨额的欠款，不可能瞬间从劣势变为优势，而没有一个缓和的过程，所以以上数据值得怀疑。
3.1.4 总结说明
总体来看企业的财务状况并不错，至于最总的评价结果，还需要综合分析加以验证说明。从资产负债表看，企业的规模正在扩大，流动性很强，财务结构不甚合理。从利润表看，企业的盈利能力近年来稍显不足，盈利模式有待优化。从现金流量表看，企业的现金流结构趋于合理，只是净现金流量不稳定，有待进一步改善。
3.2 财务状况垂直分析
3.2.1资产负债表垂直分析
表24 资产负债表垂直分析
会计期间 报表类型 货币资金 交易性金融资产 应收票据净额
2012-12-31 A 747946594.3 0 60723956.5 2011-12-31 A 884499769.6 0 179337850.3 2012年（%） 25.24563003 0 2.049631018 2011年（%） 32.34078034 0 6.557295121 变动情况（%） -7.095150309 0 -4.507664103 36
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应收账款净额 预付款项净额 其他应收款净额 存货净额 其他流动资产 流动资产合计 长期股权投资净额 长期股权投资净额 固定资产净额 在建工程净额 生产性生物资产净额 无形资产净额 递延所得税资产 其他非流动资产 非流动资产合计 其他资产 资产总计 短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的 非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 长期负债合计 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 其他负债 负债合计 实收资本(或股本)
126142394.4 86437644.61 36318582.57 314840624.5 419700000 1792109797 0 0 792353871.2 54598402.95 1323158.53 89390865.81 22901379.88 210000000 1170567678 0 2962677475 0 0 46643620.47 19008932.61 236307.19 0 0 78101742.24 0 0 131838656.7 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 131838656.7 576204800 166772977.5 107159671.9 2547764.99 319025933.1 186218888.9 1845562856 0 0 0 741199936.5 42788493.64 2203662.26 91541604.2 11639835.18 889373531.8 0 2734936388 0 0 36176087.81 23112666.03 516736.29 0 0 110484982.3 0 0 153985615.2 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 153985615.2 576204800 4.257716052 2.917551618 1.225870277 10.626895 14.16623995 60.48953394 0 0 0 26.74452004 1.842873664 0.044660904 3.017232438 0.772996051 7.088182961 39.51046606 0 100 0 0 1.574373885 0.641613296 0.007976136 0 0 2.636187803 0 0 4.449983428 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 4.449983428 19.44878593 6.097874093 3.918177855 0.09315628 11.66483924 6.808892876 67.4810158 0 0 0 27.10117646 1.564515132 0.080574534 3.34712005 0.425598022 32.5189842 0 100 0 0 1.322739643 0.845089711 0.018893905 0 0 4.039764242 0 0 5.630317981 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 5.630317981 21.0683072 -1.84015804 -1.000626237 1.132713997 -1.037944245 7.357347071 -6.991481867 0 0 0 -0.356656412 0.278358532 -0.035913631 -0.329887612 0.347398028 7.088182961 6.991481867 0 0 0 0.251634242 -0.203476415 -0.010917769 0.186001828 0 0 -1.403576439 0 0 -1.180334553 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 -1.180334553 -1.61952127 可供出售金融资产净额 0 -12151945.83 -16304857.14 -0.410167692 -0.59616952 37
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资本公积 其中：库存股 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益合计 291337232 0 212864965.3 0 1517302726 0 291337232 0 185457420.5 0 1314066976 0 9.833579067 0 7.184884859 0 51.21390158 0 10.65243175 0 6.781050604 0 48.04744204 0 -0.818852679 0 0.403834255 0 3.166459542 0 2597709724 233129094.9 2830838819 2367066428 213884344.5 2580950773 2734936388 87.68115144 7.868865134 95.55001657 100 86.54923159 7.820450429 94.36968202 100 1.131919848 0.048414705 1.180334553 0 负债与所有者权益总计 2962677475
图25 2012年资本结构图
图26 2011年资本结构图
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