2012-2013年中国货币政策分析与展望(2)

把握金融服务实体经济的本质要求，中国人民银行继续加强和改善对金融机构的窗口指导，促进信贷政策与产业政策、区域政策的协调配合，坚持分类指导、有扶有控，引导金融机构着力优化信贷结构和合理安排投放节奏,不断完善对实体经济、民生领域的金融服务，加快推进经济结构调整和经济发展方式转变。 积极推进金融产品和服务方式创新，加强对现代农业、集体林权改革和水利改革发展尤其是农田水利基础设施建设等“三农”方面和小微企业发展的金融支持力度。满足铁路等国家重点在建续建项目的资金需求，进一步加大对就业、助学、扶贫、少数民族、农民工等“民生”领域的金融支持和服务。指导和督促金融机构全面落实关于金融支持战略性新兴产业、旅游业、文化产业、服务外包、物流业等行业发展的政策要求，加大对节能环保领域的信贷支持, 积极发展低碳金融。围绕国家区域政策要求，做好对区域发展的金融支持和服务工作，推动区域经济结构调整和产业布局优化。继续严格执行差别化的各项住房信贷政策，支持保障性住房、中小套型普通商品住房建设和居民首套自住普通商品房消费，抑制投机投资性购房。继续做好规范地方政府融资平台的配套金融服务。严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款。 1.5 促进跨境人民币业务发展 2012年3月，中国人民银行会同相关部门联合发布《关于出口货物贸易人民币结算企业管理有关问题的通知》，明确所有具有进出口经营资格的企业均可开展出口货物贸易人民币结算业务，同时规定对近两年在税务、海关、金融等方面有比较严重违法行为的企业进行重点监管，以督促其依法合规办理业务。至此，中国从事进出口货物贸易、服务贸易、其他经常项目的企业均可选择以人民币进行计价、结算和支付。 6月，中国人民银行等六部委联合下发了出口货物贸易人民币结算重点监管企业名单，六部委将在各自职责范围内依法对重点监管企业开展出口货物贸易人民币结算业务加强管理。2012年前三个季度，银行累计办理跨境贸易人民币结算业务2.1万亿元，同比增长32%。跨境贸易人民币结算实收9290.8亿元，实付11189.6亿元。银行累计办理跨境直接投资人民币结算业务1766.1亿元。其中，对外直接投资结算金额221亿元，外商直接投资结算金额1545.1亿元。 8月31日，两岸货币管理机构签署《海峡两岸货币清算合作备忘录》，双方同意以备忘录确定的原则和合作架构建立两岸货币清算机制，双方将各自选择一家货币清算机构为对方开展本方货币业务提供结算及清算服务。这是两岸金融合作取得的重要进展，将为促进两岸投资贸易便利化、推动两岸经贸关系深入发展发挥积极作用。 1.6 完善人民币汇率形成机制 继续按主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，重在坚持以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节，增强人民币汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。自2012年4月16日起，中国人民银行将银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一，外汇指定银行为客户提供当日美元汇率最高现汇卖出价与最低现汇买入价之差不得超过当日汇率中间价的幅度由1%扩大至2%。同时，央行外汇操作方式也作出适应性调整，主要针对市场汇率的过度波动，降低入市频率。自2012年6月1日起，为支持中日之间不断发展的经济金融关系，落实中日两国领导人达成的合作建议，在银行间外汇市场推出人民币对日元直接交易，引入直接交易做市商，改进人民币对日元中间价形成方式。 1.7 深化外汇管理体制改革 构建和完善防范跨境资金流动冲击的体制机制。密切跟踪跨境资金流动形势变化，加大监测分析的频度和力度，全面梳理当前外汇管理领域的潜在风险，坚持对跨境资金流动实施均衡管理，完善防范跨境资金大幅波动特别是异常流出的政策储备。保持对违规资金的高压打击态势，加强对银行体系涉及外汇潜在风险的监测和提示，开展非现场检查和专项检查，加大对大案要案和地下钱庄的打击力度。 全面推进货物贸易外汇管理制度改革。8月1日起，在总结江苏、山东、福建等七省（市）推进贸易外汇管理改革试点经验的基础上，将货物贸易外汇管理制度改革推广至全国。取消货物贸易外汇收支逐笔核销，通过总量核查、动态监测和分类管理，健全风险防范机制；同时，相应调整出口报关流程，简化出口退税凭证，加强部门联合监管。随着改革平稳有序推进，行政审批大幅减少，企业对外贸易收付汇时间缩短，银行贸易收付汇效率明显提高，部门监管合力较大提升，实现了贸易便利化和监管有效性的有机统一。 积极促进贸易投资便利化。优化2012年短期外债余额指标分配结构，适当增加中西部地区和服务于小型微型企业的中小银行短期外债指标，支持中资企业对外短期融资需求。简化境外直接投资资金汇回管理和境外放款外汇管理，适当放宽个人对外担保管理，支持民间资本“走出去”。允许银行到境内银行间外汇市场平补客户贵金属交易产生的本外币错配敞口，支持银行为客户提供更加便利、高效的贵金属买卖服务。进一步推进外商投资企业年检改革，简化外汇年检内容和程序。取消银行收付实现制头寸下限管理，实行银行结售汇综合头寸正负区间管理。简化外汇市场准入管理，丰富货币掉期交易形式，扩大个人本外币兑换特许业务试点范围。推进电子银行个人结售汇业务发展。 改革资本项目管理方式和手段。着手对直接投资、资本市场和外债管理法规进行全面梳理，缩短和简化业务环节。对现行资本项目管理信息系统进行整合，为进一步推进资本项目可兑换夯实基础。稳步推进合格境外机构投资者（QFII）和合格境内机构投资者（QDII）制度，落实并推进人民币境外合格机构投资者（RQFII）相关事宜。 2. 2012年货币信贷运行总体情况 2.1 金融体系流动性相对充裕，货币乘数有所上升 图1 基础货币与货币乘数