费用等项目的预算。
⑵利润总额的预算。在营业利润预算的基础上，利润总额的预算还包括营业外收入和营业外支出的预算。 ⑶税后利润的预算。在利润总额预算的基础上，税后利润预算主要还有所得税的预算。
⑷每股收益的预算。在税后利润预算等基础上，每股收益的预算包括基本每股收益和稀释每股收益的预算。
⒐试归纳说明财务状况预算的内容。
答：财务状况预算是最综合的预算，构成内容全面而复杂。主要包括：短期资产预算、长期资产预算、短期债务资本预算、长期债务资本预算和股权资本预算。 ⑴短期资产预算。企业一定时点的短期资产主要包括现金、应收票据、应收帐款、存货等项目。因此，短期资产的预算主要包括现金（货币资金）、应收票据、应收帐款、存款等项目的预算。
⑵长期资产预算。企业一定时点的长期资产主要包括持有至到期投资、长期股权投资、固定资产、无形资产等项目。因此，短期资产的预算主要包括持有至到期投资、长期股权投资、固定资产、无形资产等项目的预算。
⑶短期债务资本预算。企业一定时点的短期债务资本主要包括短期借款、应付票据、应付账款等项目。因此，短期债务资本的预算主要包括短期借款、应付票据、应付账款等项目的预算。
⑷长期债务资本预算。企业一定时点的长期债务资本主要包括长期借款、应付债券等项目。因此，长期债务资本的预算主要包括长期借款、应付债券等项目的预算。
⑸权益资本预算。企业一定时点的权益资本（股权资本）主要包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等项目。因此，股权资本的预算主要包括实收资本（股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润等项目的预算。
⒑试归纳说明企业财务结构的类型。
答：企业与财务状况有关的财务结构主要有：资产期限结构（可以流动资产与非流动资产比率表示）、债务资本期限结构（流动负债与非流动负债的结构）、全部资本属性结构（负债与所有者权益的结构）、长期资本属性结构（长期负债与所有者权益的结构）和权益资本结构（永久性所有者权益与非永久性所有者权益的结构。其中，永久性所有者权益包括实收资本、资本公积和盈余公积，非永久性所有者权益即未分配利润）。其计算公式如： 财务机构名称 财务结构计算公式 资产期限结构 流动资产÷全部资产 债务资本期限结构 流动负债÷全部负债 全部资本属性结构 全部负债÷全部资产 长期资本属性结构 产期负债÷（长期负债+所有者权益） 权益资本结构 永久性所有者权益÷全部所有者权益
第五章 长期筹资方式 一、名词解释
1、长期筹资：企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等产期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。
2、企业内部资本：企业通过提留盈余公积和保留未分配利润而形成的资本。这是企业内部形成的筹资渠道，比较便捷，有盈利的企业通常都可以加以利用。 3、内部筹资：是指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。
4、外部筹资：企业内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。
5、股权性筹资：股权性筹资形成企业的股权资本，亦称权益资本、自有资本，使企业依法取得的并长期拥有、自主调配运用的资本。 6、债务性筹资：债务性资本形成企业的债务资本，亦称债务资本、借入资本，是企业依法取得并依约运用，按期偿还的资本。 7、混合性筹资：兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹资类型，主要包括发行优先股筹资和发行可转换债券筹资。
8、注册资本：企业在工商行政管理部门登记注册的资本总额。一般而言，注册资本是企业法人资格存在的物质要件，是股东对企业承担有责任的界限，也是股东行使股权的依据和标准。
9、投入资本筹资：非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种长期筹资方式。 10、股票：股票有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。他代表持股人在公司中拥有的所有权。 11、普通股：公司发行的代表股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的股票。普通股是最基本的股票。 12、优先股：公司发行的优先于普通股股东分取股利和公司剩余财产的股票。
13、国家股：有权代表国家投资的部门或机构以国家资产向公司投入而形成的股份。国家股由国务院授权的部门或机构持有，并向公司委派股权代表。
14、法人股：企业法人依法以其可支配的资产向公司投入而形成的股份，或具有法人资格的事业单位和社会团体以国家允许用于经营的资产向公司投入而形成的股份。
15、个人股：社会个人或本公司职工以个人合法财产投入公司而形成的股份。 16、外资股：外国和我国港澳台地区投资者购买的人民币特种股票（B股）。
17、自销方式：股份有限公司在非公开发行股票时，自行直接将股票出售给认购股东，而不经过证券经营机构承销。 18、承销方式：发行公司将股票销售业务委托给证券承销机构代理。
19、长期借款：企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、限期在1年以上的各种借款。
20、抵押贷款：以特定的抵押品为担保的贷款。作为贷款担保的抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产，也可以是股票、债券等有价证券。
21、信用贷款：不以抵押品作担保的贷款，即仅凭借款企业的信用或某保证人的信用而发放的贷款。信用贷款通常仅由借款企业出具签字的文书，一半是贷给那些资信优良的企业。
22、记名债券：在券面上记有持券人的姓名或名称的债券。对于这种债券，公司只对记名人偿本，持券人评印鉴支取利息。记名债券的转让，有债券持有人以
背书等方式进行，并向发行公司将受让人的姓名或名称载于公司债券存根簿
23、无记名债券：在券面上不记持券人的姓名或名称，还本付息以债券为凭，一般实行剪票付息的一种债券。其转让由债券持有人将债券交付给受让人后即发挥效力。
24、固定利率债券：利率在发行债券时即已确定并载于债券券面的一种债券。
25、浮动利率债券：利率水平在发行债券之初不固定，而是根据有关利率如银行存贷利率水平等加以确定的一种债券。 26、收益债券：只有当发行公司有税后收益可供分配时，才支付利息的一种公司债券。
27、可转换债券：根据发行公司债券募集办法的规定，债券持有人可将其转换为发行公司的股票，发行可转换为股票的公司债券的公司，应规定转换办法，并应按转换办法向债券持有人换发股票的一种公司债券。
28、附认股权债券：所发行的债券附带允许债券持有人按特定价格认购股票的一种长期选择权。 29、私募发行：由发行公司将债券直接发售给投资者的一种发行方式。 30、公募发行：由发行公司通过承销团向社会发售债券的一种发行方式。
31、租赁：出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。
32、营运租赁：又称经营租赁、服务租赁，是由出租人向承租企业提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。营运租赁通常为短期租赁。 33、融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。
34、直接租赁：是融资租赁的典型形式，通常所说的融资租赁是指直接租赁形式。
35、售后租回：在这种形式下，制造企业按照协议先将其资产卖给租赁公司，再作为承租企业将所售资产租回使用，并按期向租赁公司支付租金。采用这种融资租赁形式，承租企业因出售资产而获得了一笔现金，同时因将其租回而保留了资产的使用权。
36、杠杆租赁：是国际上比较流行的一种融资租赁形式，一般涉及承租人、出租人和贷款人三方当事人。从承租人的角度来看，它与其他融资租赁形式并无区别，同样是按合同的规定，在租期内获得资产的使用权，按期支付租金。但对出租人却不同，出租人只垫支购买资产所需现金的一部分（一般为20%-40%），其余部分（为60%-80%）则以该资产为担保向贷款人借资支付。因此，这种情况下，租赁公司既是出租人又是借资人，据此既要收取租金又要支付债务。这种融资租赁形式，由于租赁收益一般大于借款成本支出，出租人借款购物出租可获得财务杠杆利益，故称被称为杠杆租赁。
37、平均分摊法：先以商定的利息率和手续费率计算出租赁期间的利息和手续费，然后连同设备成本按支付次数平均。这种方法没有充分考虑时间价值因素。每次应付租金的计算公式可表示为：A=[(C-S)+I+F]/N。式中，A表示每次支付的租金；C表示租赁设备购置成本；S 表示租赁设备预计残值；I表示租赁期间利息；F表示租赁期间手续费；N表示租期。
38、等额年金法：运用年金现值的计算原理测算每期应付租金的方法。在这种方法下，通常以资本成本率作为折现率。根据后付年金现值的计算方式，经推导，可得到计算后付等额租金方式下每年年末支付租金的方式为：A=PVAn／PVIFAì, n。式中，A表示每年支付的租金；PVA表示等额租金现金，即年金现值；PVIFA表示等额租金现值系数，即年金现值系数；n表示支付租金期数；i表示租费率。
39、认股权证：有股份有限公司发行的可认购其股票的一种买入期权。它赋予持有者在一定期限内以事先约定的价格购买发行公司一定股份的权利。
二、简答题
⒈试分析长期筹资的动机
答：企业筹资的基本目的是保证自身的生存与发展。企业在持续的生存与发展中，其具体的筹资活动通常受特定的筹资动机所驱使。企业筹资的具体动机是多种多样的。归纳起来有三种基本类型，即扩张性融资动机、调整性融资动机和混合性融资动机。
⑴扩张性融资动机，是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。处于成长时期、具有良好发展前景的企业通常会产生这种筹资动机。例如，企业产品供不应求，需求增加市场供应；开发生产适销对路的新产品；追加有利的对外投资规模；开拓有发展前途的对外投资领域等，往往都需要追加筹资。扩张性筹资动机所产生的直接结果，是企业资产总额和资本总额的增加。
⑵调整性筹资动机：企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。简言之，资本结构是指企业各种筹资的构成及其比例关系。企业的资本结构是企业采取的各种筹资方式组合而形成的。一个企业在不同时期由于筹资方式的不同组合会形成不尽相同的资本结构。随着相关情况的变化，现有的资本结构可能不再合理，需要相应的予以调整，使之趋之合理。
⑶混合性筹资动机：企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，可称为混合性筹资动机。即这种混合性筹资动机的驱使下，企业通过筹资，既扩大了资产和资本的规模，又调整了资本结构。
⒉试说明长期筹资的原则
答：长期筹资是企业的基本财务活动，是企业扩大生产经营规模和调整资本结构所必须采取的行动。为了经济有效的筹集长期资本，长期筹资必须遵循合法性、效益性、合理性和及时性等基本原则。
⑴合法性原则：企业的长期筹资活动，影响着社会资本及资源的流向和流量，涉及相关主体的经济权益。为此，必须遵守国家有关法律法规，依法履行约定的责任，维护相关各方的合法权益，避免非法筹资而给企业本身及相关主体造成损失。
⑵效益性原则：企业的长期筹资与投资在效益上应当相互权衡。企业投资是决定企业是否要长期筹资的重要因素。投资收益与资本成本相比较，决定着是否要追加筹资；而一旦采纳某项投资项目，其投资数量就决定了所需长期筹资的数量。因此，企业在长期筹资活动中，一方面需要认真分析投资机会，讲究投资效益，避免不顾投资效益的盲目筹资；另一方面，由于不同长期筹资方式的资本成本的高低又不尽相同，也需要综合研究各种长期筹资方式，寻求最优的长期筹资组合，以便降低资本成本，经济有效地筹集长期资本。
⑶合理性原则：长期筹资必须合理确定所需筹资数量。企业的长期筹资不论通过哪些筹资渠道，运用哪些筹资方式，都要预先确定筹资的数量。企业筹资固然应当广开财路，但必须有合理的限度，使所需筹资的数量与投资所需数量达到平衡，避免筹资数量不足而影响投资活动或筹资数量过剩而影响筹资效益。 企业的长期筹资还必须合理确定资本结构。合理的确定企业的资本结构，主要有两方面的内容：一方面是合理确定股权资本与债务资本的结构，也就是合理确定企业的债务资本规模或比例问题，债务资本的规模应当与股权资本的规模和偿债能力的要求相适应。在这方面，既要避免债务资本过多，导致财务风险过高，偿债负担过重；又要有效的利用债务经营，提高股权资本的收益水平。另一方面是合理确定长期资本与短期资本的结构，也就是合理确定企业全部资本的期限结构问题，这要与企业资产所须持有的期限相匹配。
⑷及时性原则：企业的长期筹资必须根据企业资本的投放时间安排来加以筹划、及时的取得资本来源，使筹资与投资在时间上相协调。企业投资一般都有投放时间上的要求，尤其是证券投资，其投资的时间性要求非常重要，筹资必须要与此相配合，避免筹资过早而造成投资前的资本闲置或筹资滞后而贻误投资的有利时机。
⒊试说明直接筹资和间接筹资的区别
答：直接筹资与间接筹资相比，两者有明显的差别，主要表现为以下几个方面：
⑴筹资机制不同。直接筹资依赖于资本市场机制如证券交易所，以各种证券如股票和债券为媒介；而间接筹资则既可运用市场机制，也可运用计划或行政手段 ⑵筹资范围不同，直接筹资具有广阔的领域，可利用的筹资渠道和筹资方式比较多；而间接筹资的范围相对较窄，筹资渠道和筹资方式比较少
⑶筹资效率和筹资费用高低不同，直接筹资因程序较为繁杂，准备时间较长，故筹资效率较低，筹资费用较高；而间接筹资过程简单，手续简便，故筹资效率高，筹资费用低。
⑷筹资效应不同，直接筹资可使企业最大限度的筹集社会资本，并有利于提高企业的知名度和资信度，改善企业的资本结构；而间接筹资有时主要是为了适应企业资本周转的需要。
⒋试说明我国股票发行的要求
答：股份有限公司发行股票，通常分为设立发行和增资发行。根据我国《公司法》、《证券法》等法规规定，必须遵循下列基本要求： ⑴股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等
⑵公司的股份采取股票的形式，股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证 ⑶股份的发行实行公平、公正的原则，同种类的每一股份应当具有同等权利
⑷同次发行的同种类股票，每股的发行条件和价格应当相同；任何单位或者个人所认购的股份，每股应当支付相同价额 ⑸股票发行价格可以按票面金额（即等价），也可以超过票面金额（即溢价），但不得低于票面金额（即折价）。
⒌试说明我国股票发行的条件
答：根据国家有关法律法规和国际惯例，股利有限公司发行股票以及可转换公司债券，必须具备一定的条件：
⑴公司的组织机构健全、运行良好，包括：公司章程合法有效，股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全，能够依法有效履行职责；公司内部控制制度健全，能够有效保证公司运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性；内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；现行董事、监事和高级管理人员具备任职资格，能够忠实勤勉的履行职务；上市公司与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开，机构、业务独立，能够自主经营管理；最近12个月内不存在违规对外提供担保的行为。
⑵公司的盈利能力具有可持续性，包括：最近3个会计年度连续盈利。扣除非经营性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据；业务和盈利来源相对稳定，不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形；现有主营业务或投资方向能够可持续发展，经营模式和投资计划稳健，主要产品或服务的