锦江酒店（H02006）
财务分析报告
报告组名：第1军团（G3） 报告时间：2010年11月
“我（我们）申明本作业（或考试）内容为我（我们）自行得出，如有参考，
其他文献来源也已适当引用并注释。”
0
目录
1.公司简介.......................................................... 2 2.财务报表分析...................................................... 2 2.1年度资产负债表对比分析 ........................................ 2 2.2年度利润表对比分析 ............................................ 5 2.3营运收入分析 .................................................. 8 3.比率分析.......................................................... 9 3.1流动性比率 ................................................... 10 3.1.1流动比率分析 ............................................. 10 3.1.2速动比率分析 ............................................. 10 3.1.3应收账款周转率分析 ....................................... 11 3.1.4平均收账期分析 ........................................... 11 3.2偿债能力比率 ................................................. 12 3.2.1偿债能力比率分析 ......................................... 12 3.2.2负债-权益比率分析 ........................................ 12 3.2.3长期负债对资本总额的比率分析 ............................. 13 3.2.4已获利息倍数比率分析 ..................................... 13 3.3效率比率 ..................................................... 14 3.3.1存货周转率分析 ........................................... 14 3.3.2固定资产周转率分析 ....................................... 14 3.3.3入住率、平均房价、平均每间可供出租房收入分析 ............. 15 3.4盈利能力比率 ................................................. 16 3.4.1利润率分析 ............................................... 16 3.4.2资产报酬率分析 ........................................... 17 3.4.3净资产收益率分析 ......................................... 17 3.4.4每股净利分析 ............................................. 18 4.财务报表结构百分比分析........................................... 18 5.杜邦财务分析..................................................... 24 6.关于锦江酒店今后发展的思考和建议................................. 27 7.参考文献......................................................... 29
1
1. 公司简介
上海锦江国际酒店（集团）股份有限公司（H02006）是中国主要酒店服务供应商之一，主要从事星级酒店营运与管理、经济型酒店营运与特许经营以及餐厅营运等业务,旗下拥有锦江―经典酒店‖、―豪华酒店‖、―商务酒店‖和―锦江之星旅馆‖等系列品牌，目前拥有酒店546间，客房总数近90000间。除酒店业务外，锦江酒店集团也投资经营了多家餐厅，包括高档次中菜餐厅锦庐以及肯德基、大家乐及吉野家等大型连锁快餐店。目前，―锦江‖和―锦江之星‖已成为家喻户晓的品牌。锦江酒店被国际酒店和餐厅协会出版的《HOTELS Magazine》评为全球酒店企业第13位，并于2006年获TTG系列杂志选举为―最佳本土酒店集团‖。
2009年，在全球金融危机、甲型H1N1流感、上海入境旅游人次下降、酒店客房供应量持续增加等负面因素的影响下，锦江酒店实现销售收入约人民币3,321百万元，较2008年同期下降2.4% ，营业净利润约人民币285百万元，较2008年433百万元减少148百万元，同期下降31.8% ,经济效益出现了明显的下降。
本小组经过多次讨论,决定选用锦江酒店2009年、2008年财务报表及相关数据，作为本次财务分析的基本数据。为方便分析比较，我们选择了在港交所上市的同类酒店公司——香港上海大酒店有限公司（H00045）2009年财务报表作为比较样本。
2. 财务报表分析
锦江酒店2009年和2008年的财务报表进行对比分析:
2.1年度资产负债表对比分析
表2-1-1 锦江酒店资产负债表对比 单位：百万元 资产负债对比表 12月31日 2009 年 2008 年 增/减 资产 流动资金 现金 1,460 1,645 -185 有价证券 2
应收账款（净值） 71 68 +3 存货 51 52 -1 其他 743 533 +210 流动资产合计 2,325 2,298 +27 投资 3,294 1,542 +1,752 资产与设备 土地 建筑物 家具与设备 减：累计折旧 瓷器、玻璃器皿、银器、针棉织品和工装 资产和设备合计 5,978 5,431 +547 其他 1,201 1,109 +92 资产总额 12,798 10,380 +2,418 负债与所有者权益 流动负债 应付账款 1,705 1,374 +331 应计所得税 应计费用 长期负债的本期到期额 流动负债合计 1,705 1,374 +331 长期负债 应付抵押款 递延所得税 长期负债合计 3,429 2,046 +1,383 负债总额 5,134 3,420 +1,714 所得者利益 普通股 7,664 6,960 +704 股本溢价 留存收益 所有者权益合计 7,664 6,960 +704 负债与所有者权益总额 12,798 10,380 +2,418 图2-1-2 锦江酒店2008年和2009年资产负债表对比图（单位：百万元）
3
表2-1-3 锦江酒店-香港上海大酒店资产负债对比表 单位：百万元 资产负债对比表 截至2009年12月31日 酒店名称 锦江酒店 香港上海大酒店 增/减 股票代码 H02006 H00045 资产 流动资金 现金 1,460 1,835 -375 有价证券 应收账款（净值） 71 175 -104 存货 51 98 -47 其他 743 243 +500 流动资产合计 2,325 2,351 -26 投资 3,294 2,043 +1,251 资产与设备 土地 建筑物 家具与设备 减：累计折旧 瓷器、玻璃器皿、银器、针棉织品和工装 资产和设备合计 5,978 28,339 -22,361 其他 1,201 82 +1,119 资产总额 12,798 32,815 -20,017 负债与所有者权益 流动负债 应付账款 1,705 2,134 -429 应计所得税 应计费用 长期负债的本期到期额 流动负债合计 1,705 2,134 -429 长期负债 应付抵押款 递延所得税 长期负债合计 3,429 7,641 -4,212 负债总额 5,134 9,775 -4,641 所得者利益 普通股 7,664 23,040 -15,376 股本溢价 留存收益 所有者权益合计 7,664 23,040 -15,376 负债与所有者权益总额 12,798 32,815 -20,017 4