图2-1-4 锦江酒店-香港上海大酒店2009年资产负债对比图（单位：百万元）
1、 由上表可知，锦江酒店2009年资产总额12798百万元，比2008年10380百 万元增加了2418百万元，增幅为23.29%。其中：2009年现金及现金等价物为人民币约1,460百万元，虽然比2008年减少185百万元，但现金流依然比较充沛。 2、 锦江酒店2009年负债总额为5134百万元，比2008年3420百万元增加1714 百万元，主要由于应付账款增加331百万元、长期负债增加1383百万元，其中，长期负债增加是因为锦江酒店2009年度以融资租赁方式新增加了租赁设备，在增加长期负债的同时，资产数额也同步增加。
3、 锦江酒店2009年所有者权益为7664百万元，比2008年增加704百万元，增 幅为10.11%。
2.2 年度利润表对比分析
表2-2-1 锦江酒店利润对比表 单位：百万元 利润对比表 2009年 2008年 增/减 总收入 3,321 3,403 -82 客房 收入 1,992 1,942 +50 工资和相关成本 930 572 +358 其他直接费用 789 817 -28 部门利润 273 553 -280 5
餐饮 收入 1,172 1,135 +37 销售成本 465 476 -11 工资和相关成本 335 333 +2 其他直接费用 部门利润 372 326 +46 电话 收入 销售成本 工资和相关成本 其他直接费用 部门利润 租金和其他利润收入 157 170 -13 经营部门利润总额 802 1,049 -247 未分配营业费用： 行政管理费用 109 142 -33 营销费用 141 203 -62 资产运营与维护费 公共事业费 未分配营业费用合计 250 345 -95 扣除未分配营业费用后利润 租金 财产税 11 12 -1 保险费 45 46 -1 利息 35 32 +3 折旧 90 85 +5 固定费用合计 181 175 +6 税前利润 371 529 -158 所得税 86 96 -10 净利润 284 433 -148 附注：信息系统、人力资源、安全和交通费用都微不足道，因此没有作为独立成本中心显示。 图2-2-2 2009年锦江酒店总收入 图2-2-3 2008年锦江酒店总收入
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图2-2-4 2009年锦江酒店经营部门利润总额分配图 图2-2-5 2008年锦江酒店经营部门利润总额分配图
表2-2-6 锦江酒店-香港上海大酒店利润对比表 单位：百万元 利润对比表 截至2009年12月31日 酒店名称 锦江酒店 香港上海大酒店 增/减 股票代码 H02006 H00045 总收入 3,321 4,218 -897 其中:销售成本 2,518 334 2,184 经营部门利润总额 802 3,884 -3,082 其中:利息 35 101 -66 税前利润 371 2,762 -2,391 所得税 87 458 -371 净利润 284 2,304 -2,020 附注：信息系统、人力资源、安全和交通费用都微不足道，因此没有作为独立成本中心显示。 图2-2-7 锦江酒店和香港上海大酒店2009年利润对比图 (单位：百万元) 7
2.3 营运收入分析
表2-3-1 锦江酒店2009年和2008年营运收入对比表
截至2009年12月31号止 12个月 人民币 百万元 星级酒店营运 锦江之星旅馆 星级酒店管理 食品和餐厅 其他 总计 1,881 1,177 48 187 27 3320 占营业额 百分比 56.6% 35.5% 1.5% 5.6% 0.8% 100% 人民币 百万元 2,295 983 51 45 29 3,403 截至2008年12月31号止 12个月 占营业额 百分比 67.4% 28.9% 1.5% 1.3% 0.9% 100% 1、 根据上表，锦江酒店2009年营业收入3321百万元，比2008年3403百万元 减少82百万元，减幅为2.41%, 其中2009年星级酒店营运收入1881.4百万元,比2008年2294.9百万元减少413.5百万元, 降幅为18.02%,收入下降主要原因：（1）金融危机导致入境客人数量减少。（2）上海新建酒店数量增多，锦江酒店有80%的星级酒店在上海，上海星级酒店竞争激烈。
2、值得关注的是锦江之星旅馆的营业收入不降反升, 由2008年的983.2百万元增加到2009年1177.2百万元, 增幅19.73%, 锦江之星旅馆是经济型酒店，它的营业收入迅速提升,主要收益于国家“抓内需，保增长”的消费刺激政策，另外，中国GDP持续增长，员工持续加薪计划，高速铁路迅猛发展，这些因素将持
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续推动经济型酒店的发展，并有助于锦江酒店营业收入持续增长。
3 2009年锦江酒店经营部门利润总额 802百万元，比2008年1049百万元减少 247百万元，减幅23.55%；2009年锦江酒店 税前利润371百万元，比2008年529百万元减少158百万元，减幅29.87%；2009年锦江酒店所得税86百万元，比2008年96百万元减少10百万元； 2009年锦江酒店净利润284百万元，比2008年 433百万元减少149百万元，减幅34.18%。营业收入下降尤其高星级酒店营业收入下降是锦江酒店净利润下滑的主要原因。
3. 比率分析
现根据2009年锦江酒店和同期香港上海大酒店资产负债表，利润表数据， 计算相关比率，编制对比分析表如下：
表3-1 2009年锦江酒店-香港上海大酒店比率对比分析表
股票代码 酒店名称 流动性比率 流动比率 速动比率 应收帐款周转率（倍） 平均收帐期（天） 偿债能力比率 偿债能力比率 负债-权益比率 长期负债对资本总额比率（%） 已获利息倍数比率（倍） 效率比率 存货周转率（次） 资产和设备周转率（次） 资产周转率（次） 平均客房出租率（%） 49.37 0.56 0.29 55.67 9
H02006 锦江酒店 H00045 行业 香港上海大酒店 1.36 0.90 46.77 7.80 1.10 0.94 24.10 15.14 1.10 0.45 11.52 31.68 2.49 0.67 0.27 11.60 3.36 0.42 0.23 28.35 0.79 1.14 5.26 3.41 0.15 0.13 10.44 0.82