表16：污水处理行业主要风险因素分析
类别 宏观环境风险
风险因素 宏观经济风险
风险特点 经济增速的回升仍有不确定性
产业政策风险
节能减排政策
节能减排使得污水处理需求减少
提高技术标准风
险
经营环境风险
原材料成本风险 兼并重组风险
原材料成本上升 中小企业面临兼并、收购
价格风险
物价上涨迅速行业生产成本增加
企业风险
区域竞争风险
区域内集中了较多的污水处理企业，竞争激烈
原材料风险
原材料供应
部分地区水资源缺乏，原材料供应低于化差异大
水资源较少区域的
企业
浙江、广东、江苏等省污水处理企业 所有污水处理企业
技术标准提高
技术不符合要求的
企业 所有污水处理企业 中小污水处理企业 所有污水处理企业 影响企业范围 所有污水处理企业
7.1 宏观经济波动风险
由于受到国际经济危机的影响，我国经济增长减慢，工业增长的放缓，促使工业企业生产量增长减少，工业污水排放增速下降，污水处理行业需求量增长变缓。若经济继续下滑，则可能引起工业企业的生产量减少，引起工业污水排放总量的显著下降，有导致污水处理行业需求下降，行业销售收入下滑的可能性。
污水处理行业特性决定其供应和需求均比较稳定，行业主要受国家政策调控较多，受到宏观经济的影响相对较少，但在经济环境有较大变动的情况下，也会受到一定程度的影响。
7.2 政策风险
7.2.1 节能减排政策
随着我国节能减排政策的出台，国家对于污水处理出水水质的化学需氧量、污水处理管网配套程度提出了更高的要求，一些不符合要求的污水处理企业将付出更大的成本进行改造，有的企业甚至被淘汰。
由于受节能减排政策因素的影响，一些工业企业污水排放量可能出现减少，影响污水处理的整体需求，污水处理行业收入可能下降。
7.2.2 货币政策
污水处理行业对国家政策依赖性较强，在国家加大污水处理政策倾斜、加强污水处理基础设施投资力度的大背景下，行业的主要政策风险体现在货币政策的紧缩方面。
2009年，我国信贷政策较为宽松，污水处理行业信贷机会增加，投资增长较快。而2010年第一季度，央行2次上调准备金率，明显收缩了金融机构的超额准备金率，银监会也出台了贷款监管措施，商业银行系统的放贷能力受到较大限制。在实施紧缩货币政策的背景下，整个银行系统所发放的信贷规模将显著减少，常规的银行融资渠道门槛骤然提高。国家整体贷款紧缩将使污水处理项目银行信贷投融资难度增加，污水处理行业资金受到一定的限制。
7.3 技术风险
目前我国污水处理行业与发达国家相比技术水平较低，我国的污水处理行业存在科研投入不足，科研企业较少等风险。
从污水处理设备来看，我国污水处理设备技术水平很低，需要长期运行的设备如泵类的污泥泵和污水泵、鼓风机、曝气头等，要求技术质量较高，多数都有国外进口。普通的格栅、刮泥机、刮沙机以及泵的辅助设备质量上也与国外产品相差较大。技术的差距使国内污水处理企业整体竞争力减弱，存在一定的技术风险。
7.4 价格风险
2009年，我国污水处理费用和再生水价格均有所上涨，但仍处于较低的水平。 污水处理费用和再生水价格的上涨虽然在一定程度上提高了行业的利润空间，但由于我国物价水平提升速度较快，电价、人工成本等的提升使污水处理过程中的生产成本增加，挤压污水处理行业的利润空间，因此，水价上涨带来的利好作用并没有最大程度的体现，若污水处理费用和再生价格不能进一步上涨，则行业利润水平有受到成本上升的影响而降低的可能。污水处理行业仍存在较明显的价格风险。
7.5 市场竞争风险
在市场竞争方面，我国污水处理行业起步较晚，国内污水处理企业无论从资金实力、企业规模、业务能力、管理经验和技术水平上与国外大型污水处理企业相比均有较大的差距。
近年来，很多海外水务集团进入我国的水务事业。其中水务四大巨头，法国苏伊士水务集团、威立雅水务集团，德国柏林水务、英国泰晤士水务公司已经在我国较多城市开展业务并取得了一定数量的项目。这些企业凭借先进的污水处理行业技术和丰富的业务经验，在与我国国内污水处理企业竞争中占有较大的优势，国内污水处理企业面临较高的市场竞争风险。
7.6 相关行业风险
上游产业的生产和销售的增长速度、价格波动等因素将给污水处理行业的整体需求和生产经营成本带来一定的不确定性。
污水处理行业的上游污水处理设备行业受到钢铁价格上涨的影响，生产成本增加，价格上升。污水处理设备的价格上涨促使污水处理行业的成本增加，过高成本使行业利润空间变小，影响整体盈利能力。
造纸业、化工业、纺织业等主要工业污水排放行业也属于污水处理行业的上游产业，受到经济危机影响，这些行业虽然产能产量、销售收入仍有所增长，但速度相比2008年放缓，使得污水处理行业需求增长变慢，为污水处理行业带来
一定的风险。
7.7 区域风险
污水处理行业的区域风险来看，浙江、广东、江苏等省污水处理企业较多，受到竞争较激烈的风险，云南、贵州、陕西、拉萨等省份由于水资源缺乏，受到原材料较少的风险，其他地区的风险相对较小。
从城市规模来看，一级城市大型污水处理企业较多，区域内存在企业间面临竞争激烈、企业间兼并重组加剧的风险，二级城市企业较少，污水处理市场仍待开发，风险较小。
7.8 自然风险
2009年以来，云南、贵州、广西等省份遭受严重旱灾，旱灾导致部分已建成的污水处理厂运行不正常，化学需氧量的减排更为艰难。
以云南省为例，2009年底，云南建成投运的昆明市第三、第七、第八污水处理厂及临翔区污水处理厂，由于受干旱导致的污水处理排放量减少等因素影响，进水浓度较低，实际处理能力远远小于设计处理能力，2010年第一季度，污水处理厂实际处理水量均达不到设计能力的50%。该季度4个污水处理厂原计划削减化学需氧量3878吨，实际仅削减1698吨。干旱对于受灾区域污水处理行业的整体发展造成了严重的负面影响。
8 行业内企业发展情况分析
8.1 总体分析
2009年，我国污水处理行业共有规模以上企业249家，其中，中型企业较少仅有6家，占2.41%；小型企业最多，为243家，占企业总数的97.59%，我国污水处理行业中基本都是中小型企业，国内没有只做污水处理的大型企业。 图18: 污水处理行业企业规模分布情况
2.41%中型小型97.59%
8.2 规模特征分析
8.2.1 小型企业资产规模占主导
从污水处理行业内不同规模企业的资产总计来看，小型企业资产总额较大，且增长速度较快，2009年实现资产总额338.41亿元，增长速度达到20.48%，中型企业资产总额相对较小为228.42亿元，且呈现下降趋势，增长率为负值；从资产比重来看，小型企业资产比重达到59.70%，中型企业资产比重达到40.30%，小型企业超过中型企业19.40%，从单个企业平均资产来看，中型企业平均资产为38.07亿元，远远超过小企业的规模水平。 表17: 2009年污水处理行业内不同规模企业资产结构
企业类型 资产总计（亿元） 同比增长（%） 比重（%） 企业个数 平均资产（亿元） 全部 中型 小型
566.83 228.42 338.41
9.88 -2.78 20.48
100.00 40.30 59.70
249 6 243
2.28 38.07 1.39
8.2.2 中型企业亏损最严重，小型企业亏损额增长最快
2009年污水处理行业中，中型企业亏损严重，亏损面达到50%，超过全国平均水平水平24.7个百分点，小型企业亏损面为24.69%，略低于全国平均水平；从亏损额情况来看，全国仅6个中型企业亏损额就达到了2.62亿元，占全国的43.59%；全国243个小型企业亏损总额为3.39亿元，占总亏损额的56.41%；从