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认知偏误对金融消费者保护的影响
———以零售金融产品为例
赵煊*
内容提要：次贷危机的爆发，证明金融消费者保护已经成为金融体系能否健康持续发
因此，对于该项问题的研究具有深远的理论价值与现实意义。本文将选择展的关键问题，
零售金融市场为切入点，根据我国零售金融产品市场供求双方的互动特征以及消费者的认知偏误，构建理论模型，分析现有交易模式下，可能对金融消费者权益造成损害的潜在原因，力争为金融消费者保护实践提供理论依据，并起到推动作用。
关键词：金融消费者保护零售金融产品模型分析
一、引言
金融消费者保护，从20世纪60年代起，便已经随着全球轰轰烈烈的消费者保护运动而进入人们的视野，至20世纪90年代中后期，更是逐渐为各国金融监管当局所重视，成为与审慎监管并列
以美国次贷危机为引线导致的全球金融危机给整个世界的经济发的金融监管目标之一。2007年，
展带来了巨大的负面冲击，同时也引发了各国金融监管当局对现有监管体系的重新审视与深刻反思，意识到对金融消费者保护的不足，是导致此次次贷危机爆发的罪魁之一。在坚持审慎监管的同时，突出金融消费者保护目标的重要地位，避免监管缺位，以防止新的危机的发生，已经成为目前各国金融监管当局的普遍共识。
基于此种考虑，西方各金融发达国家已经开始采取实质性措施强化本国金融消费者保护。例
——消费者金融如，美国国会众议院金融服务委员会批准成立专门的、独立的金融消费者保护机构—
保护署，英国金融监管当局也对其《消费者信贷法》进行了相关的修订，明显增加了对信贷协议中
对金融消费者保护的重视达到了前所未有的高度。我国的金融体系个人金融消费者的保护力度，
不发达，尤其在金融消费者保护制度建设方面，相较于美国、英国、澳大利亚甚至我们的近邻日本、新加坡等国，都明显滞后，仍处于初级阶段。对于转型过程中的中国经济来说，如何保护金融消费
2005）者的合法权益，已经成为金融监管当局必须考虑的重要问题（陆军等，
金融消费者保护主要涉及个人与金融机构之间在发生金融交易行为时所产生的问题，所以，对
2011）。对零金融消费者保护问题的研究应该聚焦在金融产品或服务的零售业务上（彭涛、魏建，
售金融市场中基金、理财产品等业务加以分析不难发现，要做出正确选择，需要大量的信息与专业知识，作为产品供给方的各金融机构通常是最有效的信息供给方，而且金融机构具有专业优势，加
容易博取金融消费者的信任，向金融消费者推销出并不真正适合消费者的金之其强大的营销攻势，
融产品，导致消费者利益受损。因此，本文选择零售金融产品市场作为研究对象，对销售金融产品
通过构建理论模型，来探究消费者利益受的金融机构与金融消费者之间的互动关系进行深入分析，
*赵煊，山东大学经济研究院，邮政编码：250100，电子邮箱：iven．young@yeah．net。作者感谢匿名审稿人的有益评论和建议，文责自负。
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