私募股权投资基金（PE）
国内权威研究机构 ChinaVenture 投中集团旗下数据库产品 CVSource 统计显示，2010 年中国创业投资及私募股权投资（以下简称 VC/PE 投资）市场基金募集活跃度有所提高，共披露基金 359 支，其中募资完成（含首轮募资完成）及开始募资基金数量分别为 235 支和 124 支（见图 1） ；募资规模方面，募资完成（含首轮募资完成）及开始募资基金规模分别为 304.18 亿美元及 407.56 亿美元（见图 2） 。
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私募股权投资基金（PE）
1.3.私募股权投资基金的分类
私募股权投资基金通常包括创业投资基金、并购投资基金、过桥基金等等；创业投资基金投资于包括种子期、初创期、快速扩张期和成长初期的企业；并购投资基金投资于扩展期企业和参与管理层收购；过桥基金则投资于过渡企业或上市前的企业。
1.4.私募股权投资基金的特点
1）在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私下协商形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。
2）多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。PE 投资机构也因此
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对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。
3）一般投资于私有公司即非上市企业，绝少投资已公开发行公司，不会涉及到要约收购义务。
4）投资期限较长，一般可达 3 至 5 年或更长，属于中长期投资。 5）流动性差，没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。
6）资金来源广泛，如富有的个人、战略投资者、养老基金、保险公司等。 7）PE 投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率， 并避免了双重征税的弊端。
8） 投资退出渠道多样化， 有上市 （IPO） 、 售出 （TRADE SALE）、 兼并收购 （M&A） 、标的公司管理层回购等等。
1.5.私募股权投资基金的组成形式
私募股权投资基金组织主要有公司制、信托制和有限合伙制三种类型： 1）公司制
公司型基金依公司法成立，通过发行基金股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。公司型投资基金在组织形式上与股份有限公司类似，基金公司资产为投资者（股东）所有，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理人，基金管理人负责管理基金业务。
公司型基金的设立要在工商管理部门和证券交易委员会注册，同时还要在股票发行的交易所在地登记。公司型基金的组织结构主要有以下几个方面当事人：基金股东、基金公司、投资顾问或基金管理人、基金保管人、基金转换代理人、基金主承销商。 我国现在证券投资基金设立均以契约型基金设立。
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公司制基金的特点：需要缴纳企业所得税；股份可以上市；投资收益可以留存继续投资；企业所得税之外投资者需要交纳个人所得税，涉及双重征税。
2）信托制
契约型基金也称信托型基金，是根据一定的信托契约原理。由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金。基金管理公司依据法律、法规和基金契约负责基金的经营和管理操作，基金托管人负责保管基金资产，执行管理人的有关指令，办理基金名下的资金往来，投资者通过购买基金单位、享有基金投资收益。
信托制特点：类似有限合伙，同样有免税地位；但资金需要一步到位，使用效率低；涉及信托中间机构，增加基金的运作成本。
3）有限合伙制
有限合伙制特点：普通合伙人（GP）与有限合伙人（LP）共同组成有限合伙企业，其中私募股权投资公司作为 GP， 发起设立有限合伙企业， 并认缴少部分出资， 而 LP 则认缴基金出资的绝大部分。GP 承担无限责任，负责基金的投资、运营和管理，并每年提取基金总额的一定比例作为基金管理费；LP 承担有限责任，不参与公司管理，分享合伙收益，同时享有知情权、咨询权等。
1.6.私募股权投资基金的主要参与方
在国际上有限合伙制是主要组织形式，在中国随着《合伙企业法》出台，以有限合伙制为结构的私募股权基金发展迅猛。以下为一个私募股权基金的架构
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.GP 普通合伙人（General Partner） ：在有限合伙制基金的框架下，基金管理人一般负责具体的投资运作， 包括项目开发、 管理.在普通合伙中， 合伙人参与合伙事务的管理，分享合伙收益，每个普通合伙人都对合伙债务负无限责任或者连带责任。
.有限合伙人（Limited Partner） ：在有限合伙制基金的框架下，有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担责任。
.基金管理公司（Fund Management L.L.C.） ：私募股权投资基金管理公司作为专业投资管理机构，是实现“集合投资，专家理财”功能的核心。它在私募股权投资基金的发起设立、管理运营和到期清算中都要肩负重要作用。
.托管银行：为规范资金运用，维护各合伙人利益，PE（有限合伙）将与相关银行签订《资金托管协议书》 ，委托银行作为合伙企业合伙资金的托管人，以此更好地维护各合伙人的权益。
.投资目标：未上市企业。 （部分 PE 可能会进行上市公司的投资如 PIPE）
1.7．什么是风险投资基金（VC）
所谓风险投资基金是只从事风险投资的基金。风险投资（Venture Capital）简称 VC，在我国也被翻译成“创业投资” ，是当今世界上广泛流行的一种
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