B. B. 客观上承认超越市场的外在优势 C. C. 不支持非正常利润
D. D.某些条件下，允许有一部分人破坏市场公平 [参考答案] C
3.诚实信用原则是（ ）。
A. A.证券投资管理中最基本的原则 B. B. 任何商业行为都必须遵循的原则 C. C. 与理性的人的假设相矛盾 D. D. 资本市场特有的原则 [参考答案] B
4.资本市场最主要的功能是（ ）。
A.为国有企业改革融资 B.财富创造 C.价格发现 D.资源配置 [参考答案] D
5.在证券投资管理中，如果委托方指定了某个集中式的投资对象，并且愿意承担由此带来的风险，但是投资管理人通过专业判断，发现其投资风险远远大于预期收益时，投资管理人应当（ ）。 A. A.听从委托方，继续投资于该投资对象 B. B. 自行帮助委托方选择更好的投资对象 C. C. 向委托方推荐更好的投资对象
D. D.认为委托方没有投资水平，拒绝继续接受委托 [参考答案] A
6.投资管理人研究和学习资本市场的历史规律是为了（ ）。 A. A.历史会重演，把握历史就可以获取更大收益 B. B. 进行一些学术性的研究
C. C. 吸取经验教训，把握未来发展方向，从而作出更有效的判断 D. D.满足委托人的要求 [参考答案] C
7.投资管理人在了解证券市场结构、各类参与者、各种金融产品以及细分市场等基本信息之外，最重要的是对（ ）的深入理解。
A.市场基本规律和基本特征 B.市场热点
C.机构投资者动向 D.投资者心态和行为 [参考答案] A
8.投资管理人不仅要了解证券市场的历史发展情况，还要对不同投资理念和战略在不同市场上的（ ）进行深入地分析。
A.适用性 B.实用性 C.效率性 D.成熟性 [参考答案] A
9.不同的投资战略对信息管理所提出的要求不同，但都需要防止由于进入（ ）而误导最终的投资决策。 A.数据陷阱 B.循环陷阱 C.数据循环 D.数据循环陷阱 [参考答案] A
10.在决定资产配置过程中，资产管理人必须受制于投资者的（ ），在此基础上，结合自身对资本市场的认识，作出高效的资产分配决策。
A.财务信息 B.资产负债状况 C.风险承受能力 D.投资意识 [参考答案] B
（二） （二） 多项选择题
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1.证券投资管理的指导性原则，除了合法合规原则和诚实信用原则以外，还包括（ ）。 A. A.风险收益匹配原则
B. B. 契约约束条件下的投资分散化原则
C. C. 现代资产组合理论指导下的投资组合原则 D. D.注重研究和理解资本市场历史规律的原则 [参考答案] A B D
2.资本市场从长期发展来看，（ ）。 A. A.有一部分投资者能获得超额收益 B. B. 可以让一部分人获得暴富的机会
C. C. 只能实现与所承担风险水平一致的正常收益
D. D.必须在合法合规和诚实信用原则的指导下运作才能实现高效率 [参考答案] C D
3.如果投资契约规定，投资管理人只能投资于某一种类型的股票，那么（ ）。 A. A.投资管理人不能随意投资于其他类型的股票
B. B. 投资管理人可以投资于其他类型股票，只要他所投资股票的预期收益大于潜在风险 C. C. 投资管理人只能在一定范围内进行有限程度的投资组合 D. D.很有可能投资管理人不能较好地分散投资风险 [参考答案] A C D
4.证券投资管理者需要具备一定的知识条件和心理系统，这些知识准备除了了解历史以外，还包括（ ）。 A.了解自己 B.了解市场 C.了解客户 D.了解行情热点 E.了解投资理论 [参考答案] A B C E
5.了解资本市场运作的基本规律和基本特征，（ ）。 A. A.犹如了解证券投资管理这场“战争”的战场特性 B. B. 是任何成功的投资行为都必须进行的第一步 C. C. 其中包括对市场价格运动特征的理解 D. D.对所有的投资管理并不都适用 [参考答案] A B C
6.对于证券投资理论，投资管理人应该（ ）。
A. A.全面辩证地了解各类市场分析方法与投资管理的哲学思想和内容 B. B. 融各家之长，兼收并蓄，扬长避短
C. C. 既不依赖单独的某一种投资理论和方法，也不简单否定某一种投资理论和方法 D. D.努力形成自己的行为有效的投资理论和方法 [参考答案] A B C D
7.证券投资管理人之所以必须了解客户，是因为（ ）。
A. A.不同客户的财务税收状况不同，对未来收入和支出现金流的预期也不同 B. B. 不同客户的风险承受能力和预期投资收益不同 C. C. 不同客户的有关投资法律法规限制不同 D. D.客户就是上帝，投资管理必须满足客户的要求 [参考答案] A B C
8.证券投资管理人在考察自身的心理和行为特点，决定自身的投资策略时，往往需要回答两个问题，即（ ）。
A.市场是否永远是对的 B.人是否能够战胜市场 C.人是否应与市场和谐相处 D.收益是否和风险相匹配 [参考答案] B C
9.证券投资管理过程是对资金或资产进行管理，以达到投资目标的过程，有时也将其称为（ ）。
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A.资产管理 B.投资组合管理 C.财务管理 D.资金管理 [参考答案] A B D
10.完整的投资管理作业流程可以分为六个阶段，即：确定投资目标、投资理念和投资战略，资产配置，资产选择和（ ）。
A.信息管理 B.交易执行 C.信用评级 D.绩效评估 [参考答案] A B D
（三） （三） 判断题
1.如果在一个资本市场中，某些破坏市场公平的违法违规行为不能受到惩罚，则这个市场的效率是不高的。 [参考答案] 是
2.在资本市场中，诚实信用原则是与利益最大化假设矛盾的，因而只是一句空话。 [参考答案] 非
3.如果资本市场中不能保持诚实信用原则，资本市场本身也将走向灭亡。 [参考答案] 是
4.风险和收益的权衡其实是我们做任何投资决策者必须考虑的，无论是风险偏好型还是风险厌恶型投资者，都会充分比较风险和收益，在既定的收益下实现最小的风险。 [参考答案] 非
5.资本市场使得投资者可以利用有效的投资组合消除投资风险。 [参考答案] 非
6.在证券投资管理运作中，投资管理人可以自主决定投资分散化的程度。 [参考答案] 非
7.投资管理人在进行证券投资运作时，必须对资本市场的历史发展规律有一个充分的研究和理解，这样往往可以帮助其达到事半功倍的效果。如果不研究历史发展规律，必然会在投资运作中失利。 [参考答案] 是
8.不同国家、不同历史发展时期的资本市场蕴含着自身所特有的特征和规律，它们只有个性没有共性。 [参考答案] 非
9.只要证券投资者自身水平高超，即使不了解市场的基本规律和特征，一样可以形成有效的投资理念和投资策略。
[参考答案] 非
10.在为银行和保险公司制定投资决策时，应充分考虑其投资领域可能受到某些特殊法规和公司政策的限制。 [参考答案] 是
11.当投资管理人认为不能和市场和谐相处，只能采取一种对立的态度，并且认为人能够战胜市场时，必然选择经典投资战略中的消极性投资战略。 [参考答案] 非
12.掌握正确有效的证券公司分析方法是投资获胜的充分必要条件。 [参考答案] 非
13.投资管理就是投资决策的制定和执行。 [参考答案] 非
14.定量投资对信息管理提出的要求反而更多地体现在定性的信息，而定性投资则需要更多定量的信息。 [参考答案] 非
15.主动投资方式需要信息管理提供各种与市场定价暂时或长期无效的信息，这些信息对于被动投资方式来说也同样是很重要的。 [参考答案] 非
16.证券交易的成本可能有不同的表现形式和具体构成，但其中不包括机会成本。 [参考答案] 非
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第十四章 第十四章 客户研究与市场服务
（一） （一） 单项选择题
1.按照金融产品的期限划分，金融市场可以分为（ ）。
A.短期市场和长期市场 B.短期市场、中期市场和长期市场 C.货币市场和资本市场 D.一级市场和二级市场 [参考答案] C
2.除了普通股之外，股票市场交易的对象还包括在本国之外发行股票并在外国市场进行交易的（ ）。 A.CDR B.ADR C.IDR D.SDR [参考答案] C
3.发行国际存托凭证的主要目标的是（ ）。
A.筹集外资 B.规避监管 C.国外宣传 D.国际直接投资 [参考答案] B
4.世界上最大的债券市场是（ ）。
A.美国的债券市场 B.英国的债券市场 C.中国的债券市场 D.欧洲的债券市场 [参考答案] A
5.在某些市场条件下，证券自营商承担着为市场提供（ ）的责任。 A.收益性 B.流动性 C.公平性 D.竞争性 [参考答案] B
6.资产管理的起点是（ ）。
A.接受委托 B.对客户的研究 C.签订委托协议 D.资金到位 [参考答案] B
7.在证券资产管理中，承担最终投资结果的是（ ）。
A.投资管理人 B.资产管理人 C.市场 D.客户 [参考答案] D
8.资产管理人要想满足客户的投资要求，必须（ ）。
A.了解客户的特征和真实需要 B.什么都听从客户的
C.自身拥有优秀的投资分析水平 D.充分分析市场走势，把握市场热点 [参考答案] A
9.下同哪一项是负债金额确定但偿还时间不确定的（ ）。 A.定期存款 B.人寿保险合同 C.浮动利率债券 D.汽车保险保单 [参考答案] B
10.当个人投资者用于证券投资的资金只是其财产中的较小部分时，投资者的风险随能力自然（ 全部资产都集中在股票投资上的投资者。
A.低于 B.等于 C.高于 D.无法比较 [参考答案] C
（二） （二） 多项选择题
1.证券投资管理人在进行投资管理业务之前，必须了解（ ）。 A.金融市场的资产构成 B.金融市场的结构 C.金融市场的交易机制 D.金融市场的投机成本
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）那些[参考答案] A B C
2.按照交易的金融产品，金融市场可以划分为（ ）。
A.股票市场 B.债券市场 C.货币市场 D.资本市场 E.期货期机市场 [参考答案] A B C E
3.如果按照发行人进行划分，债券可以分为国家债券，以及（ ）。 A.地方政府债券 B.公司债券 C.其他机构债券 D.外国债券 [参考答案] A B C D
4.一种债券的信用等级越高，则（ ）。
A.发行人的违约风险越低 B.发行人的违约风险越高 C.筹集资金的成本较低 D.筹集资金的成本较高 [参考答案] A C
5.成熟的货币市场为短期资金的投资以及头寸的调剂提供了大量高流动性的投资渠道，其中包括短期国债，还包括（ ）。
A.商业票据 B.银行承兑汇票 C.存款凭证 D.回购协议 E.股票期权 [参考答案] A B C D
6.一般来说，以股票和债券为代表的金融资产的二级市场交易可以在（ ）的交易场所进行。 A.证券交易所 B.场外市场 C.私人设立的交易系统 D.经授权的某些电子交易系统 [参考答案] A B D
7.场外交易市场是（ ）。
A. A.对上市证券和未上市证券进行交易 B. B. 是无形交易市场
C. C. 通过电子系统和电话方式连接各市场参与者 D. D.可以包括交易者这间直接进行交易的市场 [参考答案] A B C D
8.证券经纪人和自营商的区别包括（ ）。 A. A.经纪人代理客户执行订单并取得佣金 B. B. 经纪人自己也持有交易证券的头寸 C. C. 自营商在不同市场中承担不同的责任 D. D.自营商为自已买卖证券，获取投资收益 [参考答案] A C D
9.证券资产管理人的主要客户类型包括（ ）。
A.保险公司 B.养老基金 C.投资基金 D.存款机构 E.风险资本’ [参考答案] A B C D
10.证券资产管理人所所提供的市场服务主要包括（ ）。 A.信息披露 B.理财顾问
C.更多的投资选择 D.与客户协商收益比率 [参考答案] A B C
（三） （三） 判断题
1.如果不能清楚地了解自己所要面对的客户，并有针对性地提出适当的投资战略和策略，就不可能成为一个成
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