练习
经典题解1·单选题（2015） 甲公司是一家电器销售企业，每年6～10月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是（ ）。
A.存货周转率＝销售收入/年初和年末存货金额的平均数 B.存货周转率＝销售收入/各月末存货金额的平均数 C.存货周转率＝销售成本/年初和年末存货金额的平均数 D.存货周转率＝销售成本/各月末存货金额的平均数 『正确答案』D
『答案解析』用存货周转率评价全年存货管理业绩时，应该保持分子和分母的口径一致，所以，应当使用“销售成本”计算，即选项A和B不是答案；由于本题中存货项目的数据受季节性因素影响较大，因此，采用多时点平均，即12个月的平均数比采用年初和年末的平均数计算的结果更真实可靠，所以，选项C不是答案，选项D是答案。
经典题解2·单选题（2014）
甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年的5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ）。
A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度 C.正确反映应收账款周转速度
D.无法判断对应收账款周转速度的影响 『正确答案』A
『答案解析』应收账款周转次数＝销售收入÷应收账款，由于11月到次年5月是生产经营淡季，所以，如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，则会导致应收账款周转次数计算公式中的“应收账款”数值偏低，应收账款周转次数的计算结果偏高，即高估应收账款周转速度。
经典题解3·单选题（2013）
现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（ ）。 A.年初余额 B.年末余额
C.各月末余额的平均值
D.年初余额和年末余额的平均值
『正确答案』B
『答案解析』一般来讲，现金流量比率中的流动负债采用的是期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。所以选项B正确。
经典题解4·单选题（2012）
甲公司上年净利润为250万元，流通在外的普通股的加权平均股数为100万股，优先股为50万股，优先股股息为每股1元。如果上年末普通股的每股市价为30元，甲公司的市盈率为（ ）。 A.12 B.15 C.18 D.22.5
『正确答案』B
『答案解析』普通股每股收益＝（250－50）/100＝2，市盈率＝每股市价/每股收益＝30/2＝15。
经典题解5·多选题（2011）
假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有（ ）。 A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算
B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算
C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算 D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算
『正确答案』AB
『答案解析』应收账款周转天数＝365/应收账款周转次数，应收账款周转次数＝销售收入/应收账款，即周转次数越多，周转天数越少。选项A和选项B会导致应收账款周转次数增加，从而导致应收账款周转天数减少；选项C和选项D的影响正好与选项A和选项B相反。
经典题解6·单选题（2010）
下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（ ）。 A.利用短期借款增加对流动资产的投资
B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率
『正确答案』C 『答案解析』由于流动资产和流动负债的基数可能相同也可能不相同，利用短期借款增加对流动资产的投资时，流动比率计算公式中的分子分母同时增加相同数额，流动比率可能提高、降低或不变，所以，不一定能够提高企业的短期偿债能力，选项A是错误；长期房屋租赁合同的租金支付导致现金流出企业，降低企业短期偿债能力，选项B是错误；营运资本＝长期资本－长期资产，当长期资本的增加量超过长期资产的增加量时，营运资本会增加，选项C是正确；提高流动负债中的无息负债比率不影响流动比率，所以不影响企业的短期偿债能力，选项D是错误。
经典题解7·单选题（2005）
某公司2004年销售收入净额为600万元。年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元，坏账准备按应收账款余额的10%计提。每年按360天计算，则该公司的应账款周转天数为（ ）天。 A.15 B.17 C.22 D.24
『正确答案』D
『答案解析』应收账款周转次数＝销售收入/应收账款，其中应收账款是指扣除坏账准备前的账面余额（注：扣除坏账准备后的称为应收账款账面净额或账面价值）。应收账款周转次数＝6000÷[（300＋500）÷2]＝15（次），应收账款周转天数＝360/15＝24（天）。
经典题解8·单选题（2009原制度改）
某企业的总资产净利率为20%，若产权比率为1，则权益净利率为（ ）。 A.15% B.20% C.30% D.40% 『正确答案』D
『答案解析』权益净利率＝总资产净利率×权益乘数，权益乘数＝1＋产比率，权益净利率＝20%×（1＋1）＝40%。
经典题解9·单选题（2009新制度改）
甲公司2008年的销售净利率比2007年下降5%，总资产周转次数提高10%，假定其他条件与2007年相同，那么甲公司2008年的权益净利率比2007年提高（ ）。 A.4.5% B.5.5% C.10% D.10.5%
『正确答案』A
『答案解析』2007年权益净利率＝销售净利率×总资产周转次数×权益乘数，2008年权益净利率＝销售净利率×（1－5%）×总资产周转次数×（1＋10%）×权益乘数，所以，权益净利率提高＝（1＋10%）×（1－5%）－1＝4.5%
经典题解10·多选题（2009）
下列各项中，影响企业长期偿债能力的事项有（ ）。 A.未决诉讼 B.债务担保 C.长期租赁 D.或有负债
『正确答案』ABCD 『答案解析』未决诉讼一旦败诉，会导致偿债能力下降，选项A正确；一旦被担保人不还款，担保人需要偿还，导致其偿债能力下降，所以与担保有关的或有负债会影响到偿债能力，选项B和D正确；长期租赁每期支付租金，导致现金流出企业，偿债能力下降，选项C正确。
经典题解·计算题（2014） 甲公司是一个材料供应商，拟与乙公司建立长期合作关系，为了确定对乙公司采用何种信用政策，需要分析乙公司的偿债能力和营运能力。为此，甲公司收集了乙公司2013年度的财务报表，相关的财务报表数据以及财务报表附注中披露的信息如下： （1）资产负债表项目（单位：万元） 项目 流动资产合计 其中：货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 流动负债合计
（2）利润表项目（单位：万元） 项目 营业收入 财务费用 资产减值损失 所得税费用 净利润 本年金额 14500 500 10 32.5 97.5 上年金额（略） 年末余额 4600 100 500 2850 150 1000 2350 年初余额 4330 100 460 2660 130 980 2250
（3）乙公司的生产经营存在季节性，每年3月份至10月份是经营旺季，11月份至次年2月是经营淡季。 （4）乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，2013年年初坏账准备余额140万元，2013年年末坏账准备余额150万元。最近几年乙公司的应收账款回收情况不好，截止2013年年末账龄三年以上的应收账款已达到应收账款余额的10%。为了控制应收账款的增长，乙公司在2013年收紧了信用政策，减少赊销客户的比例。
（5）乙公司2013年资本化利息支出为100万元，计入在建工程。 （6）计算财务比率时，涉及资产负债表数据均使用年初和年末平均数。 『正确答案』（1）速动比率＝平均速动资产÷平均流动负债＝（100＋500＋2850＋100＋460＋2660）÷2/（2350＋2250） ÷2 ＝1.45 项目 流动资产合计 其中：货币资金 交易性金融资产 应收账款 预付账款 存货 流动负债合计 年末余额 4600 100 500 2850 150 1000 2350 年初余额 4330 100 460 2660 130 980 2250 评价乙公司短期偿债能力需要考虑应收账款的变现能力。 ①应收账款虽然已经提取坏账准备，由于超过三年以上的应收账款已达到10%，实际发生的坏账可能会高于已经提取的坏账准备，降低乙公司短期偿债能力。
②乙公司处于经营淡季，即使使用平均数，也无法消除季节性影响，计算结果不能正确反映乙公司短期偿债能力。
要求：（2）计算乙公司2013年的利息保障倍数；分析并评价公司的长期偿债能力。 『正确答案』（2）利息保障倍数＝息税前利润÷利息费用＝（97.5＋32.5＋500）÷（500＋100）＝1.05
利息保障倍速略微大于1，自身产生的经营收益刚好可以支持现有债务规模，由于息税前利润要受到经营风险的影响，存在不确定性，而利息支出是固定性融资成本，乙公司长期偿债能力总体较弱。
财务费用500万元，所得税32.5万元，净利润97.5万元，资本化利息100万元
要求：（3）计算乙公司2013年的应收账款周转次数；评价乙公司的应收账款变现速度时，需要考虑哪些因素？具体分析这些因素对乙公司应收账款变现速度的影响。
『正确答案』（3）应收账款周转次数 ＝营业收入÷应收账款平均余额
＝14500÷[（2850＋150＋2660＋140）÷2]＝5 年初应收账款余额2660万元，年末应收账款余额2850万元，乙公司按照应收账款余额的5%计提坏账准备，年初坏账准备余额140万元，年末坏账准备余额150万元。 乙公司应收账款变现速度的影响因素：
①乙公司经营存在季节性，即使采用平均数计算，也无法消除季节性特殊的影响，由于年末处于经营淡季，应收账款水平较低，高估应收账款的变现速度； ②计算应收账款周转次数理论上应采用赊销额计算，但无法取得赊销收入资料，而采用总营业收入计算，高估应收账款周转次数。