经典题解·计算题（2016） 甲企业是一家医疗器械企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以发现和主要竞争对手乙公司的差异。
（1）甲公司2015年主要财务数据如下所示： 假设资产负债表项目中年末余额代表全年水平。 资产负债表（单位：万元） 项目 货币资金 应收账款 预付账款 存货 固定资产 资产合计 流动负债 非流动负债 股东权益 负债和股东权益合计
利润表（单位：万元） 项目 营业收入 减：营业成本 税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 利润总额 减：所得税费用 净利润
（2）乙公司相关财务比率： 销售净利率 24% 总资产周转率 0.6 权益乘数 1.5 2015年度 30000 19500 900 4200 480 120 4800 1200 3600 2015年末 3150 5250 900 3600 11100 24000 10500 1500 12000 24000 要求：
（1）使用因素分析法，按照销售净利率、总资产周转率、权益乘数的顺序，对2015年甲公司相对于乙公司权益净利率的差异进行定量分析； 『正确答案』甲公司：
销售净利率＝3600/30000×100%＝12%
总资产周转率＝30000/24000＝1.25（次） 权益乘数＝24000/12000＝2
甲公司权益净利率＝12%×1.25×2＝30%
营业收入30000万元，净利润3600万元，总资产24000万元，股东权益12000万元
因素分析法的定量分析：
乙公司权益净利率＝24%×0.6×1.5＝21.6% 销售净利率变动对权益净利率影响：
12%×0.6×1.5－21.6%＝10.8%－21.6%＝－10.8% 总资产周转率变动对权益净利率影响：
12%×1.25×1.5－10.8%＝22.5%－10.8%＝11.7% 权益乘数变动对权益净利率影响：
12%×1.25×2－22.5%＝30%－22.5%＝7.5%
（2）说明销售净利率、总资产周转率、权益乘数三个指标各自经济含义及各评价企业哪方面能力，并指出甲、乙公司在经营战略和财务政策上的差别。
『正确答案』销售净利率反映每1元收入形成净利润的多少，表示盈利能力；总资产周转率反映每1元资产形成的营业收入，表示营运能力；权益乘数是总资产相对于股东权益的倍数，表示长期偿债能力。
销售净利率和总资产周转次数可以反映企业的经营战略，权益乘数可以反映企业的财务政策。
在经营战略上，甲公司采用的是“低盈利、高周转”方针，乙公司采用的是“高盈利、低周转”方针。
财务政策上，甲公司配置了更高的财务杠杆。 甲公司权益净利率＝12%×1.25×2＝30% 乙公司权益净利率＝24%×0.6×1.5＝21.6%
【考点三】管理用财务报表的编制 一、管理用资产负债表
经营流动资产-经营流动负债=经营营运资本+经营性长期资产-经营性长期负债=净经营性长期资产金融负债-金融资产=净负债所有者权益经营资产区分流动与非流动经营资产-经营负债=净经营资产金融负债-金融资产=净负债所有者权益金融负债经营负债负债资产所有者权益金融按业务属资产性区分调整资产负债表所有者权益
基本等式：
净经营资产=净金融负债+股东权益 1.区分经营资产和金融资产 【提示】不容易识别的项目：
（1）货币资金本身是金融性资产，但是有一部分货币资金是经营活动所必需的。 （2）在编制管理用资产负债表时，有三种做法： ①将全部货币资金列为经营性资产。 ②根据行业或公司历史平均的“货币资金/销售收入”百分比以及本期销售额，推算经营活动需要的货币资金额，多余部分列为金融资产。 ③将其全部列为金融资产。 【提示】考试时会明确采用哪一种处理方法。 两种情况： （1）以市场利率计息——金融资产 （2）无息应收票据——经营资产 金融资产 【提示】它是暂时自用多余现金的一种手段，因此是金融资产 经营性资产 【提示】购买长期股权就是间接购买另一个企业的资产。当然，被投资企业也可能包含了部分金融资产，但通常很难划分且比例不大，因此无论控股比例如何均处理为经营资产。 对于非金融企业，短期和长期的债权性投资都是金融性资产 （1）大部分应收项目是经营活动形成的，属于经营资产。 （2）“应收利息”是金融资产。 （3）“应收股利”分为两种： 长期权益投资的应收股利属于经营资产； 短期权益投资形成的应收股利，属于金融资产。 经营性资产形成的递延所得税资产，应列为经营资产； 金融性资产形成的递延所得税资产，应列为金融资产。 通常列为经营资产 1.货币资金 2.短期应收票据 3.短期权益性投资 4.长期权益投资 5.债权性投资 6.应收项目 7.递延所得税资产 8.其他资产 【总结】
名称上不能直接给予提示的金融资产：
2.区分经营负债和金融负债 【提示】不容易识别的项目： 1.短期应付票据 2.优先股 分两种情况： （1）以市场利率计息——金融负债 （2）无息应付票据——经营负债 从普通股股东角度看，优先股应属于金融负债 （1）大多数应付项目是经营活动中应计费用，包括应付职工薪酬、应付税款、应付账款等，均属于经营负债。 （2）“应付利息”和“应付股利”（包括优先股的应付股利和普通股的应付股利），均为筹资活动的应计费用，因此属于金融负债。 3.应付项目 4.递延所得税负债 经营资产形成的递延所得税负债，应列为经营负债； 金融资产形成的递延所得税负债，应列为金融负债。 5.长期应付款 6.其他负债 融资租赁引起的属于金融负债；其他属于经营负债 通常列作经营负债 【总结】
名称上不能直接给予提示的金融负债：
二、管理用利润表
1.区分经营损益和金融损益
金融损益是指金融负债利息与金融资产收益的差额，经营损益是指除金融损益以外的当期损益。
金融损益财务费用公允价值变动损益资产减值损失投资收益属于经营资产部分属于金融资产部分属于经营资产部分属于金融资产部分属于经营资产部分属于金融资产部分金融损益（管理用利润表中的利息费用）=财务费用±金融资产公允价值变动损益+金融资产减值损失±金融资产投资损益
营业收入减：各种成本费用（含利息费用）加减：营业外收支=利润总额减：所得税=税后净利润区分经营活动和金融活动经营活动：营业收入减：不含利息的经营成本费用加减：营业外收支税前经营利润减：经营利润所得税费用税后经营利润（A）金融活动：税前利息费用减：利息费用减少所得税税后利息费用（B）税后净利润（A-B） 2.管理用利润表的基本公式
税后经营净利润-税后利息费用=净利润
3.税后经营净利润确定的两种方法（1）直接法税后经营净利润=税前经营利润×（1-所得税税率）（2）间接法税后经营净利润=净利润+税后利息费用=净利润+利息费用×（1-所得税税率）1)适用税率法:根据各自适用税率确定2)简化做法:平均税率法：所得税税率=所得税费用/利润总额
三、管理用现金流量表
1.区分经营现金流量和金融现金流量 经营现金流量是指企业因销售商品或提供劳务等营运活动以及与此相关的生产性资产投资活动产生的现金流量； 经营现金流量 经营现金流量，代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”，因此又称为“实体经营现金流量”简称实体现金流量。 （1）债务现金流量——是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。 融资现金流量 （2）股权现金流量——是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。 2.现金流量的确定
（1）剩余流量法（从实体现金流量的来源分析）
折旧与经营营运企业实体税后经营-现金流量=净利润+摊销-资本增加资本支出营业现金毛流量营业现金净流量实体现金流量
其中：
资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销
（2）融资现金流量法（从实体现金流量的去向分析） 实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量 其中：
①股权现金流量=股利-股权资本净增加=股利-股票发行（或+股票回购）
②债务现金流量=税后利息-新借债务本金（或+偿还债务本金）=税后利息-净债务增加 【提示】
（1）如果实体现金流量是负数，企业需要筹集现金，其来源有： ①出售金融资产；②借入新的债务；③发行新的股份。 （2）如果实体现金流量是正数，它有5种使用途径：