C．信用期限
D．现金折扣和折扣期限
9、在存货管理的ABC法中，对存货进行分类的标准包括（ ）。 A．数量标准 B．质量标准 C．重量标准 D．金额标准
10、下列项目中，属于现金持有成本的是（ ）。 A．现金管理人员工资 B．现金安全措施费用 C．现金被盗损失
D．现金的再投资收益
11、确定最佳现金持有量的常见模式有（ ）。 A．存货模式 B．成本分析模式 C．现金周转模式 D．随机模式
12、企业持有应收帐款发生的费用包括（ ）。 A．坏帐成本 B．收帐费用 C．机会成本
D．资信调查费用
13、企业控制现金支出的方法主要包括（ ）。 A．运用“浮游量” B．推迟支付应付帐款 C．利用汇票结算方式付款 D．工资支出模式
14、信用条件就是指企业接受客户信用时所提出的付款要求，主要包括（ A．信用标准 B．信用期限 C．折扣期限 D．现金折扣 E．信用政策
15、下列各有关项目中，成为公司股利政策的影响因素的有（ ）。A．法律因素 B．股东因素 C．公司的因素
D．债务合同的约束 E．通货膨胀因素
16、下列各有关项目中，影响公司股利政策的公司内部的因素有( )。A．盈余的稳定性 B．资产的流动性 C．举债能力的大小 D．投资机会的多少
）等。 E．资本成本的高低
17、公司在进行股票分割后，下列说法正确的是（ ）。 A．使股票面值降低 B．发行在外的股数增加 C．股东权益总额不变
D．和股票股利的结果是完全一样的
E．股东权益各项目的金额及其相互间的比例关系不变 18、发放股票股利，会产生下列影响（ ）。 A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量现金
C．股东权益各项目的比例发生变化 D．股东权益总额发生变化 E．股票价格下跌
19、股利决策涉及的内容很多，包括（ ）。 A．股利支付程序中各日期的确定 B．股利支付比率的确定 C．股利支付方式的确定
D．支付现金股利所需现金的筹集 E．公司利润分配顺序的确定
20、在下述各种股利政策中，有助于保持公司股票价格的稳定和良好的公司形象的有（ ）。
A．固定股利支付率政策 B．剩余股利政策
C．低正常股利加额外股利政策 D．固定股利政策
E．持续增长的股利政策
21、企业在进行利润分配时，提取法定盈余公积金的时间应在（ ）。 A．弥补以前年度亏损之前 B．弥补年度亏损之后 C．分配给投资者利润之前 D．提取公益金之前 E、提取公益金之后
22、剩余股利政策具有的特点是（ ）。 A．有利于公司股票价格的稳定 B．能使企业的综合资金成本最低
C．收益分配随投资资金的需求变化而起伏不定 D．较多地考虑将净收益用于增加投资者权益方面 E．会引起公司资金短缺而导致财务状况的恶化
23、上市公司采取固定或持续增长的股利分配政策，（ ）。 A．公司发放股利的灵活性较大 B．容易引起企业财务状况恶化 C．企业资金机构合理 D．公司股票价格稳定 E．公司股票价格波动
五、判断对错题
（ ）1、一定的筹资方式只能适用于某一特定的筹资渠道。
（ ）2、由于营业杠杆作用，当销售额下降时，息税前利润下降的更快。
（ ）3、资本成本通常用相对数表示，即用资费用加上筹资费用之和除以筹资额的商。 （ ）4、国际上通常将资本成本视为投资项目的“最低收益率”，视为是否采用投资项目的“取舍率”；作为比较选择投资方案的主要标准。
（ ）5、公司的留用利润是由公司税后利润形成的，它属于普通股股东，因而，公司使用留存利润并不花费什么成本。
（ ）6、在资本结构一定、债务利息保持不变的条件下，随着息税前利润的增长，税后利润以更快的速度增加，从而获得营业杠杆利益。
（ ）7、由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，税后利润下降的更快，从而给企业带来财务风险。
（ ）8、营业杠杆和财务杠杆的相互影响程度，可用联合杠杆系数来衡量。
（ ）9、如果企业同时利用利用营业杠杆和财务杠杆，两者综合作用的结果会使两者对普通股的收益影响减小，同时，风险也降低。
（ ）10、在一定的限度内合理提高债务资本的比率，可降低企业的综合资本成本，发挥财务杠杆作用，降低财务风险。
（ ）11、从资本结构的理论分析中可知，企业综合资本成本率最低时的资本结构与企业价值最大时的资本结构时是不一致的。
（ ）12、现金持有成本中的管理费用与现金持有量的多少无关。 （ ）13、存货的经济批量指能使订货成本最低的批量。
（ ）14、一般说来，资产的流动性越高，其获利能力就越高。 （ ）15、企业现金管理的目的是在收益性与流动性之间作出权衡。
（ ）16、在利用存货模式计算最佳现金持有量时，对缺货成本一般不予考虑。
（ ）17、收帐费用与坏帐损失成反比例关系，企业应不断加大收帐费用，以便将坏帐损失降到最低。
（ ）18、一般来讲，当某种存货数量比重达到70%左右时，可将其划分为A类存货，进行重点管理和控制。
（ ）19、从财务管理角度看，顾客是否按期付款，会影响到应收账款的成本高低。 （ ）20、在正常业务活动现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付未来现金流入和流出的随机波动，这是出于预防动机。
（ ）21、银行业务集中法能加速现金回收，但只有分散收帐收益净额为正时企业采用此法才有利，否则会得不偿失。
（ ）22、具有较强举债能力的公司，为了降低财务风险，因而往往采取较紧的股利政策；而举债能力较弱的公司由于资金紧张也需要采取较紧的股利政策。
（ ）23、与发行新股或筹措债务相比，保留盈余不需要花费筹资费用，资金成本较低，是一种比较经济的筹资渠道。
（ ）24、在固定或持续增长的股利政策下，只有在当公司认为未来盈余将会显著地、不可逆转地增长时，才提高年度股利发放额。
（ ）25、低正常股利加额外股利政策可以使公司具有较大的灵活性，同时也是一种有利于稳定股票的价格的股利分配政策。 六、计算分析题
1、某公司年销售额100万元，变动成本率70%，全部固定成本和利息费用20万元，该公司资产总额50万元，资产负债率40%，负债的年均利率8%，所得税税率为40%。该公司
拟改变经营计划，追加投资40万元，每年增加固定成本5万元，可以使销售额增加20%，并使变动成本率下降到60% 要求：
（1）所需资金以追加实收资本取得，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数；（2）所需资金以10%的利率借入，计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数 该企业以降低复合杠杆系数作为改进经营计划的标准，确定该公司应选择何种筹资方案 2、某公司年销售额为280万元，固定成本为32万元，变动成本率60%；全部资本200万元，负债比率45%，负债利率12%。 要求：计算该公司的： （1）息税前利润EBIT； （2）固定性资本成本I； （3）营业杠杆系数DOL； （4）财务杠杆系数DFL； （5）复合杠杆系数DTL。
3、公司长期资本总额为200万元，其中长期负债占50%，利率为10%，公司销售额为50万元，固定成本总额为5万元，变动成本率为60%。 要求：计算该公司的： （1）息税前利润EBIT； （2）固定性资本成本I； （3）营业杠杆系数DOL； （4）财务杠杆系数DFL； （5）复合杠杆系数DTL。
4、某企业拥有资金500万元，其中，银行借款200万元，普通股300万元。该公司计划筹集新的资金，并维持目前的资本结构不变。随筹资额增加，各筹资方式的成本变化如下： 筹资方式 银行借款 新筹资额 30万元以下 30——80万元 80万元以上 60万元以下 60万元以上 资金成本 8% 9% 10% 14% 16% 普通股 要求：（1）计算各筹资总额的分界点；（2）计算各筹资总额范围内资金的边际成本。 5、某企业计划筹集资金100万元，所得税税率为33%。有关资料如下：（1）向银行借款10万元，借款利率为7%，手续费为2%；（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息，起筹资费率为3%；（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12%，筹资费率为4%；（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率6%，预计第一年每股股利1、2元，以后按8%递增；（5）其余所需资金通过留存收益取得。 要求：
（1）计算个别资金成本；
（2）计算该企业加权平均资金成本。
6、某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%，所得税率为25%；优先股500万元，年股息率12%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率4%，第一年预期股利率为10%，以后每年增长4%。 要求计算：
（1）债券资本成本； （2）优先股资本成本； （3）普通股资本成本；
（4）各种筹资方式筹资额占总资本的比重； （5）该筹资方案的综合资本成本。
7、A公司2000年资本总额为1000万元，其中普通股600万元（24万股），债务400万元。债务利率为10%，假定公司所得税率为40%。 该公司2001年预定将资本总额增至1200万元，需追加资本200万元，现有两个追加筹资方案可供选择：（1）发行债券，利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2001年息税前利润为200万元。 要求：
（1）测算2001年两个追加筹资方案下无差别点的息税前利润和无差别点的每股税后利润；（2）测算两个追加筹资方案下，2001年每股税后利润，并以此做出评价。 8、某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税率40%。 要求；
（1）计算两个方案的每股盈余；
（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润； （3）计算两个方案的财务杠杆系数； （4）判断哪个方案更好。
9、某公司1998年的财务杠杆系数为2，税后利润为360万元，所得税税率为40%。公司全年固定成本总额为2400万元，其中公司当年年初发行了一种债券，发行债券的数量为1万。债券年利息为当年利息总额的20%，发行价格为1020万元，发行费用占发行价格的2%。 要求：
（1）计算1998年税前利润； （2）计算1998年利息总额； （3）计算1998年已获利息倍数； （4）计算1998年经营杠杆系数； （5）计算1998年债券成本。
10、某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250，000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%， 计算：
（1）最佳现金持有量；
（2）最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本； （3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。
11、某公司预计耗用乙材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况， 试计算：
（1）乙材料的经济进货批量； （2）经济进货批量下的总成本； （3）经济进货批量的平均占用资金； （4）年度最佳进货批次。