A.损失有限，收益无限 B.损失无限，收益有限 C.损失有限，收益有限 D.损失无限，收益无限
12、通过证券锁定指令可以（D） A.减少认沽期权备兑开仓额度 B.减少认购期权备兑开仓额度 C.增加认沽期权备兑开仓额度 D.增加认购期权备兑开仓额度
19、某投资者进行保护性认沽期权策略操作，持股成本为40元/股，买入的认沽期权其执行价格为42元，支付权利金3元/股，若到期日股票价格为39元，则每股盈亏是（A） A. -1元 B. -2元 C.1元 D.2元
4、期权合约最后交易日为到期月份的（该日为法定节假日则顺延）（C） A.第四个星期一 B.第四个星期二 C.第四个星期三 D.第四个星期四
5、上交所期权涨跌幅的设置，以下哪项是错误的（D） A.期权合约每日价格涨停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）+ 涨跌停幅度
B.上交所对期权交易设置涨跌幅，高于涨停价或者低于跌停价的报价均视为无效
C.期权合约每日价格跌停价 = 该合约的前结算价（或上市首日参考价）- 涨跌停幅度
D.最后交易日，不设置涨停价和跌停价
9、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；1
10、在其他条件不变的情况下，当前利率水平上升，认购期权和认沽期权的权利金分别会（B） A.上涨，上涨 B.上涨，下跌 C.下跌，上涨 D.下跌，下跌
11、假设某投资者持有50000股甲股票，相应的个股期权的合约单位为10000股。该投资者看好该股票的长期前景，但预计短期内不会有较大涨幅。如果该投资者希望在继续持有股票的同时获取额外的收益，则其可以进行的操作是（A） A.备兑开仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权 B.备兑开仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权 C.备兑平仓5张甲股票的行权价较高的短期认购期权 D.备兑平仓10张甲股票的行权价较高的短期认购期权
20、某股票现价为20元/股，投资者小王以现价买入该股票并以2元/股的价格买入一张行权价为19元的认沽期权，则这笔投资的盈亏平衡点为每股(C) A.20元 B.21元 C.22元 D.23元
4、对于个股期权行权价格，下列说法错误的是(B) A.行权价格即期权的履约价格 B.行权价格是不能改变的
C.对于认购期权，权利方有权利以行权价格从期权的义务方买入标的证券 D.对于认沽期权，权利方有权利以行权价格卖出标的证券给义务方 5、投资者卖出平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(B) A.支付权利金，增加权利仓头寸 B.收到权利金，减少权利仓头寸 C.收到权利金，增加义务仓头寸 D.收到权利金，减少义务仓头寸 14、假设乙股票的现价为20元，当月到期行权价为17元的乙股票认沽期权的价格为1元/股，则基于乙股票构建的保险策略的盈亏平衡点是(B) A.19元/股 B.21元/股 C.36元/股 D.38元/股
单选题（共20题，每题5分）
4、以下哪种情况下，期权合约单位无需作相应调整（D） A.当标的证券发生权益分配
B.当标的证券发生公积金转增股本 C.当标的证券发生配股
D.当标的证券发生价格剧烈波动
5、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C） A.停牌期间，不可以继续申报 B.停牌期间，不可以撤销申报 C.停牌期间，可以撤销申报 D.以上说法均不正确
10、在其他因素不变的情况下，认沽期权的权利金随着当前利率的上升而（C）
A.上涨 B.不变 C.下跌
D.不能确定
11、关于备兑开仓的盈亏平衡点，以下说法错误的是（D） A.备兑开仓的盈亏平衡点=买入股票成本-卖出期权的权利金 B.股票价格高于盈亏平衡点时，投资者可盈利 C.股票价格低于盈亏平衡点时，投资者发生亏损 D.股票价格相对于盈亏平衡点越高，投资者盈利越大
12、以甲股票为标的的期权合约单位为5000，投资者小李账户中原有10000股票甲股票，当天买入5000股甲股票，请问小李最多可以备兑开仓几张以该股票为标的的认购期权（B）
A.3张，优先锁定账户中原有的10000股 B.3张，优先锁定当天买入的5000股
C.2张，当天买入的股票不能作为备兑开仓标的进行开仓 D.1张，只能用当天买入的股票作为备兑标的进行开仓
1、期权是交易双方关于未来（B）达成的合约，其中一方有（）在约定的时间以约定的价格买入或卖出约定数量的标的证券 A.买卖权利；义务 B.买卖权利；权利 C.买卖义务；权利 D.买卖义务；义务
2. 上交所个股期权到期月份有几个(B) A.3 B.4 C.5 D.6
5、投资者买入平仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(D) A.支付权利金，增加权利仓头寸 B.支付权利金，减少权利仓头寸
C.支付权利金，增加义务仓头寸，同时解冻相应保证金 D.支付权利金，减少义务仓头寸，同时解冻相应保证金 6、个股期权价格的影响因素不包括(D) A.股票价格 B.行权价格 C.到期时间 D.期货价格
11、对于备兑开仓的持有人，当认购期权合约到期后，其最大的亏损为(C) A.无下限
B.认购期权权利金
C.标的证券买入成本价 - 认购期权权利金
D.标的证券买入成本价 + 认购期权权利金
12、上交所交易系统接到投资者发出的证券锁定指令后，优先锁定（D）的标的证券份额 A.T-1日买入 B.持仓时间最长 C.持仓时间最短 D.当日买入 14、 某投资者持有甲股票5000股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设A股票的期权合约单位为1000）(C) A.买入5张A股票的认购期权 B.卖出5张A股票的认购期权 C.买入5张A股票的认沽期权 D.卖出5张A股票的认沽期权
单选题（共20题，每题5分） 2、期权的买方(A)
A.只有权利，没有义务 B.只有义务，没有权利 C.既有权力，又有义务 D.以上都不对
4、假设某股票价格为6.3元，且已知，行权价格为5-10元的行权价格间距为0.5元。则该股票的平值期权行权价格为(D) A.6.5元 B.7元 C.6元 D.6.3元
5、投资者买入开仓成交后，关于账户状态，下列说法正确的是(A) A.支付权利金，增加权利仓头寸 B.支付权利金，减少权利仓头寸 C.收到权利金，增加义务仓头寸 D.收到权利金，减少义务仓头寸
7、在到期日之前，关于认购期权内在价值说法正确的是(C) A.认购期权内在价值总大于实际价值 B.认购期权内在价值总小于实际价值 C.认购期权内在价值不可能为负
D.认购期权内在价值总大于时间价值
9、假设甲股票的最新交易价格为20元，其行权价为25元的下月认沽期权的最新交易价格为6元，则该期权的内在价值和时间价值分别为（D）元 A.6；5 B.1；5 C.5；6 D.5；1
10、在其他条件不变的情况下，当标的股票波动率下降，认沽期权的权利金会(C)
A.上涨 B.不变 C.下跌 D.不确定
11、指投资者在持有足额标的证券的基础上，卖出相应数量的认购期权合约的策略是(C) A.保险策略 B.卖出开仓 C.备兑开仓 D.买入开仓
14、关于保险策略，以下说法错误的是(D)
A.保险策略为标的股票提供短期价格下跌的保险 B.保险策略的成本=股票买入成本+买入期权的权利金 C.保险策略到期日损益=股票损益+期权损益
D.保险策略到期日损益=股票到期日价格-股票买入价格+期权权利金收益-期权内在价值
4、期权买方在期权到期前任一交易日或到期日均可以选择行权的是(A) A.美式期权 B.欧式期权 C.百慕大式期权 D.亚式期权
5、当个股期权合约发生分红派息时，以下说法不正确的是(C) A.合约面值不变
B.调整后合约市值与调整前接近 C.行权价不变
D.合约单位发生调整
6、所谓平值是指期权的行权价格等于合约标的的(A) A.市场价格 B.内在价格 C.时间价格 D.履约价格
7、下列哪一个因素不属于期权价值的影响因素(D) A.标的股票的价格 B.行权价格
C.标的股票的波动率 D.行权价格间距
5、市价剩余撤消指令是指(C)
A.投资者可设定价格，在买入时成交价格不超过该价格，卖出时成交价格不低于该价格。 B.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分转限价（按成交价格申报）。
C.投资者无须设定价格，仅按照当时市场上可执行的最优报价成交（最优价为买一或卖一价）。市价订单未成交部分自动撤销。
D.立即全部成交否则自动撤销指令，限价（需提供价格）申报 7、关于历史波动率，以下说法正确的是(A)
A.历史波动率是标的证券价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果