B.历史波动率是通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率
C.历史波动率是市场对于未来期权存续期内标的物价格的波动率判断 D.以上说法都不正确
11、备兑开仓需要（C）合约标的进行担保 A.部分 B.一半 C.足额
D.没有要求
4、假设11月19号为本月的第三个周日，请问对于当月到期的合约，以下哪个交易日可以选择行权(B) A.11月21号 B.11月22号 C.11月23号 D.11月24号
5、关于自动行权，以下哪项是错误的(D)
A.自动行权指的是在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度实值的期权将自动被行权。
B.券商应为投资者提供自动行权的服务。
C.自动行权的触发条件和行权方式由券商与客户协定。 D.到期时虚值期权也会自动行权
8、期权与权证的区别，不包括以下哪项(B) A.性质不同
B.标的证券不同 C.发行主体不同 D.履约担保不同
11、备兑开仓策略的收益为(C) A.股票收益 B.期权收益
C.股票收益+期权收益 D.股票收益-期权收益
12、目前，上交所个股期权业务方案中，备兑开仓前需要进行(A) A.标的证券的锁定 B.标的证券的解锁 C.现金保证金前端控制 D.现金保证金的缴纳
14、关于保险策略，以下叙述不正确的是(D) A.保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
B.保险策略构建成本 = 股票买入成本 + 认沽期权的权利金
C.保险策略到期损益=股票损益+期权损益=股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值
D.保险策略的盈亏平衡点=买入股票成本- 买入期权的期权费
16、个人投资者用于期权买入开仓的资金规模不超过下述哪两者的最大值(C) A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的10% B.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的10% C.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前六个月日均持有沪市市值的20% D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前六个月日均持有沪市市值的20%
5、对于合约盘中临时停牌，以下说法错误的是(B) A.停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易 B.停牌期间，可以继续申报 C.停牌期间，不可以撤销申报
D.复牌时对已接受的申报实行集合竞价 9、期权价格由(A)组成 A.时间价值和内在价值 B.时间价值和执行价格 C.内在价值和执行价格 D.执行价格和权利金 12、（D）是指在交易时段，投资者可以通过该指令将已持有的证券（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金 A.限价指令
B.FOK限价申报指令 C.证券解锁指令 D.证券锁定指令
17、投资者持有1000股乙股票，买入成本为25元/股，同时以权利金1元卖出执行价格为28元的股票认购期权（假设合约乘数1000股），收取1000元权利金，如果到期日股票价格为20元，则备兑开仓策略总收益为(B) A.—5000元 B.—4000元 C.0元 D.4000元
4、上交所期权合约到期日为(B)
A.每个合约到期月份的第三个星期四（遇法定节假日顺延） B.每个合约到期月份的第四个星期三（遇法定节假日顺延）
C.每个合约到期月份的第三个星期五（遇法定节假日顺延） D.每个合约到期月份的第四个星期五（遇法定节假日顺延）
5、对合约盘中临时停牌，以下说明正确的是（C） A.停牌期间，不可以继续申报 B.停牌期间，不可以撤销申报 C.停牌期间，可以撤销申报 D.以上说法均不正确
16、王先生符合个股期权合格投资者的规定，其前6个月持有沪市市值日均资产为126万，则王先生可以买入开仓的资金规模为（C） A.12 B.13 C.30 D.26
18、蔡先生以10元/股的价格买入甲股票10000股，并卖出该标的行权价为12元的认购期权，将于1个月后到期，收到权利金0.1元/股（合约单位是1万股），则该策略的盈亏平衡点是每股（A） A.9.9元 B.10.1元 C.11.9元 D.12.1元
单选题（共20题，每题5分）
1、对期权权利金的表述错误的是(D) A.是期权的市场价格
B.是期权买方付给卖方的费用
C.是期权买方面临的最大损失(不考虑交易费用) D.是行权价格的一个固定比率 2、在期权交易中，（B）是义务的持有方，交易时收取一定的权利金，有义务，但无权利。 A.购买期权的一方即买方 B.卖出期权的一方即卖方 C.长仓方
D.期权发行者
4、期权的履约价格又称(A) A.行权价格 B.权利金
C.标的资产价格 D.结算价
5、某投资者购买了一张甲股票认沽期权，行权价为16元，期权价格为每股2元，以下描述正确的是(A)
A.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股16元的价格卖出该股票
B.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股16元的价格卖出该股票
C.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者可以按照每股18元的价格卖出该股票
D.当合约到期时，无论该股票市场价格是多少，投资者必须按照每股18元的价格卖出该股票
10、一般来说，在其他条件不变的情况下，随着时间的推移，期权权利金会（B） A.变大 B.变小 C.没有影响
D.以上均不正确
5、自动行权指在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，一定程度(A)的期权将自动被行权 A.实值 B.虚值 C.平值 D.所有的
6、甲股票的最新交易价格为20元，则行权价为（D）的当月认沽期权为实值期权 A.10 B.15 C.20 D.25
7、以下哪种期权具有内在价值(A) A.实值期权 B.平值期权 C.虚值期权
D.平直期权和虚值期权
8、以下关于期权与期货的说法中，不正确的是(D) A.期权与期货在权利和义务的对等上不同
B.期权与期货在到期后的结算价计算方式上不同
C.期权义务方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易 D.期权权利方在交易中与期货类似，也需要进行保证金交易
9、投资者持有一份行权价格为10元的甲股票认沽期权，持有至到期日时，该股票价格为9元，那么当前该期权的时间价值为()元，内在价值为(C)元 A.0；0 B.1；1 C.0；1 D.1；0
10、在其他变量相同的情况下，行权价格越高，认购期权的权利金（），认沽期权的权利金（B）
A.越高，越低 B.越低，越高 C.越高，越高 D.越低，越低
11、在备兑开仓情况下，若期权不被执行，则期权收益等于(D)
A.股票初始价格 B.股票市场价格 C.行权价格 D.权利金
12、关于备兑开仓，以下说法错误的是(D) A.备兑开仓使用百分百的标的证券做为担保 B.备兑开仓不需要使用现金做为保证金 C.备兑开仓可以通过备兑平仓减少头寸
D.通过备兑平仓指令可以减少认购期权普通空头头寸 14、保险策略是指在持有股票的同时，进行(C) A.买入开仓认购期权 B.买入开仓认沽期权 C.卖出开仓认购期权 D.卖出开仓认沽期权
16、对于限仓制度，下列说法不正确的是(D)
A.限仓制度规定了投资者可以持有的、按单边计算的某一标的所有合约持仓的最大数量 B.对不同合约、不同类型的投资者设置不同的持仓限额
C.目前单个标的期权合约，个人投资者投机持仓不超过1000张
D.交易可对客户持限额进行差异化管理，可以超过上交所规定的持仓限额数量 18、某投资者进行备兑开仓操作，持股成本为40元/股，卖出的认购期权执行价格为43元，获得权利金3元/股，则该备兑开仓策略在到期日的盈亏平衡点是每股(B) A.35元 B.37元 C.40元 D.43元
单选题（共20题，每题5分） 1、关于期权描述不正确的是（C）
A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利。 B.买方要付给卖方一定的权利金 C.买方到期应履约,不需交纳罚金
D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的
2、某投资者卖出认沽期权，意味着其在规定期权（如到期日）有（）按行权价（A）指定数量的标的证券 A.义务；买入 B.义务；卖出 C.权利；买入 D.权利；卖出
3、认购期权的卖方(D)
A.在期权到期时，有买入期权标的资产的权利 B.在期权到期时，有卖出期权标的资产的权利
C.在期权到期时，有买入期权标的资产的义务（如果被行权） D.在期权到期时，有卖出期权标的资产的义务（如果被行权） 4、下列关于行权间距说法证券的是(A)