ABCD 利率期货价格的影响因素有：政策因素、经济因素、全球主要经济体利率水平、其他因素。 38.利率期货卖出套期保值适用的情形主要有（） A.资金的借方担心利率上升，导致借入成本增加
B.利用债券融资的筹资人担心利率上升，导致融资成本上升
C.持有固定收益债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降 D.利用债券融资的筹资人担心利率上升，导致融资成本下降
ABC 利率期货卖出套期保值是通过期货市场开仓卖出利率期货合约，以期在现货和期货两个市场建立盈亏冲抵机制，规避市场利率上升的风险。其适用的情形主要有：（1）持有固定收益债券，担心利率上升，其债券价格下跌或者收益率相对下降；（2）利用债券融资的筹资人担心利率上升，导致融资成本上升；（3）资金的借方担心利率上升，导致借入成本增加。
39.假设面值为1 000 000美元的3个月期国债期货成交价为964 000美元，下列选项中正确的有（） A.年贴现率为14.4％ B.3个月贴现率为3.6％
C.该债券的投资收益率为14.94% D.该债券的投资收益率为3.73%
ABC 年贴现率为：［（1 000 000-964 000）÷1 000 000］×123×100%=14.4%；3个月贴现率为：14.4％÷4=3.6％；该债券的投资收益率为［（1 000 000-964 000）/964 000］×（12/3）×100%=14.94%。 40.某欧洲美元期货合约的年利率为2.5％，则美国短期利率期货的报价不正确的有（） A.97.5％ B.2.5 C.2.500 D.97.500
ABC 欧洲美元期货合约的报价采用芝加哥商业交易所IMM 3个月欧洲美元伦敦拆放利率指数，或100减去按360天计算的不带百分号的年利率形式，年利率为2.5％，报价为97.500，只有选项D正确。 41.股票市场的风险可以归纳为（） A.系统性风险 B.普通风险 C.非系统性风险 D.特殊风险
AC 本题考查股票市场风险的分类。股票市场的风险可以归纳为两类：（1）系统性风险，是指对整个股票市场或绝大多数股票普遍产生不利影响导致股票市场变动的风险；（2）非系统性风险，是指对某一只股票或者某一类股票由于公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素发生重大变化而导致股票价格发生大幅变动的风险。 42.股指期货投资者适当性制度包括的要点有（）
A.自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元 B.具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分 C.具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成交记录
D.具备股指期货基础知识，开户测试不低于60分
ABC 本题考查股指期货投资者适当性制度的要点。股指期货投资者适当性制度主要包含以下要点：（1）自然人申请开户时保证金账户可用资金余额不低于人民币50万元；（2）具备股指期货基础知识，开户测试不低于80分；（3）具有累计10个交易日、20笔以上的股指期货仿真交易成交记录，或者最近3年内具有10笔以上的商品期货交易成
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交记录。
43.沪深300股指期货的交易指令分为（） A.市价指令 B.限价指令
C.交易所规定的其他指令 D.政府指令
ABC 本题考查沪深300股指期货的交易指令。沪深300股指期货的交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。
44.对于股票而言，其持有成本的组成部分有（） A.资金占用成本
B.持有期内可能得到的股票分红红利 C.资金风险成本
D.持有期外可能得到的利息
AB 对于股票这种基础资产而言，由于它不是有形商品，故不存在储存成本。但其持有成本同样有两个组成部分：一项是资金占用成本，这可以按照市场资金利率来度量；另一项则是持有期内可能得到的股票分红红利。 45.以下关于股票期货的主要特点的描述中，正确的是（） A.交易费用低廉
B.卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷 C.具有杠杆效应
D.投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险
ABCD 本题考查股票期货的主要特点。股票期货的主要特点有：（1）交易费用低廉；（2）卖空股票期货要比在股票市场卖空对应的股票更便捷；（3）具有杠杆效应；（4）投资者可以利用股票期货更快速、简便地对冲单一股票的风险；（5）股票期货使投资者能够进行单一股票的套利策略。 46.根据股指期货量价关系，市场一定趋向坚挺的情况有（） A.价格下跌，交易量增加，持仓量下降 B.价格下跌，交易量减少，持仓量下降 C.价格上涨，交易量不活跃，持仓量上升 D.价格上涨，交易量减少，持仓量上升
BC 选项A、D市场趋向疲弱。
47.与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方（）均不对等。 A.权利 B.收益 C.义务 D.风险
ABCD 与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等，且损益状态为非线性。 48.期货交易所的主要风险源包括（） A.交易人员对行情预测出现的偏差 B.监控执行力度问题 C.期货价格频繁窄幅波动 D.市场非理性价格波动风险
BD 本题考查期货交易所的主要风险源。期货交易所的主要风险源有两个：一是监控执行力度问题；二是市场非理
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性价格波动风险。
49.与期货交易不同，期权可以在（）交易。 A.期货公司 B.交易所 C.店内 D.场外
BD 与期货交易不同，期权既可以在交易所交易，也可以在场外交易。 50.期权交易的货币对为人民币兑（）等。 A.美元 B.港币 C.日元 D.欧元
ABCD 期权交易的货币对为人民币兑美元、港币、日元、欧元、英镑、林吉特和俄罗斯卢布等。 51.卖出看跌期权的运用场合有（） A.预期后市下跌或见顶 B.预期后市上升或已见底
C.牛市或横盘，市场波动率收窄 D.希望低价（目标价位）买进标的物
BCD 卖出看跌期权的运用场合有：（1）预测后市上升或已见底；（2）牛市或横盘，市场波动率收窄；（3）牛市或横盘，隐含价格波动率高；（4）已经持有现货或期货合约的空头，作为对冲策略；（5）希望低价（目标价位）买进标的物。
52.期权费也称为（） A.权利金 B.保险费 C.预约费 D.保证金
AB 期权费即期权价格，也称为权利金、保险费，是指期权买方为取得期权合约所赋予的权利而支付给卖方的费用。 53.期权交易标准期限为（） A.1天 B.2周 C.1周 D.18个月
ABCD 期权交易标准期限为1天、1周、2周、3周、1个月、2个月、3个月、6个月、9个月、1年、18个月、2年和3年。
54.期货交易所的风险主要包括（） A.市场风险 B.管理风险 C.技术风险 D.信用风险
BC 期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。前者是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、纵容交易者违规操作等原因所造成的风险。后者则是指计算机交易系统或通讯信息系统出现
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故障带来的风险。
55.期货公司交易面临的风险包括（） A.经营失败的风险
B.由于管理不善、期货公司从业人员缺乏职业道德或操作失误等原因给自身或客户乃至整个市场带来风险 C.期货公司对客户的期货交易风险控制方面出现疏漏，客户穿仓导致期货公司损失的风险
D.期货公司在利益驱使下，进行违法、违规活动，欺骗客户、损害客户利益遭到监管部门的处罚
ABCD 本题考查期货公司风险的分类。期货公司是联系交易所与客户的桥梁，作为自负盈亏的经营单位，期货公司与所有经营单位一样面临着经营失败的风险，比如由于经营不善而持续亏损。除此之外，期货公司在接受客户委托进行期货交易业务时，面临着三种风险：一是期货公司在利益驱使下，进行违法、违规活动，欺骗客户、损害客户利益遭到监管部门的处罚；二是由于管理不善、期货公司从业人员缺乏职业道德或操作失误等原因给自身或客户乃至整个市场带来风险；三是期货公司对客户的期货交易风险控制方面出现疏漏，客户穿仓导致期货公司损失的风险。 56.在实践中，企业可采用的识别风险的方法包括（） A.风险列举法 B.流程图分析法 C.VaR方法 D.分解分析法
ABD 在实践中，企业可以采用风险列举法、流程图分析法、分解分析法帮助识别风险。C项属于风险的度量方法。 57.交易所的内部风险监控机制包括（） A.正确建立和严格执行有关风险监控制度 B.建立对交易全过程进行动态风险监控机制 C.建立和严格管理风险基金
D.建立全员参与的动态风险监控机制
ABC 本题考查交易所的内部风险监控机制。交易所的内部风险监控机制应当包括：（1）正确建立和严格执行有关风险监控制度；（2）建立对交易全过程进行动态风险监控机制；（3）建立和严格管理风险基金。 58.与其他交易相比，期权交易的最大特点是（） A.买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等 B.买卖双方权利、义务、收益和风险均对等 C.损益状态非线性 D.损益状态线性
AC 本题考查期权交易与其他交易的区别。与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等，且损益状态为非线性。
59.期货公司在期货交易中的中介地位决定其风险主要来源于（） A.同业竞争 B.客户素质 C.自身管理 D.社会环境
ABC 本题考查期货公司风险的主要来源。期货公司在期货交易中的中介地位决定其风险主要来源于自身管理、客户素质及同业竞争等。 60.期权可以分为（） A.金融现货期权 B.金融期货期权 C.商品现货期权
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D.商品期货期权
ABCD 期权合约的标的物可以分为金融现货、金融期货、商品现货、商品期货，对应的期权被称为金融现货期权（如股票期权、债券期权、外汇期权等）、金融期货期权（如股票价格指数期货期权、债券期货期权、外汇期货期权等）、商品现货期权（如东航与高盛签署的场外结构性燃油期权合约即是场外商品现货期权）、商品期货期权（标的物是交易所交易的商品期货合约）。
三、判断是非题（本大题共20小题，每小题0.5分，共10分。请判断以下各小题的正误，正确的选择A，错误的选择B）
1.期货交易所不参与期货价格的形成，只为期货交易提供设施和服务，并拥有合约标的商品。（） A.正确 B.错误
B 本题考查期货交易所的职责。期货交易所不参与期货价格的形成，也不拥有合约标的商品，只为期货交易提供设施和服务。
2.期货的结算担保金应当以现金形式缴纳。（） A.正确 B.错误
A 本题考查期货交易所结算担保金的形式。结算担保金应当以现金形式缴纳。
3.在我国，券商IB的主要业务是为期货佣金商开发客户，并收取保证金，接受期货、期权指令，接受客户的资金进行结算。（） A.正确 B.错误
B 本题考查券商IB的主要业务。为期货公司提供中间介绍业务的证券公司就是券商IB。根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务，应当提供下列服务：（1）协助办理开户手续；（2）提供期货行情信息和交易设施；（3）中国证监会规定的其他服务。证券公司不得代理客户进行期货交易、结算或交割，不得代期货公司、客户收付期货保证金，不得利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金。 4.对冲基金又称避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求较高收益的投资模式。（） A.正确 B.错误
A 对冲基金又称避险基金，是一种充分利用各种金融衍生品的杠杆效应，承担较高风险，追求较高收益的投资模式。
5.在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。（） A.正确 B.错误
A 在进行期货交易时，交易双方无须对标的物的质量等级进行协商，发生实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。
6.持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。（） A.正确 B.错误
A 本题考查持仓限额制度的定义。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约
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