D.按照章程和交易规则对会员进行监督管理
ABCD 本题考查期货交易所的职责。期货交易所履行下列职责：（1）提供交易的场所、设施和服务；（2）设计合约，安排合约上市；（3）组织并监督交易、结算和交割；（4）为期货交易提供集中履约担保；（5）按照章程和交易规则对会员进行监督管理；（6）国务院期货监督管理机构规定的其他职责。
58.期货交易所是期货市场重要的自律监管机构。从国际经验看，各国期货交易所进行的自律管理所涉及的内容基本相似，一般包括（） A.审查会员资格
B.监督交易动作规则和程序的执行 C.制定客户定单处理规范
D.规定市场报告和交易记录制度
ABCD 本题考查交易所进行的自律管理所涉及的内容。从国际经验看，各国期货交易所进行的自律管理所涉及的内容基本相似。一般包括：（1）审查会员资格；（2）监督交易动作规则和程序的执行；（3）制定客户定单处理规范；（4）规定市场报告和交易记录制度；（5）实施市场稽查和惩戒；（6）加强对制造假市场的监管。 59.交易所在加强已有的风险监管制度执行力度的同时，根据期货交易风险的特点，还可采取（） A.加强资本的充足性管理，制定适当的资本充足标准，以避免信用风险的发生 B.根据资本多少确定交易的持仓限额
C.合理制定并及时调整保证金率，以避免发生连锁性的合同违约风险
D.加强交易系统的开发、维护和检修，防止因系统故障而造成的作业风险的发生
ABCD 本题考查交易所内部风险控制机制。除题干中的四项外还可以采取的措施有：（1）加强清算、结算和支付系统的管理，协调期货和现货市场，以增强衍生产品的流动性和应变能力，降低流动风险；（2）加强交易合约的合理化设定，实行适当的交易制度，尽可能保持交易活动最大的流动性。 60.相对于期货交易而言，期权的主要特点有（）
A.权利不对等，期权合约中约定的买入或卖出标的物的选择权归属买方 B.义务不对等，期权卖方负有必须履约的义务 C.收益和风险不对等 D.保证金缴纳情况不同
ABCD 本题考查期权交易与其他交易的区别。与其他交易相比，期权交易的最大特点是买卖双方权利、义务、收益和风险均不对等，且损益状态为非线性，具体分析如下：（1）权利不对等，期权合约中约定的买入或卖出标的物的选择权归属买方；（2）义务不对等，期权卖方负有必须履约的义务；（3）收益和风险不对等；（4）保证金缴纳情况不同；（5）独特的非线性损益结构。
三、判断是非题（本大题共20小题，每小题0.5分，共10分。请判断以下各小题的正误，正确的选择A，错误的选择B）
1.期货交易有对冲平仓与实物交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过实物交割的方式了结交易。（） A.正确 B.错误
B 期货交易有对冲平仓与实物交割两种履约方式，其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结交易。 2.会员制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等。（） A.正确 B.错误
B 公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会、总经理等，他们各负其责，互相制约。 3.期货居间人隶属于期货公司，不独立承担基于居间法律关系所产生的刑事责任。（）
21
A.正确 B.错误
B 本题考查期货居间人的定义。期货居间人，是指独立于公司和客户之外，接受期货公司委托，独立承担基于居间法律关系所产生的民事责任的自然人或组织，居间人与期货公司没有隶属关系。
4.保证金分为结算准备金和交易保证金。交易保证金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。结算准备金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。（） A.正确 B.错误
B 本题考查期货交易保证金制度。结算准备金是指会员为了交易结算，在交易所专用结算账户预先准备的资金，是未被合约占用的保证金。交易保证金是指会员在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金，是已被合约占用的保证金。
5.开立账户实际上是确立投资者与期货交易所之间的法律关系。（） A.正确 B.错误
B 本题考查开立账户的意义与作用。开立账户实际上是确立投资者（委托人）与期货公司（代理人）之间的法律关系。
6.期货公司会员、非期货公司会员、一般客户分别适用不同的持仓限额及持仓报告标准。（） A.正确 B.错误
A 本题考查市场总持仓量。期货公司会员、非期货公司会员、一般客户分别适用不同的持仓限额及持仓报告标准。 7.《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定，股指期货季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±10％。（） A.正确 B.错误
B 本题考查股指期货涨跌停板幅度。《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定，股指期货合约的涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±10％。季月合约上市首日涨跌停板幅度为挂盘基准价的±20％。 8.基差是某一特定地点某种商品或资产的期货价格与同种现货价格的时间差。（） A.正确 B.错误
B 本题考查基差的定义。基差是某一特定地点某种商品的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。
9.在反向市场上，由于对现货及近期月份合约需求迫切，购买者愿意承担全部持仓费来持有现货。（） A.正确 B.错误
A 在反向市场上，由于对现货及近期月份合约需求迫切，购买者愿意承担全部持仓费来持有现货。 10.当买入套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场盈亏完全相抵，实现完全套期保值。（） A.正确 B.错误
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B 当买入套期保值时，基差走弱，期货市场和现货市场不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利。 11.如果期货市场上没有期货投机者，只有套期保值者参与期货交易，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。（） A.正确 B.错误
A 期货投机有承担价格风险的作用，如果期货市场上只有套期保值者，没有投机者参与交易，那么只有在买入套期保值者和卖出套期保值者的交易数量完全相符时，交易才能实现，风险才能得以转移。
12.交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时机出现后分别平仓，从中获利。（） A.正确 B.错误
A 交易者可以通过期货市场卖出被高估的商品合约，买入被低估商品合约进行套利，等有利时机出现后分别平仓，从中获利。
13.从交易风险来看，投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应的价格风险。（） A.正确 B.错误
A 从交易风险来看，投机者在交易中通常是为博取价差收益而承担相应的价格风险；而套期保值者则是通过期货市场转移现货市场价格风险。从这个意义上来说，投机者是风险偏好者，保值者是风险厌恶者。 14.程序化交易是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为。（） A.正确 B.错误
A 本题考查程序化交易的定义。程序化交易，又称程式化交易，是指所有利用计算机软件程序制定交易策略并实行自动下单的交易行为。
15.抢帽子者是对日内交易者的俗称。（） A.正确 B.错误
A 本题考查抢帽子者的定义。抢帽子者是对日内交易者的俗称，通常是指当日交易者中频繁买卖期货合约的投机者。
16.集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后第一笔成交价为开盘价。（） A.正确 B.错误
A 开盘价是当日某一期货合约的交易开始前5分钟经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生成交价格的，以集合竞价后的第一笔成交价为开盘价。
17.分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。（） A.正确 B.错误
A 分时图是指在某一交易日内，按照时间顺序将对应的期货成交价格进行连线所构成的行情图。
18.外汇期货空头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。（） A.正确
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B.错误
B 外汇期货卖出套期保值，又称外汇期货空头套期保值，是指在现汇市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在外汇期货市场上卖出期货合约。
19.芝加哥商业交易所的利率期货是最早采用现金交割制度的。（） A.正确 B.错误
B 本题考查最早采用现金交割制度的交易所。在芝加哥商业交易所的欧洲美元期货引入现金交割制度之前，澳大利亚悉尼期货交易所已于1980年推出了现金交割的美元期货。
20.编制股票指数时，通常的计算方法有算术平均法、加权平均法和移动平均法。（） A.正确 B.错误
B 本题考查股票指数的计算方法。 编制股票指数时，通常的计算方法有算术平均法、加权平均法和几何平均法。 四、综合题（本大题共15小题，每小题2分，共30分。在以下各小题所给出的四个选项中，至少有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）
1.8月份，一个投资者以0.690 5美元/法郎的价格买入100手6月瑞士法郎期货合约。一周后，美元贬值，6月瑞士法郎期货合约的价格变为0.695 8美元/法郎，该投资者将合约卖出乎仓，其获利为（） A.15 000美元 B.20 000美元 C.66 250美元 D.70 000美元
C 该合约每个点的合约价值为12.5美元，100手合约共获利：（6 958－6 905）×12.5×100=66 250（美元）。 2.假定某期货投资基金的预期收益率为10%，市场预期收益率为20%，无风险收益率4%，这个期货投资基金的贝塔系数为（） A.2.5% B.5% C.20.5% D.37.5%
D 本题考查风险收益。单个投资预期收益=β（市场预期收益－无风险收益）+无风险收益。所以，β=（单个投资预期收益－无风险收益）/（市场预期收益－无风险收益）=（10%－4%）/（20%－4%）=37.5%。 3.假设市场利率为6%，大豆价格为2 500元/吨，每日仓储费为0.6元/吨，保险费为每月80元/吨，则每月持仓费是（ ）元/吨。 A.95 B.80 C.110.5 D.33.42
C 持仓费包括仓储费、保险费和利息。每月仓储费=0.6×30＝18（元/吨）；每月利息＝（6%/12）×2 500=12.5（元/吨）；每月持仓费＝18+80+12.5=110.5（元/吨）。 4.3月1日，投资者A以6点的权利金（每点250美元）买进一份6月份到期的标准普尔500指数美式看跌期权，执行价格为250点。根据资料分析，该投资者的损益平衡点为（） A.250点
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B.245点 C.244点 D.256点
C 看跌期权损益平衡点＝执行价格－权利金＝250－6＝244（点）。故答案为C。
5.1月12日，某交易者进行套利交易，同时买进1手3月某期货合约、卖出2手5月该期货合约、买进1手7月该期货合约；成交价格分别为13 900元/吨、13 800元/吨和13 700元/吨。1月20日对冲平仓时成交价格分别为13 950元/吨、13 700元/吨和13 650元/吨，该套利交易（ ）元。（每手5吨，不计算手续费等费用） A.盈利1 000 B.盈利1 500 C.亏损1 000 D.亏损1 500
A 由题意可知，该交易者进行的是蝶式套利，其净盈利可计算为：（13 950－13 900）×5+（13 800－13 700）×2×5+（13 650－13 700）×5=1 000（元）。 6.100万美元面值的3个月期美国国债，按照8%的年贴现率发行，则其价值为（ ）万美元。 A.98 B.92 C.100 D.90
A 债券发行价格为100×（1－8%×3/12）=98（万美元）。
7.若投资者卖出10手玉米期货合约，成交价格为2 426元/吨，收盘后，当日的结算价格为2 413元/吨，收盘价为2 448元/吨，若期货公司要求交易保证金比例为8%，则该投资者当日交易保证金为（ ）元。 A.19 408 B.19 304 C.19 584 D.12 065
B 期货交易所实行每日无负债结算制度，当天缴纳的保证金按当天的结算价计算收取，与成交价无关。保证金=10手×10吨/手×2 413元/吨×8%=19 304（元）。 8.在玉米期货市场上，A投资者购入开仓1手玉米期货合约，开仓价为2 000元/吨，B投资者开仓卖出1手玉米期货合约，开仓卖出价为2 260元/吨。两者的合约到期月份相同。两者商定进行期转现交易，商定的平仓价为2 150元/吨，商定的玉米现货交收价格为2 100元/吨。其中，玉米搬运、储存、利息等交割成本为80元/吨。期转现后，B投资者通过期转现操作的实际玉米售价为（） A.2 210元/吨 B.2 120元/吨 C.2 180元/吨 D.2 200元/吨
A 如果A、B进行期转现操作，则A实际购入玉米的实际购入成本价＝2 100－（2 150－2 000）＝1 950（元/吨）；B实际销售玉米的价格＝2 100＋（2 260－2 150）＝2 210（元/吨），同时节约了一笔交割费用。 9.某投机者认为黄金价格将上涨，故以265元/克买入5手黄金期货合约，此后此合约价格继续上涨到275元/克，该投机者又在此价格上买入3手黄金期货合约，当价格再次上涨到280元/克时，投资者再次增持2手黄金期货合
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