ARCH模型和GARCH模型
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Robert F. Engle Clive W. J. Granger
本章模型与以前所学的异方差的不同之处：随机扰动项的无条件方差虽然是常数，但是条件方差是按规律变动的量。
引子---问题的提出
以前介绍的异方差属于递增型异方差，即随机误差项方差的变化随解释变量的增大而增大。但利率，汇率，股票收益等时间序列中存在的
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异方差却不属于递增型异方差。例如，汇率，股票价格常常用随机游走过程描述，
yt=yt-1+εt 其中εt为白噪声过程，
1995-2000年日元兑美元汇率时间序列及差分序列见图1和图2。 3
160140JPY (1995-2000)12010080200400600800100012001400图1 日元兑美元汇率序列JPY(1995-2000)
64D(JPY) (1995-2000)20-2-4-6-8200400600800100012001400 图2 日元兑美元汇率差分序列（收益）D(JPY)
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8Volatility of returns6420200400600800100012001400图3 收益绝对值序列 (1995-2000)
6050DJPY^2403020100200400600800100012001400 图4 D(JPY)的平方 (1995-2000) 5