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表3-3 银行对企业贷款申请拒绝情况和银行贷款在企业来源中的比例 企业规模（人） 拒绝次数比例（%） 银行贷款比例（%） 企业寿命（年） 拒绝次数比例（%） 银行贷款比例（%） 小于51 78.92 5.4 小于2 72.44 1.2 51—100 57.87 20.6 2—4 49.07 5.2 4—5 4 6.97 17.6 101—500 44.18 22.6 5—8 45.79 25.3 大于500 24.34 47.1 大于8 34.98 36.1 资料来源：张旭辉，《中小企业融资现状及对策研究》：北京：北京交通大学，2008
D.信贷审批权制约了商业银行的支持力度
近年来，商业银行为了防范信贷风险，提高信贷质量，加强了内控机制建设，普遍实行集权式的信贷管理模式，强化了总行一级的法人地位，大部分县、市基层行贷款权、承兑权等被上收或部分上收。基层行没有真正的贷款审批权，每发放一笔新贷款需通过二级分行或省分行批准。这种信贷授权制度对于减少贷款失误、防范信贷风险有一定的积极作用，但却加大了分布于农村的乡镇企业获得贷款的难度。
E.缺乏必要的融资工具
缺少融资工具和融资品种创新，是我国金融机构的普遍现象，相对美国中小企业管理局就有20多个贷款种类，商业银行贷款种类也相当多。中小企业的情况复杂，不是一刀切就能解决的，需要不同针对现金流的贷款，有针对自然人的贷款，需要有一些新的工具来满足，而我国商业银行的贷款种类太少，很难满足百花齐放的中小企业实际情况。
F.中小金融机构发展落后
我国目前中小金融机构在市场上的竞争力不足，相当部分的机构面临着亏损和支付风险的压力。表现在：第一，多数农村信用社经营状况不佳，不仅缺乏良性资金循环的融资条件，而且也无力解决农村中小企业融资问题；第二，多数城市商业银行没有从建立现代金融企业制度的角度来改革股权结构，失去了部分信贷约束，加之结算、清算问题没有得到解决，形成功能不全、直接影响经营效率等原因，导致多数城市商业银行多元化经营不力，主营业务萎缩；第三，中小金融机构由于没有强大的国家信用和政策支持，进一步加剧了原本潜在的金融风险向现实风险的转化，降低了资产的流动性和盈利性，妨碍了资金资源的有效配置。
(3)资本市场不完善 A.正式资本市场上难以获得上市资格
在正式的资本市场上发行股票，通常都有一个最低发行量的资本规模要求。该规模一般都高于中小企业的资本需求，甚至超过这些中小企业的资产总规模，而且发行费用对于中小企业来讲也是比较高。由于国内资本市场准入的门槛高，加上管理日趋规范，中小企业已经很难到资本市场直接融资。
B.缺乏一个活跃的私人资本市场
中小企业尤其是民营中小企业借贷无门，不得不从非正式的金融市场上寻求融资渠道，如果行民间私募资本等。近年来，在有些地方，也出现了一些股权交易的柜台市场和所谓“第三市场”。与正规的资本市场相比，这些市场在上市规模、利润、费用等方面的要求均大大降低，从而有效减弱了中小企业寻找资金的难度，特别有利于中小企业融资渠道的多元化。但是，由于政府过于担心这些市场的风险问题，所有的这类市场在制度上都居于非法地位，这使得主要为中小企业提供资本融资服务的渠道出现了堵塞现象，从而导致资本有效供给和资本需求脱节的情况越来越严重。
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4 部分国家和地区扶持中小企业的成功经验做法
中小企业融资难是一个全球性的难题，而这个问题会更加集中的发生在一个国家发展中的阶段，在这样的阶段，民生需要更多的产品和服务，市场需要更多的企业，社会也需要更多的就业。在这种情势下，中小企业的迅速发展，必将成为拉动经济的主导力量，主要力量。但与此同时，在这样一个初步发展的阶段，无论是中小企业还是商业银行等金融机权，无论是金融市场还是政府，都还缺乏经验。因此，其它国家和地区扶持中小企业成力的经验和做法无疑是我难能可贵的参照。
4.1英国解决中小企业融资问题的主要做法
英国中小企业在英国国民经济体系中也是地位显祘。历届政府对中小企业融资均积极支持。在融资渠道方面，英国有银行贷款，政府协助，股份筹款，风险投资基金，私人投资五种，其中，银行贷款是英国中小企业最主要的资金来源。
政府直接资助计划，即利用邮局职员年金财团向中小企业提供研究开发资金和实施税收优惠政策，即从1983年起，通过大幅度降低投资者收入税、公司税、印花税，甚至豁免资本税来鼓励投资创办中小企业，扩大中小企业规模的政策；为促进中小企业的发展，伦敦证券交易所1995年6月19日建立AIM，该市场主要为职业性或有经验的投资者设计的，非常适于那些专注于小公司的基金进行投资，这就是所谓的股份筹款。从20世纪70年代末，英国率先欧洲其它国家，开办了风险投资基金。风险投资基金筹集了2.7亿英磅的资金，用于对不能上市的小公司进行投资；英国的私人投资的投资方式多数倾向于参股，数额一般在几万英磅，主要用于企业的初期发展。此外，威尔逊委员会于1979年提出小型企业信用担保计划，它为有市场潜力但缺乏中够抵押品的小型企业获取资金提供提保，担保比例为75%，最高可达85%。
4.2德国解决中小企业融资问题的主要做法
民营中小企业是德重要的经济支柱，二战以来，德国政府一直在积极扶持中小企业的发展，政府通过建立专门的金融机构来提供贷款，实行贷款担保、政府补贴等多种扶持方式。
一是成立专门的金融机构。二战后，德国开始成立复兴贷款银行、储蓄银行、合作银行和大众银行等专门的金融机构，为中小企业提供低息和长期贷款。其中，复兴贷款银行的资金即“马歇尔计划援助对等基金”，地位尤其重要。
二是提供贷款担保。德国的信贷担保机构由工业和行业工会、储蓄银行、合作银行和大众银行联合成立。政府提供必要的基金并设立担保银行，联邦各州也都有担保银行，担保机构通常为中小企业提供贷款总额60%的担保。
三是政府资助。政府通过财政补贴、税收优惠、直接融资等方式积极扶持中小企业的发展德国政府和银行共同出资组建了发展基金，为中小企业提供融资扶持，其基金来源主要是财政。
此外，德国政府通过实施中小企业开发基金，提供低息贷款，实行资本参与计划，对中小企业提供科技援助等形式，为中小企业提供大量开发资金，促进了中小企业科技研发。
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4.3欧盟扶持中小企业发展的方案
一是提供信用担保。欧盟通过欧洲投资基金（EIF）为中小企业提供融资担保。该基金的担保形式主要有两种，一是为中小企业项目融资提供不低于50%的融资担保，二是基于“增长和环境”引导项目设立，旨在为少于100名雇员的中小企业在投资可以带来重大环境利益项目时提供融资担保。这些担保措施使中小企业能够获得更为有利的贷款条件，同时获得较低的贷款利率。
二是利用资本市场。目前欧盟区域内主要的二板市场为伦敦证券交易所另类投资市场（AIT），它主要为新建立的中小企业提供融资服务。该市场门槛相对较低，对上市公司所处行业、资金实力、企业规模、经营历史、企业业绩和投资者拥有股份的比例均无要求。由于上市条件宽松，市场监管相对主板市场更为严格。
三是专为中小企业提供金融服务的政策性银行。欧洲投资银行（EIB）是欧盟设立的转为中小企业提供融资服务的政策性银行，为中小企业提供以下三种形式的贷款。一是全球贷款，用于支持中小企业在工业、服务业、农业领域的投资和与欧盟发展规划、能源及运输有关的小规模基础设施投资。二是贴息贷款，为雇员人数少于250人、固定资产少于7500万欧元的企业提供贴息贷款，利息补贴由欧盟财政预算支持。三是阿姆斯特丹特别行动计划（ASAP），是用EIB的经营利润所设立的总额为10亿欧元的三年期计划，旨在对高度劳动密集型和新技术领域的中小企业进行投资和资金支持。
四是发展风险投资基金。欧洲投资银行和欧洲投资基金两大金融机构于1997年合作建立了“欧洲技术便捷启动基金”（ETF）。改基金通过介入中介风险资本基金25%的股本方式，支持风险资本基金投资于有新研发成果的、研究中心和科学园区的中小企业。欧盟各成员国也纷纷建立了各种风险投资基金。
5解决我国中小企业融资难的对策建议
由于中小企业数量庞大，分布在各行各业，又处在不同的发展阶段，决定了中小企融资需求多种多样。因此中小企业群体的差异化决定了企业融资需求的多元化，那么满足中小企业融资需求也需要形式多样的资金提供方式，比如银行贷款债券融资、股权融资、民间借贷等等。所以，破解中小企业融资难的问题就需要各个方面认真探索、多管齐下、协同努力。金融机构应当转变经营服务理念，创新融资产品。政府要积极培育和健全多层次的资本市场体系，拓宽中小企业直接融资渠道，以多样化的产品满足广大中小企业多元化的资金需求。同时还要引导和监督企业加强诚信体系建设，建立规范透明的管理制度，建立真实可信的财务报表，积累企业的信用制度，企业要努力提高自己的核心竞争能力，坚持自主创新，培育自己的品牌，不断优化企业的产品结构，提高企业多渠道融资的能力。
5.1努力提高中小企业整体素质，增强其融资能力
中小企业融资是一个全球性的难题，也是一项系统工程，确实需要各方的共同努力，更需要中小企业自身的管理进步。目前我国中小企业面临的突出问题表现在资金缺乏，融资困难，但实质上却是和中小企业自身存在管理水平低下，企业财务制度不规范等诸多缺陷相关系的，要从根本上解决中小企业融资难的问题，中小企业必须在提高自身经营管理素质等方面做出努力。
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5.1.1提升企业的经营管理水平
一是在日益激烈的市场竞争中，中小企业要求得生存和发展，主要取决于经营者的素质和管理水平。为此，中小企业的经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，熟悉行业发展前景，做好市场分析，把有限资金用活用好，发挥出最大效益，使资金真正循环起来；二是企业的运行绩效如何在很大程度上取决于它的治理结构的有效性。企业治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。因此，企业治理结构是决定企业的融资能力的必要条件。中小企业一定要公平规范公司治理结构；三是企业应建立规范的管理制度，从生产流程、劳动纪律、产品库存等各个环节严格实行责任制，在企业内部建立起生产要素市场、产品销售和资金市场，使企业管理始终与市场接轨，降低成本费用。注重质量管理，认真制定、实施质量管理目标，逐步建立起全面、全员、全过程的质量管理和控制体系，提升企业信誉。实施战略管理，按照产业政策的要求，重长远利益，轻短期利益，开展技术创新，提高产品的科技含量，提高品牌知名度。树立现代营销理念，为客户提供一流服务，讲信誉，加大市场开拓力度，全力促销扩销。通过提高经营管理水平，使中小企业从简单的数量扩张转变为质量的扩张上来，增强融资的竞争力。
5.1.2增强信誉观念，健全财务管理制度
诚实信用是一切市场主体发展壮大的必要条件。客观地讲，中小企业的诚信度比大企业要差，信誉不是太高。据某国有商业银行统计，2009年3月末，大企业贷款的不良资产率为5.4%，而中小企业为12.9%.另据调查，相当部分的中小企业报表不真实，为了取得贷款，常常是给银行的数字做大一点；为了少缴税，给税务的数字又往往是小一点。甚至有些中小企业为了减轻一时债务负担，不还贷款本息、逃债、废债，严重损害了企业的信誉，破坏了银企关系，这就难以得到银行长期资金支持，在今后的发展中会是举步维艰。因此，要使中小企业获得银行更多的信贷技持，必须增强诚信意识，提升信用等级，向银行提供真实准确的相关信息，使银行对企业的经营状况有较清楚的了解。这客观上对企业规范财务管理提出要求。其实健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提，中小企业必须健全各项规章制度，强化财务管理，保证会计信息的真实性和合法性。中小企业必须严格遵循诚实信用原则，切实履行借款合同，保持良好的信用，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件，增强银行对中小企业信贷投入的信心。
5.1.3改变融资观念，加强融资管理
面对我国近4000万中小企业“大军”的融资需求，银行贷款只能是杯水车薪。市场经济条件下，企业融资是多渠道的，同时必须改变融资观念，加强融资管理，拓宽融资渠道。当前，我国的中小企业还很不适应市场经济条件融资发展的要求，融资方式单一，中小企业应改变过去完全依赖银行融资的思维方式，改变那种等、靠、要的融资行为。在融资过程中，必须牢固树立市场观念，效益观念，成本观念，风险观念和法制观念。
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5.2完善中小企业融资体系，加大政府部门的扶持 5.2.1构建中小企业政策性金融资体系
由政府建立不以盈利为目的、配合政府意图直接或间接从事融资活动的中小企业政策性金融体系是世界各国或地区解决中小企业融资难问题的成功经验。鉴于我国中小企业的融资现状，建立我国中小企业政策性金融体系应主要围绕颁布中小企业相关法律体系、设立中小企业政策性信贷机构和担保机构来展开。
（1）加大对中小企业的法律和政策扶持 出台相关立法和扶持政策是中小企业政策性金融体系建立的保障条件。我国从1998年开始，行后出台了一系列推动中小企业发展的政策性文件。2002年，出台了第一部扶持和促进中小企业发展的专门法律《中小企业促进法》，使中小企业的发展有了法律依据了保障。2009年金融危机形势下国家政府出台了一系列扶持中小企业的政策；如为中小企业技术创新和开拓国际市场提供资金支持、完善银行信贷管理制度、简化中小企业信贷流程、在担保贴息等方面给予扶持等。在2008年8月3日召开的第二届APEC工商咨询理事会亚太中小企业峰会上，2006年诺贝尔和平奖获得者穆罕默德·尤努斯表示，推广小额信贷业务，是为中小企业融资的有效途径。只有政府从政策上扶持市场，才能自上而下地改变中小企业融资现状并创造良好的融资环境。
（2）设立中小企业政策性信贷机构 中小企业政策性信贷机构是中小企业政策性金融体系的基本组成部分，无论是发达国家还是发展中国家，都通过信贷机构直接向中小企业提供贷款，以缓解中小企业发展过程中的融资缺口。我国政府可借鉴美日等国的经验，设置中小企业政策性信贷机构，专门向缺乏资金但有市场、有前途的中小企业提供低息融资，保证企业的正常运转。
（3）进一步完善中小企业信用担保体系 目前，与我国经济快速发展极其不对称的是信用管理制很不健全、信用环境令人忧虑。中小企业市场竞争风险大，缺乏有效的资产抵押和信用担保，贷款缺乏安全感，进而扼制了金融机构对中小企业信贷服务的功能。而健全的中小企业信用体系可以消除融资人与投资人或债权人的信息不对称，使投资人和债权人加大对中小企业的融资力度，促进有潜力的中小企业发展。在发达国家信用保证制度是中小企业使用率最高且效果最佳的一种金融支持制度。客观而看，中小企业本身的信誉并不高，为了让金融机构给它贷款，必须要有人为它担保。根据我国的实际，应当建立由国家的政策性担保机构、商业性担保机构和民间互助性担保机构共同组成的分层次的中小企业融资担保体系。担保机构的资金来源以政府提供为主，向社会公开募集资金和中小企业缴纳会费等为畏。政府为信用担保体系制定优惠的财政税收政策。依照发达国家和地区的实践经验，政府在财税政策上的有利支持是各国信用担保机构成功运作的根本原因，担保机构经营宗旨是不以赢利为目的，通过信用保证提高中小企业的融资能力，贯彻国家支持中小企业发展的产业政策，促进其健康发展。
在2008年金融危机中，中央财政安排18亿元，成立中小企业信用担保基金，这不仅有利于银行为中小企业提供金融支持，也有利于加快推动国家政策的落实。各级政府也可以建立各种合作平台，为中小企业提供融资方便。在经济危机中中小企业受的创伤最重，而解决中小企业融资难问题的一个重要症结难点就是要给中小企业贷款担保，2009年中央财政拿了10个亿，分到330个担保机构，已为4万户中小企业提供2500亿的贷款，另外对担保机构它的营业所得三年免征营业税，鼓励他们为中小企业担保。
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