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由于债务按到期时间分为流动负债和长期负债，所以偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两部分。
（二）传统评价企业短期偿债能力的指标及其缺陷
企业的短期偿债能力是指企业偿还流动负债的能力。短期偿债能力的分析对透视企业的财务状况具有重要意义，一旦企业无力偿还短期债务，就会陷入生存和发展的困境，轻则引起生产经营的混乱，重则导致企业破产清算。传统的短期偿债能力评价指标主要有流动比率和速动比率。
1、流动比率=流动资产/流动负债
该指标表示每一元流动负债可由多少流动资产来偿还。比率越高，说明企业可用于偿还流动负债的资产越多，企业短期偿债能力越强，短期经营风险越小。该指标不存在统一的、标准的流动比率数值，不同行业的流动比率通常有明显的差别。营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。由于流动比率假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还，所以只是对短期偿债能力的粗略估计。
2、速动比率=速动资产/流动负债
流动资产中的货币资金、交易性金融资产和各种应收、预付款项等可以在较短时间内变现，称之为速动资产。另外的流动资产，包括存货、摊销费用及其它流动资产等，称为非速动资产。以速动比率来评价企业的短期偿债能力，消除了变现能力差的存货和待摊费用的影响，可以部分弥补流动比率指标存在的缺陷。
另外，评价企业营运能力的应收账款周转率和存货周转率对短期偿债能力也有一定的影响作用。
3、应收账款周转率=主营业务收入净额/应收账款平均余额
该指标是评价企业应收账款流动性大小的一个重要财务比率，它反映了企业在一个会计年度内应收账款的周转次数，可以用来分析企业应收账款的变现速度和管理效率。这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快，可以减少坏账损失，而且资产的流动性强，企业的短期偿债能力也会增强。
4、存货周转率=营业成本/存货平均余额
该指标说明了一定时期企业存货周转的次数，可以用来测定企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。正常情况下，如果企业经营顺利，存货周转率越高，说明存货周
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转的越快，企业的销售管理越强，营运资金占用在存货上的金额也会越少，企业的短期偿债能力会增强。
通过以上几个指标来评价一个企业的短期偿债能力具有一定的局限性，主要表现在：
1、指标内容的局限性
这几个指标都是静态指标，是一种存量观念，数值来自资产负债表，反映一个特定时点上的企业用流动资产偿还负债的能力，没有全面反映出一个时期内生产经营活动的真实情况，并且其与未来短期内资金流入与资金流出的可能有关，而此项资金流量与销售利润和经营情况等因素具有密切关联性，这些因素在计算流动、速动比率时均未予考虑。这势必会影响到评价指标的客观性，没有真实反映出企业偿还短期债务的能力。
2、指标计算的局限性
计算指标分子、分母所包含的因素价值的确定具有极大的不稳定性。流动资产主要由货币资金、短期投资、应收账款、存货和待摊费用组成，在我国国有企业中后几项比重较大。
3、指标判断的局限性
流动比率、速动比率两大指标受人为影响因素很大，通常都具有很强的粉饰效应，对投资者尤其是对商业银行信贷业务决策判断十分不利。
4、指标评价的局限性
现代化的管理技术理论亦对流动、速动比率的偿债能力评价提出疑义。随着企业管理技术的日新月异，许多大公司、大企业提出了零营运资本理论。在这种理论下，企业流动资产将小于或等于流动负债，使单位的营运资本创造出更多的收益。按传统的流动、速动比率来评价这些企业的偿债能力势必会造成极大的偏差。这种理论无疑对企业短期偿债能力的评价指标提出了新的挑战。
（三）传统评价企业长期偿债能力的指标及其缺陷
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。传统的指标有资产负债率、产权比率等。
（1）资产负债率=负债总额/资产总额
该指标反映在总资产中有多大的比例是通过举债而筹集的，也表明债权人债权的保障程度，是评价企业负债水平的综合指标。指标越低，说明企业偿债能力
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越强，经营风险越小；反之，则说明企业的偿债能力越弱，经营风险越大。
（2）产权比率=负债总额/股东投入资金
该指标也称股东权益比率或净资产比率。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低是低风险、低报酬的财务结构。
（3）利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用
长期债务不需要每年偿还本金，却需要每年付息。利息保障倍数表明有多少倍的息税前收益作为偿还利息的保障，它可以反映债务政策的风险大小。利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果企业连利息支付都缺乏保障，归还本金就很难指望了。
长期负债是形成企业非流动资产和流动资产中长期稳定部分的财务来源，其可能形成企业的固定资产、无形资产、对外长期投资，也可能形成了企业的经营性流动资产。因此，在财务关系上，就要求企业非流动负债所形成的固定资产、无形资产必须得到充分利用，并产生相应的增量效益，且投资收益应对应相当规模的货币回收，这样，非流动负债的本金和利息才有可能偿还。对于企业来说，非流动负债带来的偿债压力主要是未来一年内需要偿还的利息和本金，尚未进入偿还期限的非流动负债对企业来说虽不构成最近的偿债压力，但也要对其偿还时间进行合理规划，做到未雨绸缪。
通过债务偿还动力的分析我们可以看出，企业的长期债务偿还需要足够的现金流量为保障，而传统的长期偿债能力的评价是通过资产对负债的保障程度来判断的。因此，传统长期偿债能力分析指标存在以下四个主要缺点：
1、现有的偿债能力分析建立在清算的基础之上，没有考虑到企业发展实际是持续经营的过程。一直以来，对偿债能力的分析是建立在对企业现有资产进行清算变卖的基础上进行的，并且认为企业的债务应该由企业的资产作保障。比如：流动比率、速动比率以及资产负债率都是基于这样的基础计算的。这种分析基础看起来似乎十分有道理，但是并不符合企业将来的实际运行状况，企业要生存下去就不可能将所有流动资产变现来偿还流动负债。企业应该以持续经营为基础而非清算基础来判断企业的偿债能力。而正常持续经营的企业偿还债务要依赖企业稳定的现金流入，所以偿债能力的分析如果不包括对企业现金流量的分析就有失偏颇。
2、偿还债务的资金来源渠道单一。偿还债务的资金来源可以有多种渠道，可以是资产变现，可以是经营中产生的现金，还可以是新的短期融资资金。而后两
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种偿还渠道往往是企业在正常经营情况下常常采用的。现有的偿债能力分析大多是以资产变现为主要资金来源的渠道，显然不能正确衡量企业的债务偿还能力。这样评价企业的偿债能力必然会使企业视线狭窄，影响其决策的正确性。
3、现有的长期偿债能力分析同样是静态性的分析，其以企业资产负债表日所存在的资产和负债为分析基础，而不是动态性的。
4、现有的偿债能力分析没有将利息的支付与本金的偿还放在同等重要的位臵。对于长期性的债务，本金数额巨大，到期一次还本，必须有一个利润或现金流入积累的过程，否则企业必然会感到巨大的财务压力。然而，这样一个积累过程并没有在现有的偿债能力分析中充分反映。
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第二章 银行对企业贷款偿债能力的指标化分析
由上一章分析可以发现，传统的企业偿债能力分析方式不管是短期的、还是长期的都存在缺陷，为了弥补缺陷，帮助银行及时准确的掌握企业的偿债能力，建议银行关注企业的现金流量指标的分析。因为基于现金流量评价体系的构建是我们认为当前银行机构应该及时掌握的，它能更加准确的，切合实际的给银行提供分析建议。
一、银行对企业现金流量分析的现实意义
企业在日常生产经营过程中通过经营活动、投资活动和筹资活动三类活动获得现金流量，每类活动又由多个具体项目构成，这些项目从不同的角度反映企业业务活动的现金流入与流出。通过对现金流量的分析，银行可以了解现金流量的影响因素，评价企业的支付能力、偿债能力和周转能力，预测企业未来现金流量，为银行信贷决策提供有力依据。
（一）企业三类活动与现金流量关系
1、经营活动产生的现金流量。经营活动是指企业投资活动和筹资活动之外的所有交易和事项，主要包括销售商品、提供劳务、购买商品、接受劳务等交易活动。
2、投资活动产生的现金流量。投资活动是指企业长期资产的构建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处臵活动。这里所指的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或者一个营业周期以上的资产。因此，企业的投资活动主要包括：取得和收回投资、购建和处臵固定资产、无形资产和其他长期资产等。
3、筹资活动产生的现金流量。筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。这里所说的资本，包括实收资本（股本）、资本溢价（股本溢价） 及与资本有关的现金流入和现金流出项目，如吸收投资、发行股票、分配利润等。这里所说的债务是指企业对外举债所借入的款项，如发行债券、向金融企业借入款项以及偿还债务等。
以上是按照直接法填写现金流量表时对现金流入流出所进行的分类。企业的
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