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付长期债务到期本息的能力。企业的长期负债数额大小关系到企业资本结构的合理性，所以对长期债务不仅要从偿债的角度考虑，还要从保持资本结构合理性的角度来考虑，既要保持良好的资本结构又能增强企业的偿债能力。所以应该根据现金流量表提供的数据，从现实的角度，本着安全性与稳健性的原则，动态地反映由企业经营活动所获取的现金流量对债务偿还的保障程度。
1、现金偿债比率
现金偿债比率=经营现金净流量/长期债务总额该比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。现金偿债比率是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司破产的重要指标，该指标越高，企业承担债务、偿付债务的能力越强，反之，企业贷款越困难。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源，该比率越高，企业的偿债能力越强。
2、经营现金流量全部债务比率
经营现金流量全部债务比率=经营活动现金净流量/全部债务该比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还债务的能力。一般说来，这个比率越高，企业承担债务的能力越强。当然，在对这个指标进行分析时，需要注意的是：对于企业来讲，并非是比值越大越好，因为现金的收益性较差。该指标对资产负债比率这个传统的衡量偿债能力的指标是一个重要的补充，它比较直接、明了地反映了企业当期经营理财活动所获取的现金流量对企业偿还全部债务能力的影响。指标越高，表明偿债能力越大，并且，在实际融资活动中，企业的经营现金净流量如果能够满足按时偿付利息，则企业便可以借新债还旧债，维持甚至超过原有的债务规模，所以该指标也可以客观的衡量企业的举债能力。
3、现金净流量全部债务比率
现金净流量全部债务比率=现金净流量/全部负债公式中的分子来自现金流量表中现金及现金等价物净增加额。分母的全部负债来自期末资产负债表中流动负债合计和长期负债合计的数额之和，现金净流量对全部负债比率是用来反映企业每年现金净流量偿还全部债务的能力大小的一个指标，该指标越高，说明偿债能力越大，越低则说明企业偿还债务的保证程度越小。
4、现金流动偿付比率
现金流量偿付比率=（期初现金余额+年度息税前现金净流量）/[本年到期债务本金+利息支付数/（1-所得税率）]该指标用来评价企业是否在经营活动中产生
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了足够偿还本金和利息的现金流量。该指标大于1，说明企业有足够现金支付利息与偿还债务本金。
（五）其他通用指标 1、现金流量利息保障倍数
现金流量利息保障倍数=（经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金）/利息费用。该指标是根据利息保障倍数演变而来的，传统的权责发生制基础下的利息保障倍数是息税前的经营利润除以利息费用，而经营利润中包含了许多非现金项目，因而不能清楚的显示企业实际支付利息的能力。现金流量利息保障倍数能较好的消除利息保障倍数的这一缺陷，它剔除了经营利润中的非现金项目。
该指标表明可用于付息的经营活动现金净流量与取得投资收益所收到的现金之和相当于所需支付利息的倍数及保障程度，其值的大小反映了企业支付约定利息的能力，也反映企业偿付债务的能力，有利于衡量企业支付利息的实际能力，有助于投资者和债权人在企业无法支付利息费用之前就能判断企业现金流量下降的程度。该指标值越大，说明企业的偿债能力越强，财务风险越小，反之则说明企业存在较大的财务风险。
2、应收账款（现金）周转率
应收账款（现金）周转率=销售商品、提供劳务取得的现金/平均应收账款。该指标是应收账款周转率的现金流量模式，反映了企业应收账款的周转速度。该指标过低或过高对企业经营都存在不良的影响。
3、流动资产（现金）周转率
流动资产（现金）周转率=销售商品、提供劳务取得的现金/平均流动资产。该指标是流动资产周转率的现金流量模式，反映了企业流动资产的周转速度。该指标越高，企业的流动资产利用效率越好。
除了上述分析企业偿债能力的指标外，还有其他因素对企业的短期偿债能力和长期偿债能力产生影响，如或有负债、担保责任、租赁活动和可动用的银行贷款指标等。
资产负债表、利润表和现金流量表是《企业财务报告条例》规定的企业对外报送的三张主要的会计报表，这三张表分别从不同的角度反映企业的财务状况、经营成果和现金流量。通过以上分析，利用现金流量表分析企业的偿债能力，能
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够在一定程度上克服依据资产负债表的传统分析的缺陷，使分析结果更为客观、准确，但是，企业偿债能力不是孤立的，而是与企业的获利能力、资金运营能力等联系，因此，在对企业的财务状况进行评价时，不能仅仅依靠现金流量表的信息臆断和片面地分析，必须要借助于资产负债表，利润表的阅读和分析来进行综合分析，对企业的经营活动情况做出科学而又全面的正确评价。
三、完善现金流量企业偿债能力指标评价体系
评价企业的综合偿债能力不能仅仅局限于分析企业的偿债能力，盈利能力和发展能力都能够提供评价企业综合偿债能力的有用信息。盈利能力是指企业赚取利润的能力，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业偿还债务的一个重要来源。发展能力对企业的债务偿还是一个有力的保障，良好的发展能力是企业持续经营获得稳定收入的基础。因此，评价企业的综合偿债能力需要把偿债能力与获利能力、发展能力相结合。
（一）对信贷企业的现金盈利能力进行分析
传统指标体系下，盈利能力一般用资产净利率、销售净利率、净值报酬率等指标来衡量；发展能力一般用销售增长率、资产增长率和净利增长率等指标来衡量。企业及企业外部的财务信息使用者可以通过这些指标来判断企业目前的状况和预测企业今后的发展情况。与偿债能力相同，盈利能力和发展能力也可以引入现金流量信息制定相关指标，作为传统盈利能力和发展能力指标的补充和优化，满足人们从现金流量角度入手评价企业综合能力的需要。将现金流量信息引入反映企业盈利能力和发展能力的指标中，得到如下基于现金流量信息的新指标：
反映企业盈利能力的指标：资产创现率、主营业务收入现金利润率、净资产创现率；反映企业发展能力的指标：现金收入增长率、现金利润增长率。偿债能力、盈利能力及发展能力三方面指标的有机结合构成了评价企业综合偿债能力的偿债能力评价体系。
具体指标有：（1）销售现金比率=经营活动现金净流量/销售额。该指标反映了企业的产品销售的收现率。该比率接近1，说明企业产品畅销或企业信用政策合理，收款工作得力，能够及时收回货款，收益质量高；反之说明企业销售形式不佳或信用政策不好，收款不得力，收益质量差；如果该指标大于1，可能是由于企业本年销售萎缩，存在收回以前年度应收账款所致。
（2）盈利现金比率=经营活动现金流量净额/利润总额。该指标说明每1元的
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利润有多少现金净流量作保障，是所有评价收益质量的指标中最综合的一个。因为虚计的账面利润不能带来相应的现金流入，该指标对于防范人为操纵利润而导致决策失误具有重要作用。该比率越高，说明利润总额与现金流量净额相关性越高。
（二）用现金净流量与会计收益的对比指标分析信贷企业的现金收益质量 指标为：营运指数=经营现金净流量÷（经营活动会计净收益+非付现费用）。该指标反映企业来源于经营活动的会计收益中有多少实现为当期现金，可以衡量企业往来类账目规模、变化频度及对现金经营效益的影响，有助于分析信贷企业经营现金流量不足的原因及其中隐含的风险。
以上的指标分析中，只有对信贷企业的偿债能力指标用的是“现金净流量”，因为企业的任何一种现金来源都可用于偿还债务，而其它衡量信贷企业外部筹资依赖度、盈利能力、收益质量、现金管理效率的指标用的都是“经营活动现金净流量”，因为对一个处于健康常态的企业来说，经营活动是会计收益与现金流量的主要来源，也是企业主体业务，是反映其各方面管理效率与竞争能力，从而衡量其信贷风险的主要因素。
银行在实际工作中，也可根据信贷企业的行为属性、业务特点、所处生命周期，及针对特定性质或具体项目的贷款所需掌握的具体信息，用不同种类现金流量与各种资产负债表项目、损益表项目的多种组合，得到有针对性的财务比率；并可结合与同行业企业现金流量的比较分析，及对同一企业不同时期现金流量指标的趋势分析，从多角度掌握与信贷决策高相关的企业财务信息，提高对信贷企业财务信息的使用效率，有利于对信贷决策做出更有力的技术方法支持。
不同行业的企业往往在资产、负债及现金流量等方面存在独特性，把全行业的企业纳入到同一个偿债能力衡量体系中会影响各行业企业特点的表现。同时，各种评价指标在不同的行业中所体现的价值也存在很大的差异，如存货周转率在商业行业中非常重要而在电力行业中则使用价值不大。所以，利用偿债能力评价体系对不同行业类型的企业进行评价时，应根据行业对指标进行调整，力争使所选取的指标体现行业特征。
（三）现金流量分析应注意的问题
在市场经济条件下，企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力，商业银行在贷款企业进行财务分析时，通过现金流量表可了解其偿债能力，然而在进行分析时，还要注意以下一些问题：
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1、报表数据应有真实性。现金流量表作为三大主表之一，可为商业银行提供企业在诸多方面有价值的信息，但是由于会计技术上的局限性和可能存在的粉饰与造假行为，分析所依据的资料有可能不真实，含有虚假成分，这样即使分析水平再高，手段再先进，所做出的判断也将是错误的，进而误导银行的信贷决策，甚至造成新的不良贷款。因而在面对借款企业提交的现金流量表时，应持怀疑态度，进行必要的审查和相应的调整，同时还要注意到，即使贷款发放时，借款企业情况良好，但随着各种因素的发展变化，对方的财务状况和经营成果也会发生变化，从而形成贷款风险。因此，信贷人员在贷款发放以后，仍然要进行动态跟踪，通过监测，给商业银行提供预警信号，从而防患于未然。
2、现金流量分析是一种定量分析。现金流量表提供的是以货币计量的会计数据，但许多非常重要的信息却难以用货币计量。如企业人力资源、内控制度、企业经营环境、市场营销情况等，因此在进行分析时，应定量和定性相结合，通过分析、调查、跟踪等一系列措施来防范贷款企业诈骗贷款、有钱不还、逃避债务等行为，以提高贷款质量，降低不良贷款。
3、应结合资产负债表、损益表对现金流量表进行全面、综合地分析 现金流量表是一种动态报表，可以反映企业各种活动产生的现金流量净额及其来龙去脉，但无法分析企业的资产负债状况、营销情况、营运能力等，因此，在具体分析时，应结合资产负债表和损益表进行分析，如通过损益表中收入、成本费用及利润项目和资产负债表中存货、应收款项的变化情况，进一步分析企业经营活动产生的现金流量，是来源于本年的现销收入，还是以前债权的收回，还可了解企业的销售规模、盈利能力、赊销政策等信息。另外，从现金流量表投资活动中可以得到购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金，但却无法了解现金的付出是用于更新设备，还是增购资产等，而结合资产负债表中固定资产、无形资产等项目，则可做出正确的判断。这样通过三大报表相互作用，最终反映借款企业的真正偿债能力。
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