海洋BT项目各阶段投资控制要点分析(6)

控制阶段 回购付款阶段 控制要点 总回购基价的确定 泰达控股公司合同现状 5．1合同价款由工程造价和投资回报构成。 5.3.3工程造价包含如下费用：项目建安工程费、建设单位管理费、保险及相关费用。投资回报=工程造价×% 文件依据及BT项目一般做法 项目回购款的价格包括工程造价、工程保险实际支付费用、合理的投资利润、工程回购期财务费用和工程因设计变更而新增加的工程造价等部分组成。 回购价格有以下三种计算方式:： （1）在合同中规定回购的时间和比例，采用固定总价合同。 （2）对于单价合同或者变更比较多的工程项目，在合同中确定回购的时间和比例，业主需要在合同中确定一个指定或可以监控的账户，融资费用应该是从投资人资金到达该账户时开始计算，并且如果迟于资金到位计划，则给予一定的处罚。 （3）不仅规定回购的时间和比例，而且统一规定融资的利率。价款基价确定其他方式：支付的标准不是基于项目移交时的公平价格,而是基于项目建成的技术规格。根据对项目性能的检查情况,以及确认项目是否已恰当地维护且能正常工作的情况,可以对支付额进行调整。 另外，对回购基数的确定方法有根据施工图预算作为回购基数或根据工程概算确定回购基数，再根据回购基数确定投资回报，一般认为以工程概算作回购基数较为合理。 改进后的合同条款 （1）可在合同中约定，可以提前支付回购款，相应扣除提前回购部分的资金占用所发生的融资费用和投资回报。 （2）可在合同中约定，在BT回购款中直接扣减投资人的质量保证金，待保修期结束再返还。注此项质量保证金与投资人扣留的施工单位保留金不同。 （3）项目完工验收质检费用标准、工程变更后建设管理费和贷款利息调整方法、尾工工程拖延费用与损失计算等应在合同中明确。 （4）在合同可根据回购期限不同分别约定不同的投资回报率。回购期限越长，投资回报率可规定越高。 （5）回购期内回购本金的回报,可分两部分组成:工程建安造价的投资回报率和建设期利息的投资回报率。 对投资控制的影响 （1）合同若采用浮动利率，当发生通货膨胀利率提高时，应提前回购。若采用固定利率，则对投资控制无影响。 （2）在每一次支付回购款时，按5%扣留质量保证金，可减少每次支付额度，并可保证工程出现问题后能得到及时修复。 （3）若泰达资金紧张，为延期付款，可规定回购期限越长，投资回报率越高。 控制阶段 控制要点 泰达控股公司合同现状 文件依据及BT项目一般做法 改进后的合同条款 对投资控制的影响 计算公式：合同价款＝(建设工程费用＋资金成 本)×(1＋投资回报率或风险系数) 回购价款＝(建设工程费用＋资金成本)×(1＋投资回报率或风险系数)＋追加合同价款 文件依据及BT项目一般做法 回购期确定时需考虑的因素：（1）业主的资金计划安排（2）工程的缺陷责任期。业主可以利用回购资金充当工程质量的保修金。BT回购款中直接扣减相应的金额用于支付维修资金。业主可以选择适当的回购期限，在这个期限内工程的质量问题能够充分的暴露出来（3）资金成本。若合同规定按浮动利率。在通货膨胀和利率调高时，可以按合同约定提前回购。（4）投资人的要求。 改进后的合同条款 （1）合同中约定，可以提前回购。如通货膨胀和利率提高时，可提前回购，相应扣减对方的投资回报和利息。 （2）为保证工程质量，应适当延长回购期限。 控制阶段 回购付款阶段 控制要点 回购期限的确定 泰达控股公司合同现状 目前回购期定为2年 对投资控制的影响 BT项目回购计划所确定的回购时段和回购款额度的不同，业主为资金占用所支付的利息 费用也不同。业主应综合考虑自身财务状况和项目运营的实际情况，同时还要考虑未来利率的变化状况等确定回购期限及是否提前回购。