的是资金的流动性及安全性。紧急预备金可以用两种方式来储备，一是流动性高的活期存款、短期定期存款或货币市场基金；二是利用贷款额度。一般而言，股票的流动性较高但是短期内，风险很大。A项不符合题意。
2．[解析]答案为ABCDE。影响客户投资风险承受能力的因素有：年龄、资金的投资期限、理财目标的弹性、投资者主观的风险偏好、学历与知识水平、财富。 3．[解析]答案为ABCDE。略 三、判断题
1．错误 [解析]商业银行开展个人理财顾问服务，对客户实行分层管理，是为了防止由于错误销售损害客户利益。
2．错误 [解析]事实上，客户年龄较大，做事比较稳重，心态趋于保守，因而也不愿或不允许冒大的风险。财富水平只能影响绝对风险承受能力，而相对风险承受能力未必随着财富的增加而增加。 3. 正确
第二章练习题 答案与解析
一、单项选择题
1.D [解析]：生命周期理论指出，一个人将综合考虑其即期收入、未来收入以及可预期的支出、工作时间、退休时间等因素，来决定当前的消费和储蓄。使其消费水平在一生内保持相对平稳的水平，而不至于出现消费水平的大幅波动。
2.C [解析]：如果相信市场是完全有效的，投资者将采取被动投资策略。如果相信市场是有效的，投资者将采取被动投资策略。
3.B [解析]：弱型有效市场的市场价格已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，包括历史股价、交易量等。
4.A [解析]：现在领取用于投资FV=PV×（1+r）3=10000×（1+20%）3=17280>15000，所以选A。
5. C [解析]：资产收益率的不确定性，可以用方差和标准差来表示。
6.C [解析]：非常保守型客户的投资对象是国债、存款、保本型理财产品、货币与债券基金等低风险、低收益的产品与投资工具。
7. A [解析]：选项A是任意性支出，也叫选择性支出。 8. D [解析]：梭镖型结构属于赌徒型资产配置，是风险最高的。
9. C [解析]：E（Ri）=P1R1+P2R2+?+PnRn）×100%,代入数据得E（Ri）=31.5%。 10. A [解析]：FV=PV×（1+r）t，代入数据 100= 82.64×（1+r）2-。 11. C [解析]：EAR=[1+（r/m）]m-1=［1+（10%/2）］2-1=10.25%。 12.C [解析]：100 000+6×100000×r=130 000。参见教材P35
13.B [解析]：E（Ri）=（P1R1+P2R2）×100%=10%×8/13+15%×5/13=11.9%。
14.B [解析]：PV=（C/r）X［1-1/（1+r）t］>500 000，即：（C/10%）X［1-1/（1+10%）5］>500 000解得C最小为131899。
15.C [解析]：FV=（C/r）×[（1+r）t-1]= （10000/10%）×[（1+10%）2-1]=21000。 16.B [解析]：FV=C×［1+（r/m）］mt=10000×[1+（12%/4）]8=12668。 17.C [解析]：个人生命周期中稳定期的理财活动主要是偿还房贷，筹教育金。 18.B [解析]：维持期是个人和家庭进行财务规划的关键期。 19.A [解析]：家庭成熟期家庭收入达到巅峰。 二、多项选择题
1.ABCD [解析]：家庭在投资前应留有的现金储备包括：一是家庭基本生活支出储备金；二是意外支出或不时之需储备金；三是家庭短期债务储备金；四是家庭短期必须支出。 2.ABCDE [解析]：资本配置过程中需要考虑的因素包括：①理财目标规划。②资产配置的策略。③资产类别的选择。④资产配置的比例。⑤资产配置的动态分析与调整。 3.ACD [解析]：必要收益率由真实收益率、通货膨胀率、和风险报酬三部分构成。 4.ABCD [解析]：变异系数越小，投资项目越优，选项E说法有误。 5.ABC [解析]：货币具有时间价值的原因
（1）货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报 （2）通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿 （3）投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。
6.AD [解析]：子女教育和赡养父母的投资是缺乏弹性的。
7.ABCDE [解析]：个人在决定目前的消费和储蓄时，应综合考虑即期收入、未来收入、可预期的开支、工作时间、退休时间等诸因素来决定。
8.BDE [解析]：一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。理财目标的弹性越大，承受风险能力越强。选项AC说法有误。
9.ACD [解析]：选项A，家庭形成期可承受风险较高的投资。选项C，家庭成熟期，接近退休，信贷安排以还清贷款为主。选项D，家庭衰老期为耗用老本的阶段，核心资产应以债券为主。
10.AD [解析]：风险是指资产收益率的不确定性，通常可以用方差和标准差进行衡量。 三、判断题
1.错 [解析]：信用风险属于非系统风险。 2.对
3.错 [解析]：半强型有效市场假设理论认为基本面分析不起作用，不能为投资者带来超额利润。
4.错 [解析]：通过调查问卷来收集信息，并将信息转化为某种形式的数值，来判断客户风险承受能力的方法为定量评估方法。
5.错 [解析]：如果客户最关心本金的安全性和流动性，则该客户很可能是风险厌恶者。 6.错 [解析]：风险承受能力的评估不是为了让金融理财师将自己的意见强加给客户，可接受的风险水平应该由客户自己来确定。 7.对 8.对
第三章 金融市场
历年真题
一、单项选择题
1、下列关于货币市场及货币市场工具的说法不正确的是（ ）。
A．货币市场是指专门融通短期资金和交易期限在1年以内（包括1年）的有价证券市场 B．在期限相同的情况下，短期政府债券利率＜回购协议利率、＜银行承兑汇票利率＜同业拆借利率
C．在回购市场上，回购价格与回购证券的种类无关 D．货币市场工具又被称为“准货币”
2、金融市场常被称为“资金的蓄水池”和“国民经济的晴雨表”，分别指的是金融市场的（ ）。
A．集聚功能，资源配置功能 B．财富功能，资源配置功能 C．集聚功能，反映功能 D．财富功能，反映功能
3、房地产投资者以所购买的房地产为抵押，借入相当于其购买成本的绝大部分款项。这被称为房地产投资的（ ）。
A．价值升值效应 B．财务杠杆效应 C．现金流和税收效应 D．风险效应 4、金融市场可以按照（ ）分为发行市场、二级市场、第三市场和第四市场。 A．金融市场的重要性 B．金融产品的期限 C．金融产品交易的交割方式 D．金融工具发行和流通特征 5．保险的基本职能包括经济给付职能和( )。
A．补偿损失职能 B．资金积累职能 C．风险管理职能 D．社会管理职能 6．下列有关期货的说法，错误的是( )。
A．期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易的，私下谈判交易被视为违法 B．期货交易可以在交易所内进行，也可以在场外交易 C．大多数期货合约都在到期前以对冲方式了结
D．期货合约对商品质量、规格、交货时间、地点等都做了统一的规定，是标准化合约
7．以下市场不属于资本市场的是( )。
A．债券回购市场 B．中长期借贷市场 C．股票市场 D．公司债券市场 8．下列对于影响股票价格波动的微观因素，理解错误的是( )。 A．增加股息派发往往比骰票分割对股价上涨的刺激作用更大 B．通常，股价与公司派发的股息成正比 C．公司资产净值增加，股价上升
D．公司股价的涨跌和公司盈利的变化并不是同时发生的 9．以下债券中风险最高的是( )。
A．国债 B．金融债 C．公司债 D．垃圾债券 10．下列投资方式中由左到右风险依次降低的选项是( )。 A．股票基金政府债券股票储蓄 B．政府债券股票股票基金储蓄 C．股票股票基金．政府债券储蓄 D．股票政府债券股票基金储蓄 11．期货交易主要是以( )为保障，从而保证到期兑现。 A．行业规则 B．法律制度 C．保证金制度 D．市场制度
二、多项选择题
1、债券市场的功能包括（ ）。 A．是债券流通和变现的理想场所 B．是聚集资金的重要场所
C．能够反映企业经营实力和财务状况 D．是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所 E．是进行套期保值、规避风险的重要场所 2、黄金投资的方式有（ ）。
A．条块现货 B．纯金币 C．黄金基金 D．黄金存折 E．纪念金币 3、保险产品的功能包括（ ）。
A．转移风险 B．分摊损失 C．补偿损失 D．融通资金 E．套期保值 4、一般来说，下列可能会导致房地产价格升高的有（ ）。 A．土地供给减少 B．经济衰退 C．房地产需求下降 D．房地产周边交通状况大幅改善 E．居民收入下降 5、影响股票价格波动的微观因素有（ ）。