(1 ) 投资管理主体, 包括从事投资决策的组织和个人。(2 ) 投资 管理课题, 包括投资管理风险环境、各种投资方式等。(3 ) 投资 管理方法, 包括理论分析、定性分析、定量分析等。
按照管理的职能划分, 旅游企业投资管理可分为: (1 ) 投资 的计划管理, 包括投资目标的确定和投资计划的制定等。(2 ) 投 资的决策管理, 包括投资方式选择、投资组合决策、投资可行性 分析、投资风险识别及规避、投资方案比较选择等。(3 ) 投资的 组织管理, 包括投资管理部门的设计和人员的配备等等。(4 ) 投 资的领导管理, 包括企业管理者和投资部门的管理人员对下属的 激励、指导和影响。( 5 ) 投资的控制活动, 包括衡量投资的效 益, 发现偏差和纠正偏差的活动等等。
22、旅游企业投资管理的关键和核心是投资决策。为了尽可能规 避风险, 获取投资的最大收益, 进行投资决策时, 必须遵循以下 原则:
(1 ) 准确理解投资管理观念, 正确做出投资决策; (2 ) 科学地进行环境分析, 及时地捕捉投资机会;
(3 ) 建立科学的投资决策程序, 认真进行投资项目的可行性 分析;
(4 ) 注重资金筹集, 保证资金供应;
(5 ) 正确处理风险与收益的关系, 适当控制投资风险, 提高 投资收益。
第二章
1、投资环境是一个多主体、多层次、发展变化的多维结构系统。 旅游企业的投资环境可以概括为以下五类: 政治与法律环境, 经济环境, 社会与文化环境, 技术环境和生态环境。
2、“冷热国” 对比法
“冷热国” 对比法是由美国学者伊西·特利法克和彼得·班廷 在1968 年《国际商业安排的概念构造》一文中提出的。两位 学者通过向美国、加拿大、南非等国的大批工商界人士搜集资 料, 确定了七大投资环境因素: (1 ) 政治稳定性:
高, 这一因素则被称为“ 热” 因素。
(2 ) 市场机会: 有广大的顾客, 对外国投资生产的产品或提 供的劳务有尚未满足的需求, 并有切实的购买力。若市场机会 大, 则为“ 热” 因素。
(3 ) 经济发展与成就: 包括经济发展阶段、增长率、效率及 稳定性等。若一国经济稳定, 发展程度高, 劳动生产率和投资赢 利率都较高, 则为“ 热” 因素。
(4 ) 文化一元化: 一国内各阶层的人民, 他们之间的相互关 系、处世哲学、人生的观念和目标等, 都受到其传统文化的影 响。若文化的一元化程度高, 有利于投资, 则为“ 热” 因素。 (5 ) 法规阻碍: 若东道国涉及外资方面的法律、法规制定得 过繁、过严, 会对吸引投资形成阻力, 则为“ 冷” 因素。 (6 ) 实质阻碍: 这是指自然条件、地理条件的优劣。自然和 地理条件越差, 即意味着实质阻碍越高, 则形成投资
的“ 冷” 因 素。
(7 ) 地理文化方面的差距: 投资国和东道国的距离远近、文 化异同、观念差别、风俗差别、语言差别等, 都会对相互沟通和 联系产生不利的影响。地理文化差距大时, 则为“ 冷” 因素。 上述七大因素在具体的国家表现不同, 某一因素越“ 热”,
则对投资的吸引力越大; 反之, 则对投资的吸引力小。在具体评 价时, 从每一因素对投资的吸引力大小入手, 因素都被评价为大
即吸引投资的力度大, 则该国为“ 热国”, 相反则为“冷国”。 冷热分析法是最早的一种投资环境评估方法, 在因素( 指
标) 的选择上, 侧重于宏观因素。虽然其评判方法有些笼统和粗 糙, 但它却为评估投资环境提供了可资利用的框架, 是用于将外 国投资者引向投资目标国的决策。
3、等级尺度法
1969 年, (美) 罗伯特·斯托伯在《如何分析国外投资气候》 一书中, 主要从东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策 着手, 具体分析了八大因素, 每一因素又有若干子因素, 根据各 因素和子因素对投资环境的影响程度, 分层打分, 最后求和。总 分越高, 投资环境越好。投资环境因素及评分如下。 总共8点： 1、资本抽回 2、外商股权比例 3、对外商的管理程度 4、货币稳定性 5、政治稳定性
6、给予关税保护的意识 7、当地资金的可供程度 8、近五年的通货膨胀率
这一评价方法将制约因素数量化, 从而使环境的评价较为准 确, 但不足之处在量化指标并未将所有环境因素包括在内, 从而 使其应用受到限制。
4、多因素评估法
多因素评估法是香港中文大学闵建蜀教授在《投资环境的评 估方法》中提出的。他把影响投资行为的环境因素分为11 类, 每一类因素由若干子项构成。
(1 ) 政治环境: 包括政治稳定性, 国有化可能性, 当地政府的外资政策等。 (2 ) 经济环境: 包括经济增长速度, 物价稳定程度等。 (3 ) 财务环境: 包括资本与利润外调是否自由, 对外汇价的 变动趋势, 集资与借款的可能性等。
(4 ) 市场环境: 指市场规模, 分销网点, 营销的辅助机构是 否齐全。
(5 ) 文化环境: 指当地社会对外资公司的态度, 外资公司能 否适应当地的社会风俗等。
(6 ) 基础设施: 指交通运输和通讯设备等的完善程度。 (7 ) 技术条件: 指科技水平, 适合工资的劳动生产力、专业 (8 ) 辅助工业的发展水平与配套状况。
(9 ) 法制健全性: 指商法、劳工法、专利法等各项法律是否 健全, 法律是否得到严格执行。
(10) 行政效率: 主要是指机构的设置, 办事程序及工作人 员的素质。
(11) 竞争环境: 主要是指当地竞争对手的强弱程度, 同类 产品进口额在当地市场所占份额的大小。
因此多因素评估法只是对投资环境做一般性评价, 而对具体投资项目的投资动机 考察较少。
5、抽样统计法
运用抽样调查的方法, 随机地抽取或选定若干不同类型的外 商投资企业, 由调查者设计出有关投资环境的评价因素, 由外商 投资企业的高级管理者对东道国的投资环境因素进行口头或笔头 的评估, 最后根据综合后的意见得出结论的一种方法。
6、我国旅游企业投资环境分析 (一) 稳定的政治环境 (二) 不断完善的法律环境 (三) 富有活力的经济环境 (四) 广阔的市场潜力
在这种大背景之下, 旅游业所面临的市场潜力无限扩大。 ① 巨大的市场给旅游企业的经营活动带来了动力, 旅游企业只要能瞄准市场, 选准投资方向, 便会大有一番作为。
(五) 初具规模的基础设施建设我国旅游业的迅速发展, 既为旅游自身创造了必须的基础条 件, 也为改革开放提供了良好的投资环境。旅游交通运输方面的发展速度也是惊人的。 (六) 颇具竞争实力的人文和生态资源
我国幅员辽阔, 旅游资源类型丰富、数量众多, 这就为旅游企业的发展提供了坚实的基础, 也为旅游投资提供了必要的物质保证。① 我国的劳动力资源不仅丰富, 而且工资成本相对较低, 这为降低旅游企业投资成本、提高市场竞争力提供了重要的条件。