没有任何限制条件。而股票卖空交易必须先持有一定数量的股票；国外现货市场卖空存在比较严格的限制，而我国市场目前尚不允许现货市场卖空。虽然融资融券即将放行，但预计政策实施之初的融券规模将较小、融券品种也仅局限于少数券种，很难满足大资金有效规避系统性风险的要求。
（2）是否采用T+0
股指期货采用T+0 交易，当日开仓后即可平仓。股票则采用T+1 交易。 （3）交易成本
与现货交易相比，股指期货交易成本是相当低的。股指期货的交易成本包括：交易佣金、买卖价差、用于支付保证金的机会成本和可能税项。股指期货的交易不需要缴纳印花税，显著低于现货交易成本。
（4）杠杆效应
股指期货保证金仅为交易金额的一定比例，因此投资者仅用少量保证金就可以进行大量数额的交易，这被称作杠杆交易，保证金比例越低，杠杆比率越高。而股票现货交易则采用全额交易，无杠杆效应。
（5）交割方式
股指期货实行远期交割方式，即在未来指定的某一天进行交割，而股票现货买卖则采用现货交割的方式，发生交易的同时进行交割。其次，股指期货采用现金交割的方式，在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者不必购买或者抛出相应成份股来履行合约义务，从而避免了在合约到期时股票市场的“挤市”现象；而现货股票的买卖则采用实物交割的方式，即会发生实物转移，对市场具有显著影响。
（6）结算方式
现货交易的结算是在交易发生时进行，而股指期货则采用当日无负债结算，即每日交易结束后，期货交易所应按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转。、
（7）市场规模
股票现货市场的规模是有限的，股指期货市场从理论上讲是一个无限大的市场。 2、股指期货与商品期货交易的区别 （1）标的指数不同
股指期货的标的物为特定的股价指数，不是真实的标的资产；而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。
（2）交割方式不同
股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；而商品期货则采用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让进行清算。现金交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。实物交割是指合约到期时，按照交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。
（3）持有成本不同
股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用；而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。
沪深300 股指期货合约介绍
一、沪深300 指数介绍
沪深300 指数是由上海和深圳证券市场中选取300 只A 股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300 指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300 指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A 股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。
1、沪深300 指数的编制方法 （1）基本信息
沪深300 指数的编制目标是反映中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况，并为指数化投资及指数衍生产品创新提供基础条件。沪深300 指数（SHANGHAI SHENZHEN 300 INDEX），简称沪深300（SHSE-SZSE300）。 上海行情使用代码为000300，深圳行情使用代码399300。以2004 年12 月31 日为基期，基点为1000 点。
（2）样本股选择 ", 选择范围
上市交易时间超过一个季度；非ST、*ST 股票，非暂停上市股票；公司经营状况良好，最近一年无重大违法违规事件、财务报告无重大问题；股票价格无明显的异常波动或市场操纵；剔除其他经专家认定不能进入指数的股票。
", 选择标准
选取规模大、流动性好的300 只股票作为样本股。 ", 选择方法
对样本空间股票在最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后50%的股票，然后对剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前300 名的股票作为样本股。
（3）指数计算公式
指数以调整股本为权重，采用派氏加权综合价格指数公式进行计算。报告期指数=报告期成份股的调整市值/基日成份股的调整市值×1000其中，调整市值=Σ（市价×调整股本数），基日成份股的调整市值亦称为除数，调整股本数采用分级靠档的方法对成份股股本进行调整。沪深300 的分级靠档方法如下表所示。比如，某股票流通股比例(流通股本/总股本)为7%，低于10%，则采用流通股本为权数；某股票流通比例为35%，落在区间（30，40）内，对应的加权比例为40%，则将总股本的40%作为权数。
成份股权重的靠档分类方法
（4）指数的实时计算
中证系列指数均为“实时逐笔”计算。具体做法是，在每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价产生的股票开盘价(无成交者取昨收盘价)计算开盘指数，以后每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，直至收盘，实时向外发布。其中各成份股的计算价位(X)根据以下原则确定：若当日没有成交，则X＝前日收盘价若当日有成交，则X＝最新成交价
2、沪深300 指数的调整规则 （1）调整规则
", 指数成份股原则上每半年调整一次，一般为1 月初和7 月初实施调整，调整方案提前两周公布。
", 每次调整的比例不超过10%。样本调整设置缓冲区，排名在240 名内的新样本优先进入，排名在360 名之前的老样本优先保留。
", 最近一次财务报告亏损的股票原则上不进入新选样本，除非该股票影响指数的代表性。
（2）修正公式
中证系列指数均采用“除数修正法”修正。当成份股名单发生变化或成份股的股本结构发生变化或成份股的市值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以保证指数的连续性。修正公式为：修正前的市值/原除数＝修正后的市值/新除数 其中，修正后的市值＝修正前的市值＋新增（减）市值。由此公式得出新除数（即修正后的除数，又称新基期），并据此计算以后的指数。
（3）需要修正的情况 ", 新股上市
凡有成份股新上市，上市后第二个交易日计入指数。(固定样本指数例外)。 ", 股改完成后复牌
股改完成复牌，复牌后第二个交易日计入中证流通指数。
", 除息
凡有成份股除息（分红派息），指数不予修正，任其自然回落。（沪深300、中证100 另行计算全收益指数，对除息进行调整，沪深300、中证100 全收益指数每日发布收盘值）
", 除权
凡有成份股送股或配股，在成份股的除权基准日前修正指数。修正后市值=除权报价×除权后的股本数 + 修正前市值（不含除权股票）。
", 汇率变动
每一交易周的最后一个交易日，根据中国外汇交易中心该日人民币兑美元的中间价修正指数。
", 停牌
当某一成份股在交易时间内突然停牌，取其最后成交价计算即时指数，直至收盘。 ", 暂停交易
当某一成份股暂停交易时，不作任何调整，用该股票暂停交易的前一交易日收盘价直接计算指数。若停牌时间超过两日以上，则予以撤权，待其复牌后再予复权。
", 摘牌
凡有成份股摘牌（终止交易），在其摘牌日前进行指数修正。 ", 股本变动
凡有成份股发生其他股本变动（如内部职工股上市引起的流通股本增加等），在成份股的股本变动日前修正指数。修正后市值 = 收盘价×调整后的股本数 + 修正前市值（不含变动股票）。
", 停市
A 股或 B 股部分停市时，指数照常计算； A 股与 B 股全部停市时，指数停止计算。 二、沪深300 股指期货合约细则
截至本手册编写为止，沪深300 指数正式合约仍未推出，下表为中国金融期货交易所公布的沪深300 股指期货合约（最新征求意见稿），正式的合约内容以交易所最终公布的为准。
沪深300 股指期货合约表 （最新征求意见稿）
说明：沪深300 股指期货同时挂牌四个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为 1 月，则下月合约为 2 月，季月合约为 3 月与6 月。表示方式为 IF0701、IF0702、IF0703、IF0706。其中 IF 为合约代码，07 表示2007 年，01 表示1 月份合约。
股指期货的交易策略
一、股指期货的走势研判
股指期货价格其实就是现货在远期中的一种预期体现，根据国外的经验，股指期货的走势在大部分的时间内和现货的价格一致。所以股指会在一定的幅度范围内围绕现货波动，且随交割日的临近，波动幅度的范围会越来越小。对于股指期货大体趋势的研判和股价指数走趋研判方法基本一致。
1、股指期货价格的主要影响因素 （1）指数成分股的价格走势
目前正在筹备上市的股指期货是以沪深300 指数为标的，这300 只股票覆盖了大部分行业。从理论上讲，像这样一个充分分散化的投资组合只受系统性风险的影响，个别股票的涨跌不会对整体造成很大影响。但从实际经验来看，在指数中一般会有几只股票对其它股票会有带动的作用，这些股票一般占指数权重较大，或者代表一个占指数权重很大的行业，这些个股的涨跌会引领他们代表的那个板块同涨同跌，从而对指数产生一定程度的冲击。因此，沪深300的一些龙头股表现以及相关的一些政策，会对股票指数产生很大影响，继而影响到股票股指期货的价格走势。另外，成分股的分红派息、送股、配股、停牌等事件也会对指数的涨跌产生作用。
（2）国家宏观经济发展预期
股票价格股指期货实质上是一种对股票指数未来的一种预期。国家相关部门定期公布的