第3章,万科企业股份有限公司的财务报表分析研究,本部分包括公司的基本情况 介绍、战略分析和相关财务分析。
第4章,研究结论和建议。根据上述第三部分各个层面的分析,归纳汇总了该公司
目前可能存在的问题,并给出相应的改进建议。
2财务报表分析相关理论
2.1财务报表分析基本理论
本部分主要分析和阐述了财务报表分析的定义、财务报表分析的原则、步骤和作用、
财务报表分析的常用方法和综合分析方法、财务报表分析的局限性等内容。
2.1.1财务报表分析
根据2006年新发布的会计准则的规定:企业财务报表是企业对外提供的反映企业
某一特定H期的财务状况以及一定期间的经营成果和现金流量等会计信息的文件,主要
包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表及附注等。企业财务报表揭
示了企业各项经济活动所产生的经济后果,但由于其反映的内容比较专业和抽象、概括
性高,需要采用科学系统的方法才能掌握和分析企业的真实状况。因此,企业财务报表
分析作为一门融合了财爹管理学、会计学、行为学及金融学的新兴科学应运而生。
现行国际上通常将财务报表分析的概念区分为广义和狭义。狭义的财务报表分析就
是单纯的财务分析,即采用专门方法有针对性、有重点地分析和考察企业财务报表相关
数据的质量,评价企业一直以來的经营业绩、财务状况、资产质量及未来成长性,帮助
报表使用者作出相应的经济决策。而广义的概念所包含的范畴更广,是在狭义的分析基
础上还包括对公司的SWOT分析、战略分析、未来发展前景预测以及证券投资分析等。
财务分析就是要将枯燥的、表面上看毫无意义的报表数据翻译成对特定报表使用者
有用的相关信息,为其经济决策提供重要的信息支持,减少决策的不确定性,改善其经
济决策。因此,要正确理解财务报表分析,我们需要关注以下两点:
(1)财务报表分析中所使用的数据大都来源于公司公开披露的财务报表,财务报
表是财务分析的起点和前提;
(2)财务报表分析是一个透过现象认识到本质的过程,我们需要细化研究对象,
找出各个部分的特质和彼此之间的联系,正确认识研究对象。
2.1.2财务报表分析的原则和步骤
(1)财务报表分析的原则:
①客观性原则。凡事以事实为依据,实事求是,一切从实际出发;
②全面性原则。多角度、多层次的看待和分析问题,坚持一分为二的原则;
③相关性原则。要注重事物过去、现在和未来的关联性,用发展的眼光看待问题,
反对孤立、静止地看问题;
④可比性原则。注重分析对象的可比性,既包括不同时期的可比性,也包括不同企
业的可比性。
⑤灵活性原则。处理好原则性和灵活性之间的关系,坚持定量分析与定性分析相结合。
(2)财务报表分析的步骤:
①明确财务分析目的,确定财务分析的范围;
②选择适当的分析方法和分析程序;
③搜集相关的信息资料;
④根据分析的目的和需要将整体细分为各个部分;
⑤研究各个部分及其相互之间的联系,发现问题;
⑥加以研究,得出结论,提供相关建议,撰写分析报告。
2.1.3财务报表分析的作用
财务报表分析是为满足不同信息使用者的需求而进行的,克服了财务报表的一般局
限性,充分发挥了财务报表的作用。科学合理的财务报表分析,可以帮助公司投资者、
债权人以及其他利益相关者了解上市公司的整体财务状况,在深入分析的基础上进行相
关预测和决策。
具体来说,财务报表分析的作用主要体现在以下三个方面:
(1)通过财务分析,可以考核企业内部各职能部门和单位的工作业绩,相关计划
指标的完成情况,揭示企业生产经营活动和管理中存在的问题,总结经验教训,帮助企
业经营管理者改善企业的经营管理,提高管理水平;
(2)通过财务分析,可以了解企业一定会计期间的财务状况、经营成果和现金流
量情况,为投资者、债权人和其他外部利益相关者提供全面、系统的财务分析资料,便
于他们更加深入地了解企业的真实经营状况,以做出相关的经济决策;
2.2财务报表分析常用方法
收益性和资金投向的安全性。
财政部财政科学研究所会计专业硕士论文
使用比较分析法时,要注意对比指标之间的可比性,这是用好比较分析法的必要条
件,否则就不能正确地说明问题,甚至得出错误的结论。所谓对比指标之间的可比性是
指相互比较的指标,必须在指标内容、计价基础、计算口径、时间长度等方面保持高度
的一致性。如果是企业之间进行同类指标比较,还要注意企业之间的可比性。
2.2.3因素分析法
因素分析法,又称为连环替代法,是根据财务指标与其驱动因素之间的关系,将所
分析指标分解为各个可以单独计量的因素,顺次用各因素的比较值(通常为实际值)替
换基准值(通常为标准值或计划值),从数量上确定各因素对分析指标的影响程度。
因素分析法一般分为四个步骤:
(1)确定分析对象,即确定需要分析的财务指标,比较其实际数额和标准数额(如
上年实际数额),并计算两者的差额;
(2)确定该财务指标的驱动因素,即根据该财务指标的形成过程,建立财务指标
与各驱动因素之间的函数关系模型;
(3)确定驱动因素的替代顺序,即根据各驱动因素的重要性进行排序;
(4 )按顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。
2. 3财务报表综合分析方法
上述三种常用方法所釆用的分析方法和财务指标都比较孤立,在某种程度上具有一
定的片面性或不足,它们都只是针对企业某一方面的财务状况进行分析,很难从总体上
评价企业的财务状况、经营成果和现金流量,而随着经济的发展、企业竞争的不断加剧,
财务报表分析也日趋复杂,因此财务报表综合分析方法应运而生。这一方法克服了前三
种方法的缺陷,结合几个或多个侧面的分析,立足于企业财务会计报告等会计资料,将
各项单独的财务指标统一起来,全面、综合、系统地剖析企业整体的财务状况和经营成
果。传统的综合分析方法有沃尔比重评分法与杜邦财务分析体系。
2.3.1沃尔比重评分法
沃尔比重评分法是一种横向比较企业间财务指标的综合评价方法,是由美国学者 10
随着财务会计理论和实务的不断发展,目前在我国会计实务界已经形成了一套固
定、成熟的财务报表分析方法。纵观这些分析方法,共同的精髓就是比较,通过比较来
发现问题、分析问题并解决问题。具体而言主要有三种不同的分析方法:比率分析法、
比较分析法和因素分析法。
2. 2. 1比率分析法
比率分析法,是财务分析中最重要、最常用的一种分析方法。具体而言,是指对比
企业同一时期财务报表中的相关项目,运用专门方法计算出一系列的反映企业不同方面
能力的财务比率,通过这些比率的计算结果,敏锐的捕捉到其背后所隐藏的经济含义,
继而揭示企业真实的财务状况。
这一系列财务比率按其反映的内容不同可划分为以下三大类:
(1)偿债能力比率,即反映企业偿还到期债务的能力,主要包括短期偿债能力分
析和长期偿债能力分析。如流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率和利息保障倍
数等;
(2)营运能力比率,即企业运用各项资产以赚取利润的能力,揭示了企业资金运
营周转的情况,反映了企业对经济资源的管理和运用效率。如存货周转率、应收账款周
转率、流动资产周转率和总资产周转率等。
(3)获利能力比率,即反映企业获取利润的能力。获利能力指标主要包括销售利
润率、成本费用率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、股东权益报酬率等。