.70 毛利率 存货周转率 35.13% 8.18 .62 26.82% 8.44 % 30.988.31% % -3.08-0.3 % 通过对毛利率以及存货周转率的变化分析可以看出，存货周转率与上期比有所下降，说明存货的变现速度低于上期；毛利率大幅度增长，说明营业收入中营业成本的比重减小，企业通过销售获取利润的能力增强。
3固定资产结构与变动分析
2009年，伊利的固定资产总额为5,424,329,556.69元，其中，固定资产为5,109,208,919.26元，占比为94.19%；在建工程为226,579,839.09元，占比为4.18%；工程物资为1,235,042.74元，占比为0.02%；生产性生物资产为87,290,324.96，占比为1.61%。而上期上述指标所占比重分别为：94.15%，4.86%，0.03%，0.95%。
固定资产分析表 金额单位：元 2009年12月312008年12月31占比 占比 增减额 增减率 日 日 固定资产 5,109,208,919.5,007,185,518.94.19% 94.15% 102,023,400.64 2.04% 26 62 在建工程 -12.25226,579,839.09 4.18% 258,200,327.58 4.86% -31,620,488.49 % 工程物资 -22.181,235,042.74 0.02% 1,587,051.11 0.03% -352,008.37 % 固定资产清理 -96.7815,430.64 0.00% 479,839.99 0.01% -464,409.35 % 生产性生物资87,290,324.96 1.61% 50,751,016.38 0.95% 36,539,308.58 72.00% 产 固定资产合计 5,424,329,556.100.005,318,203,753.100.00106,125,803.01 2.00% 69 % 68 % 营业收入 24,323,547,50021,658,590,2732,664,957,227. 12.30% .31 .00 31 固定资产周转4.81 4.6 0.21 4.57% 率 项目 伊利2009年固定资产总额比上期增加了106,125,803.01元，增长率为2.00%。其中，生产性生物资产与上期比大幅度增长72.00%，固定资产增长2.04%。在建工程、工程物资、固定资产清理分别下降12.25%、22.18%、96.78%。生产性生物资产的增幅远大于固定资产总额的增长幅度。
由此可见，企业固定资产总额较上期上升2.00%，而营业收入上升12.30%、固定资产周转率上升4.57%。说明固定资产利用率提高，企业的固定资产结构比上期合理。
（三）资本结构与变动分析 1总体分析
伊利2009年资本总额为13,152,143,646.51元，其中，流动负债为9,037,426,349.87元，占比为68.71%；非流动负债为404,778,435.32元，占比为3.08%；少数股东权益为266,977,638.87元，占比为2.03%；所有者权益合计为3,709,938,861.32，占比为28.21%；长期资本（非流动负债+所有者权益合计）占比为31.29%。经营性负债水平比较高，日常经营生产活动重要性比较强，财务风险比较大。而2008年上述指标分别为69.62%、2.99%、3.72%、27.40%、30.39%。
资本结构分析表 金额单位：元
2009年12月312008年12月31 占比 日 日 流动负债合计 9,037,426,349.8,201,028,312.68.71% 87 32 非流动负债合404,778,435.32 3.08% 351,890,597.84 计 少数股东权益 266,977,638.87 2.03% 438,307,214.92 项目 所有者权益合计 负债和所有者 权益总计 占比 增减额 增减率 69.62% 836,398,037.55 10.20% 2.99% 52,887,837.48 15.03% 3.72% -171,329,576.0-39.095 % 3,709,938,861.3,227,570,024.28.21% 27.40% 482,368,836.40 14.95% 32 92 13,152,143,646100.0011,780,488,935100.001,371,654,711.11.64% .51 % .08 % 43 资产负债率 产权比率 71.79% 2.74 72.60% 3.07 -0.01 -1.12% -10.75-0.33 % 伊利2009年资本总额比2008年增加了1,371,654,711.43元，增长率为11.64%。资本总额增加的原因主要是流动负债和所有者权益的增加，增长幅度分别为10.20%、14.95%。
2流动负债结构与变动分析
2009年，伊利流动负债总额为9,037,426,349.87元，其中，营业环节的经营性负债为6,270,969,295.17元，占比为69.39%；其他环节的流动负债占比为30.61。这说明伊利的流动负债中营业环节上的负债比重大，表明公司的资金来源以营业性质为主。 流动负债结构分析表 金额单位：元
2009年12月31日 其他应付款 1,193,347,879.55 应付票据 358,740,000.00 应付账款 3,406,822,604.01 预收款项 862,146,325.62 项目 应付职工薪酬 应交税费 经营性负债 短期借款 应付利息 应付股利 一年内到期的 占比 13.20% 3.97% 37.70% 9.54% 2008年12月31日 1,024,475,283.96 300,545,000.00 2,867,701,379.24 1,284,599,594.60 占比 12.49% 3.66% 34.97% 15.66% 增减额 168,872,595.59 58,195,000.00 539,121,224.77 -422,453,268.98 394,078,629.40 139,798,507.79 877,612,688.57 -18,120,219.90 -371,454.28 增减率 16.48% 19.36% 18.80% -32.89% 131.98% 36.54% 16.27% -0.67% 692,667,827.31 7.66% 298,589,197.91 3.64% -242,755,341.3-382,553,849.1-2.69% -4.66% 2 1 6,270,969,295.5,393,356,606.69.39% 65.76% 17 60 2,684,879,780.2,703,000,000.29.71% 32.96% 10 00 1,284,655.00 0.01% 9,440,770.42 0.10% 70,851,849.18 0.78% 1,656,109.28 0.02% -22.43% 9,440,770.42 0.12% 0.00 0.00% -22,722,976.8-24.2893,574,826.02 1.14% 4 % 非流动负债 流动负债合9,037,426,349.100.008,201,028,312.100.00836,398,037.510.20% 计 87 % 32 % 5 伊利2009年流动负债总额比2008年增加836,398,037.55元，增长率为10.20%。流动负债总额增加的原因主要在于：应付账款增加539,121,224.77元，增长率为18.80%，但与其相关的存货却减少了9.14%；预收款项减少422,453,268.98元，降幅为32.89%，说明企业未来的业务合同减少。
纵观流动负债的变化可以看出：企业经营性流动负债增长幅度大于总流动负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中经营性负债增加，对外欠款增多，资金压力较2008年增大。
3长期资本结构与变动分析
伊利2009年长期资本总额为4,114,717,296.64元，其中，实收资本为799,322,750.00元，占比为19.43%；资本公积为2,655,236,317.71元，占比为64.53%；盈余公积为406,917,510.69元，占比为9.89%；其他各项所占比重较小。
长期资本结构分析表 金额单位：元
项目 长期借款 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延所得税负债 其他非流动负债 实收资本 （或股本） 资本公积 盈余公积 未分配利润 2009年12月31日 109,729,000.00 24,340,976.17 33,553,144.99 3,000,000.00 占比 2.67% 0.59% 0.82% 0.07% 2008年12月31日 54,629,000.00 66,101,468.05 33,617,566.89 - 占比 增减额 增减率 1.53% 55,100,000.00 100.86% 1.85% -41,760,491.88 -63.18% 0.94% -64,421.90 -0.19% - - - -292,693.52 -13.58% 1,862,863.20 0.05% 2,155,556.72 0.06% 232,292,450.96 5.65% 195,387,006.18 5.46% 36,905,444.78 18.89% 799,322,750.00 19.43% 799,322,750.00 22.33% 0.00 0.00% 2,655,236,317.2,649,196,237.64.53% 74.01% 6,040,079.94 0.23% 71 77 406,917,510.69 9.89% 406,917,510.69 11.37% 0.00 0.00% -418,513,471.1-10.17-1,066,173,178-29.79647,659,707.32 60.75% 4 % .46 % 外币报表折算-269.57-1,884.81 0.00% -510 0.00% -1,374.81 差额 % 归属于母公司 3,442,961,222.2,789,262,810.所有者权益合83.67% 77.92% 653,698,412.45 23.44% 45 00 计 少数股东权益 -171,329,576.0266,977,638.87 6.49% 438,307,214.92 12.25% -39.09% 5 所有者权益合3,709,938,861.3,227,570,024.90.16% 90.17% 482,368,836.40 14.95% 计 32 92 长期资本总计 4,114,717,296.100.003,579,460,622.100.00535,256,673.88 14.95% 64 % 76 % 净利润 -1,736,710,9182,401,979,247.665,268,328.23 138.31% .87 10 净资产收益率 3209.0918.81% -0.61% 19.42% % 伊利2009年长期资本总额比上期增加535,256,673.88元，增长率为14.95%。长期资本总额增加的原因主要是：长期借款增长了100.86%；其他非流动负债增长了18.89%；未分配利润增长了60.75%。长期借款的大幅度增长虽然导致了资金成本的增加，但也一定程度上使非流动负债的比重比上期有所增长，这对于伊利当前流动负债比重过大的风险型资产负债状况来讲是个好的现象。
长期资本总额的增长幅度高于营业收入的增长幅度（12.30%），但远低于净利润的增长幅度（138.31%），因而净资产收益率增长幅度达到了3209.09%，这与2009年乳业销售快速恢复增长，以及伊利09年以来大举投资建设新项目、加强技术创新、强化世博营销等一系列举措有关。
四、利润表分析 （一）利润总额情况
08年利润表与09年利润表进行比较，见表：
伊利实业集团利润表 单位：元 币种：人民币