学号 201357156 年级 2013级 专业班级 财务管理4班 姓名 李笑然
报告题目： 昆明云内动力股份有限公司财务分析报告
成绩记分表
成绩评定 得分 一 二 三 四 五 总分 评价等级对应得分 评分指标 优秀 良好 中等 及格 不及 一、报告的观点是否明确 二、分析是否充分，合乎逻辑 三、结构是否合理，层次清晰 四、内容是否完整、是否与所学课程相关 五、写作是否符合规范
18 18 18 18 18 16 16 16 16 16 14 14 14 14 14 12 12 12 12 12 0 0 0 0 0 是否雷同 □
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目 录
一、战略分析 ................................................................................ 3
（一）宏观环境分析 ...................................................................... 3 （二）行业分析 .......................................................................... 7 （三）企业内部环境分析 ................................................................. 11 （四）SWOT矩阵 ........................................................................ 17 （五）企业总体战略分析………………………………………………………………………………………18 二、会计分析 ............................................................................... 20
（一）资产负债表分析 ................................................................... 20 （二）利润表分析 ....................................................................... 36 三）现金流量表分析………………………………………………………………………………………….42. 三、财务能力分析……………………………………………………………………………………………………50
（一）基本财务能力分析………………………………………………………………………………………50 （二）综合财务能力分析………………………………………………………………………………………57 四、问题与对策………………………………………………………………………………………………………61
（一）问题………………………………………………………………………………………………………61 二) 对策……………………………………………………………………………………………………….61
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昆明云内动力股份有限公司财务分析报告
一、战略分析
（一）宏观环境分析
1.经济发展水平 表1 2006-2014年中国GDP总量、人均GDP排名表 年份 总量 人均110 排名 104 127 99 104 89 84 89 84 2006 4 2007 3 2008 3 2009 3 2010 2 2011 2 2012 2 2013 2 2014 2 从表1来看，我国GDP总量在世界各国中的排名不断上升，经济发展规模较大，至2010年已经成为世界第二大经济体；但是，与此同时，我国的人均GDP还较低，以2014年为例，我国人均GDP为7485美元，但是世界排名为第84。国际经验表明，人均GDP等于3000美元成为一个国家或者地区发展分水岭，产业结构变化是现代经济增长的主要内容。 2.经济发展周期 在过去30多年的时间里，我国经济保持了年均9.8%以上的增长率，是国内外描述中国经济奇迹的一个通行说法。从周期性角度来看，经济增速的起伏变动是活跃经济体的正常表现。
（1）我国经济四轮增长周期划分
改革开放30多年，中国经济保持了9.8%以上的增长率，并不是中国经济增速始终保持在9.8%甚至两位数增长，而是将改革开放30多年经济增速平均化的结果。按照我国经济体制改革的实际进程，我们可将2013年以前的经济增长划分为四轮周期。
①第一轮是1978-1984年，处于体制改革的探索时期。这一时期我国经济持续3年增速都低于8%，1981年的经济增速只有5.2%，出现了所谓的经济硬着陆，形成了这轮周期的最低点，这轮周期我国经济年均增速只有9.47%，经济增速呈现出V字型走势，呈现出大起大落、忽冷忽热的增长格局，投资驱动和体制问题是造成上述走势的根本原因。
②第二轮是1984-1992年，处于体制改革的突破时期。这一时期我国经济形成了1989年4.4%与1990年3.84%的两次明显谷底，这轮周期我国经济年均增速是9.6%，经济增速呈现出W型走势，沿袭了大起大落、忽冷忽热的增长格局，体制改革的难题与内部经济波动特别突出。
③第三轮是1992-2003年，处于明确向市场经济体制转轨时期。我国经济第一次走出了一放就活、一收就死、大起大落、忽冷忽热的前两轮周期性表现，在这堪与飞机飞行中拆换发动机相提并论的体制转型挑战中，中国经济第一次开创了年均9.8%以上的增长周期，这一轮增长的底部是1999年的7.6%，这是在对抗1998年东南亚金融危机与长江特大洪水的内外冲击下所取得的成绩，这一轮经济发展使得中国经济第一次走出硬着陆的周期性表现，显现了中国经济的自主性。
④第四轮是2003-2013年，年均增速接近10.3%，实现了又好又快的经济增长时期，出现了中国领涨全球的崭新发展现象，中国成为美国第一大债权国，甚至正在成
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为稳定全球经济不可或缺的主导性力量。2012年和2013年成为本轮增长周期的一个明显底部，但季度增速仍然高于1999年经济增速。这一时期的经济增长，充分发挥了我国低成本竞争的国际比较优势，但也使得转方式、调结构愈发迫切。
（2）对既往四轮经济增长周期的分析
考察既往四轮经济增长周期，一个重要的认识就是，我国改革开放30多年年均9.8%以上的增长水平，并不是匀速实现的，而是经历了周期性的经济起伏，甚至大起大落，是年均化测算的结果。这对我国未来的经济增长前景有着重要的启示。
①自第三轮周期向市场经济体制成功转轨以来，我国经济增速呈现出逐步企稳加速的增长态势，我们要积极挖掘经济持续增长的内部动力。第三轮、第四轮的增长表明，我国经济增长的潜在动能正在充分释放过程之中。
②相比而言，前两轮周期都是在旧体制下进行的内部改革探索期，最大的风险和冲击主要来自内部因素，外部因素冲击并不显著；后两轮周期都面对了外部要素的冲击，特别是第四轮周期时全球金融危机恶化了我国外向型经济发展的外部环境，如果我们能够有效利用这一战略机遇，促动我国经济的内部循环和产业转型升级，则我国经济发展不均衡的区域差距将提供广阔的经济发展空间和动力，因此要充分释放经济增长的区域动力。
③当前，社会主义市场经济体制已经基本确立，稳定的制度预期与制度保障，将成为我国经济持续增长的巨大制度红利。我们要继续优化并改进社会主义市场经济体制，有效释放中国经济的改革动力。
（3）我国经济仍处于大有作为的战略机遇期
从四轮增长的表现来看，我国经济快速发展的态势并没改变，中国经济仍处于大有作为的战略机遇期，但左右这个战略机遇期的主导性因素并不来自外部世界，而是源自内部增长因素的充分调动和发挥。和平与发展仍然是世界大趋势，外部世界的风云变化与经济起伏会恶化中国经济增长的外部环境，但并不能够改变中国经济持续增长的既有态势，内部因素才是中国抢抓战略机遇期的决定性因素。只要我们能够把内部的问题与矛盾解决好，就始终能够掌握住解决好外部问题与矛盾的主动性，开辟崭新的增长周期。
3.经济结构
十八大报告指出，推进经济结构战略性调整，必须以改善需求结构、优化产业结构、促进区域协调发展、推进城镇化为重点。产业结构调整应以产业技术结构调整为基本方向，将提升自身国际产业链地位作为主要目标。如果我们继续满足于只提供具备劳动力比较优势的产品，容易固化自身在国际产业链的低端角色，也使得经济发展无法长久维持。提高劳动力素质，推动技术结构升级，既可以提高劳动生产率保持劳动力比较成本优势，又可以提高产品或服务质量增进差异化竞争力，有助于实现经济可持续发展。产业技术结构调整主要沿着两个方向展开，一是推动传统产业的技术结构升级，二是推动新产业、新产品、新技术创新。工业部门技术结构调整要着重推进新技术广泛应用和传统工艺流程改造，鼓励技术开发和产品创新，引导生产要素更多流入复杂技术工业部门和行业。服务部门技术结构调整要在利用新技术对物流、运输等传统行业进行升级改造的同时，大力发展金融保险、信息传输等技术复杂的现代服务行业，特别注意包括工业设计在内的各种生产性服务业的发展，欧洲开征航空碳税只是一个开端，发达国家未来还必将推出更多的类似措施，这对我国也将构成新的挑战。 （1）从产业结构分析
中国三大部门发展均衡性明显高于世界平均水平，其中工业部门是中国的专业化部门，其相对经济地位高于世界平均水平，也高于其他主要经济体。以工业为主导产业是我国能耗水平居高不下、环境污染问题日益严峻的根源。但这样的产业结构与我国在全球经济中追赶者的地位是相匹配的。成本领先发展战略是我国在工业化进程中不得不采用也是最能充分发挥自身优势的战略选择。对于追赶者而言，尤其是主要竞争优势在于劳动力成本低廉的追赶者，产品多样
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化战略是启动工业化进程的必然也是最佳选择。而追赶者的产品多样化通常以模仿领先者产业结构为特征，总是以技术相对简单的产品或服务作为突破口。具体到我国，基于上个世纪80年代的国际市场条件，选择符合自身竞争优势的制造业作为产业多样化的突破口，这是适合当时阶段的合理选择。
图1 我国产业结构示意图
（2）从需求结构分析
中国最终消费率显著低于世界平均水平，经济增长对投资的依赖显著高于其他主要经济体。中国属于中等收入发展中国家，正处于工业化中后期，较高的国民储蓄率既是经济发展的必然结果，也是保持经济较快增长的必要条件。而且中国人一贯勤俭节约，有着为后代打算的传统，强烈的遗产动机极大抑制了居民消费，更进一步推高了国民储蓄率。有学者指责中国出口增长过快，贸易顺差过大，对外依存度过高。这样的批评很不公平。中国作为追赶者，国内需求规模和结构都无法满足产业多样化的需要，必须寻求外部市场。只有出口保持高速增长，产业多样化才能快速推进，否则新增生产能力无法消化。事实上，所有利用国际市场实现工业化的国家，如日本、韩国等，都有过对外依存度迅速上升的阶段，而中国的外贸依存度也仅相当于发达国家、发展中国家的平均水平。当前，公平特别是分配公平已取代效率成为公众关注的重点，成为主流民意最迫切的诉求。
（3）从收入结构分析
中国的分配现状与共同富裕的理想的确相去甚远，劳动报酬在国内生产总值中所占份额不断下降，行业薪酬差异持续扩大，贫富差距问题依然严峻。但分配不公并非中国独有的问题，是世界各国面临的共同现象。世界经济出现这一现象，根本原因在于经济全球化。随着经济全球化深入发展，资本从资本边际产出低的发达国家流向边际产出高的发展中国家，逐步推升了全球资本相对边际产出水平，且加剧了全球资本稀缺性，由此必然导致劳动报酬资本收益比例逐步下降。中国资本收益比例趋于上升，则主要因为工业化带来的城乡经济一体化。一方面，长期城乡分割使得中国农村出现大量闲散人员，可以近乎无限地为城市工业化供应劳动力；另一方面，长期存在的贷款利率刚性表明，资金短缺一直是困扰我国工业化的瓶颈问题。在此背景下，基于市场机制的初次分配一定会更多倾向于企业，随着社会劳动生产率提升，劳动报酬与企业盈余比例趋于下降。
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