表15云内动力权益内部分析表
项目 所有者权益（或股东权益） 实收资本（或股本） 资本公积 减：库存股 专项储备 盈余公积 一般风险准备 未分配利润 外币报表折算差额 归属于母公司所有者权益合计 少数股东权益 所有者权益合计
2012 0.258 0.480 0.000 0.000 0.077 0.000 0.174 0.000 0.988 0.012 1.000 2013 0.247 0.460 0.000 0.000 0.081 0.000 0.201 0.000 0.988 0.012 1.000 2014 0.226 0.520 0.000 0.001 0.068 0.000 0.183 0.000 0.997 0.003 1.000 由表15可以看出，总体看来，三年来该公司股东权益内部结构相对稳定。企业投资者投入的资本（股本和资本公积）占股东权益的比重为70%左右。可见，投资者投入的资本是企业股东权益的主要来源。其中，2013年股本金额占全部权益的比重降低至24.7%，资本公积金的比重由2012年的48.0%下降到2013年的46.0%，这主要采用资本公积转增资本方案。另外，该公司三年来留存收益（盈余公积和未分配利润）比重呈逐年增加的趋势，再加之三年来股利支付率比较稳定，说明企业利润的增长高于权益的增长，企业经营业绩良好。
（3）资产与资本的对称结构分析
表16 2011-2014年云内动力的资产结构简表
项目 2012年 2013年 2014年 流动资产合计 2,192,857,334.06 2,673,489,952.81 3,783,467,051.28 非流动资产合计 3,304,653,859.96 2,861,552,897.18 2,645,755,756.88 流动资产占总资产比重 39.89% 48.30% 58.85% 非流动资产占总资产比重 60.11% 51.70% 41.15% 表17云内动力的负债结构简表
项目 流动负债合计 非流动负债合计 负债合计 流动负债占总负债比重 非流动负债占总负债比重 2012年 1,787,047,664.24 1,073,620,059.44 2,860,667,723.68 62.47% 37.53% 2013年 1,690,826,203.75 1,091,858,781.64 2,782,684,985.39 60.76% 39.24% 2014年 1,819,384,788.19 1,068,618,407.29 2,888,003,195.48 63.00% 37.00%
表18云内动力与资本的对称结构分析表 项目 流动资产结构 流动负债结构 2012年 39.89% 62.47% 2013年 48.30% 60.76% 2014年 58.85% 63.00% 由表18可以看出，该公司三年来资产结构与资本结构的适应形势比较稳定，一直处于稳定结构。在这种结构下，企业的财务信誉良好，通过流动资产的变现足以满足偿还短期债务额的
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需要，企业财务风险小，并且资产结构与资本结构有一定的弹性。
3.资产负债表的质量分析 （1）资产项目的质量分析 ①货币资金
ⅰ货币资金的运用质量
表19 通用设备制造业的代表企业2014年货币资金持有量比较表
企业名称 货币资金 资产总计 货币资金占资产总额的比重 云内动力 1199643627.76 6429222808.16 18.66% 方圆支承 45306788.01 1368588267.04 3.31% 证通电子 450706413.11 1936867544.90 23.27% 广东鸿图 174710848.86 2552560467.18 6.84% 轴研科技 232521129.83 2290204405.67 10.15% 算术平均数 420577761.51 2915488698.59 12.45% 由表19可知，企业的特点制约着货币资金的规模，处于不同特点的企业，其货币资金存量与比重存在很大差异。例如，云内动力属于零售类企业，一般采用赊购现销的方式，货币资金的持有量比较高。方圆支承属于制造轴承企业，主要盈利资产是轴承等大型设备，固定资产的比重非常高，所以，货币资金占总资产的比重非常小。
ⅱ货币资金的构成质量
表20 通用设备制造业货币资金合理性分析表 企业名称 云内动力 证通电子 方圆支承 轴研科技 广东鸿图 算术平均数 2012年 14.00% 15.83% 5.31% 17.33% 7.50% 11.99% 2013年 19.00% 18.20% 3.28% 10.10% 11.60% 12.44% 2014年 19.00% 23.27% 3.31% 10.15% 6.84% 12.51%
表21 云内动力相关财务数据表 单位：元
项目 2012年 2013年 2014年 货币资金 755,150,918.41 1,073,610,785.02 1199643627.76 短期借款 550,000,000.00 200,000,000.00 0 一年内到期的非流 动负债 1,670,000.00 1,670,000.00 6855968.55 短期借款、一年内 到期的非流动负债 73.05% 18.78% 之和与货币资金的0.57% 比值 从存量规模及变动情况来看，2012-2014年云内动力的货币资金增长率分别为25.00%、42.00%和12.00%，这与企业竞争规模扩大有关系；从比重及变动情况来看，与主要竞争对手相比，云内动力的货币资金比重比较稳定，但是持有量较主要竞争对手大；从偿付能力来看，云内动力2012-2014年的短期借款、一年内到期的非流动负债之和与货币资金的比值分别为73.05%、
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18.78%和0.57%，说明该公司的货币资金存量足以足以支付企业短期负债及一年内到期的流动负债，资金流动性较强。 ②应收账款
ⅰ应收账款规模与比重
表22 云内动力相关财务数据表 项目 2013年 应收账款 362,149,257.23 资产总额 5,535,042,849.99 营业收入 2,571,150,905.02 应收账款占资产总额的比例 6.54% 应收账款占营业收入总额的比例 14.09%
2014年 增长率 534,010,185.54 47.46% 6,429,222,808.16 16.15% 2,421,004,698.76 -5.84% 8.31% 26.95% 22.06% 56.60% 可见，该公司应收账款总额处于较高水平，且营业收入的增幅低于应收帐款的增幅，而且资产的增长中由19.22%的增长来自于应收帐款的增长。此外，2014年的应收账款数额接近公司全年营业收入的20%以上，说明公司目前一部分收入都是以应收账款的形式存在的。应收帐款的不断增加，导致资金巨额的资金被占用，该企业不得不靠增加银行借款维系公司的正常经营。
ⅱ账龄与坏账准备
表23 云内动力2014年账龄分析表
账龄 1 年以内（含 1 年） 1－2 年 2－3 年 3－4 年 4－5 年 5 年以上
应收账款计其他应收款提比例 计提比例 5.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 100.00% 5.00% 20.00% 30.00% 40.00% 50.00% 100.00% 根据表23可知，云内动力公司2-3年的应收帐款的比重占总计提比例的30.00%，3-4年的
应收账款计提比例达到了40.00%，4-5年的应收账款的计提比例达到了50.00%，5年以上的应收账款的计提比例达到了100.00%。两年以上的应收账款比例比较多，对公司的经营与发展有些不利。
（2）负债与所有者权益项目的质量分析 ①流动负债 ⅰ短期借款
表24 云内动力资产负债表的资产结构分析表
2012 2013 2014 项目 短期借款 19.23% 7.19% 0.00% 应付票据 8.31% 13.18% 16.86% 应付账款 30.03% 31.91% 39.39% 预收款项 0.53% 0.48% 0.54%
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应付职工薪酬 应交税费 应付利息 应付股利 其他应付款 一年内到期的非流动负债 其他流动负债 流动负债合计 非流动负债： 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 预计负债 递延收益 递延所得税负债 其他非流动负债 非流动负债合计 负债合计 0.56% 1.08% 0.75% 0.00% 1.92% 0.77% 1.87% 0.73% 0.00% 4.57% 0.06% 0.00% 62.47% 0.00% 34.58% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 2.95% 37.53% 100.00% 0.06% 0.00% 60.76% 0.00% 35.68% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 3.56% 39.24% 100.00% 0.69% 0.26% 0.70% 0.00% 4.33% 0.24% 0.00% 63.00% 0.00% 34.52% 0.00% 0.00% 0.00% 2.48% 0.00% 0.00% 37.00% 100.00%
由表24可知，云内动力2013年短期借款占总负债的比重仅为7.19%，流动风险较小，而该项指标2012年的比重为19.23%，这与该公司2012年存货规模增加有较大关系，存货增加，意味着需要的流动资金就会较多。另外，从结构上看，云内动力的短期借款主要来于信用贷款，可见，该公司有较好的商业信用。
表25 云内动力2014年短期借款、存货、货币资金数据表
项目 短期借款 存货 货币资金 2012年 2013年 2014年 0 806,864,407.89 550,000,000.00 200,000,000.00 400,686,246.24 396,849,602.74 755,150,918.41 1,073,610,785.02 1,199,643,627.76
由表25可知，该公司2012年短期借款的数额为550000000元，存货的总体数额为400686246.24元；2013年短期借款数额为200,000,000.00元，存货的总体数额为396,849,602.74元。从数据中可以看出，短期借款的数额小于存货的数额，短期借款与存货项目相适应。另外，由于短期借款具有偿债压力大，风险高的特点，所以货币资金的数额
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比短期借款大。 ⅱ应付账款
表26 云内动力及主要竞争对手应付账款在负债中所占比重 企业名称 云内动力 证通电子 方圆支承 轴研科技 广东鸿图
2012年 30.03% 22.08% 44.79% 22.31% 35.12% 2013年 31.91% 24.98% 12.83% 17.16% 38.49% 2014年 39.39% 21.00% 11.26% 19.63% 40.09% 由表26可知，与主要竞争对手相比，云内动力的应付账款比例相对较高，而且比较稳定，说明该公司对供应商的谈判能力很强，应付账款占总负债的比重基本维持在30%左右，预计应付账款和预收账款余额占负债的比重会超过50%，说明该企业的偿债压力较小，风险较主要竞争对手小。
②非流动负债 ⅰ长期借款
表27云内动力与主要竞争对手长期借款占负债总额的比例表
企业名称 2012年 云内动力 0% 证通电子 0% 方圆支承 0% 轴研科技 0% 广东鸿图 0%
2013年 0% 0% 0% 0% 0% 2014年 0% 0% 0% 0% 0% 表28 云内动力长期借款与长期资产情况表 项目 短期借款 长期借款 无形资产 固定资产 在建工程 2012年 550000000.00 0.00 322586135.90 1874422255.92 155636489.68 2013年 200000000.00 0.00 306640168.63 1897451426.18 137043189.79 2014年 0.00 0.00 441939794.36 1852985198.88 194824198.43
由表27可知，长期借款不是通用设备制造业的主要融资通道。另外，由表28可以看出，与资产结构相比，该公司流动资产的比例远高于长期借款的比重，且长期借款为零，说明企业的主要融资方式不是长期借款，短期借款的比重较大，说明这个手段是企业规避风险的重要举措。
ⅱ留存收益
表29 云内动力留存收益分析表
项目 盈余公积
2012年 金额（元） 203,052,632.97 比例 30.74% 2013年 金额（元） 221,906,663.19 比例 28.67% 2014年 金额（元） 240,187,516.06 比例 27.06% 35