——核心有两点：财务与法律，财务方面是追求利润最大化，法律方面是寻求利益保障。
7.6 把握美国跨国公司海外投资的驱动力 7.7 研究追踪目标公司的投资驱动方向
8 国际投资与融资方式
8.1 灵活的国际投资方式
8.1.1 国际租赁
——租赁的特点：
? 租赁对象主要是资本货物，包括机电设备、运输设备、建筑机械、医疗器械、飞机船舶、直至各种大型成套设备和设施等。 ? 出租人一般为准金融机构，及附属于银行或信托投资公司的租赁公司，也有专业租赁公司或生产制造商兼营自己产品的租赁业务。 ? 承租人通常为生产或服务业务。 ? 租赁贸易是在信贷基础上进行的。
——租赁的类型
? 融资性租赁：出租人筹资，根据与承租人所签租赁协议，按照承租人提出的设备规格、技术要求，向承租人选定的厂商购买设备，取得设备的所有权，授予承租人使用。租赁期满，承租人支付完全部租金，并支付象征性残值费用后，办理所有权转移手续，即期满留购。
? 经营性租赁：也称服务性租赁，有出租人向承租人提供设备及其保养维修等服务，设备所有权一般不转移的一种中短期租赁，租赁物主要是建筑机械等，租金高于融资性租赁，租赁期限也较短，且可以经过一定的预告期而中途解约。
? 我国的国际租赁渠道：一是通过外国租赁公司租赁进口设备，二是通过我国的租赁公司租赁进口设备。购买租赁物的资金都来源
于国外商业银行的贷款，国内承租企业不直接承担借款和偿还的责任。
? 国际贸易租赁的程序：1、委托租赁；2、洽购标的物；3、签订租赁合同；4、签订购货合同；5、交货验收；6、支付租金和履行合同义务；7、期满留购。
8.1.2 加工装配贸易
——含义：对外加工装配是来料加工、来件装配的统称，是我国最早的对外经营经济合作方式之一，是一种间接的劳务出口的方式，两头在外，不会对国内市场造成影响。
目前承接对外加工装配贸易的企业有两种类型：一种是承接方为我国企业或合资企业，和委托方之间是单纯的委托加工关系。另一种是国外委托方在国内直接投资设厂，这种“前店后厂”的利用外资方式从长远看应用政策导向技术密集型和成本密集型产业，加强税收管理。
——对外加工装配贸易的程序：1、合同报批；2、海关登记备案；3、进出口货物的监管；4、核销。
——境外加工贸易：我国企业以现有技术、设备投资，在境外以加工装配的形式，带动和扩大国内设备、技术、零部件、原材料出口的国际经贸合作方式。
——境外加工贸易的申报程序：1、向地方主管部门申请，由地方主管部门在征得我驻外使领馆经商参处同意后进行核准；2、须商务部核准的境外加工贸易项目，由地方主管部门或中央企业总部征得我驻外使领馆经商参处同意后，报商务部。3、地方主管部门核准或上报境外加工贸易项目，应会签地方经贸主管部门；4、如需境内购汇和汇出外汇的，在报地方主管部门前，应由所在地外汇分局或外汇管理部按照有关规定进行外汇资金来源审查；5、报商务部批准发证；6、领证后60日内到所在地外汇分局或外汇管理部办理境外投资外汇登记；7、加强海关对加工贸易的监管。
8.2 国际融资的中介结构
8.2.1 一般性的中介机构
——投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是证券和股份公司制度发展到特定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体。
? 投资银行的类型：1、独立的专业性投资银行（如美国的高盛公司、美林公司、摩根斯坦利公司，日本的野村证券、大和证券，英国的华宝公司、宝源公司等）；2、商业银行拥有的投资银行（商人银行）；3、全能型银行直接经营投资银行业务；4、一些大型跨国公司兴办的财务公司。
? 投资银行的市场作用：1、为资金供需提供中介；2、构造证券市场；3、优化资源配臵（通过资金媒介作用为资金盈余者和短缺者搭建桥梁；便利政府债券的发行；帮助企业发行股票和债券；其兼并和收购业务实现规模经济，促进产业结构调整和生产社会化；帮助朝阳产业企业筹集资金促进产业的升级换代和经济结构的进步）。
——投资公司：专门为个别投资者从事投资活动的机构，是通过筹资活动为自己取得盈利并帮助不内行的投资者取得盈利的专门机构。
? 开放型公司：股东有权随时进行股份赎回。
? 封闭型公司：持股人不得赎回，但可以在二级市场出售。
——金融公司：是经营投资和长期信贷的一类金融机构，主要业务是收购企业发行的股票、债券以及本国和外国政府的公债券，向企业提供长期资金，参与其创业活动。为筹资者提供贷款而不接受存款，其资金来源主要是发行自有的股票和债券，向其他银行借款和吸收一部分定期存款带宽范围大部分是根据投资项目分类的，如消费者金融公司、商业金融公司、销售金融公司。
8.2.2 跨国银行
——跨国银行的产生与发展：联合国跨国公司中心认为，只有在至少5个国家或地区设有分行或附属机构的银行才能称之为跨国银行。中世纪欧洲已经出现，16世纪以来迅速发展，具备雏形，20世纪20年代开始真正意义上的现代跨国银行开始形成，20世纪60年代迅速扩张，20世纪80年代到90年代初期，日本银行异军突起，90年代以来日本银行地位相对下降，欧盟和美国银行地位不断上升，总体结构趋于稳定。当前跨国银行发展的新变化为：一是发达国家跨国银行进行结构调整，发达国家的实体性机构出现下降趋势，电子化网络不断扩大，发展中国家的机构数量则相对增加。二是发展中国家跨国银行的海外机构数量不断增加。
——跨国银行的组织形式：
? 分行（Branches）:境外分支机构，不具备法人地位，在所有权和业务上受总行控制,其资产和负债合并到总行的资产负债表上，总行为其承担无限责任。
? 附属机构（Subsidiaries）:独立法人在当地注册，由跨国银行和东道国的有关机构共同出资组建或对当地银行兼并、收购而成立的。跨国银行控股50%以上。
? 联营机构（Affiliates）:独立法人，同样是和东道国共同出资组建，大部分股权由东道国机构掌握，跨国银行一般参股在5%-50%。 ? 代办处（Representation Office）：是跨国银行在海外不具备设立分行或附属机构的地方设立的办事机构，人员少，不直接经营银行业务，主要任务是向总行提供当地政府或企业的经济信息和其他有关情况。
? 联合银行（Consortium Bank）：由两家以上的银行共同出资组成的、在特定地区开展特定业务活动的银行，在东道国出册和纳税，不具有独立法人地位，每家银行以持股形式各掌握低于50%的所有权和控股权，其主要业务在于安排巨额贷款，兼营证券发行及企业兼并收购等业务，本身一般不吸收存款，资金由各参股银行筹集。
——跨国银行在国际投资中的作用：1、跨国银行增强了国际金
融市场的融资功能，为国际投资开辟了广阔的资金来源。2、跨国银行以其广泛的国际网络和一体化的资本传输系统，为国际投资的资本流动和投资收益的转移提供高效率的服务。3、跨国银行利用其网点多、业务齐全的优势，不断改变国际投资的构成。4、跨国银行具有保持资金稳定性的能力。5、跨国银行通过其国际网络可以搜集世界各地和各大企业的信息情报，以此更有效地满足国际投资管理的需要。
8.2.3 跨国投资银行
——投资银行与跨国投资银行的定义：投资银行是以发行和推销证券业务为主体，同时从事兼并与收购策划、咨询顾问、基金管理等金融服务业务的金融机构。跨国投资银行是投资银行在国际范围内的延伸，活动范围与影响已经超出证券业。
——历史发展：20世纪60年代之前处于萌芽状态，60年代之后有了较大发展，到了80年代，进入前所未有的迅速发展阶段。当前国际上跨国投资银行的基本状况：美国保持领先优势，日本投资银行的全球扩张陷于停滞，欧洲以伦敦为中心的投资银行业发展势头强劲。
——跨国投资银行在国际投资中的作用：1、支持企业的跨国兼并与收购。2、提供跨国投资的信息、咨询等服务。3、参与国际证券的发行承销；4、为金融衍生工具的创造与交易提供了有利的环境。5、从事国际证券的自营买卖及基金管理。
8.2.4 国际性金融组织
——全球性的国际金融机构：
? 国际复兴开发银行：属于世界银行集团，成立于1945年12月，主要任务是以低于国际金融市场的利率向发展中国家提供贷款。三个主要资金来源：各成员国缴纳的股金；向国际金融市场借款；发行债券和收取贷款利息。国际复兴开发银行的贷款分为项目贷款、非项目贷款、部门贷款、联合贷款和第三窗口贷款等几种类型。