二、多选
1、金融期货的主要种类有（ ）。
A外汇期货 B利率期货 C单据期货 D股价指数期货 E凭证期货 2、金融期权的主要类型是（ ）。
A外汇期权 B股票期权 C单据期权 D股票价格指数期权 E利率期权 14. 利用债券的期货市场，投资者可达到的目的是（ ）
A．套期保值 B．投机 C．价格发现 D．分散投资 E、以上均正确 3、金融衍生工具的基本特征有（ ）
A.杠杆效应 B.跨期交易 C.不确定性和高风险 D.保值和投机共存 E、稳定性
4、金融衍生工具所面临的风险包括（ ）
A.信贷风险 B.市场风险 C.流动性风险 D.市场风险 E、政府风险
5、金融中介积极参与金融衍生工具的开发的主要原因有（ ）
A.金融衍生工具是表外业务 B.衍生工具可以规避风险
C.金融机构可以自营以扩大利润来源 D.新技术革新的支持 E、以上均正确
6、金融期货交易与金融现货交易相比，主要的区别是（ ）
A.交易对象不同 B.交易参与者不同
C.交易的目的不同 D.结算方式不同 E、交割的时间不同 7、金融期货的功能主要有（ ）。
A、套期保值功能 B、价格发现功能 C、投机功能 D、投资功能 E、套利功能 8、套期保值的一般做法是（ ） A.空投套期保值 B.多头套期保值 C.购买保险 D.套利 E、以上均是
9、股票的期值主要指的是（ ） A、股票的未来股息收入 B、资本利得收入 C、资本增值收益 D、价差收入
E、A、B、C都是
10、金融期货与金融期权的区别主要表现在（ ）。 A、套期保值的作用与效果不同 B、投资者权利与义务的对称性不同 C、现金流转不同 D、基础资产不同 E、标的物不同
11、按发行人，权证可分为（ ）。
A．认股权证 B．股本权证 C．备兑权证 D．美式权证 E.欧式权证
三、计算题
1、一投资者在一期货经纪公司开户，存入保证金25万元，按经纪人的规定，其最低保证金的比例为10﹪。开户当日，该客户买入100手（每手10吨）开仓大豆期货合约，成交价格为每吨2000元；开户当日，该客户又以每顿2020
元的价格卖出20手大豆期货合约。当日结算价为每吨2030元，假设不考虑手续费、税金等因素，试计算：
（1） 该客户当日的盈亏情况
（2） 次日，该客户又以每吨2025元的价格卖出30手大豆期货合约，同时，又买入20手开仓绿豆期货合约，
成交价为2800元，该日大豆结算价格为每吨2035，绿豆结算价为每吨2810元，其盈亏如何？
（3） 第三日，该客户将手中的期货合约全部平仓，其中大豆成交价为每顿2030元，绿豆成交价为2820元，
其盈亏如何？
2、某人手中有10000元，他看好市价为20元的某种股票，同时该品种的看涨期权合约价格为：期权费1元/股，协定价21元。假设他有两种投资方法可以选择：一是将全部资金购买5手股票；另一种是用全部资金购买期货合约，一个合约代表100股该股票。现假定该股票价格上到26元，试计算这两种投资方式操作的结果，并且就其收益率进行比较。
3、某公司确定股利分配方案为10股送3股，10股派2元现金，10股配2股，配股价为6元，其股权登记日当天的收盘价为9元，计算该股票第二天的理论除权除息价格。
四、判断
1、 在其它条件不变的情况下，期权期间越长，期权价格越高；反之，期权价格越低。（ ） 2、 对于看涨期权而言，利率提高将使其价格下降。（ ）
3、 杠杆效应使期货交易者收益可能成倍放大的同时，所承担的风险与损失也成倍放大。（ ） 4、 在期货交易中，大多数期货合约是做相反交易对冲了结的。（ ）
5、 期权出售者在交易中所取得的盈利是有限的，而他可能遭受的损失却是无限的。（ ）
6、 金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 ( ) 7、 通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。 ( ) 金融衍生工具交易一
般只需支付少量的保证金或权利金就可签订远期大额合约或互换不同的金融工具。 ( ) 8、 通常，基础资产价格的波动性越大，期权价格越高；波动性越小，期权价格越低。（ ) 9、 一般而言，协定价格与市场价格间的差距越大，时间价值越大；反之，则时间价值越小。（ ） 10、期权的时间价值不易直接计算，一般以期权的实际价格减去内在价值求得。（ ） 11、金融期权包括看涨期权和看跌期权两种基本类型。 （ ） 12、金融期权本身不能作为金融期权的标的物。（ ） 13、认沽权证的持有人有权卖出标的证券。( ) 五、名词解释 1、 期权 2、 期货 3、 套利
六、简答题
1. 请简述金融期权与金融期货的区别。 2. 期权交易与期货交易的区别。
参考答案
一、单选
1-5 DCBCB；6-10 CBABB; 11-15 DBCAC；16-20 ABBBD； 21-25 CDDDC 二、多选
1、ABD；2、ABDE；3、ABC；4、ABCD；5、ABCD；6、AC；7、ACDE；8、ABCE；9、AB； 10、ABCE； 11、ABCDE；12、BC 三、计算题 1、（1）：当日平仓盈亏=（2020-2000）×20×10=4000（元）
当日持仓盈亏=（2030-2000）×80×10=24000（元） 当日盈亏=4000+24000=28000(元) （2）：当日开仓持仓盈亏=（2810-2800）×20×10=2000（元） 当日平历史仓盈亏=（2025-2030）×30×10=-1500（元） 持历史仓盈亏=（2035-2030）×50×10=2500（元） 当日盈亏=3000（元） （3）：平仓盈亏=（2030-2035）×50×10+（2820-2810）×20×10=-500（元） 当日结算准备金余额=250000+28000+300-500=280500（元） 2、（1）第一种方法：（26元-20元）*500股=3000元，
收益率=（3000/10000）*100%=30%
由此可知，第一种方法盈利3000元，收益率为30% 。
（2）第二种方法：每个合约期权费为100股*1元/股=100元，则10000元可购买期货合约10000/100=100份，则
盈利为（26元-21元）*100份合约*100股/合约-10000元=40000元， 收益率=40000/10000*100%=400%
由此可知，第二种方法盈利40000元，收益率为400%
3、除权除息参考价=（股权登记日收盘价＋配股价×配股率－每股派息）／（1＋送股率＋配股率）=（9+6*2/10-2/10）/（1+3/10+2/10）=6.67元 四、判断题
1-5 对对对对对；6-10 对对对对错；11-14 对对错对 五、名词解释
1、期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的权力，但不负有必须买进卖出的义务。
2、期货是指交易双方不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候按标准化的合约进行交割。 3、套利是指利用不同市场中某一方面（如汇率、利率、价格、风险水平等）的差异来获利的活动。其基本方式是在一个市场购进（或借入）某种资产（如货币、商品、证券等），同时在另一个市场卖出（或货出）同种资产。 六、简答题 1、（1）标的物不同：金融期货的标的物是基础金融工具，金融期权的标的物是权利交易。（2）投资者权利与义务的对称性不同：金融期货的交易双方权利和义务是对称的；金融期权的购买者有权利无履约义务，出售者有履约的义务。（3）履约保证不同：金融期货的交易双方均要缴纳履约保证金，金融期权只有出售者交纳保证金。（4）盈亏的特点不同：金融期货的盈利和亏损是对称；金融期权的购买者盈利无限亏损有限，出售者盈利有限亏损无限。（5）套期保值的作用与效果不同：金融期货可以选择对冲，金融期权的买方可以在现货和期权之中选择对已有利的方式。（6）交割的时间不同：期货持有人可以在合同期限内的任何一天执行合同，而期货合同则往往规定特定的合同执行时间，提前或推后都不行。
2、 （1）标的物不同：金融期货的标的物为股票、债券、股票指数、货币等基础金融工具，而期权则是它们的一种
权利交易。（2）投资者权利与义务的对称性不同。在金融期货交易中，交易双方权利和义务是对称的，而在期权交易中，期权购买者则是购买了权利，没有一定要履约的义务。而期权的出售人只有履约的义务而没有选择的权利。（3）履约保证不同：金融期货要求交易双方缴纳履约保证金，金融期权要求出售者交纳保证金。（4）盈亏的特点不同：金融期货：盈利和亏损是对称；金融期权：购买者盈利无限亏损有限，出售者盈利有限亏损无限。（5）套期保值的作用与效果不同：金融期货常采用对冲的方式；金融期权的买方可以在现货和期权之中选择对已有利的方式。
第六章 证券市场
一、单选
1、进入证券市场进行证券买卖的各类投资者即是证券投资的（ ） A 主体 B 客体 C 中介 D 对象 2、 有价证券代表的是（ ）
A 财产所有权 B 债权 C 剩余请求权 D 所有权或债权 3、机构投资者主要有（ ）
Ａ.企业 Ｂ.金融机构 Ｃ.公益基金 Ｄ.以上都是 4、（ ）是资本市场的核心。
A．同业拆借市场 B．证券市场 C．票据贴现市场 D．长期信贷市场
5、我国深沪两家证券交易所的组织形式均是（ ） A．合伙制 B．公司制 C．会员制 D．法人制 6、目前，我国证券市场实行以（ ）
A自律为主，政府监管为补充的监管体制
B中央政府监管为主，地方政府监管为补充的监管体制 C地方政府监管为主，自律为补充的监管体制 D政府监管为主，自律为补充的监管体制 7、证券市场的基本功能不包括（ ）
A、筹资功能 B、定价功能 C、保值增值功能 D、资本配置功能 8、下列说法正确的是（ ）
A.证券上场难以化解资本的供求矛盾
B.证券市场交易对象仅限于股票，因此又被称为股票市场 C.证券的风险与收益成反比关系 D.证券市场是价值直接交换的场所 9、证券市场的基本功能不包括（ ）。 A、筹资功能 B、定价功能 C、保值增值功能 D、资本配置功能
10、在下列何种情况下，证券市场将呈现上升走势（ ） A.持续、稳定、高速的GDP增长 B.高通胀下GDP增长 C.宏观调控下的GDP减速增长 D.转折性的GDP变动
11、一般来讲，在下列哪种经济背景条件下证券市场呈上升走势最有利?( A.持续、稳定、高速的GDP增长 B.高通胀下的GDP增长 C.宏观调控下的GDP减速增长
)
D.转折性的GDP变动
12、以下证券市场属于货币市场的是（ ） A.同业拆借市场 B.外汇市场 C.股票市场 D.债券市场
13、同业拆借市场最主要的参与者是（ ） A.政府 B.商业银行 C.个人 D.企业
14、以下哪一种利率是我国的同业拆借利率（ ） A.LIBOR B.SIBOR C.CHIBOR D.以上都不是
15、一般地，回购协议中所交易的证券主要是（ ） A.企业债券 B.金融债券 C.政府债券 D.以上都不是
16、证券交易市场中的“第三市场”是指（ ） A、证券发行的市场
B、投资者之间买卖已发行证券的、固定的交易场所 C、已上市却在证券交易所之外进行交易的证券买卖市场