D、以上都不是
17、股票承销的方式不包括（ ） A、包销 B、代销 C、备用包销 D、直接销售
18、以下哪一种定价方式不属于证券发行的定价方式（ ） A、平价 B、溢价 C、折价 D、加权中间价
19、在货币政策调控手段之一的公开市场操作中，我国央行进行买卖的证券主要是（ ） A、金融债券 B、公司债券 C、政府债券 D、武士债券
20、金融市场不包括以下的（ ）功能 A、聚敛功能 B、配置功能 C、反映功能 D、政府管制
二、多选 1、在证券交易市场上，除了股票、债券等主要品种外，还有一些以金融衍生工具为对象的交易，它们主要包括（A金融期货 B金融期权 C可转换债券 D存托凭证 E认股权证 2、证券市场“三公”原则是指：（ ）。
A．公开 B．公允 C．公平 D．公正 E、公信 3、证券市场是在（ ）的基础上产生的。
）
A．社会化大生产 B．商品经济 C．股份经济 D．信用制度发展 E、计划经济 4、在我国证券市场中，政策上已经允许入市的机构有（ ）。
A．商业银行 B．社保基金 C．保险公司 D．证券公司 E、人民银行 5、在发达的市场经济国家，资金的融通主要通过（ ）来完成。
A．商品市场 B．货币市场 C．技术市场 D．资本市场 E、黄金市场 6、资本市场可划分为（ ）。
Ａ.中长期信贷市场和证券市场 Ｂ.中长期信贷市场、股票市场和债券市场 Ｃ.证券市场和回购市场 Ｄ.中长期信贷市场、证券市场和回购市场 E、以上均正确
7、证券市场按其职能分类可以有（ ）。
A、股票市场和债券市场 B、发行市场和流通市场 C、一级市场和二级市场 D、初级市场和次级市场 E、货币市场和资本市场
8、资本市场中的间接融资市场主要有（ ）。
A、中长期信贷市场 B、商业票据市场
C、保险市场 D、大面额可转让存单市场 E、融资租赁市场
9、场外交易市场主要包括以下（ ）市场。
A、二板市场 B、第三市场 C、第四市场 D、店头市场 E、主板市场 10、按标的物划分，可将金融市场划分为（ ）
A、货币市场 B、资本市场 C、黄金市场 D、外汇市场 E、现货市场 四、判断
14、证券市场素有“经济晴雨表”之称，它既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济的走向决定性了
证券市场的长期趋势。 ( )
15、证券市场一般提前对GDP的变动做出反应。也就是说，它是反映预期的GDP变动。 ( )
16、随着市场规模的不断扩大和股权分置的完成，股市流通市值会占GDP的比重将会逐渐上升，证券市场与宏观经
济关联度将逐步提高。 ( )
17、公正原则要求证券市场不存在歧视，参与市场的主体具有完全平等的权利。 ( ) 18、股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。 ( )
19、公平原则要求证券市场具有充分的透明度，要实现市场信息的公开化。 ( ) 20、一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。对 8、资本市场是指期限在一年以下的短期金融市场。 ( )
9、外汇市场的主要参与者是中央银行以及其他商业银行。 ( ) 10、资本市场主要指的是债券市场和股票市场。 ( )
五、名词解释 1、证券市场
六、简答题
3. 简述证券市场的分类。 4. 证券市场的功能与作用。
5. 宏观经济变动对证券市场的主要影响。 6. 证券市场的主要作用。
7. 简述证券市场与借贷市场的差别。
8. 影响证券市场的基本经济要素。
参考答案
一、单选
1-5 ADDBC；6-10 DCDCA；11-15 AABCC；16-20 CDDCD
二、多选
1、ABCDE；2、ACD；3、ABCD；4、BCD；5、BD；6、AB；7、BCD； 8、AE；9、BCD；10、ABCD 三、计算题（无）
四、判断题
1-5 对对对错对；6-10 错对错对对
五、名词解释
1、证券市场是股票、债券、证券投资基金、金融衍生工具等各种有价证券发行和买卖的场所。
六、简答题 1、（1）按证券市场的功能不同，可分为①一级市场（发行市场），是通过发行股票等证券而进行筹资活动的市场；②二级市场（交易市场），是有价证券的交易场所。⑵按上市条件的不同，可分为：①主板市场，也称为一板市场，是指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场地；②二板市场，也称为创业板市场，定位是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务，是一条中小企业直接融资渠道，是针对中小企业的资本市场。⑶按交易对象的不同，可分为：①股票市场，是进行各种股票发行和买卖交易的场所；②债券市场，是进行各种债券发行和买卖交易的场所；③基金市场，是进行各种基金发行和买卖交易的场所。⑷按组织形式的不同，可分为：①场内市场，是指交易所交易；②场外市场，通常是指柜台市场以及第三市场、第四市场，场外市场是指正式的交易所之外进行证券交易的市场。
2.①筹集资金、资金融通的功能：证券市场以其特有的方式发行股票、债券等，为资金需求者筹集资金来满足其经济活动的需要，另一方面，又给资金的供给方即投资人提供投资以获取收益的投资渠道。
②证券市场资源合理配置的功能：配置功能是以利润率为导向，通过证券价格的影响、资金的流动实现资源合理配置。
③证券市场具有转换机制的功能：这是指通过证券市场的运作,促进和实现企业法人治理结构和经营机制的转化,这是在我国市场化取向的经济改革过程中的一项特殊功能。 ④证券市场具有确定价格的功能：证券价格的确定,实际上是证券所代表的资产价格的确定。在证券市场上,需求者与供给者通过竞价来确定证券价格,从而能较为充分地反映证券市场的供求状况。
⑤证券市场具有分散风险的功能：股份公司通过发行股票不仅募集了大量资金，而且也把这个公司发展过程中的风险按股份分散由各位股东承担，另一方面，证券市场又为投资者提供了降低风险的功能，投资者在证券市场上可以随时对自己的投资进行变现，还可通过投资组合来转移和减少风险。
⑥证券市场有财富积累和财富再分配的功能：证券市场为整个社会财富的积累创造了条件，也为各类投资者的财富积累创造了条件;当证券市场上的证券价格发生波动时，一部分人的财富会增加，另一部分人的财富会减少，从而实现社会财富的再分配 。
⑦证券市场具有特别的信息传递的功能:人们把证券市场看作国家经济建设的“睛雨表”，各种有关的政治、经济和社会的信息，都会影响着股市的动态和证券的价格。反过来，股市的动态又反映一个国家、一个地区的政治、经济发展和稳定的情况
（或：①证券市场是筹集资金的重要渠道；②是推动企业加强经营管理的重要动力；③是商业银行安全经营的重要保证；④是国家进行宏观经济调控的重要桥梁；⑤是传导经济信息的重要媒介；⑥是进行国际间资金融通的重要工具。）
3、 （一）国民经济基本状况与证券市场分析
1、国内生产总值（GDP）与股价
①持续、稳定、高速的GDP增长：这种情况下，社会总供给与总需求协调发展，国民收入和个人收入不断增长，公司利润持续上升，经济发展的势头良好，证券市场呈上升趋势；
②高通胀下GDP的增长：经济处于严重失衡下的高速增长，总需求超过总供给，通货膨胀率高，有可能导致“滞涨”，是处于假繁荣，证券市场价格不久将下跌。
③宏观调控下的GDP增长： GDP呈失衡的高速增长下时，政府将采取措施进行调控来维持；经济的稳定增长，如果调控目标得以顺利实现，那么证券市场将反映这种好的形势而呈平稳渐升的态势。 ④转折性的GDP变动：当GDP由负增长的态势向负增长速度减缓并呈正增长的态势转变的趋势时，或者GDP由低速增长向高速增长时都有可能使证券市场上涨。
2、经济周期与股价
股票市场综合了人们对经济形势的预期，这种预期又必然反映到投资者的投资行为中，从而影响股价，其领先于经济的实际表现。 3、通货膨胀与股价
①通货膨胀如果是在一定的可承受的范围内，比较温和的、小幅度的通货膨胀对股价影响不大，在经济处于景气阶段温和的通货膨胀，公司企业的产量和就业都可以持续增长，那么股票价格将持续上升。
②严重的通货膨胀，物价大幅上涨，货币必然加速贬值，会造成货币和商品流通市场的恶性循环，股票价格会一跌再跌，在一片恐慌中狂跌不止，甚至股市崩溃。 通常在国家经济持续稳定增长为前提的条件下，适度的通货膨胀对证券市场是有利的，人们为避免通货膨胀造成损失将资金投向股市，物价适度上涨，也刺激了公司的生产发展，公司利润增加，两者合一，股票价格必将上涨。反之，通货膨胀不是适度的，而是不断的恶性增长，必然影响经济的运行恶化，企业经营恶化，股票价格也必将下跌。
4、对外贸易与股价
一些具有竞争力的行业公司出口必然增长，利润也必然增长，股票价格也必然上涨；与之相反，有些公司产品不具有竟争力，它们的股价必然下跌。 （二）金融环境分析 1、利率与股价
①利率上升，企业贷款利率上升，增加了公司的经营成本，利润率就会大幅下降，股票价格自然下跌，负债越多，相应的股票价格跌得越多。
②利率上升，股票投资成本增大，从而价值评估降低，部分资金从股市转向储蓄，导致股票需求下降，股票价格将出现下跌。
③利率下降，对股票市场起完全相反的作用，降低了企业公司的贷款利息，降低了经营成本，人们储蓄资金也会从银行流向证券市场，增加了股市的资金供应量，股票价格自然会上升。 2、货币供应量与股价
①社会货币供应量增加，公司企业获得大量息贷款，为生产发展提供了充足的资金，成本低、产品利润增长，从而股价上涨；
②货币供应量增加，社会总需求增大，刺激社会生产发展，居民收入增加，而且银行利率下降，大量货币由银行储蓄转向证券投资股票价格上扬；
③货币供应量增加到一定限量会引发通货膨胀，在处于通货膨胀的初期，市场繁荣，企业公司利润仍然上升，股价继续上升；
④货币供应量持续增加，必然导致社会供需失去平衡，国家财政货币政策由松变紧，必然减少货币供应量，则会引起股市下跌。 3、汇率与股价
①汇率下降，本币升值，反映了本国经济竞争力的上升和经济增长的强劲势头，股票价格上涨概率较大。 ②汇率上升，本币贬值，本国出口型公司，产品在国外市场竞争力强，这类公司股价当然会同步上升。相反，另外一些公司发展依赖于进口原材料和设备，则公司生产成本随汇率上升而增加，从而股价将下跌。
③汇率上升，本币贬值，说明国家经济形势变坏，将导致大量资本外流，使得本国证券市场资金存量减少，证券需求减少，供大于求，则股票价格下跌。
④ 汇率上升，进口商品价值增加，价格上涨，可能会存在连带效应，带动国内物价上涨，有可能引发通货膨胀，此时，本国政府可能干预汇市，一是动用外汇储备，抛售外汇，减少本币的供应量，直至汇率恢复均衡，在此过程中股票价格将会下跌；另一种政府干预办法则是政府利用债市和汇市联动操作，抛售外汇的同时回购国债，既控制了汇率，又保持一定的货币供应量，则股票价格趋于平稳而国债价格上扬。
4、证券市场是短信资金的重要渠道、证券市场是推动企业加强经营管理的重要动力、证券市场是商业银行安全经营的重要保证、证券市场是国家进行宏观经济调控的重要桥梁、证券市场是传导经济信息的重要媒介、证券市场是进行国际间资金融通的重要工具。
5、 （1）交易方式不同。借贷市场的交易是借贷，证券市场的交易是买卖证券。（2）资金供求双方联系形式不同。
在借贷市场上，投融资者是通过银行间接联系是，为间接融资；投资风险一般由银行承担。在证券市场上，筹资者以出售证券的方式向投资者直接筹资，筹资者和投资者是直接联系的，为直接融资；投资风险由投资者自己承担。（3）在借贷市场上，借贷合同一经签订，债权人和债务人是固定不变的；在证券市场上，由于证券是可以自由转让的，股东的身价会随着证券的转让而改变。（4）借贷市场上资金供给者的收益仅来自利息，而证券市场上，投资者的收益来自股息或利息和价差。
6、 影响证券市场的的基本经济要素有利率水平、通货膨胀、货币供应量、经济增长率、财政收支状况、汇率、国际收支状况等。