硕士论文
山东大学博士学位论文
产更多的商品，生产量降低引起了供需缺口的增大，国家不得不进口更多的商品，而更多的低价进口商品则加剧了这种通货紧缩。另一方面，由于工人实际工资的上升，企业会倾向于降低工资收入者的名义工资或减缓名义工资的上涨速度，较低的名义工资又会进一步推动企业货币生产成本和居民生活费用的下降，如此循环不已，最终使出口商品和进口替代品乃至整个经济的一般物价水平下降。
２、生产成本机制。本币升值，带动进口原材料价格下跌，将推动本国加工企业、或者大量依靠进口进行生产的企业生产成本下降，从而推动一般物价水平的下跌。
３、货币供应机制。本币升值后，由于货币工资机制和生产成本机制的作用，货币供应量可能下降。另外，在外汇市场上，本币升值后，净出口的下降或贸易逆差可能使中央银行在结汇方面减少本国货币投放，也会导致本国货币供应的下降，货币供给的减少倾向于降低国内的一般物价水平。
但本币升值对国内物价的影响方向是不确定的。本币升值尤其是公众对本币升值的预期，可能引发大量投机资本流入本国，资本流入会增加央行外汇储备和国内货币供应量，从而提高国内通货膨胀率。
４、收入机制。如果国内对进口商品的需求弹性较高，从而本币的升值会导致进口总量增加，同样，如果外国对本国的出口产品的需求弹性较高，从而本币的升值会导致出口总量减少。贸易收支的恶化，会降低总需求，从而导致本国的收入减少和物价水平的下跌。
５、替代机制。除了通过直接影响进口品价格进而影响消费品价格外，汇率变动也能通过影响国内进口替代品的价格，进而影响消费品价格。比如，一国货币升值，降低进口品价格，国内消费者将用进口品替代国内近似产品消费１，使国内进口替代品的需求下降，从而带动国内一般物价水平下跌。
６、预期机制。本币升值预期本身引致了物价水平的下降。一种货币升值趋势一旦形成，短期内往往难以逆转。在这种背景下，生产者把升值预期纳入特殊的生产成本，把升值对物价水平可能的负面影响纳入生产函数，进而影响生产的积极性。消费者因本币的升值预期而倾向于减少消费。这两方面的作用使得社会总需求相对不足，物价水平趋于下跌。
‘与此相对，Ｂｕｒｓｔｅｉｎ，Ｎｅｒｖｅｓ和Ｒｅｂｅｌｏ（２００３）将本币贬值所引起的国内商品替代进口品的现象定义为“述离质量”（ｆｌｉｇｈｔｆｒｏｍｑｕａｌｉｔｙ）。１６