2）备选方案应具有共同的目标，目标不同的方案、不满足最低效果要求的方案不可进行比较；
3）备选方案的费用应能货币化，且资金用量不应突破资金限制； 4）效果应采用同一计量单位衡量，如果有多个效果，其目标指标应通过加权处理形成单一综合指标；
5）备选方案应具有可比的寿命周期。 6.4费用效果分析应按下列步骤进行： 1）确立项目目标； 2）构想和建立备选方案；
3）将项目目标转化为具体的可量化的效果指标；
4）识别费用与效果要素，并估算各个备选方案的费用与效果； 5）利用相关指标，综合比较、分析各个方案的优缺点； 6）推荐最佳方案或提出优先采用的次序。
6.5费用应包含从项目投资开始到项目终结的整个期间内所发生的全部费用。费用可按现值公式或按年值公式计算：
1）费用现值（PC）:
PC??(CO)t(P/F,i,t)t?1n （6－1）
式中 （CO）t——第t期现金流出量；
n ——评价期; i ——折现率;
（P/F,i,t）——现值系数?(1?i)n?。
???1?2）费用年值（AC）:
23
?n?AC???(CO)t(P/F,i,t)?(A/P,i,n)?t?1?
（6－2）
?i(1?i)n?式中 （A/P,i,n）——资金回收系数??；其他符号同前。 n(1?i)?1??水运建设项目一般选用费用现值公式进行比较，当备选方案的评价期不一致时，可采用费用年值公式。
6.6项目效果计量单位的选择，应能切实度量项目目标实现的程度，且便于计算。若项目的目标不止一个，或项目的效果难以直接度量，需要建立次级分解目标加以度量时，需要用科学的方法（如层次分析法）确定权重，并进行加权计算，形成统一的综合指标。
6.7费用效果分析可采用效果费用比为基本指标，应按下式计算：
ECR?EC （6—3）
式中 ECR ——效果费用比；
E ——项目效果；
C ——项目的评价期费用，用现值或年值表示。 6.8 费用效果分析可采用下列基本方法：
1）最小费用法，也称固定效果法，在效果相同的条件下，应选取费用最小的备选方案。
2）最大效果法，也称固定费用法，在费用相同的条件下，应选取效果最大的备选方案。
3）增量分析法，当效果与费用均不固定，且分别具有较大幅度的差别时，应比较两个备选方案之间的费用差额和效果差额，分析获得增量效果所付出的增量费用是否值得，不可盲目选择效果费用
24
比（ECR）大的方案。
采用费用效果增量分析时应先确定基准指标（截止指标）[E/C]0。如果增加的效果能够抵补增加的费用，选择费用高的方案，否则，选择费用低的方案。
6.9如果项目有两个以上的备选方案进行增量分析，宜按下列步骤选优：
1）将方案费用由小到大排队；
2）从费用最小的两个方案开始比较，通过增量分析选择优势方案；
3）将优胜方案与紧邻的下一个方案进行增量分析，并选出新的优势方案；
4）重复第三步，直至最后一个方案。最终被选定的优势方案为最优方案。
7. 不确定性分析与风险分析
7.1项目经济评价所采用的数据大部分来自预测和估算，具有一定程度的不确定性，为分析不确定性因素变化对评价指标的影响，估计项目可能承担的风险，应进行不确定性分析与经济风险分析，为投资决策服务。
不确定性分析采用敏感性分析方法，水运建设项目的经济费用效益分析和财务分析都需要进行敏感性分析。
经济风险分析应采用定性与定量相结合的方法，分析风险因素
25
发生的可能性及给项目带来经济损失的程度，其分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对。
7.2 敏感性分析系通过分析不确定性因素发生增减变化时，对经济和财务的评价指标的影响。通常情况下可选择经济（或财务）净现值、经济（或财务）内部收益率、经济效益费用比的三个评价指标中的一个或一个以上合适指标进行敏感性分析。影响水运建设项目评价指标的主要因素包括：投资、经营成本、营运收入，还可能包括主要投入物单价、运量、服务价格、利率等，变动因素的选取应根据对项目影响的程度和可能性的实际情况确定。通过测算敏感度系数，找出敏感性因素，通过测算临界点，分析项目的抗风险能力。敏感性分析一般只进行单因素敏感性分析。敏感度系数和临界点测算方法如下：
1）敏感度系数（SAF）系指项目评价指标变化率与不确定性因素变化率之比，可按下式计算：
SAF??A/A ?F/F（7—1）
式中 ΔF/F——不确定性因素F的变化率；
ΔA/A——不确定性因素F发生ΔF变化时，评价指标A的相
应变化率。
2）临界点（转换值）系指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可行的临界值，一般采用不确定性因素相对基本方案的变化率或其对应的具体数值表示。临界点可通过敏感性分析图得到近似值，
26
也可采用试算法求解。
7.3 经济风险分析要应用系统论的观点，对项目进行全面的考察分析，找出影响实现项目预期经济目标的各种潜在风险因素，并分析其发生的可能性和对项目目标的影响程度，揭示影响项目成败的关键经济风险因素，并提出相应对策。
7.4 影响项目经济目标实现的主要经济风险因素包括： ——项目收益风险：预测运量（通过量），预测营业收入单价； ——建设投资风险：建筑安装工程量、设备选型与数量、土地征用和拆迁安置费、人工、材料价格等；
——融资风险：资金供应量、资金供应成本与供应时间等； ——建设工期风险：建设工期延长或缩短，开始取得营运收入时间的提前或延后；
——经营成本费用风险：燃料动力等投入物的预测价格、劳动力工资、航道维护工程量和维护工程费用、各种管理费取费标准等；
——其它风险：税率、利率、汇率及通货膨胀率等。 7.5 在识别风险因素的基础上，按风险重要性对风险因素进行分类，运用概率统计方法对重要风险因素进行风险估计，针对其中可以货币化的风险因素用概率树法或蒙特卡罗模拟法测算主要评价指标期望值，进行风险影响程度的量化分析。
7.6 对于难以量化的风险因素可以用风险矩阵的方式予以描述
27