年份 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 GDP（亿元） 216,314.40 265,810.30 314,045.40 340,902.81 401,512.80 473,104.00 519,322.10 GDP:增长率% 12.70 14.20 9.60 9.20 10.40 9.30 7.80 数据来源：wind资讯
2、市场份额的预测
市场份额与证券公司的经营政策、资金实力等相关，同时各个营业部之间也因为地区、运作经验、管理等多方面的因素各有不同。
xx证券公司是一家经营稳定的金融企业，具有较稳定的客户资源、完备的管理体制、成熟的团队及较高的市场开拓能力，自成立以来一直保持了稳定的成长速度。20y9年公司股票基金交易总金额为2,156.49亿元，20x0年交易总金额为1,770.74亿元，20x1年交易总金额为2,042.35亿元，20x2年1-9月交易总金额为1,568.03亿元。xx证券公司在20y9-20x2年市场份额分别为0.1988%、0.1608%、0.2406%、0.3688%，根据企业营销计划，预测20x3年到20x7年xx证券市场份额每年将以6%的速度增长，分别达0.3909%、0.4144%、0.4393%、0.4657%、0.4936%，至20x7之后稳定在0.4936%。
3、平均佣金率的预测
各年的平均佣金率与证券市场的景气程度和临近营业部之间的竞争相关，根据xx证券公司的财务数据显示20x2年1-9月其佣金费率水平为万分之8.0008。
由于xx证券公司的营业部设立在一线城市，客户均为高净值客户，具有较高的客户忠诚度，因此能保持较市场平均佣金率略高的水平，我们随着未来市场面临竞争的不断加剧，xx证券公司市场佣金率水平将保持在万分之八左右。
4、手续费及佣金支出
20x0年-20x2年前三季度xx证券公司手续费及佣金支出占手续费佣金收入的比分别为3.44%、2.89%、3.04%。预计未来这一比例将保持在3.04%的水平。
通过上述参数计算xx证券公司20x2年第四季度到20x7年各年的证券经纪业务手续费及佣金净收入如下：
证券经纪业务手续费及佣金净收入预测表
金额单位：人民币万元
项目 1、A股市场成交额（亿元） 2、xx证券公司市场份额 3、平均佣金率（万分之） 4、证券经纪业务手续费收入 5、手续费率 6、证券经纪业务手续费支出 7、证券经纪业务手续费净收入 20x3年 688,044.53 0.3909% 8.00 21,516.53 3.04% 654.10 20,862.43 20x4年 740,335.92 0.4144% 8.00 24,543.62 3.04% 746.13 23,797.49 20x5年 796,601.45 0.4393% 8.00 27,995.76 3.04% 851.07 27,144.69 20x6年 857,143.16 0.4657% 8.00 31,933.73 3.04% 970.79 30,962.94 20x7年 922,286.04 0.4936% 8.00 36,419.23 3.04% 1,107.14 35,312.09
案例五：保险公司的已赚保费的预测
已赚保费=保险业务收入-分出保费-提取未到期责任准备金 1、保险业务收入
xx保险公司的业务范围覆盖了人寿、养老、投资、教育、医疗等多个领域，为了实现可持续的、盈利性的增长，公司的产品经营策略主要集中于以销售期缴、保障型产品为主。20x1年至20x3期缴保费收入占比达到了90%，且期缴新业务保费收入月均增幅为68%。20x3年保费收入较20x2年增长了30.19%，其中续期的保费收入占比超过了60%，首年业务保费收入占到了约30%，与同规模公司相比处于较高水平。近三年xx保险公司各渠道保费收入情况如下表所示。
20x1-20x3年各渠道保费收入情况
按渠道划分 银行及邮政兼业代理 个人代理 保险中介代理 公司直销 总计 20x1年 59,638.06 32,144.45 5,791.57 2,915.46 100,489.54 20x2年 88,923.84 39,265.57 5,211.03 4,384.32 137,784.76 20x3年 115,735.16 47,972.09 9,606.64 6,072.93 179,386.81
保险公司未来年度的毛保费收入来源于新业务期缴保费收入、新业务趸缴保费收入、续年期缴保费收入。续年期缴的保费收入根据基准日有效保单在未来产生的保费收入进行预测，新业务期缴/趸缴保费收入的预测则是通过对年化新业务保费（ANP）增长率的预测进行。年化新业务保费（ANP）是指首年期缴保费收入加上10%的趸缴保费收入。
中国人身保险业在20x0-20x3年保费收入年均增长率为20%，20x3年保险深度为1.9%。20x0-20x3年，xx保险公司实现毛保费收入年均增长率42%，年化新业务保费（ANP）年均增长率为26%。据此，xx保险公司结合各渠道销售能力制定未来年度商业计划，预
测了20x4-20y4年年化新业务保费。其中，20x4年的预测包含了到了20x4年1-3月份的实际经营状况。
未来年度ANP分渠道预测表
营销员渠道 人力总数 人力增长率 人员活动率 活动人力月均产能（元） 活动人力月均 产能增长率 ANP（百万元） 银保渠道 活动银行月均网点数量 活动网点数增长率 活动网点月均产能（千元） 网均产能增长率 ANP（百万元） 经代渠道 活动经代公司数量 活动经代公司 数增长率 活动经月均产能（千元） 活动经代公司产能增长率 ANP（百万元） ANP合计 20x3 20x4 20x5 20x6 20x7 20x8 20x9 20y0 20y1 20y2 20y3 20y4 2,588 2,710 2,888 3,105 3,339 3,590 3,826 4,078 4,308 4,551 4,765 4,989 30% 5% 31% 7% 32% 8% 33% 8% 34% 8% 35% 7% 36% 7% 37% 6% 38% 6% 38% 5% 39% 5% 39% 13,555 14,187 14,958 15,379 15,687 15,873 16,072 16,139 16,431 16,576 16,720 16,711 126 115 263 384 37 98 44 554 5% 143 124 8% 302 15% 449 43 17% 113 15% 59 650 5% 166 132 7% 329 9% 520 48 11% 117 4% 68 754 3% 189 142 8% 344 4% 585 54 15% 134 10% 86 860 2% 214 152 8% 361 5% 660 58 8% 139 4% 97 1% 239 164 8% 376 4% 740 63 8% 144 3% 109 1% 266 175 7% 392 4% 821 68 8% 148 3% 121 0% 292 186 7% 404 3% 903 73 8% 152 2% 133 2% 319 197 6% 417 3% 1% 344 208 6% 427 2% 1% 368 217 5% 436 2% 0% 390 228 5% 441 1% 985 1,063 1,138 1,206 78 7% 155 2% 145 83 7% 157 1% 156 87 6% 159 1% 167 92 6% 160 0% 177 971 1,088 1,208 1,328 1,448 1,564 1,673 1,773
参考xx保险公司在过去10多年平均增长速度远高于行业平均水平的经验，精算师对其商业计划进行了复核，认为其预计增长率水平可行、有效。保险业务收入的预测详见保费收入预测表。
xx保险公司20x4-20y4年年化新业务保费增长率
年份 ANP增长率 20x4 17% 20x5 16% 20x6 14% 20x7 13% 20x8 12% 20x9 11% 20y0 10% 20y1 9% 20y2 8% 20y3 7% 20y4 6%
本次评估以目前所经营的业务类别为基础，参照xx保险公司未
来年度商业计划，在20x3年的基础上，考虑国民经济的整体发展和保险深度的加强，对不同产品的保险业务收入进行预测。
2、分出保费与未到期责任准备金
分出保费是保险公司为了控制风险、提高偿付能力充足率，将部分风险向再保险公司分出（也叫再保险），由此产生了分出保费。xx保险公司存在8个有效财务再保险合同。xx保险公司目前的主要保费分出方为xx再保险公司、xx再保险公司及xx再保险公司。20x2年分出保费较20x1年减少或5.78%，主要原因为：20x1年为收取再保佣金，减少亏损，提高偿付能力，导致分出保费规模较大。20x2年业务规模增长很大，分出保费规模下降。20x3年xx保险公司分出保费的金额为93,214.63万元，较20x2年增长8%。本次评估在xx保险公司商业计划的基础上对未来年度分出保费进行预测，xx保险公司在估计再保险影响时，仅考虑目前已生效的再保险合同，未来不增加再保险合同。分出保费的预测详见保费收入预测表。
未到期责任准备金指公司一年以内的财产险、意外伤害险、健康险业务按规定从本期保险责任尚未到期，应属于下一年度的部分保险费中提取出来形成的准备金。20x2年提取未到期责任准备金为34万，较20x1年下降85.87%。主要原因是：未到期责任准备金针对的是短期险，20x1年短期保险有较大增长，20x2年该类业务量变动不大，引起准备金变动较小。按照我国保险精算规定：会计年度末未到期责任准备金按照本会计年度自留毛保费的50%提取。本次评估对未到期责任准备金的预测按照保险精算规定进行提取。未到期责任准备金的