预测详见保费收入预测表。
3、已赚保费
当年的保费收入扣除分出保费和提取未到期责任准备金之后，得到公司当年的已赚保费。详见下表：
20x4年-20y4年保费收入及已赚保费预测表
金额单位：人民币亿元
年份 保险业务收入 分出保费 提取未到期 责任准备金 已赚保费 20x4 21.61 11.23 0.03 10.35 20x5 24.67 9.00 0.04 15.64 20x6 29.20 7.27 0.04 21.89 20x7 34.26 6.39 0.04 27.83 20x8 39.78 5.65 0.05 34.08 20x9 45.21 5.18 0.05 39.98 20y0 50.67 4.83 0.06 45.78 20y1 56.32 3.95 0.07 52.30 20y2 61.68 1.74 0.07 59.87 20y3 67.48 1.09 0.08 66.31 20y4 73.29 0.59 0.09 72.62
案例六：信托公司信托业务手续费及佣金收入的预测
信托业务手续费及佣金收入=信托资产规模×手续费率
xx信托公司信托资产包括集合类信托、单一类信托、财产信托三种。根据对xx公司基准日前一期的三类信托资产的规模和手续费收入分析，评估基准日集合类信托、单一类信托、财产信托手续费率分别为1.6386%、0.1358%、0.3117%，各类信托业务手续费费率差距较大。因此，资产评估师对三类信托业务资产规模分别进行预测。
1、信托资产规模预测
对xx信托公司信托资产规模预测基于整个信托行业信托资产规模及xx信托公司的信托业务市场份额。
（1）信托行业信托资产规模预测
我们查阅了相关经济学研究文献，结合经济学相关原理，综合分析了对信托规模产生影响的相关因素，包括城乡居民储蓄余额、固定资产投资总额、社会融资总额、新增人民币贷款、货币供应量和利率七个变量，我们选取了从200x年-201x年的七个变量的年度数据，除信托规模数据取自《信托业发展报告20xx》外，其余数据均取自wind数据，根据数据计量分析结果，新增人民币贷款、货币供应量和利率三个变量，并没有表现出与信托规模的良好的长期均衡关系，故我们将其剔除。最后通过计量我们建立了信托规模、城乡居民储蓄余额、固定资产投资总额和社会融资总额四个时间序列的协整方程模型。方程如下：
LNTS=3.126LNFI -3.193LNRS +1.017LNSCx
其中，LNTS为信托规模，LNFI为固定资产投资总额，LNRS为城乡居民储蓄余额，LNSCx为社会融资总额，这里的社会融资总额是剔除了社会融资总额统计中的信托贷款额度的修正数据。
从方程中我们可以看到，固定资产投资总额、社会融资总额与信托规模表现出正相关关系。信托融资中很大一部分都投向了固定资产投资，从统计数据来看，信托资产投向基础产业和房地产业的总和达到了信托总规模30%以上，固定资产投资对信托规模产生较大影响，和计量分析结果一致。而剔除了信托贷款统计的社会融资总额与信托规模也表现出了正相关关系，虽然信托和其他方式的社会融资存在一定程度的替代效应，但社会融资总额的增长表现出了社会对融资总体的需求，当这种需求远大于融资方式的替代效应时，就表现出了社会融资总额与信托规模的同步增长态势，但这种影响却远没有固定资产投资的大，从计量结果来看，只有固定资产投资影响的三分之一。
从计量结果来看，城乡居民储蓄余额与信托规模表现出了负相关关系，因为对信托产品的购买直接促使了存款的下降。
从中国宏观形势来看，过去那种过度依靠投资拉动、信贷拉动的粗放式经济增长模式会逐步转变，过去货币供应量的大幅增长也将会放缓，李克强总理也强调了“控制增量、用好存量”的指导方针。过去城乡居民储蓄余额表现出了平稳增长，过去10年的平均增速在16.28%，即使未来货币供应量增速放缓的情况下，考虑到国家对提高居民收入的政策导向，城乡居民储蓄余额预计也将保持这一增速。固定资产投资总额过去10年一直保持快速增长，平均增速达到27%，
但在地方政府债务高企、增长模式急需转变的情况下，这一增速很难维持，预计未来增速将会维持在20%左右的水平上。信托业近年来发展较为迅速，目前整体规模已经超越保险业，成为金融行业中即银行业之后规模最大的行业，但在整体规模达到一定量级后其增速也会逐步放缓。纵观信托业的发展历程来看，信托行业的发展也并非一帆风顺，中国信托业共经历了5次大的政策调整，从历史数据来看，大的调整周期一般在两年左右，在调整期内信托资产整体规模会有10%-20%的下降。考虑到国家对影子银行管控的加强，以及对地方政府融资平台的控制，预计信托业在经历了过去10年的高速发展后，将很快迎来一次大的调整。
结合经济发展规律，根据计量模型分析，我们预计未来信托业信托规模未来5年增速如下表所示。
未来信托业信托规模增速
年份 增速 20x3 27.41% 20x4 -13.95% 20x5 21.47% 20x6 14.16% 20x7 3.97% 20x8 1.98%
（2）xx信托公司信托资产规模预测
我们对xx信托公司业务规划访谈了解到，xx信托公司信托资产在预测期将保持目前类型结构比例不变，且市场份额规划目标为保持评估基准日的水平。对xx信托未来年度信托规模预测数据如下表所示。
年份 集合类 单一类 财产类 20x4年 942,506.75 15,551,878.34 1,235,567.60 20x5年 1,144,862.95 18,890,866.62 1,500,843.96 20x6年 1,306,975.54 21,565,813.33 1,713,363.46 20x7年 1,358,862.46 22,421,976.11 1,781,383.99 20x8年 1,385,767.93 22,865,931.24 1,816,655.39 年份 合计 20x4年 17,729,952.69 20x5年 21,536,573.53 20x6年 24,586,152.33 20x7年 25,562,222.56 20x8年 26,068,354.56
2、信托手续费收入预测
由xx信托公司评估基准日的财务数据，其单一类、集合类、财产类信托的报酬率分别为1.64%、0.14%、0.31%。假设未来年度各类信托业务报酬率不变，据此预测xx信托未来年度信托手续费及佣金收入数据下表所示。
年份 集合类 单一类 财产类 合计 20x4年 15,443.92 21,119.45 3,851.26 40,414.63 20x5年 18,759.72 25,653.80 4,678.13 49,091.65 20x6年 21,416.10 29,286.37 5,340.55 56,043.02 20x7年 22,266.32 30,449.04 5,552.57 58,267.93 20x8年 22,707.19 31,051.93 5,662.51 59,421.63
案例七：业务及管理费预测的合理性分析
xx证券公司业务及管理费包括人员工资薪金、场地及设备租赁费用、日常运营费用、固定资产折旧费、无形资产摊销、业务费用等。其中，人员工资薪金是可变成本，和绩效挂钩。其他费用支出较为刚性。xx证券设立了资产负债配置决策小组，加强资金平衡分析研究，将成本收入比纳入分支机构和各业务单位绩效考核，提高了投入产出意识，深入组织开展“对标挖潜、增收节支”活动，强力推进营业部“降转退”等措施，全方位控制成本，提高产出。
参考xx证券公司历史年度管理费率水平，并结合企业控制成本的措施，预测未来年度业务及管理费。其中，员工成本与员工的招聘