二、应收账款分析
（一）概述
应收账款指企业因销售商品、产品或提供劳务而形成的债权，也就是其他企业欠的货款。应收账款占用太多，将影响企业资金的正常周转，从某种程度上说，企业能否有效地控制应收账款，不仅直接决定了流动资金的周转水平和最终营业利润，而且还直接影响到销售业绩和市场竞争力，增加企业的经营风险。我们认为应收账款引起企业经营风险的原因有如下三个：（1）企业缺乏竞争和风险意识。（2）企业内部控制制度不严格。（3）管理措施不当。
（二）功能
针对以上因应收账款而引起的企业经营风险，BIA系统从5个方面来对应收账款进行分析：账龄分析表、应收账款风险测算、信用期政策比较分析、应收账款敏感性分析、应收账款分析报告。具体如下：
2.1应收账款账龄分析
应收账款回收情况的监督主要通过编制账龄分析表进行，账龄分析是有效管理应收账款的基础，一般来讲，应收账款拖欠时间越长，款项收回的可能性越小，形成坏账的可能性就越大。
对应收账款账龄时间段的划分一般根据客户的信用期，以及企业对坏账准备的计提标准。时间段划分的越细、间隔越短，坏账估计就越精确。一般来说，1年以内的应收账款账龄划分较细。
账龄分析的功能在于可以分析有多少欠款尚在信用期，有多少欠款超过了信用期，超过时间长短的款项各占多少，有多少欠款会因拖欠时间大长而可能成为坏账。对不同拖欠时间的欠款，企业应采取不同的收账方法，制定出经济、可行的收账政策。对可能发生的坏账损失，则应提前做出准备。同时，可以根据应收账款账龄结构的分析得出的结论，可以深入研究企业的信用及收款政策，可以确定企业与原定的赊销期限及信用条件是否恰当。
（三）具体操作步骤如下： 1．选择分析客户 2．帐龄分析表
（1）单击“经营分析预测”中的“应收帐款分析”；
（2）在系统中，账龄分析表包括两表：账龄分析表、客户应收账款表，两图：账龄分析图、应收客户图。其中，账龄分析表表示的是应收账款的账龄结构，客户应收账款表则反映的是应收账款的客户结构，选择“账龄分析图”或“应收客户图”其中之一，则在界面右边显示相应的图形；
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（3）以不同的图形类型显示账龄结构和客户结构，图形支持交互操作，单击环形图的某项结构，图形会突出显示。系统支持的图形有4种：数值扇形、比例扇形、数值环形和比例环形。
（四）练习：
根据万科2005年3月31日—2007年12月31日的数据进行应收账款账龄分析。
2.2应收账款风险测算
在BIA系统中，应收账款风险测算的评估思路是，根据应收账款的账龄分析，可以把客户的偿债能力分为A、B、C、D、E五个等级（作为横坐标）和账龄结构（作为纵坐标）形成应收账款风险矩阵，这个矩阵中每个交互点可能产生的损失就是应收账款损益系数，因此，损益系数乘上应收账款风险测算表中对应矩阵交互点的应收账款余额就可以得出可能损失的金额。依据得出的应收账款可能损失的金额，根据公式：
应收账款风险率=（∑应收账款余额-可能损失的金额）/∑应收账款余额 从而计算出应收账款风险率。对于此过程，进行如下的说明： （1）应收账款风险测算的评估对象是“风险可能损失的金额”。 （2）风险可能损失的金额主要取决于债务方未来的偿还能力。 （3）评估的风险可能损失的金额并非现实发生。
运用BIA系统，通过“应收账款风险测算表”和“应收账款损益系数表”，依据公式原理计算出可能损失的金额，从而测算应收账款风险。对于这一测算结果，我们进行如下分析：
（1）依据重要性原则分析重点债务方
对应收账款逐笔分析其回收的风险，往往操作难度大，因此，只要对很少笔大额的应收账款进行详细分析，得出符合实际的风险损失。在具体操作中，首先依据“重要性”原则，可以选取合计金额占应收账款总金额比例很大的少量债务方，逐笔进行分析判断。而对不确定的债权，首先应分析企业购销业务客户分布、市场销售部署等，之后，分析债务方与被估企业的业务往来历史，从而得出是否是不确定的债权，这些债权往往是产生回收风险的重点。
（2）全面分析债务方未来的偿还能力
通过以上的分析可以知道，应收账款风险损失取决于债务方未来的偿还能力，因此，风险损失的判断应立足于债务方的偿还能力和资信情况。实际操作中，在总体掌握企业购销业务状况的基础上，对大额的、具有不确定性的债务方的生产经营状况、财务状况、偿债能力、资信状况等作为研究对象。重点研究债务方相关债务的性质、结构，相关的还款计划，近期的现金流量情况，及其未来的经营状况。
具体操作步骤如下： 1．选择分析客户（同上） 2．应收帐款风险测算
（1）点击“应收帐款风险测算”，系统自动生成两个表：应收账款风险测算表、应收账款损益系数表；
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（2）点击“默认系数”按钮，下表出现系统默认的“应收账款损益系数”，当然，客户可以根据自己的实际情况来修改损益系数；
（3）点击“风险测算”按钮，系统自动计算出“可能损失的金额”和“应收账款风险率”。 练习：
根据万科2005年3月31日—2007年12月31日的数据进行应收账款风险预测。
2.3应收账款信用期政策比较分析
在BIA系统中，应收账款信用期政策比较分析的思路是：对新、旧两种信用政策在利润总额、机会成本等方面进行比较分析，从而确定企业应该采用怎样的信用政策，及该信用政策对利润的影响程度有多大，为使利润最大化应该采用怎样的信用组合。
要对应收账款信用期政策进行比较分析，应先制定科学合理的应收账款信用政策，并在新、旧两种信用政策所增加的利润和预计要担负的成本之间进行对比分析。只有当增加的利润超过运用新政策所增加的成本时，才能使用新的信用政策。信用政策的合理确定是根据企业的实际经营情况和客户的信誉情况制定的，还包括对企业未来销售前景的预测和市场情况的预测和判断，及对未来应收账款安全性的调查。如果企业销售前景良好，应收账款安全性高，则可进一步放宽对其收款信用政策，相反，则应相应严格其信用政策。
对应收账款信用期政策进行比较分析，首先来明确信用政策的内容。信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策，其中最重要的是信用标准的确定。合理的信用政策就是把信用标准、信用条件和收账政策结合起来，考虑三者的综合变化对销售额、应收账款机会成本、坏账成本和收账成本的影响。
在BIA系统中，对应收账款信用期政策进行比较分析的指标主要包括： ⅰ．应收账款周转率。
计算公式为：应收账款周转率＝赊销收入净额÷平均应收账款余额
应收账款周转率用来反映企业集团应收账款周转速度的指标，企业可通过该项指标，同以往实际、现计划、同行业进行比较，以评价企业在应收账款管理工作中的成绩和不足。
ⅱ．平均收账期。
计算公式为：平均收款期＝360÷应收账款周转率。 ⅲ．销售利润率。
计算公式为：销售利润率=（产品销售利润÷销售收入）×100%。
销售利润率是产品销后利润除以销售收入所得的比率，它测定产品销售业务活动的获利能力的指标，反映了产品销售业务活动的获利水平。
ⅳ．应收账款机会成本。
计算公式为：应收账款机会成本＝应收账款占用资金×资金成本率
根据以上各个指标的“实际值”和“预测值”的变动情况，利润与成本之差最大的那一种信用政策。
具体操作步骤如下： 1.分析客户选择
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2．应收账款信用政策比较分析
（1）在系统中，点击“信用期政策比较分析”，即可进入该功能；
（2）用户可以通过拉动“动态模拟器”来改变对应指标的“预测值”，从而计算出“实际值”和“预测值”的“变动率”。也可以选择“恢复初始值”按钮，这时，各个指标的“变动率”均为0，这样多因素变动对利润的影响就一目了然。
练习：
根据万科2005年3月31日—2007年12月31日的数据进行应收账款信用期政策比较分析。
2.4应收账款敏感性分析
敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素，并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度，进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法。
在BIA系统中，我们对应收账款进行敏感性分析，设定7个分析指标：销售收入、销售费用、销售利润率、应收账款净额、坏账损失率、信用条件、机会成本；选择其中的一个分析指标，通过改变该指标的“变化区间”（如：-30% ~ +30%），得到该指标的一组“指标变动率”，以该“指标变动率”作为坐标的横轴，在其他指标不变的情况下，因该指标的变化所引起的“利润变动率”作为坐标的纵轴，这就构成了BIA系统中的敏感性分析图。通过敏感性分析并进行精确的计算，我们可以知道各个不同的分析指标到底对利润产生了怎样的影响。
具体步骤为：
（1）确定分析的敏感性指标。评价应收账款敏感性的指标主要包括：销售收入、销售费用、销售利润率、应收账款净额、坏账损失率、信用条件、机会成本；
（2）选定“分析指标”，并设定其“变化区间”；
（3）计算“分析指标”变动对“利润变动”的影响程度，找出敏感性因素。
（4）绘制“敏感性分析图”，求出“分析指标”变化的极限值及各个指标到底对利润产生怎样的影响。
1.承接以上步骤 2．应收账款敏感性分析
（1）点击“应收帐款敏感性分析”，即可进入该功能；
（2）选择“变化区间”，再选择“分析指标”（系统给出了7个分析指标），即可显示出不同指标对利润的敏感性程度；
（3）可分别对“三维图形”、“显示数据”和“显示图例”进行选择，图形随之改变。 3.应收账款分析报告
（1）点击“应收帐款分析报告”。应收帐款分析报告包括：信用政策预测报告和应收账款敏感性分析报告两个部分。值得注意的是：要生成报告，必须先进行应收账款的政策比较分析，确定主要政策因素如：机会成本、坏账损失等，才能生成报告。
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（2）单击“生成报告”按钮，即可生成报告，点击“报告输出”或“打印报告”，即可将报告输出或将报告打印出来，成为总报告的一个组成部分。
练习：
根据万科2005年3月31日—2007年12月31日的数据进行应收账款敏感性分析。
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